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    京東數(shù)科產(chǎn)業(yè)數(shù)字化開辟未來市場空間

    2020-10-26 09:23周治忠
    計算機與網(wǎng)絡(luò) 2020年18期
    關(guān)鍵詞:創(chuàng)板京東解決方案

    周治忠

    2020年9月11日,上交所披露了京東數(shù)科招股說明書(申報稿),這也標志著科創(chuàng)板“數(shù)字科技第一股”再近一步。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)曝光京東集團間接持有京東數(shù)科36.8%的股份

    據(jù)悉,京東數(shù)科本次擬發(fā)行不超過5.38億股,占發(fā)行后總股本的比例不低于10 %。本次發(fā)行全部為發(fā)行新股,不涉及原股東公開發(fā)售股份。此外,京東數(shù)科此次發(fā)行引入超額配售選擇權(quán)(俗稱綠鞋機制),超額配售選擇權(quán)最高不超過發(fā)行數(shù)量的15%,其聯(lián)席保薦機構(gòu)和主承銷商為國泰君安和五礦證券。

    招股書顯示,京東集團CEO劉強東直接持有8.86 %股權(quán),通過領(lǐng)航方圓、宿遷聚合、博大合能間接控制京東數(shù)科本次發(fā)行前總股本的41.49 %,共計占本次發(fā)行前總股本的50.35 %,通過特別表決權(quán)安排控制表決權(quán)總數(shù)的74.77 %。京東數(shù)科CEO陳生強持股為4.23 %;紅杉鴻德持股為2.68 %。

    營收高增長連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利

    招股書披露,2017- 2019年末,京東數(shù)科整體營業(yè)收入均保持了高速增長,2019年的營業(yè)收入達到了182.03億元,并于2018年、2019年連續(xù)2年分別實現(xiàn)盈利1.30億元和7.90億元。2017- 2020年6月,公司的毛利率分別為54.69 %、64.38 %、65.77 %和67.08 %,呈逐年上升趨勢。

    京東數(shù)科將“以客戶為中心”的核心業(yè)務(wù)邏輯貫徹到收入模式中,按照其服務(wù)行業(yè)和客戶類型將其主營業(yè)務(wù)劃分為金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案、商戶與企業(yè)數(shù)字化解決方案、政府及其他客戶數(shù)字化解決方案三大塊,實現(xiàn)了ToF,ToB,ToG的全覆蓋。

    截至2020年6月,上述三大業(yè)務(wù)的營收占比分別為41.48 %、52.37 %和5.57 %。其中,京東數(shù)科金融機構(gòu)數(shù)字化解決方案營業(yè)收入年復合增長率達到100.51 %,京東數(shù)科政府及其他客戶數(shù)字化解決方案年復合增長率達到239.05 %,創(chuàng)新型業(yè)務(wù)正在成為驅(qū)動京東數(shù)科高速增長的關(guān)鍵因素。

    截至目前,京東數(shù)科已服務(wù)600家銀行、保險、基金、信托、證券等金融機構(gòu)、100多萬家小微商戶、20多萬家中小企業(yè)、700多家大型商業(yè)中心、超40家城市公共服務(wù)機構(gòu),營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋300多座城市以及超過6億人次。

    經(jīng)過7年發(fā)展,京東數(shù)科從數(shù)字金融模式到金融科技模式,再到數(shù)字科技模式,歷經(jīng)3個戰(zhàn)略發(fā)展階段,開創(chuàng)了領(lǐng)先的商業(yè)模式,將客戶從企業(yè)、商戶、金融機構(gòu)拓展至政府及其他產(chǎn)業(yè),逐步發(fā)展成為了一家全球領(lǐng)先的數(shù)字科技公司。

    為此,網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特發(fā)布快評,供參考。

    觀點一:京東數(shù)科“三步走”著力打造產(chǎn)業(yè)數(shù)字化

    招股書指出,京東數(shù)科打造的是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化聯(lián)結(jié)(TIE)模式,即為客戶提供“科技(Technology)+產(chǎn)業(yè)(Industry)+生態(tài)(Ecosystem)”的全方位服務(wù)。

    對此,國內(nèi)首部金融科技著作《互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融:新金融時代》書作者、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出,京東數(shù)科自身發(fā)展模式成熟,從數(shù)字金融到數(shù)字科技的轉(zhuǎn)身路徑清晰,經(jīng)歷3個發(fā)展階段:

