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    綠色信貸視角下我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效差異性研究

    2020-10-11 13:01:56高曉燕
    甘肅社會科學(xué) 2020年5期
    關(guān)鍵詞:信貸商業(yè)銀行經(jīng)營

    高曉燕

    (天津財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院,天津 300222)

    提要: 在綠色金融發(fā)展日趨主流、國內(nèi)金融市場競爭日益激烈的今天,以安全性為前提追求自身利益最大化的商業(yè)銀行必然會關(guān)注綠色信貸對其經(jīng)營績效是否產(chǎn)生有利影響及影響力度如何?;谏鲜霰尘埃ㄟ^主成分分析法計算出各商業(yè)銀行的經(jīng)營績效綜合得分,通過面板回歸和阿爾蒙估計方法分別對大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行進行實證分析。結(jié)果表明,開展綠色信貸能夠提高整體銀行業(yè)的經(jīng)營績效,綠色信貸對不同類型商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響存在差異化及這種影響存在滯后性。

    相較于其他非上市商業(yè)銀行,我國上市商業(yè)銀行具有更大影響力和社會約束力,肩負更多的社會責(zé)任與信息披露義務(wù),此外也更容易受到法律、社會輿論的約束與監(jiān)督?;诖耍芯课覈鲜猩虡I(yè)銀行綠色信貸對其經(jīng)營績效的影響能夠厘清兩者之間的關(guān)系,一方面有助于促進綠色信貸的良序發(fā)展,另一方面有利于提高商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。

    一、研究進展與問題

    (一)研究進展

    目前國內(nèi)外學(xué)者在研究綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響時觀點不一,因此這一領(lǐng)域研究并未形成統(tǒng)一定論,主要結(jié)論有以下三個方面。

    1.綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效有正向影響

    Ruf等通過研究發(fā)現(xiàn)承擔(dān)更多社會責(zé)任的企業(yè)其經(jīng)營效果更佳[1]。Simpson和Kohers對美國國有銀行進行了實證分析,結(jié)果表明企業(yè)社會績效與財務(wù)績效之間存在著顯著的正向相關(guān)性[2]。喬海曙、譚明以我國14家上市商業(yè)銀行2003—2007年的數(shù)據(jù)為研究樣本進行相關(guān)性分析,結(jié)果表明金融企業(yè)踐行社會責(zé)任能夠優(yōu)化其財務(wù)績效情況[3]。蔣先玲、徐鶴龍表明,商業(yè)銀行大力發(fā)展綠色信貸不僅可以踐行社會責(zé)任,還可以推動企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級,為商業(yè)銀行本身創(chuàng)造新的市場商機[4]。劉立民、牛玉鳳等以14家上市商業(yè)銀行6年數(shù)據(jù)為樣本,使用固定效應(yīng)模型探究綠色信貸對商業(yè)銀行盈利能力的影響情況,最終得出商業(yè)銀行實施綠色信貸能夠使其盈利能力得到顯著提升[5]。李蘇、賈妍妍選取16家上市商業(yè)銀行在2011—2015年的數(shù)據(jù)建立面板模型,指出綠色信貸與銀行信貸風(fēng)險呈反向關(guān)系,與銀行績效有顯著正向關(guān)系[6]。高曉燕、高歌以20家商業(yè)銀行為研究基礎(chǔ),用主成分分析法得出20家銀行2010—2016年的盈利能力情況,并通過回歸分析對綠色信貸規(guī)模與其盈利能力的關(guān)系進行了相關(guān)性研究,結(jié)果顯示在95%的置信水平下認(rèn)為銀行業(yè)實施綠色信貸能夠提高其競爭力[7]。任康鈺、張晨希認(rèn)為綠色信貸對商業(yè)銀行財務(wù)績效的影響具有異質(zhì)性,其中綠色信貸有助于改善股份制商業(yè)銀行的業(yè)績狀況,而惡化國有銀行的業(yè)績水平[8]。

