我國中小企業(yè)融資難成因分析

徐心怡

摘 要：中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展占據(jù)著重要地位。調(diào)查顯示，我國眾多中小企業(yè)都面臨著或面臨過融資難、融資貴的問題，融資問題很大程度上束縛著我國中小企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。中小企業(yè)在成長(zhǎng)過程中對(duì)于融資問題避無可避，本文從企業(yè)融資現(xiàn)狀、貸款成本、擔(dān)保和抵押?jiǎn)栴}、企業(yè)內(nèi)部管理問題等角度，結(jié)合中國人民銀行調(diào)查得出的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，剖析企業(yè)“融資難”、“融資貴”的問題成因。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;內(nèi)部管理;貸款

一、缺少可抵押資產(chǎn)

依照目前銀行對(duì)于中小企業(yè)出臺(tái)的相關(guān)政策，中小企業(yè)若想獲得銀行的信任，絕大多數(shù)情況下需要提供資產(chǎn)抵押。調(diào)查顯示，有42%的樣本企業(yè)通過抵押資產(chǎn)的方式取得貸款，而選擇通過提供擔(dān)保的方式取得貸款的占樣本總數(shù)的24%，由于信譽(yù)良好、市場(chǎng)前景好等因素獲得貸款審批的占樣本總數(shù)的30%。再觀樣本企業(yè)貸款被否決的原因，占比最高的便是沒有提供資產(chǎn)抵押（其占比高達(dá)27%），超過被否決總數(shù)的四分之一。

對(duì)于抵押物，銀行也存在相關(guān)強(qiáng)制規(guī)定，限定范圍較為狹窄，除通常要求的房產(chǎn)抵押、土地抵押之外，對(duì)于其他非標(biāo)準(zhǔn)抵押物，例如機(jī)械設(shè)備抵押等的接受程度較低，不僅會(huì)考慮其價(jià)格，還會(huì)更多的考慮其變現(xiàn)能力。

中小企業(yè)大多存在實(shí)力較弱、自由資產(chǎn)不足等問題，即使部分重點(diǎn)中小企業(yè)具備科研能力較強(qiáng)、具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)且自身經(jīng)營狀況良好的優(yōu)勢(shì)，有幸成為國家重點(diǎn)戰(zhàn)略支持的對(duì)象，但由于其“輕資產(chǎn)”的特點(diǎn)，很難在現(xiàn)有的銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中獲得理想的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果[1]。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有難變現(xiàn)的缺點(diǎn)，故單純依靠其進(jìn)行無形資產(chǎn)抵押，很難滿足銀行風(fēng)險(xiǎn)緩釋的要求，獲批貸款的難度較大。

二、內(nèi)部管理問題

以企業(yè)財(cái)務(wù)制度為例，共有850戶樣本企業(yè)參與了財(cái)務(wù)報(bào)表情況調(diào)查，其中290戶企業(yè)至今仍未編制現(xiàn)金流量表，超過樣本總數(shù)三分之一。造成這一現(xiàn)象的原因便是企業(yè)內(nèi)部的管理制度不夠完善。

（一）委托代理問題

20世紀(jì)30年代，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯利和米恩斯因?yàn)槎聪て髽I(yè)所有者兼具經(jīng)營者的做法存在著極大的弊端，提出了“委托代理理論”，倡導(dǎo)所有者和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)所有者保留剩余索取權(quán)，而將經(jīng)營權(quán)利讓渡?！拔写砝碚摗币殉蔀楝F(xiàn)代公司治理的邏輯起點(diǎn)。

然而委托代理關(guān)系的存在使得企業(yè)管理層處理問題會(huì)更多地從自身利益角度進(jìn)行考慮，對(duì)于融資為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)選擇性忽視，極易發(fā)生不合理的企業(yè)融資行為。由于融資的不合理性，增加了企業(yè)的融資成本，“融資貴”的現(xiàn)象便不足為奇。