    數(shù)字金融:在2013 - 2015年的初創(chuàng)期,京東數(shù)科起步于數(shù)字金融模式。當時,公司主要為京東商城提供白條等消費端產(chǎn)品和供應(yīng)鏈端服務(wù),并進一步向京東生態(tài)外的大型及中小型商戶提供金融數(shù)字化解決方案。

    金融科技:2015- 2018年,京東數(shù)科的業(yè)務(wù)進一步發(fā)展為金融科技模式。這期間,京東數(shù)科推出了以銀行為核心客戶的金融機構(gòu)風控解決方案,同時,為了進一步匹配銀行等金融機構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求,還推出了資管科技平臺系統(tǒng)、保險基金網(wǎng)上代銷平臺、資產(chǎn)證券化云平臺等數(shù)字化系統(tǒng)或工具。

    數(shù)字科技:2018年,京東金融正式更名為京東數(shù)科,實現(xiàn)了從金融科技模式到數(shù)字科技模式的蝶變。這期間,京東數(shù)科開始向更多實體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進行應(yīng)用拓展和迭代升級,包括面向政府機構(gòu)提供智能城市操作系統(tǒng),面向線下媒體提供數(shù)字化、線上線下融合和屏端聯(lián)盟打通的解決方案。原中國移動研究院負責消費金融負責人、微應(yīng)科技合伙人、副總裁張霆指出,京東數(shù)科是業(yè)內(nèi)首家提出“數(shù)字科技”定位的企業(yè)。從“京東金融”更名為“京東數(shù)科”,這不是簡簡單單的更名之路,而是一條戰(zhàn)略升級發(fā)展之路,從提供金融業(yè)務(wù)(數(shù)字金融),到以科技服務(wù)金融業(yè)務(wù)發(fā)展(金融科技),再到以科技推動各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(數(shù)字科技),京東數(shù)科走出了一條堅實的發(fā)展道路,這也與國家、行業(yè)發(fā)展的時代背景深深吻合。

    觀點二:螞蟻集團“向左”平臺化服務(wù)京東數(shù)科“向右”數(shù)字化賦能

    同樣是孵化于電商巨頭,同樣是從數(shù)字金融業(yè)務(wù)起家,螞蟻集團和京東數(shù)科的商業(yè)模式是否相似?

    對此,曹磊指出,首先,從收入模式來看,螞蟻集團以支付和平臺收入為主,增速最快的是平臺收入;京東數(shù)科以金融機構(gòu)服務(wù)和企業(yè)服務(wù)收入為主,增速最快的是政府及其他收入;從客戶類型看,螞蟻主要在金融行業(yè)發(fā)力深耕,而京東數(shù)科已實現(xiàn)跨產(chǎn)業(yè)橫向輸出。其次,螞蟻更側(cè)重用戶服務(wù)和為金融機構(gòu)提供平臺化服務(wù);而京東數(shù)科更側(cè)重為金融機構(gòu)、商戶及企業(yè)、政府等B端客戶提供數(shù)字化解決方案。如此看來,這2家企業(yè)并不在同一條賽道上。

    曹磊進而指出,京東數(shù)科定義為金融、城市、跨行業(yè)的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)商,提出了利用平臺積累的大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和AI技術(shù)等服務(wù)傳統(tǒng)金融行業(yè),跟據(jù)招股書披露,服務(wù)包括業(yè)務(wù)數(shù)字化層面的精準營銷、大數(shù)據(jù)風控、產(chǎn)業(yè)設(shè)計等,也包括金融云、數(shù)據(jù)中臺等技術(shù)數(shù)字化服務(wù)。

    微應(yīng)科技合伙人、副總裁張霆也認為,與螞蟻集團不同的是,京東數(shù)科在“政府及其他客戶數(shù)字化解決方案”這一板塊投入與產(chǎn)出較大,也與其較早開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有關(guān),這一板塊的年復合增長率達到了239.05 %,也正是這一點,讓大家相信京東數(shù)科已經(jīng)成為了一家新型的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)公司。

    網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東指出:京東數(shù)科定位的路徑,其實本質(zhì)上都是對不同產(chǎn)業(yè)(包括政府治理)進行數(shù)字化服務(wù)。從數(shù)字金融到金融科技,然后再到數(shù)字科技,著重的戰(zhàn)略定位方向最終還是走到了數(shù)字軌道上來。