    2.綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效無明顯影響或有負向影響

    Seifert和Brammer等認(rèn)為商業(yè)銀行承擔(dān)社會責(zé)任與否對其經(jīng)營績效無明顯影響[9-10]。Makni等利用格蘭杰因果檢驗方法得出企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任與其經(jīng)營狀況之間不存在顯著相關(guān)關(guān)系的結(jié)論[11]??埡蛷堳r華通過對我國16家上市銀行2010年社會責(zé)任信息披露力度與當(dāng)期6個主要業(yè)績指標(biāo)之間的相關(guān)性進行研究,得出銀行社會責(zé)任信息披露力度與業(yè)績指標(biāo)之間并不顯著[12]。李程、白唯等在基于演化博弈論和DID模型的視角上,借助雙重差分模型來研究綠色信貸對16家上市商業(yè)銀行盈利能力的影響情況。實證結(jié)果顯示,綠色信貸政策的實施對上市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)回報率有顯著的負向關(guān)系,也就意味著綠色信貸政策的頒布弱化了商業(yè)銀行的經(jīng)營績效[13]。

    3.綠色信貸與銀行經(jīng)營績效的影響隨時間長短變化而改變

    Scholtens和Dam指出銀行的環(huán)境風(fēng)險管理意識與資產(chǎn)收益的關(guān)系主要受時間長短的影響。結(jié)果表明,短期內(nèi)若存在銀行管理環(huán)境風(fēng)險,其經(jīng)營成本會提升,最終導(dǎo)致銀行經(jīng)營效率下降,但是隨著時間的延長,銀行的收益隨之增加,經(jīng)營績效也有所改善[14]。郝清民、武倩月等以我國12家上市商業(yè)銀行2007—2014年的數(shù)據(jù)為樣本,使用灰色關(guān)聯(lián)度和相關(guān)性分析的方法進行研究,發(fā)現(xiàn)有50%以上的商業(yè)銀行在將“兩高一?!辟J款轉(zhuǎn)化為綠色信貸的過程中能夠優(yōu)化其經(jīng)營業(yè)績,且短期效應(yīng)的相關(guān)性更加顯著[15]。徐楓、馬佳偉采用合成控制法研究“赤道原則”①對商業(yè)銀行績效水平的影響情況,研究結(jié)果表明商業(yè)銀行采納“赤道原則”短期內(nèi)會提高經(jīng)營績效,而長期這種正向影響會被拉低[16]。

    在綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響的研究方面,國內(nèi)外學(xué)者觀點不一,因此這一領(lǐng)域研究并未形成統(tǒng)一定論。此外,多數(shù)研究者是將商業(yè)銀行整體作為研究對象,并未對不同類型的商業(yè)銀行進行差異化分析。

    (二)綠色信貸發(fā)展的現(xiàn)存問題

    1.信息披露不充分

    就綠色信貸相關(guān)信息披露而言,目前我國大型商業(yè)銀行如中國建設(shè)銀行、中國銀行、興業(yè)銀行等社會責(zé)任報告質(zhì)量較高,對綠色信貸投資領(lǐng)域、環(huán)境效益、信貸結(jié)構(gòu)等內(nèi)容進行了較為全面的披露。而部分股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行對綠色信貸信息披露內(nèi)容有待規(guī)劃和完善,其對外公布的相關(guān)數(shù)據(jù)主要局限于綠色信貸余額,而對于各商業(yè)銀行綠色信貸的種類、期限、利率以及污染物減排效果等相關(guān)資料較少。

    2.綠色信貸產(chǎn)品種類不豐富

    縱觀我國綠色信貸市場,商業(yè)銀行推出的綠色信貸產(chǎn)品主要將市場定位于企業(yè),針對個人以及家庭的零售類產(chǎn)品卻不夠豐富,由于綠色信貸產(chǎn)品無法深入到社會各領(lǐng)域,導(dǎo)致其影響力有限。以戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)為例,截至2017年6月末,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的綠色信貸余額為16907.05億元,其中投資于新能源汽車這一零售類產(chǎn)品的占比僅為3.15%,其余接近97%的綠色信貸產(chǎn)品均面向企業(yè),這種綠色信貸產(chǎn)品定位過于單一,無法滿足市場多樣化需求,制約了綠色信貸的靈活發(fā)展。

