城市軌道交通產(chǎn)業(yè)投資基金及融資方案評價(jià)解析

古玥

（成都軌道產(chǎn)業(yè)投資有限公司，四川 成都 610000）

軌道交通產(chǎn)業(yè)是城市發(fā)展中的一項(xiàng)重點(diǎn)內(nèi)容，軌道交通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅可以為人們?nèi)粘３鲂刑峁└啾憷?，而且可以幫助城市樹立良好形象。城市軌道交通具有運(yùn)量大、占地少、耗能少等優(yōu)勢，因此成為很多城市大力發(fā)展的項(xiàng)目。從當(dāng)前城市軌道交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展中可以看出，軌道交通的建設(shè)對地方財(cái)政資金依賴性較大，融資渠道相對單一，這對于軌道交通建設(shè)工作的落實(shí)會(huì)產(chǎn)生很大影響。

一、城市軌道交通產(chǎn)業(yè)投資基金選擇的重要作用

城市軌道交通產(chǎn)業(yè)投資基金選擇的重要作用，體現(xiàn)在不同方面中，本文主要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行闡述與分析：

（一）推動(dòng)我國城市軌道交通產(chǎn)業(yè)朝著更好方向發(fā)展。在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，加大城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)是一項(xiàng)重點(diǎn)工作內(nèi)容，在該項(xiàng)目開展中，需要大量的資金投入，如果單純依靠財(cái)政、銀行信貸，往往無法滿足其建設(shè)需求。從發(fā)達(dá)國家的發(fā)展中可以看出，在城市軌道交通融資過程中，要朝著證券化方向發(fā)展，優(yōu)勢是可以采取使用投資基金的方式，為城市軌道交通融資打下良好基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)投資資金，可以為城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)工作提供有效補(bǔ)充，促使城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)過程中存在的資金緊張等問題得到有效解決。

（二）實(shí)現(xiàn)對宏觀流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解。在如今社會(huì)快速發(fā)展背景下，外匯儲(chǔ)備不斷增加，這使得資本市場流動(dòng)性過剩問題日益加劇。這一情況的出現(xiàn)，使得社會(huì)市場中會(huì)出現(xiàn)很多不良行為，從而造成金融風(fēng)險(xiǎn)、金融危機(jī)的出現(xiàn)，這對于我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生直接影響?；诖耍M(jìn)一步發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資資金，促使社會(huì)中的閑散資金能夠被更好集中，應(yīng)用在城市軌道交通項(xiàng)目建設(shè)中，從而實(shí)現(xiàn)對宏觀流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解，為城市軌道交通事業(yè)的更好發(fā)展提供保障。

二、城市軌道交通產(chǎn)業(yè)投資基金的資金來源分析

從當(dāng)前城市軌道交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展中不難看出，產(chǎn)業(yè)投資資金的主要來源通常情況下會(huì)被分為三類：一是政府資金。政府資金包括政府部門投資，以及國家主權(quán)基金等；二是機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者包括保險(xiǎn)資金、銀行資金、養(yǎng)老基金等；三是非機(jī)構(gòu)投資者。不同主體都會(huì)為城市軌道交通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供相應(yīng)基金，為后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)等工作的落實(shí)打下良好基礎(chǔ)，促使城市軌道交通產(chǎn)業(yè)能夠朝著更好方向發(fā)展。

三、城市軌道交通產(chǎn)業(yè)融資方案評價(jià)措施分析

（一）明確融資方案決策過程

為促使城市軌道交通產(chǎn)業(yè)融資方案評價(jià)工作能夠得到更好落實(shí)，需要正確認(rèn)識(shí)整個(gè)融資方案。具體分析如下：

1．對不同的融資信息進(jìn)行全面收集。這一階段的工作，也被人們稱之為情報(bào)活動(dòng)，針對所處國家投資融資環(huán)境、所處地區(qū)投資融資環(huán)境進(jìn)行全面調(diào)查與了解，這樣可以為融資決策工作的開展提供有效依據(jù)[1]。結(jié)合融資目標(biāo)，進(jìn)行情報(bào)收集，確保收集信息的完整性、真實(shí)性。