（二）信息不對(duì)稱問題

信息的不對(duì)稱會(huì)帶來道德風(fēng)險(xiǎn)問題，而中小企業(yè)在發(fā)展過程中更容易受其影響。

首先，中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱的問題。由于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)、制度不健全[2]、缺乏有效的信息披露等問題，中小企業(yè)的相關(guān)信息很難及時(shí)有效的傳遞給金融機(jī)構(gòu)，這便會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。為降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在獲取企業(yè)信息是需耗費(fèi)大量時(shí)間及人力物力財(cái)力，增加了金融機(jī)構(gòu)的放貸成本。

其次是企業(yè)與外源投資者之間的信息不對(duì)成問題，外部融資環(huán)節(jié)對(duì)于中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、完整性越來越重視，認(rèn)為這是企業(yè)具有良好內(nèi)部管理水平以及風(fēng)險(xiǎn)防范能力的有效證明。信息不對(duì)稱容易使得投資者對(duì)于公司內(nèi)部狀況了解存在偏差，投資者出于投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮，往往會(huì)做出減少投資或向企業(yè)索取更高回報(bào)的決定以維護(hù)自身利益。

另外，中小企業(yè)與客戶之間也存在信息不對(duì)成的問題，大多存在對(duì)于客戶信息信用檔案建立不完全、不規(guī)范的問題，使得中小企業(yè)對(duì)于客戶信譽(yù)缺乏全面的了解，無法有效地控制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作帶來一定的阻礙。企業(yè)的信用管理工作主要包括信用收集、信用授予和商業(yè)賬戶管理環(huán)節(jié)，授信管理包括評(píng)估和分析所收集的客戶信息和數(shù)據(jù)，依據(jù)評(píng)估結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行授信，確定客戶可賒銷額度。但是大多中小企業(yè)缺少信用評(píng)分機(jī)制，或過度在意銷售額這一指標(biāo)，對(duì)授信管理工作不夠重視。這易造成壞賬的發(fā)生，增加了企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）管理制度不健全

內(nèi)部管理制度不完善也是導(dǎo)致中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，從而引發(fā)“融資難”問題的重要原因之一。調(diào)查顯示，很多企業(yè)不能按時(shí)還貸的主要原因是銷售收入不能及時(shí)到位。在調(diào)查的五年中，樣本企業(yè)中有58.6%的貨款曾被拖欠，這很大程度上增加了企業(yè)后續(xù)貸款融資的難度，而造成這一現(xiàn)象的根本原因還在于企業(yè)的內(nèi)部管理問題之上。

中小企業(yè)，尤其是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，由于規(guī)模較小，出于資金安全、工資成本等方面的考慮，其財(cái)務(wù)人員往往存在由企業(yè)管理者或是管理者親友擔(dān)任的情況。企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)工作的重要性認(rèn)識(shí)不夠或是財(cái)務(wù)人員自身工作素質(zhì)及能力不夠、對(duì)于相關(guān)法律政策了解不充分，認(rèn)為財(cái)務(wù)工作便是記賬，對(duì)于財(cái)務(wù)工作的其他職能了解不充分，導(dǎo)致了企業(yè)財(cái)務(wù)工作很難有效開展，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來臨之時(shí)很難即使做出有效的應(yīng)對(duì)。

此外，我國眾多中小企業(yè)面臨著較大的發(fā)展壓力，企業(yè)管理者通常會(huì)將工作重心放在拓展業(yè)務(wù)、增加企業(yè)盈利能力等方面，對(duì)于財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制制度重要性的認(rèn)識(shí)不足，企業(yè)運(yùn)營也存在環(huán)節(jié)不夠規(guī)范、崗位設(shè)置不合理有效等問題[4]，更加加劇的財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉海穎.中小企業(yè)融資困境破解路徑[J].經(jīng)濟(jì)師2019年第10期.

[2]孫珊.推進(jìn)金融體系結(jié)構(gòu)化改革紓解中小企業(yè)融資之困[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊2017.

[3]張倚源.中小企業(yè)無形資產(chǎn)質(zhì)押?jiǎn)栴}研究[J].專利代理2017.

[4]高思陽.論新時(shí)期國企管理及內(nèi)部控制體系的建設(shè)[J].才智2017.