    3.貸款抵質(zhì)押物種類不夠豐富

    貸款抵質(zhì)押物作為融資企業(yè)按期按要求向商業(yè)銀行還款的履約保證,在整個貸款的申請、發(fā)放、使用、回收各個環(huán)節(jié)中都扮演著重要的角色。我國常見的綠色信貸抵質(zhì)押物主要集中于合同能源管理未來收益權(quán)、碳排放權(quán)、排污權(quán)這三大類。但是能夠成為商業(yè)銀行可信賴的企業(yè)擔(dān)保物遠不止這些,例如知識產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、專利權(quán)、企業(yè)股權(quán)等無形資產(chǎn)也可以發(fā)揮同樣作用,幫助成長型企業(yè)解決融資難的問題。

    4.綠色信貸期限較短

    相較于非綠色傳統(tǒng)項目,開展綠色項目往往更加依賴于長期融資,此類項目前期大多須投入大量環(huán)保技術(shù)研發(fā)成本,為此需要數(shù)額較大且期限較長的信貸資金去維持整個項目的正常運轉(zhuǎn)。但是商業(yè)銀行的資金來源主要依據(jù)期限相對較短且不夠穩(wěn)定的社會存款。這便導(dǎo)致商業(yè)銀行存款與貸款之間出現(xiàn)資金供求不對等的期限錯配問題,最終使得商業(yè)銀行無法為融資企業(yè)提供源源不斷的長期且穩(wěn)定資金。為了避免這種資金錯配問題的出現(xiàn),商業(yè)銀行在國家政策要求下踐行社會責(zé)任時為了盡可能規(guī)避或是減輕信貸風(fēng)險,推出的綠色信貸產(chǎn)品多為安全性較強、流動性較大的短期產(chǎn)品。

    二、綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響的指標(biāo)選取和模型設(shè)計

    (一)樣本選取及數(shù)據(jù)來源

    考慮到數(shù)據(jù)的全面性與可得性,剔除了對綠色信貸信息披露不完全的農(nóng)村商業(yè)銀行后,在剩余已有上市商業(yè)銀行中選取部分信息披露較為全面的5家大型商業(yè)銀行、8家股份制商業(yè)銀行和7家城市商業(yè)銀行作為研究樣本進行統(tǒng)計分析。

    由于我國綠色信貸正式起步于2007年,加之在商業(yè)銀行響應(yīng)綠色信貸政策到綠色信貸資金的實際投放具有時滯效應(yīng),且大部分商業(yè)銀行2019年社會責(zé)任報告尚未發(fā)布,因此選取了20家商業(yè)銀行2008—2018年的綠色信貸數(shù)據(jù)為分析樣本。其中各商業(yè)銀行有關(guān)經(jīng)營績效指標(biāo)來自歷年年報,綠色信貸數(shù)據(jù)來自歷年社會責(zé)任報告、年報及各商業(yè)銀行官方網(wǎng)站,宏觀經(jīng)濟指標(biāo)來自中國統(tǒng)計局官方網(wǎng)站。

    (二)指標(biāo)選取

    1.綠色信貸指標(biāo)選取

    綠色信貸與生態(tài)保護有著密不可分的關(guān)系,商業(yè)銀行對綠色信貸的發(fā)放程度在一定水平上反映了其對環(huán)境保護的重視力度。一般而言,綠色信貸比越大,則說明其在貸款發(fā)放過程中更加注重對“兩高一?!逼髽I(yè)的資金限制及對符合綠色發(fā)展企業(yè)的資金支持,也就說明綠色信貸政策落實效果更明顯。因此,選取綠色信貸比作為綠色信貸發(fā)展程度的“顯示器”。

    2.商業(yè)銀行經(jīng)營績效指標(biāo)體系構(gòu)建

    通過梳理現(xiàn)有關(guān)于構(gòu)建商業(yè)銀行經(jīng)營績效指標(biāo)體系的研究文獻,經(jīng)營績效指標(biāo)體系的構(gòu)建強調(diào)安全性、流動性和收益性,在重視“三性”的基礎(chǔ)上,又引入商業(yè)銀行規(guī)模性指標(biāo)??紤]到數(shù)據(jù)的可得性和有效性,共選取包括安全性、流動性、收益性及規(guī)模性在內(nèi)的12個指標(biāo)共同組建商業(yè)銀行經(jīng)營績效指標(biāo)體系。

