非金融企業(yè)參股金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查與思考

殷成國(guó) 孫瓊?cè)A

2018年4月27日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕107號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），對(duì)非金融企業(yè)參股金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了規(guī)范。針對(duì)非金融企業(yè)參股金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司治理的影響及進(jìn)而產(chǎn)生的對(duì)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響，中國(guó)人民銀行武漢分行孝感市中心支行選擇湖北省某市13家法人銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行了專題調(diào)查，發(fā)現(xiàn)法人銀行機(jī)構(gòu)與參股企業(yè)之間在股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)質(zhì)押、關(guān)聯(lián)貸款等方面存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。

基本情況分析

此次調(diào)查選擇湖北省某地級(jí)市（以下簡(jiǎn)稱“A市”）轄內(nèi)全部地方金融機(jī)構(gòu)為樣本，調(diào)查時(shí)間為2015年至2018年，調(diào)查方式是現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查取樣。該金融機(jī)構(gòu)樣本容量為13家，在6家村鎮(zhèn)銀行中，有2家村鎮(zhèn)銀行為主發(fā)起人金融企業(yè)全資入股。截至2018年末，13家金融機(jī)構(gòu)股本金總額為287354.54萬(wàn)元，其中非金融企業(yè)參股136831.98萬(wàn)元，股金占比為47.62%（見表1）。

非金融企業(yè)參股變化

持股變動(dòng)情況。A市轄內(nèi)農(nóng)商行非金融企業(yè)股東持股比例呈逐年增加態(tài)勢(shì)（見圖1）。

持股變動(dòng)方式與原因。一是增資擴(kuò)股，為個(gè)別現(xiàn)象。2017年， 5家非金融企業(yè)增加A市農(nóng)商行股份2000萬(wàn)股。二是利潤(rùn)轉(zhuǎn)增，為主要方式。2016年，全轄區(qū)7家農(nóng)商行以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增派送股份方式進(jìn)行股金分紅，對(duì)非金融企業(yè)共派送股份11154.86萬(wàn)股。三是司法訴訟，為個(gè)案行為。A市農(nóng)商行和C縣農(nóng)商行共3名股東，由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原因，被第三方起訴，導(dǎo)致股金被法院裁決劃轉(zhuǎn)2832萬(wàn)股。

參股法人金融機(jī)構(gòu)非金融企業(yè)的構(gòu)成情況

參股企業(yè)類型以本地私營(yíng)小微企業(yè)為主。從注冊(cè)地來(lái)看，注冊(cè)地在A市轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)有74家，市轄區(qū)外的省內(nèi)企業(yè)有12家，省外企業(yè)有8家;從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，國(guó)有控股企業(yè)有3家、非國(guó)資控股企業(yè)有91家;從企業(yè)規(guī)模來(lái)看，微小型企業(yè)有88家、中型企業(yè)5家、大型企業(yè)有1家;從參股企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)看，在非金融參股企業(yè)中，87家正常經(jīng)營(yíng)且經(jīng)營(yíng)良好，已停產(chǎn)的有5家，半停產(chǎn)狀態(tài)的有2家。

參股企業(yè)行業(yè)以房地產(chǎn)、制造業(yè)為主。94家參股非金融企業(yè)，多集中于房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)。其中，房地產(chǎn)企業(yè)34家，制造業(yè)23家，批發(fā)零售業(yè)10家，其他行業(yè)27家。從參股企業(yè)參股份額來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)參股金額為68464萬(wàn)元，制造業(yè)參股金額為16213.3萬(wàn)元，批發(fā)零售業(yè)參股金額為12780.88萬(wàn)元。

參股企業(yè)動(dòng)機(jī)以提高企業(yè)聲譽(yù)為主。通過(guò)對(duì)企業(yè)參股動(dòng)機(jī)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)41家企業(yè)參股動(dòng)機(jī)為提高企業(yè)聲譽(yù)，27家企業(yè)參股動(dòng)機(jī)為多元化經(jīng)營(yíng)的需要，26家企業(yè)參股動(dòng)機(jī)為分享收益。這體現(xiàn)了，一方面大多數(shù)企業(yè)由于股權(quán)份額較小且分散，對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)話語(yǔ)權(quán)不夠;另一方面參股企業(yè)旨在獲取投資利潤(rùn)，較少有意愿加入金融機(jī)構(gòu)的日常經(jīng)營(yíng)或重大決策。

存在的問(wèn)題

參股企業(yè)準(zhǔn)入管理把關(guān)不嚴(yán)，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷增大?！渡虡I(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2018年第1號(hào)）第十四條規(guī)定“同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東參股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過(guò)2家”。在實(shí)際認(rèn)購(gòu)時(shí)，股東如有意隱瞞相關(guān)信息，采取通過(guò)多個(gè)關(guān)聯(lián)人或多家關(guān)聯(lián)公司入股金融機(jī)構(gòu)取得控制權(quán)的策略，將給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