    陳虎東表示,從最早的toC到最終轉(zhuǎn)向toB,這種長周期、見效慢的戰(zhàn)略定位轉(zhuǎn)型,京東數(shù)科用了將近8年的時間,不過正在凸顯出巨大的產(chǎn)業(yè)賦能能力。相比于數(shù)字金融主要定位于消費金融方向,數(shù)字科技更加側(cè)重于產(chǎn)業(yè)生態(tài)和城市治理方面的賦能提升,產(chǎn)業(yè)賽道夠長夠?qū)?,具有足夠的想象空間。

    此外,許英豪分析道,螞蟻集團、京東數(shù)科幾乎同時啟動IPO,頭部效應(yīng)必然帶來國內(nèi)數(shù)字產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。其實2家公司的商譽都差不多,知名度也不相上下,但市場估值相差距大,跟雙方的定位有關(guān)系:螞蟻深耕金融科技平臺,用戶更多,生態(tài)更加龐雜;京東目前還處在數(shù)字科技的探索期,生態(tài)有待完善,產(chǎn)品寬度有待拓展,具備較大的成長空間。

    觀點三:以京東數(shù)科等為代表的數(shù)字經(jīng)濟平臺成為推動經(jīng)濟發(fā)展重要力量

    目前,數(shù)字經(jīng)濟已成大勢所趨。曹磊指出,數(shù)字科技創(chuàng)新呈現(xiàn)出蓬勃生機的大背景下,帶動這一大批從金融科技巨頭向數(shù)字科技型平臺的加速轉(zhuǎn)型,營收重心從toC金融科技收入轉(zhuǎn)向toB,商業(yè)模式正在從金融公司向科技公司靠攏。

    陳虎東指出,數(shù)字經(jīng)濟是當前國家大力倡導的普惠經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè)驅(qū)動方式,數(shù)字普惠能夠更好地推動產(chǎn)業(yè)扶貧、鄉(xiāng)村扶貧、政務(wù)優(yōu)化和區(qū)域治理等方面,是中國當下亟需建設(shè)和正在投入建設(shè)的重要方向,風口可謂正當其時。

    同時,網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、靈貓有數(shù)CEO、微翼聚智集團聯(lián)合創(chuàng)始人許英豪指出,目前布局金融科技的還有小米、今日頭條等科技型企業(yè),但轉(zhuǎn)成數(shù)字科技不光是金融,需要在場景、客戶、云、區(qū)塊鏈和平臺等領(lǐng)域有較大突破,而且具有數(shù)字基建性質(zhì)的才能稱得上數(shù)字科技的稱謂。

    觀點四:科創(chuàng)板開市一年有余借市場東風京東數(shù)科上市可期

    科創(chuàng)板開市已一年有余,吸引不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社不完全統(tǒng)計,截至目前已有京東數(shù)科、螞蟻集團、光云科技、羅輯思維和傲基科技等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擬在科創(chuàng)板上市。

    對于京東數(shù)科在科創(chuàng)板上市,網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員吳彌表示:從招股書上看出,京東數(shù)科不斷戰(zhàn)略迭代,數(shù)字化、規(guī)范化,進化成一家ToB,用技術(shù)服務(wù)金融,服務(wù)全行業(yè)的數(shù)字科技公司,研發(fā)與技術(shù)的重視,華麗的轉(zhuǎn)身走得更遠更深,成為科創(chuàng)板新亮點。

    平安銀行南京分行公司網(wǎng)絡(luò)金融部總經(jīng)理陶琳指出,產(chǎn)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域正是當前各巨頭角逐的熱土,通過此次科創(chuàng)板IPO,借資本市場東風,我們對京東數(shù)科拭目以待。

    曹磊指出,“京東數(shù)科順利開啟科創(chuàng)板IPO之路的背后,無疑是當前工智能、區(qū)塊鏈、云計算和大數(shù)據(jù)風口下,預示著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的下半場(ABCD為核心新基建)已經(jīng)到來。

    曹磊進而指出,作為數(shù)字經(jīng)濟的代表企業(yè)之一,京東數(shù)科的上市顯示出以科創(chuàng)板為代表的中國資本市場正在不斷改革、推動創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展。而這種通過產(chǎn)業(yè)數(shù)字化促進實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟的融合發(fā)展的模式,正在獲得資本市場和行業(yè)的認可。

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