    3.主成分分析

    商業(yè)銀行經(jīng)營績效指標(biāo)體系構(gòu)建有12項指標(biāo),由于各指標(biāo)之間相互影響且相互滲透,導(dǎo)致指標(biāo)體系較為復(fù)雜,無法通過基礎(chǔ)的加權(quán)平均法來計算商業(yè)銀行經(jīng)營績效的最終得分。為了更恰當(dāng)?shù)胤从成虡I(yè)銀行的經(jīng)營績效,使用主成分分析法計算出經(jīng)營績效的綜合得分。

    通過對數(shù)據(jù)進行預(yù)處理和有效性檢驗后,提取前4個因子作為主成分,并以各自方差貢獻度占總方差貢獻度的比為權(quán)重加權(quán)平均得到各商業(yè)銀行經(jīng)營績效的綜合得分作為因變量。

    4.控制變量選取

    資本充足率(CA)。這一比率代表商業(yè)銀行對負債的最后償債能力和對各類風(fēng)險的抵抗能力。充足的資本是商業(yè)銀行正常運營和發(fā)展的必要前提與基礎(chǔ),因此將資本充足率這一指標(biāo)作為控制變量引入。

    銀行家信心指數(shù)(INDEX)。認(rèn)為銀行家的信心對于銀行信貸投向具有重要影響,因此,將銀行家信心指數(shù)作為刻畫銀行業(yè)整體經(jīng)營態(tài)勢的控制變量。

    GDP增長率(RGDP)。這一比率反映了一國宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢,會在一定程度上對商業(yè)銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生影響,因此,使用這一指標(biāo)作為衡量宏觀經(jīng)濟整體運行情況的控制變量。

    (三)模型建立

    通過對本文文獻綜述的梳理及理論基礎(chǔ)的分析可以發(fā)現(xiàn),開展綠色信貸能夠提高我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效。因此,提出如下假設(shè)。

    H1:綠色信貸能夠提高商業(yè)銀行整體的經(jīng)營績效。

    H2:綠色信貸對不同類型商業(yè)銀行的經(jīng)營績效有著差異化影響。

    針對假設(shè)H1和H2,設(shè)定如下研究模型:

    Fi,t=α1+β1GLRi,t+β2CAi,t+β3INDEXi,t+β4RGDPi,t+εi,t。

    (1)

    H3:綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的正向影響存在滯后性。

    基于第三個假設(shè),設(shè)立分布滯后模型,將綠色信貸占比的部分滯后項作為解釋變量納入式(2)的研究模型:

    (2)

    式(1)及式(2)中的i代表商業(yè)銀行個體數(shù)(i=1,2,…,20);t代表年份(t=1,2,…,11);ε代表隨機誤差項。

    三、綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效影響的實證分析

    (一)描述性統(tǒng)計分析

    為了解樣本數(shù)據(jù)的特性,首先使用Stata11.0對所選取的變量進行描述性統(tǒng)計分析,具體結(jié)果如表1所示。

    表1 變量描述性統(tǒng)計

    從表1可以看到,綠色信貸占比介于0.16%~29.77%之間,平均值約為3.59%,各商業(yè)銀行綠色信貸占比最大值與最小值差別較為明顯,且平均值較小。這就意味著相對于各銀行總貸款額來說,20家上市商業(yè)銀行整體開展綠色信貸的力度不大,應(yīng)盡快調(diào)整貸款結(jié)構(gòu),使貸款結(jié)構(gòu)趨于合理化;3個控制變量標(biāo)準(zhǔn)差均不大,這說明數(shù)據(jù)變化幅度較小,能夠充分發(fā)揮控制變量的作用。

    (二)實證分析

    1.單位根檢驗

    在對面板數(shù)據(jù)進行回歸分析之前首先進行單位根檢驗。因此利用Stata11.0軟件,通過LLC、ADF、PP方法驗證樣本的平穩(wěn)性(見表2)。檢驗結(jié)果表明,除F指標(biāo)外的其余4個指標(biāo)P值均小于0.05,因此,均通過3種方法的檢驗。而F指標(biāo)的某一P值大于0.05,未通過ADF檢驗,但是,通過其余兩種方法檢驗。基于上述分析,可以認(rèn)為所選取的5個變量所組成的序列較為平穩(wěn),因此該估計有效。

    表2 單位根檢驗結(jié)果

    2.面板數(shù)據(jù)模型選擇

    基于綠色信貸模型建立整體銀行業(yè)模型,隨后分別對三類商業(yè)銀行建立面板模型并對回歸結(jié)果進行對比和分析,并分別將整體銀行業(yè)、大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行設(shè)定為模型1、模型2、模型3和模型4。

