金融業(yè)稅收、消費(fèi)金融、普惠金融關(guān)聯(lián)性研究

張玲

摘要：文章利用VAR模型研究金融業(yè)稅收和消費(fèi)金融、消費(fèi)金融和普惠金融指數(shù)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性關(guān)系，通過(guò)格蘭杰檢驗(yàn)得出結(jié)論：金融業(yè)稅收是消費(fèi)金融的格蘭杰原因，消費(fèi)金融是普惠金融指數(shù)的格蘭杰原因。同時(shí)，通過(guò)脈沖響應(yīng)分析得出結(jié)論：金融業(yè)稅收和消費(fèi)金融、消費(fèi)金融和普惠金融指數(shù)兩對(duì)相關(guān)關(guān)系在初期會(huì)有一個(gè)負(fù)向的作用，之后會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的正向作用，最后趨于平穩(wěn)。方差分解結(jié)果顯示：消費(fèi)金融對(duì)金融業(yè)稅收的作用要小于金融業(yè)稅收對(duì)消費(fèi)金融的作用，消費(fèi)金融對(duì)普惠金融指數(shù)產(chǎn)生的影響要遠(yuǎn)大于普惠金融指數(shù)對(duì)消費(fèi)金融產(chǎn)生的影響。最后對(duì)稅收和消費(fèi)金融的發(fā)展提出針對(duì)性建議。

關(guān)鍵詞：VAR模型;格蘭杰檢驗(yàn);消費(fèi)金融;普惠金融指數(shù)

一、引言

在新常態(tài)下，投資和出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，我國(guó)“三駕馬車(chē)”中的總消費(fèi)比重越來(lái)越大，消費(fèi)金融日益發(fā)展并成為重要角色，這已經(jīng)是我國(guó)金融業(yè)蓬勃發(fā)展的新趨勢(shì)。自從2009年，銀監(jiān)會(huì)頒布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，到如今經(jīng)過(guò)十年的“孕育潛伏期”，通過(guò)政府政策的大力推廣，消費(fèi)金融行業(yè)也已經(jīng)躍上風(fēng)口。金融業(yè)是一個(gè)高度杠桿化的行業(yè)，稅收是影響金融中介機(jī)構(gòu)生存和發(fā)展的重要因素，它直接影響到融資、信貸和整個(gè)信貸體系的運(yùn)作，因此，金融業(yè)稅收對(duì)整個(gè)消費(fèi)金融的運(yùn)行和發(fā)展起著舉足輕重的作用。

關(guān)于消費(fèi)金融，就外國(guó)銀行家協(xié)會(huì)的界定來(lái)說(shuō)，消費(fèi)金融主要指的是商業(yè)銀行進(jìn)行的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)，其中包括房屋方面的貸款、汽車(chē)方面的貸款、休閑方面的貸款和個(gè)人貸款等共8項(xiàng)。在我國(guó)現(xiàn)有的研究中，一個(gè)與消費(fèi)金融相關(guān)度極高的概念是消費(fèi)信貸，在國(guó)內(nèi)，消費(fèi)信貸主要包含了兩個(gè)方面，分別是一般的消費(fèi)貸款以及住房抵押貸款。目前國(guó)內(nèi)很多單獨(dú)研究稅收、消費(fèi)金融和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資料，裴璇對(duì)消費(fèi)金融發(fā)展影響因素進(jìn)行過(guò)研究，影響因素包含經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、居民收入、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、城市化率、金融發(fā)展水平、保險(xiǎn)水平等方面，但是其中并未涉及稅收這個(gè)變量;郝曉亮通過(guò)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)稅收負(fù)擔(dān)實(shí)證分析，得出我國(guó)銀行業(yè)的稅負(fù)遠(yuǎn)高于其他服務(wù)行業(yè)，也遠(yuǎn)高于其他國(guó)家，提出調(diào)整稅負(fù)推動(dòng)銀行業(yè)發(fā)展的意見(jiàn);喬燕研究過(guò)稅收和銀行信貸行為的關(guān)系，得出結(jié)論表示銀行業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)在一定程度上對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模產(chǎn)生影響，但是隨著目前消費(fèi)金融的發(fā)展，出現(xiàn)電商、銀行、消費(fèi)金融公司、分期購(gòu)物平臺(tái)四種模式，因此僅研究銀行的信貸是不夠的。付佳、劉慧研究金融發(fā)展、企業(yè)稅收規(guī)避和銀行業(yè)信貸增長(zhǎng)之間的關(guān)系，得出了稅收規(guī)避可以降低商業(yè)銀行信貸增長(zhǎng)的結(jié)論，是基于企業(yè)稅收的角度。陳敏等運(yùn)用回歸方法得出，消費(fèi)信貸主要是利用擴(kuò)大消費(fèi)需求的方法來(lái)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng);沈建梅分別從刺激消費(fèi)、提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率兩個(gè)方面著手，研究分析發(fā)現(xiàn)消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成正向相關(guān)關(guān)系;李超研究過(guò)消費(fèi)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)，證實(shí)了消費(fèi)金融的發(fā)展能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是都沒(méi)有說(shuō)明對(duì)金融業(yè)進(jìn)行減稅能否推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展。