參股企業(yè)退出管理不規(guī)范， 金融機(jī)構(gòu)資本的“空心化”隱患不斷增大。近年來(lái)，轄區(qū)內(nèi)E縣農(nóng)商銀行股東現(xiàn)金分紅收益率逐年下降，未能滿足兩家異地股東不低于12%的當(dāng)期收益率要求，股東資本補(bǔ)充協(xié)議和增資擴(kuò)股計(jì)劃得不到配合，且遭兩家異地股東強(qiáng)行要求提高分紅收益率，導(dǎo)致該農(nóng)商銀行難以達(dá)成與外地股東的有效溝通。2015年該農(nóng)商銀行實(shí)行股權(quán)重組，清退了兩家異地股東，重新引進(jìn)了5家當(dāng)?shù)厮綘I(yíng)企業(yè)入股。由于縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展薄弱，符合準(zhǔn)入要求的本地企業(yè)比較少，需處置的銀行問(wèn)題股權(quán)難以找到接手企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)只能以應(yīng)收賬款墊付回購(gòu)股權(quán)資金，導(dǎo)致資本“空心化”的現(xiàn)象。

參股企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)隱患不斷增大。近年來(lái)由于經(jīng)濟(jì)下行，部分參股企業(yè)貸款形成不良，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨之傳導(dǎo)到參股銀行，極大地影響了地方金融機(jī)構(gòu)自身的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。以A市為例，截至2018年末，A市轄區(qū)內(nèi)7家農(nóng)商行的66家參股企業(yè)中，有45戶企業(yè)在入股農(nóng)商行或轄區(qū)內(nèi)其他農(nóng)商行有關(guān)聯(lián)貸款，占參股企業(yè)總數(shù)的68.18%;關(guān)聯(lián)貸款總額為298827萬(wàn)元，為參股總額的226.67%。其中，有32戶參股企業(yè)直接在參股銀行有貸款，占參股企業(yè)總數(shù)的48%。據(jù)調(diào)查，在參股企業(yè)中，已有7家企業(yè)因業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，涉及關(guān)聯(lián)貸款金額40797萬(wàn)元，占全部關(guān)聯(lián)貸款298827萬(wàn)元的13.65%。

參股企業(yè)股權(quán)融資不規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)股權(quán)穩(wěn)定性隱患不斷增大。為規(guī)避股東無(wú)法將股權(quán)在入股銀行進(jìn)行質(zhì)押融資的監(jiān)管限制，部分股東將股權(quán)質(zhì)押給異地農(nóng)商行申請(qǐng)貸款，造成股權(quán)質(zhì)押在農(nóng)商行系統(tǒng)內(nèi)循環(huán)，存在股權(quán)資金被掏空的隱患。一旦股東出現(xiàn)信用問(wèn)題，農(nóng)商行系統(tǒng)將面臨被動(dòng)局面，股本亦難以追回。

相關(guān)建議

加大股權(quán)準(zhǔn)入的規(guī)范性審核力度。金融機(jī)構(gòu)要履行穿透審查職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)股東資質(zhì)的審查，及時(shí)核實(shí)并掌握主要股東及其控股股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、最終受益人信息變動(dòng)情況，嚴(yán)防其成為金融機(jī)構(gòu)主要股東或控股股東。監(jiān)管部門應(yīng)通過(guò)延伸調(diào)查權(quán)等手段認(rèn)定股東的關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人、實(shí)際控制人及最終受益人，對(duì)隱瞞不報(bào)或提供虛假材料的股東，采取監(jiān)管措施，限制相關(guān)股東權(quán)利，防止企業(yè)過(guò)度向金融業(yè)擴(kuò)張。

加大股權(quán)變更的合規(guī)操作審查力度。金融機(jī)構(gòu)要全面梳理和掌握主要股東及關(guān)聯(lián)方情況，及時(shí)披露主要股東的股權(quán)質(zhì)押融資信息。強(qiáng)化股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資格審查，加大信息共享力度，加強(qiáng)金融監(jiān)督管理部門與司法機(jī)關(guān)之間的溝通協(xié)調(diào)，及時(shí)獲取金融機(jī)構(gòu)股權(quán)拍賣信息。

加大股權(quán)融資的約束管理力度。加強(qiáng)股東日常管理與監(jiān)測(cè)，對(duì)于有隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系、違背誠(chéng)信等行為的股東可由省聯(lián)社建立股東黑名單庫(kù)，對(duì)列入黑名單的股東可在全省范圍內(nèi)實(shí)施禁止入股，限制董事、監(jiān)事資格等措施。進(jìn)一步規(guī)范股權(quán)質(zhì)押，股東以本行股權(quán)出質(zhì)，應(yīng)事前向參股銀行備案，超過(guò)一定股權(quán)比例的還需經(jīng)董事會(huì)同意，金融機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格規(guī)范股權(quán)質(zhì)押貸款的發(fā)放與管理，細(xì)化審批流程，重視第一還款來(lái)源，確保貸款質(zhì)量。

強(qiáng)化參股企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)隔離。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)制度，每年對(duì)主要股東及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人例行穿透性審計(jì)，充分掌握主要股東資質(zhì)情況、外部債務(wù)行為等信息，有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。各級(jí)監(jiān)管部門應(yīng)充分利用事前審查、事中核查、事后追查等手段，強(qiáng)化對(duì)股東行為的全程監(jiān)管。

（作者單位：中國(guó)人民銀行孝感市中心支行）