    為保證模型形式的合理性與準(zhǔn)確性,需要使用相關(guān)檢驗方法來判定應(yīng)選擇固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型抑或是混合效應(yīng)模型。通過Stata11.0軟件對模型進行F檢驗和Hausman檢驗,具體面板數(shù)據(jù)模型檢驗結(jié)果如表3所示。

    表3 面板數(shù)據(jù)模型檢驗結(jié)果

    從表3可以看出,在F檢驗下上述4個模型的P值均在臨界值0.05以下,因此,拒絕原假設(shè),無需建立混合效應(yīng)模型。在Hausman檢驗下4個模型的P值均大于0.05,無法拒絕原假設(shè),因此,4個模型均建立隨機效應(yīng)。

    3.綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的回歸結(jié)果

    使用Stata11.0軟件建立隨機效應(yīng)模型,并分別對上述4個模型進行回歸分析,結(jié)果見表4。

    表4 綠色信貸對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的回歸結(jié)果

    模型1中綠色信貸占比的回歸系數(shù)為0.0364304,大于0,且在99%的置信水平下顯著。因此,商業(yè)銀行開展綠色信貸對其經(jīng)營績效有顯著正向影響,但是綠色信貸占比的回歸系數(shù)較小。這就意味著綠色信貸對銀行經(jīng)營績效的改善力度較小,影響動力不足,因此,綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的提升仍有很大發(fā)展空間。

    上述分析驗證了的第一個假設(shè)H1:整體銀行業(yè)綠色信貸的開展對其經(jīng)營績效有顯著正向影響,即整體銀行業(yè)開展綠色信貸能夠提高其經(jīng)營績效。

    模型2、模型3中綠色信貸占比的回歸系數(shù)分別為0.0195514和0.0117879,雖然回歸系數(shù)大于0,但是該指標(biāo)在90%的置信水平下不顯著,即大型商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行當(dāng)期綠色信貸水平并未對其經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。

    模型4綠色信貸占比的回歸系數(shù)為0.0862609,大于0,且在95%的置信水平下顯著。因此,實施綠色信貸對城市商業(yè)銀行的經(jīng)營績效有顯著的正向影響。此外,城市商業(yè)銀行的綠色信貸占比系數(shù)大于整體銀行業(yè)的水平,因此,城市商業(yè)銀行開展綠色信貸為其帶來的經(jīng)營績效積極影響超過整體銀行業(yè)。

    上述分析驗證了的第二個假設(shè)H2:綠色信貸對不同類型商業(yè)銀行的經(jīng)營績效有著不同的影響。

    4.分布滯后模型

    使用Eviews7.0軟件進行阿爾蒙法檢驗,表5的結(jié)果顯示,當(dāng)滯后期長度由5下降到4時,擬合優(yōu)度值增加,當(dāng)滯后期長度由4下降到3時,擬合優(yōu)度出現(xiàn)惡化,因此,選定滯后期長度K值為4;當(dāng)K值固定為4,M值由2提高到3時,擬合優(yōu)度出現(xiàn)惡化且AIC和SC數(shù)值均變大。因此,將滯后期長度K值定為4,多次項系數(shù)M值定為2且將該分布滯后模型設(shè)定為模型5,具體回歸結(jié)果見表6。

    表5 滯后階數(shù)K和多項式次數(shù)M確定

    表6 綠色信貸滯后項對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的回歸結(jié)果

    如表6所示,一方面,當(dāng)期綠色信貸與商業(yè)銀行經(jīng)營績效呈顯著負相關(guān),即當(dāng)期綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的提高起抑制作用。另一方面,雖然綠色信貸滯后1階至滯后4階與商業(yè)銀行經(jīng)營績效呈正相關(guān),但滯后1階與滯后4階并不顯著,只有滯后2階與滯后3階顯著。這就意味著商業(yè)銀行開展綠色信貸在當(dāng)期與第一年并未產(chǎn)生聲譽效應(yīng),當(dāng)綠色信貸開展后的第二年及第三年時,對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的正向影響逐漸呈現(xiàn)。

    因此,證實了第三個假設(shè)H3:綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響有滯后性。

    四、結(jié) 論

    對我國上市商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)與經(jīng)營績效之間的關(guān)系進行實證分析得出如下結(jié)論。

