小米集團：Q3智能手機板塊亮眼

文浩 潘暕

智能手機雙位數(shù)增長，高端機占比持續(xù)擴張

小米發(fā)布三季度報告，前三季度實現(xiàn)營收1754.03億元，較去年同期上漲17.4%，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤為98.02億元，較去年同期上漲6.7%。

2020年第三季度，公司智能手機營收476億元，同比增長47.5%，手機出貨量4660萬部，同比增長45.3%，為全球前五中唯一逆勢雙位數(shù)增長的品牌，全球市占率13.1%，排名第三，高端手機占比持續(xù)增長。公司手機出國內(nèi)貨量1050萬部，同比增長19%，是在中國市場份額前五的廠商中唯一實現(xiàn)正增長的企業(yè)，市占率12.6%，同比增長3.6%。海外進展順利，在西歐、中東歐、非洲、印度、俄羅斯等市占率均處在市場前三位。此外，運營商渠道拓展順利，已經(jīng)與超50家運營商建立合作，截至今年9月，該渠道出貨量同比增長200%。

IoT與生活消費產(chǎn)品境外開拓順利

今年前三季公司該業(yè)務(wù)收入為181億元，同比增長16.1%，其中智能電視及筆電營收為59億元，同比增長2.6%;從地域來看，IoT境外營收創(chuàng)單季新高，上漲了56.2%。板塊整體主要增長動力來自于掃地機器人、智能電視及電動滑板車等品類強勁需求。具體來看，智能電視持續(xù)保持國內(nèi)第一全球前五，三季度出貨量為310萬臺，且公司不斷發(fā)力高端市場，相繼發(fā)布全球首款量產(chǎn)透明電視、小米電視大師82英寸（4K）/至尊版（Mini LED）。此外，公司在IoT多產(chǎn)品類別/用戶數(shù)保持領(lǐng)先，截至今年9月， AIoT平臺連接設(shè)備為2.89億臺，同比增長35.8%，小愛同學(xué)AMU為7840萬，同比增長35.5%，電視及小米盒子AMU為3580萬，同比增長49.9%，小米電視付費用戶420萬，同比增長28.2%。

創(chuàng)新驅(qū)動，生態(tài)鏈變現(xiàn)值得期待

公司持續(xù)開展貫徹手機xAIoT戰(zhàn)略，以硬件銷售為基礎(chǔ)，引流IoT/服務(wù)型業(yè)務(wù)。智能手機方面，企穩(wěn)全球第一梯隊，采雙品牌策略，發(fā)力中高端手機持續(xù)提高ASP，積極拓展海外提高市占率;IoT板塊強勁擴張，采用自產(chǎn)+“生態(tài)鏈”模式孵化硬件，構(gòu)建了手機配件、智能設(shè)備以及生活消費的產(chǎn)品矩陣，建立產(chǎn)品生態(tài)提升客戶粘性;中長期來看，在智能手機以及IoT等硬件持續(xù)導(dǎo)流的同時，公司持續(xù)深耕客戶多維度提高ARPU值，未來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有望成為其新業(yè)績增長點。

圖：小米集團股價走勢（單位：輛）

資料來源：貝格數(shù)據(jù)