無論誰是下任美國總統(tǒng)，這10只ETF都會漲

劉依薇

繪圖/《巴倫周刊》

距離2020年美國總統(tǒng)大選只有不到兩個月了，兩位候選人的政策傾向已經開始顯現(xiàn)。無論是民主黨挑戰(zhàn)者拜登（Joe Biden）獲勝，或者特朗普再次當選，可能都會對多個行業(yè)及股市產生影響。投資者應該開始為其中一種結果做好準備——或者最好為兩種結果都做好準備。

氣候變化和能源政策是拜登的首要議題之一。他已經宣布在研究和創(chuàng)新上投入大量資金的計劃，目標是2050年之前美國經濟全部使用清潔能源。研究公司Wolfe Research策略師克里斯·森耶克（Chris Senyek）預計，如果民主黨贏得白宮和國會，激進的環(huán)境立法有望獲得通過，包括涉及幾個行業(yè)的強有力的排放標準、新的燃料經濟性標準、強制要求的未來清潔能源生產水平，以及一項“限額排污交易”計劃。

這對清潔能源股票來說是個好消息，但即使拜登沒有獲勝，這個板塊也應該能夠實現(xiàn)強勁的回報?！斑^去，清潔能源股票價格隨著政治風向起伏，取決于它們是否會得到補貼和支持。隨著這個行業(yè)的成熟，這種關聯(lián)已經不存在了。”景順（Invesco）全球ETF策略和研究主任杰森·布魯姆（Jason Bloom）表示。

布魯姆表示，許多公司在過去兩三年終于實現(xiàn)盈利，目前它們的股價表現(xiàn)更多地取決于基本面，而非宏觀背景。公眾對可持續(xù)投資的支持也有所加強，促使許多私營部門即便沒有政府監(jiān)管也推出“脫碳”計劃。當然，友好的政策會帶來額外的利好因素，但不會像十年前那樣對清潔能源產業(yè)起決定性作用。

資產規(guī)模3.44億美元的First Trust Nasdaq Clean Edge Green Energy ETF（QCLN）和4.84億美元的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（PBW）提供了多元化投資渠道，涵蓋可再生能源、電動汽車、電池技術和生物燃料等領域的股票。這兩只基金的歷史紀錄都超過十年，過去五年的年化回報率達到18%。僅在2020年，它們的漲幅就分別達到了50%和48%。它們非常集中，只持有大約40只股票。Invesco WilderHill Clean Energy ETF是等權重的，因此更傾向于更小、更便宜的股票。另一方面，F(xiàn)irst Trust ETF給予較大盤股票更大權重，如特斯拉（TSLA）和蔚來（NIO）。這兩只股票過去一年中分別飆升了544%和352%。

與美國大選相關的投資

無論誰贏得2020年大選，清潔能源、基礎設施以及一些醫(yī)療健康公司都可能上漲

注：數據截至2020年8月4日;*年化;N/A表示該基金成立不滿五年。資料來源：Morningstar。制圖：張玲

投資者如果想要更有針對性的投資，還可以看看規(guī)模9.75億美元的Invesco Solar（TAN）、規(guī)模1.44億美元的First Trust Global Wind Energy（FAN）和規(guī)模6.94億美元的Global X Lithium & Battery Tech（LIT）。這三只ETF都持有國際股票，投資者應該意識到匯率風險。

不管誰入主白宮，另一個相對安全的投資方式是基礎設施公司。拜登競選團隊承諾振興美國的基礎設施，十年之內在高速公路、橋梁和機場建設上投入1.3萬億美元。而據報道，特朗普正在考慮提議1萬億美元的基礎設施支出。

雖然有十幾只ETF投資于基礎設施相關股票，但只有兩只是專門針對美國公司的：規(guī)模2.13億美元的Global X US Infrastructure Development ETF（PAVE）和規(guī)模1600萬美元的 iShares U.S. Infrastructure ETF（IFRA）。前者純粹專注于工業(yè)和材料類股，而后者還持有大量公用事業(yè)公司。

不過，盡管基礎設施似乎是兩位候選人都想要的東西，但森耶克警告稱，這個問題已談論數年，卻沒有任何結果?！霸谖覀兛磥?，任何一方都不想讓另一方因最終通過一個兩黨多數都支持的一攬子計劃而獲得贊譽?！彼f。尤其是，參議院的共和黨人一直不愿參與進來，他們擔心，為應對疫情實施刺激政策之際聯(lián)邦債務不斷增加。如果民主黨大獲全勝，一項大規(guī)模的基礎設施法案就更有可能獲得通過。

拜登希望基于奧巴馬《平價醫(yī)療法案》打造美國的醫(yī)療保健體系。這將有利于成熟的管理式醫(yī)療巨頭，因為越來越多的美國人會因此獲得醫(yī)療保險。不過，有一個問題：拜登還希望為《平價醫(yī)療法案》建立一個公立保險選項，此舉將給私營公司帶來一些不利影響。

此外，兩位候選人都在推動降低處方藥價格，并促進仿制藥發(fā)展。這對大型制藥公司和生物技術公司來說是壞消息，但可以減少醫(yī)院和健康保險公司的開支。投資者可以通過規(guī)模9.89億美元的iShares U.S. Healthcare Providers（IHF）和規(guī)模9500萬美元的SPDR S&P Health Care Services（XHS）持有這些股票。

特朗普支持把海外企業(yè)從中國等國家?guī)Щ孛绹南敕?。在中國問題上，拜登當選后可能會比較溫和，但兩國經濟脫鉤似乎是不可避免的。拜登競選團隊已經承諾了一個由全美國勞工創(chuàng)造的“美國制造”的未來，這可能促使一系列關鍵產品的供應鏈回流，美國在這些產品上“危險地依賴著海外供應商”。

景順資產管理公司高級股票策略師尼克·卡利瓦斯（Nick Kalivas）說，這一趨勢可能會提振一些因外包而失去業(yè)務的美國本土公司。規(guī)模3900萬美元的Invesco S&P SmallCap Industrials（PSCI）可能是這個主題下一項好的投資，它持有將近100家小型工業(yè)公司。

（《巴倫》英文版2020年8月10日報道）