    (一)整體銀行業(yè)開展綠色信貸能夠提高其經(jīng)營績效

    雖然綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響呈現(xiàn)正相關(guān)性,但綠色信貸占比的回歸系數(shù)較小,也就意味著綠色信貸對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效的提升力較弱。究其原因有:(1)相關(guān)配套政策缺乏具體性與針對性細則,綠色信貸專項法律制度尚不完善及獎懲機制不健全。(2)地方政府缺乏對實施綠色信貸的商業(yè)銀行提供激勵政策扶持,導(dǎo)致商業(yè)銀行開展綠色信貸動力不足。同時,地方政府并未在商業(yè)銀行與企業(yè)之間搭建靈活、暢通的信息共享機制。信息不對稱問題的存在,導(dǎo)致商業(yè)銀行在對融資企業(yè)進行資信審核時出現(xiàn)審核成本高、所得企業(yè)信息片面、準(zhǔn)確性差的現(xiàn)象。

    (二)綠色信貸對不同類型商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響存在差異

    1.實施綠色信貸對大型商業(yè)銀行當(dāng)期經(jīng)營績效不存在顯著影響

    究其原因:(1)大型商業(yè)銀行相比于股份制銀行和城市商業(yè)銀行,其資金實力較為雄厚,存在龐大的資金規(guī)模效應(yīng)。因此,綠色信貸資金只占其資金規(guī)模的很少比例,并未對商業(yè)銀行產(chǎn)生強烈的經(jīng)濟效應(yīng)。(2)我國大型商業(yè)銀行居于金融業(yè)中的關(guān)鍵地位,實施綠色信貸很大程度上并不是為了追求收益性,而是履行企業(yè)社會責(zé)任。

    2.實施綠色信貸對股份制商業(yè)銀行當(dāng)期經(jīng)營績效沒有顯著影響

    究其原因:(1)目前,我國綠色信貸仍處于初步發(fā)展階段,提高綠色信貸的投放比例也意味著要削減“兩高一剩”貸款的規(guī)模,因此,在目前激勵機制不完善、商業(yè)銀行經(jīng)驗缺失的背景下,實施綠色信貸會減少收入來源進而壓縮利潤空間。(2)當(dāng)?shù)卣畬@類銀行的支持力度有限且資金供求雙方存在信息不對稱現(xiàn)象,導(dǎo)致股份制商業(yè)銀行在實施綠色信貸時易引發(fā)信用風(fēng)險,降低其經(jīng)營績效。(3)實施綠色信貸能夠提高城市商業(yè)銀行經(jīng)營績效,且城市商業(yè)銀行經(jīng)營績效受綠色信貸的影響程度要高于整體銀行業(yè)。原因在于城市商業(yè)銀行與大型商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行相比,憑借其特有的靈活信貸機制和地方政府的針對性扶持政策,讓其能夠趨利避害,充分享受綠色信貸所帶來的收益,進而表現(xiàn)為經(jīng)營績效的改善。

    (三)綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響存在滯后性

    上述理論分析指出,商業(yè)銀行實施綠色信貸會提升其社會責(zé)任意識,帶來正面聲譽效應(yīng),有利于引導(dǎo)商業(yè)銀行走綠色、循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展之路。但是不可否認(rèn),商業(yè)銀行實施綠色信貸是一種長期且緩慢的行為,綠色信貸產(chǎn)生的聲譽效應(yīng)需要經(jīng)過一段時間的滯后才能體現(xiàn)在商業(yè)銀行的經(jīng)營績效之中。除此之外,這種良好聲譽的建立也不會很快消失,會在較長一段時間內(nèi)有效。

