3000點了，對炒股的意義有多大

簡七理財

1.上證指數(shù)無法很好地代表A股市場

有些剛學投資的朋友可能會好奇，為什么一直以來，大家都習慣看“大盤”來炒股呢？

這里的大盤，指的就是上證指數(shù)。

首先，上證指數(shù)的成立時間很早，它在1991年成立，是中國成立最早的指數(shù)。因為資格老，影響大，所以很長時間都被當作市場風向標。

很多人想當然地覺得，上證指數(shù)漲了，那么全市場大部分的股票都會上漲。事實真的如此嗎？

首先一個很簡單的問題就是，上證指數(shù)反映的是在上交所上市的股票情況，但A股可不止上交所上市的股票，還可以在深交所上市。你熟悉的中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，就是深交所才有的板塊。

我去官網(wǎng)上查了一下，上證指數(shù)包含的股票數(shù)量，一共是1500只左右；而在深交所上市的股票也有類似的指數(shù)——深證綜指，它包含的股票數(shù)量是2000多只。

把兩個指數(shù)加起來，才能代表A股市場上3000多只股票的全貌。單單用上證指數(shù)去觀察整個市場的走勢，顯然是不全面的。

現(xiàn)實中也有不少炒股的朋友發(fā)現(xiàn)，大盤有時候漲了，可自己手里的個股不但不漲，反倒是在下跌。

比如2018年年初，上證指數(shù)曾連續(xù)上漲了11個交易日。但實際上，當時市場上大部分個股都在下跌，只有上證指數(shù)中的少數(shù)幾只個股在上漲，很多投資者并沒有享受到指數(shù)的漲幅。

另外，上證指數(shù)還有一些其他弊端。比如上證指數(shù)中每個股票占整個指數(shù)的權重，是用所有股票的總市值做的加權，而不是實際上市交易的流通市值。這么一來，就容易高估一些巨無霸公司的影響。

說個典型的案例，中國石油。當年上市時，它的股票總市值就占了上證指數(shù)總市值的大概1/4，它的漲跌就會大大影響上證指數(shù)的波動。中國石油一路下跌，也把大盤坑“慘”了；但真的買了中石油的人，其實并沒那么多。

另外，上證指數(shù)的更新機制也不夠完善，其中還包含一些ST這樣表現(xiàn)明顯很垃圾的股票。

由此可見，看大盤炒股的意義確實不太大，我們也沒必要對上證指數(shù)10年不漲過于耿耿于懷。

2.A股全市場指數(shù)代表性指數(shù)：中證全指

那既然上證指數(shù)不具有代表性，還能看什么指數(shù)呢？對了，你可能會想到滬深300指數(shù)，好像也挺有名的，能不能替代大盤呢？

我的答案是，滬深300也不能很好代表A股整體走勢。

因為滬深300，包括滬市和深市規(guī)模最大的300只股票，但主要代表的是大公司，還有一大批中小公司沒有算進去，因此也不具備代表性。

說到這里，目標就很清楚了：我們要找一個替代上證指數(shù)的指數(shù)，那么它必須能涵蓋滬深兩市的3000多只股票，也就是說，它必須是一個全市場指數(shù)。

這里給你分享一個更符合條件的指數(shù)，叫中證全指，感興趣的朋友，可以去查看一下它的走勢。

先來簡單介紹一下，什么是中證全指。

中證全指，基本囊括了滬深兩市3000多只股票，相對于上證指數(shù)和滬深300來說，覆蓋更全面。

不過要提醒一點，中證全指并不是所有股票都收，有兩類股票它是不收的。

第一類是ST股。一般上市公司經(jīng)營虧損或者有其他異常出現(xiàn)，會在股票名稱前標注ST，也就是俗稱的垃圾股。

第二類是剛上市的新股。具體來說，就是上市不滿3個月的股票也不會被納入。

不收垃圾股大家還能理解，因為現(xiàn)實中大部分人也知道要避開垃圾股，不太會買這類股票。那么，為什么不滿3個月的新股也不收呢？

如果你參與過A股打新股的話，就會知道新股上市后，一般有連續(xù)好幾天漲停板，漲停板的時候是買不進股票的，只能賣出。只有到漲停板結束的時候，才有正常的買入和賣出交易。

漲停板結束的時間有早有晚，一般來說，要等3個月左右，大部分新股才會走勢比較穩(wěn)定，這個時候就會收入中證全指。

假如不剔除連續(xù)漲停板的股票，全部統(tǒng)計到指數(shù)中的話，那么指數(shù)的走勢通常就會虛高。

所以，中證全指為了確保指數(shù)的現(xiàn)實意義和穩(wěn)定性，專門剔除這兩類特殊的股票；剩下3000多只股票，基本上可以代表全市場的走勢。

3.換個指數(shù)，看看A股整體變化

了解了中證全指以后，我們用中證全指來看看A股更真實的表現(xiàn)。

前面提到，上證指數(shù)過去10年的點位幾乎是原地不動，長期投資收益率幾乎為0。

現(xiàn)在我們換成中證全指，看一下它過去10年的實際收益情況究竟如何？

查詢結果顯示，過去10年，中證全指明顯跑贏了上證指數(shù)；進一步分析，上證指數(shù)過去10年下跌了近3%，而中證全指上漲了近25%。

所以答案出來了：從整個市場來看，長期投資A股還是可以取得正收益，并沒有上證指數(shù)“10年不漲”那么夸張。

4.小結

最后，再和你分享一下我的一些看法。

首先，我們做投資還是要學會“跳出來”，不能整天盯著指數(shù)的漲跌。

俗話說“當局者迷，旁觀者清”，有時候稍微和股市保持一定的距離，做一個旁觀者，可能會更有利于我們心態(tài)的調(diào)整。

其次，假如你投資的是個股，那么選到一家好公司對你來說意義更大。

要是你能火眼金睛地選到像貴州茅臺、伊利股份這樣的好公司，最后的收益會遠遠超過市場平均水平。哪怕不是這些A股的佼佼者，優(yōu)選好的指數(shù)，表現(xiàn)也會更好。更多地研究你的投資本身，圍繞它做思考，顯然更有價值。

正如格雷厄姆那句經(jīng)典描述所言：股市短期是投票機，長期是稱重機。

不要過于關注A股短期的漲跌，不僅能讓你投資過程更舒適，而且結果往往也會更好，因為你更容易擺脫情緒對你的負面影響。

現(xiàn)在你是不是對“炒股看大盤”這件事，有了全新理解呢？