2．融資方案設(shè)計(jì)階段。融資方案設(shè)計(jì)實(shí)際上就是針對不同方案進(jìn)行對比、分析，通過設(shè)計(jì)工作的開展，減少融資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，將融資成本控制在有效范圍內(nèi)。在此基礎(chǔ)上，制定不同融資計(jì)劃，對不同方案的優(yōu)勢、特點(diǎn)、劣勢等需要有正確認(rèn)識(shí)。

3．明確融資方案。融資方案的明確需要從很多不同方案中選擇最佳方案，在比選過程中，需要將價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)值指標(biāo)作為比選的重要參考依據(jù)與準(zhǔn)則。結(jié)合當(dāng)時(shí)實(shí)際情況，對未來發(fā)展進(jìn)行有效預(yù)測。

4．加強(qiáng)融資方案審查。針對已實(shí)施的方案進(jìn)行全生命周期的跟蹤，將實(shí)際工作進(jìn)度與可行性研究進(jìn)行對比，并對決策方案的具體執(zhí)行效果進(jìn)行分析，以便于對后續(xù)決策進(jìn)行優(yōu)化。這四個(gè)工作階段往往無法實(shí)現(xiàn)依次完成，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)交叉問題。比如，在設(shè)計(jì)融資方案或者明確融資方案過程中，如果發(fā)現(xiàn)信息收集出現(xiàn)不充分情況，那么需要繼續(xù)進(jìn)行信息收集。

（二）創(chuàng)建評價(jià)指標(biāo)體系

在城市軌道交通產(chǎn)業(yè)融資方案評價(jià)工作開展中，要將創(chuàng)建完善的評價(jià)指標(biāo)作為一項(xiàng)重點(diǎn)工作，相關(guān)工作人員對于需要遵循的評價(jià)原則要有正確認(rèn)識(shí)，這樣才能保證評價(jià)的科學(xué)性與合理性。具體要遵循以下幾點(diǎn)評價(jià)原則：一是遵循系統(tǒng)性與整體性原則。在指標(biāo)體系的實(shí)際評價(jià)，要在融資方案目標(biāo)基礎(chǔ)之上進(jìn)行。選用的評價(jià)指標(biāo)需要具備代表性、完備性特點(diǎn)。各個(gè)指標(biāo)之間需要確保能夠相互獨(dú)立，相互依存，這樣才能形成層次明確、結(jié)構(gòu)清晰的評價(jià)系統(tǒng)[2]。二是遵循代表性與簡潔性原則。代表性原則與簡潔性原則，通常情況下主要是指選擇的指標(biāo)要具有典型性特點(diǎn)。不同指標(biāo)在邏輯上需要保證相互獨(dú)立，防止相互關(guān)聯(lián)、重復(fù)交叉情況的出現(xiàn)，確保評價(jià)指標(biāo)的簡潔明了。實(shí)際上，城市軌道交通項(xiàng)目融資方案評價(jià)工作，會(huì)涉及很多不同內(nèi)容，評價(jià)指標(biāo)也隨之增多，這對于信息收集、信息分析會(huì)產(chǎn)生很大影響?；诖?，在評價(jià)指標(biāo)的選用中，需要對信息收集、信息分析進(jìn)行全面了解與探索，實(shí)現(xiàn)兩者之間的均衡。

四、結(jié)束語

綜上所述，在城市軌道交通事業(yè)發(fā)展過程中，針對產(chǎn)業(yè)投資基金以及融資方案評價(jià)工作，需要相關(guān)工作人員能夠加強(qiáng)重視程度，掌握基金具體來源的同時(shí)，對融資方案做出科學(xué)合理評價(jià)，從而選擇最為合理的融資方案，推動(dòng)融資工作的順利進(jìn)行。