    五、對策建議

    (一)基于政府角度的對策

    1.配套政策具體化,促進政策落地

    (1)政府可以根據(jù)綠色信貸發(fā)展的實際情況制定更加精細化、操作性強的具體政策。一方面,要以“赤道原則”為出發(fā)點,制定統(tǒng)一的綠色信貸執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn),進而對綠色信貸有更為準(zhǔn)確的定位與認(rèn)知。另一方面,出臺相關(guān)制度將商業(yè)銀行對綠色融資企業(yè)的授信流程簡化和標(biāo)準(zhǔn)化。(2)對綠色信貸單項立法。對綠色信貸設(shè)立法律專欄、進行單項立法等形式提高對綠色信貸的政策指引與法律約束。在單項立法中進一步明確綠色信貸的種類、業(yè)務(wù)范圍及利益相關(guān)者的權(quán)利、義務(wù)規(guī)定等,讓綠色融資企業(yè)與商業(yè)銀行在開展綠色信貸時有法可依、有法必依,保證信貸行為更加標(biāo)準(zhǔn)化和合理化。(3)健全綠色信貸獎懲機制。一方面,政府可以通過設(shè)置節(jié)能減排擔(dān)?;?、優(yōu)惠財政貼息、稅收減免等措施引導(dǎo)商業(yè)銀行及融資企業(yè)實施綠色信貸。另一方面,對于開展綠色信貸積極性不高的商業(yè)銀行要加強引導(dǎo)與教育。對于“兩高一?!逼髽I(yè)要加大懲罰力度,可以通過建立“負面清單”的形式限制商業(yè)銀行對此類企業(yè)提供資金支持。此外,要強化對企業(yè)高層的相關(guān)法律責(zé)任并建立問責(zé)機制,提高法律的強制威懾力。

    2.政策支持差異化,強化監(jiān)管效率

    上述研究發(fā)現(xiàn),綠色信貸對不同類型商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響方向和程度存在差異性,因此,地方政府應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)夭煌膶嶋H情況出臺具有針對性的政策。對于大型商業(yè)銀行而言,其品牌形象、市場規(guī)模、影響力等在市場上都占有一席之地,因此,地方政府應(yīng)在該類銀行實施綠色信貸業(yè)務(wù)初期提供強有力的支撐,加大對綠色信貸產(chǎn)品的銷售力度,從源頭治理,提高大型商業(yè)銀行的展業(yè)興趣與動力,進而提高綠色信貸占比,使其形成規(guī)模效應(yīng)最終達到改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效的目的。對于股份制商業(yè)銀行而言,應(yīng)該適時調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),豐富信貸產(chǎn)品與日常業(yè)務(wù),進而擴大利潤來源,打破這種過度依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)作為主要收入來源的情況。與此同時,地方政府要重視對該類銀行資金和政策的支持力度,從根本上激發(fā)該類銀行開展綠色信貸的動力。對于城市商業(yè)銀行而言,當(dāng)?shù)卣畱?yīng)重點為該類銀行樹立品牌效應(yīng),加大對該類銀行的宣傳力度,進而擴大市場影響力。

    地方政府要牽頭搭建信息溝通共享機制,一改當(dāng)下銀企兩者所掌握信息不對稱的矛盾,盡可能減少逆向選擇與道德風(fēng)險的發(fā)生。地方政府應(yīng)牽頭并聯(lián)合有關(guān)環(huán)保部門、征信部門、商業(yè)銀行及綠色融資企業(yè)等機構(gòu)共同建立信息共享機制,通過開發(fā)綠色信息資源共享庫的方式將環(huán)保部門對企業(yè)的調(diào)查、商業(yè)銀行對融資企業(yè)的審查及監(jiān)管部門對銀企的監(jiān)管等環(huán)節(jié)信息共享,這樣一來,極大地降低了信息不對稱而產(chǎn)生的成本,提高了商業(yè)銀行對綠色信貸的環(huán)境風(fēng)險管控能力和經(jīng)營效率。

    (二)基于商業(yè)銀行角度的對策

    1.加強對綠色信貸的推廣力度

    一方面,商業(yè)銀行應(yīng)加大對綠色信貸的信息披露力度,拓寬客戶對該產(chǎn)品的了解途徑,不應(yīng)該僅拘泥于官方網(wǎng)站和社會責(zé)任報告的信息披露。商業(yè)銀行在推廣綠色信貸時,應(yīng)打破網(wǎng)點所在地的限制,充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)的信息收集、傳遞功能,打開公眾了解綠色信貸的大門。及時對外公開綠色信貸有關(guān)信息和優(yōu)惠政策,站在客戶的立場上講述綠色信貸的獨特優(yōu)勢,提高客戶投融資興趣。另一方面,商業(yè)銀行應(yīng)成立專門的綠色信貸活動中心,積極舉辦專項活動,增加綠色信貸的曝光度,向社會傳播綠色發(fā)展理念,為投資者提供綠色投資機會。

    2.開發(fā)多樣化個人綠色信貸產(chǎn)品

    目前,我國商業(yè)銀行所推出綠色信貸大部分是面向企業(yè)的,在個人消費領(lǐng)域涉獵不深,而發(fā)達國家針對個人及家庭提供的綠色信貸受眾范圍較廣。例如美國新能源銀行設(shè)計出房屋凈值貸款,為居民提供“一站式太陽能融資”服務(wù);加拿大溫哥華城市商業(yè)銀行設(shè)計出清潔汽車貸款,為購買低排放汽車給予利率補貼;英國巴克萊銀行設(shè)計出呼吸信用卡,為購買綠色產(chǎn)品的消費者給予折扣優(yōu)惠并將其一部分利潤投資于減排項目。我國商業(yè)銀行應(yīng)在充分借鑒發(fā)達國家綠色信貸創(chuàng)新經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,將我國個人綠色信貸產(chǎn)品進一步細化和豐富??蓪⑵浒凑諏傩约毞譃榉慨a(chǎn)、交通、信用卡3類,并根據(jù)每一個細分的市場進行更精準(zhǔn)化定位,從而滿足不同的市場需求。

    3.豐富綠色信貸抵質(zhì)押物

    在我國商業(yè)銀行規(guī)定中,企業(yè)融資時可充當(dāng)?shù)仲|(zhì)押物的種類較少,這在很大程度上限制了那些雖然資金不足卻擁有著前沿專利權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等特殊資產(chǎn)的企業(yè)進一步發(fā)展。為解決中小企業(yè)由于抵質(zhì)押物限制而融資難的問題,我國商業(yè)銀行豐富綠色信貸抵質(zhì)押物尤為關(guān)鍵。例如設(shè)計知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款,通過專門的知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)對融資企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)進行估值,商業(yè)銀行將其作為企業(yè)的質(zhì)押物進行資金融通;商業(yè)銀行將融資企業(yè)的誠信優(yōu)質(zhì)納稅記錄作為質(zhì)押物設(shè)計出稅質(zhì)押貸款,為開展綠色項目的融資企業(yè)提供資金;商業(yè)銀行可以將保險機構(gòu)作為企業(yè)的信用擔(dān)保機構(gòu)來推廣保險中間信貸產(chǎn)品,企業(yè)通過購買保險公司的綠色保險產(chǎn)品將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司,從而獲得商業(yè)銀行融資。此外,商業(yè)銀行還可以將出口退稅、企業(yè)股權(quán)等新型無形資產(chǎn)作為申請綠色信貸的還款保證,這類資產(chǎn)同樣可以發(fā)揮傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的擔(dān)保作用,為企業(yè)的融資活動提供更加高效、便捷的方式。

    4.拓寬綠色信貸資金來源

    為解決融資企業(yè)長期綠色信貸資金的需求缺口問題,延長綠色信貸期限勢在必行,而解決這一問題的核心要素就是拓寬綠色信貸資金來源。一方面,商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)行專項綠色債券,原因在于該類新型金融工具具有融資期限長、成本低、數(shù)額大的特征。為此,通過這種方式商業(yè)銀行可以打破依靠短期社會資金為資金來源的局面,以較低成本獲得長期且穩(wěn)定數(shù)額的資金,用以支持綠色信貸的發(fā)展,解決融資企業(yè)長期資金需求問題。另一方面,由于綠色信貸項目多數(shù)為中長期,過度依賴于商業(yè)銀行資本,一定會降低商業(yè)銀行的資產(chǎn)變現(xiàn)能力。為此,將商業(yè)銀行綠色信貸資產(chǎn)進行資產(chǎn)證券化,從而降低對銀行資本的依賴程度,提高商業(yè)銀行資金的流動性。通過盤活信貸存量的方式從而進一步釋放資金,并將這些資金在綠色業(yè)務(wù)上再次循環(huán)利用。

    注 釋:

    ①赤道原則(equator principles,縮寫為EPs),財務(wù)金融術(shù)語,是一套非強制的自愿性準(zhǔn)則,用以決定、衡量以及管理社會及環(huán)境風(fēng)險,以進行專案融資(project finance)或信用緊縮的管理。

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