目前關(guān)于稅收、消費(fèi)金融與普惠金融關(guān)系的研究并不多見(jiàn)。針對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融高風(fēng)險(xiǎn)、高成本、融資難、收入低的問(wèn)題，為了避免因素之間互相影響，本文通過(guò)研究稅收和消費(fèi)金融、消費(fèi)金融和普惠金融指數(shù)三者之間的關(guān)聯(lián)性，確定對(duì)消費(fèi)金融實(shí)行稅務(wù)優(yōu)惠政策能否真正到刺激消費(fèi)金融行業(yè)，并結(jié)合金融業(yè)的稅收政策，提出了發(fā)展消費(fèi)金融的幾點(diǎn)建議，旨在幫助消費(fèi)金融企業(yè)真正造福于人民，從消費(fèi)方面促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、本文數(shù)據(jù)與模型說(shuō)明

（一）變量選擇與數(shù)據(jù)整理

本文選用2001～2016年金融業(yè)稅收收入和消費(fèi)信貸余額進(jìn)行計(jì)量分析。鑒于數(shù)據(jù)的可得性，選取金融業(yè)稅收收入（FIT）、消費(fèi)信貸余額（CC）和普惠金融指數(shù)（IFI）作為變量，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)金融年鑒、中國(guó)稅務(wù)年鑒。關(guān)于普惠金融指數(shù)的計(jì)算方法，本文借鑒王婧和胡國(guó)暉的研究方法，具體指標(biāo)選取參照文獻(xiàn)做法，并計(jì)算各項(xiàng)貸款所占GDP的比重，以體現(xiàn)在人均普惠金融指數(shù)中用于存貸的比重，分別用d1、d2、d3、d4、d5、d6進(jìn)行表示。以上六個(gè)指標(biāo)與普惠金融指數(shù)均為正相關(guān)首先用變異系數(shù)來(lái)衡量各指標(biāo)取值的差異程度，以消除不同指標(biāo)量綱不同的問(wèn)題，而變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與平均數(shù)的比值，分別計(jì)算第i項(xiàng)指標(biāo)的平均數(shù)xi和標(biāo)準(zhǔn)差σi（i=1，2，…，n），則其變異系數(shù)為Vi=;然后求其和Vi;得到各指標(biāo)的權(quán)重wi=。然后將不同量綱的指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理，得到普惠金融指數(shù)中第i個(gè)指標(biāo)di的計(jì)算公式為di=wi，其中wi（0≤wi≤1）即為利用變異系數(shù)法所求得的指標(biāo)權(quán)重，Ai為第i個(gè)指標(biāo)的實(shí)際觀測(cè)值，MINi為第i個(gè)指標(biāo)樣本中最不利的觀測(cè)值，MAXi為第i個(gè)指標(biāo)樣本中最有利的觀測(cè)值。普惠金融發(fā)展指數(shù)IFI的公式表示為：

（二）數(shù)據(jù)處理及模型構(gòu)建

本文利用VAR模型來(lái)對(duì)金融業(yè)稅收收入與消費(fèi)金融、消費(fèi)信貸余額與普惠金融指數(shù)的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行研究，根據(jù)以往的實(shí)證經(jīng)驗(yàn)，為減少數(shù)據(jù)的異方差性造成的影響為，對(duì)金融業(yè)稅收收入、消費(fèi)信貸余額與普惠金融指數(shù)時(shí)間序列數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)。

本文運(yùn)用ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)以及協(xié)整檢驗(yàn)分別對(duì)金融業(yè)稅收收入和消費(fèi)信貸余額、消費(fèi)信貸余額和普惠金融指數(shù)變量之間的計(jì)量關(guān)系進(jìn)行全面分析，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建向量自回歸模型VAR對(duì)二者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。本文將可變VAR（p）模型初步設(shè)定為：

其中，p表示該模型的最大滯后階數(shù)，Πi表示第i個(gè)變量的待估參數(shù)矩陣，μ1t、μ2t為隨機(jī)誤差干擾項(xiàng)。在VAR模型中，logFIT和logCC這兩個(gè)變量互為解釋變量和被解釋變量，logCC和logIFI這兩個(gè)變量互為解釋變量和被解釋變量，CCt是消費(fèi)信貸余額第t期的規(guī)模金額，F(xiàn)ITt是金融業(yè)稅收收入第t期的規(guī)模規(guī)模金額，IFIt是普惠金融指數(shù)第t期的規(guī)模規(guī)模金額，CCt-p是消費(fèi)信貸余額在滯后p期時(shí)的規(guī)模金額，F(xiàn)ITt-p是金融業(yè)稅收收入在滯后p期時(shí)的規(guī)模金額，IFIt-p是普惠金融指數(shù)在滯后p期時(shí)的規(guī)模金額，滯后期數(shù)與隨機(jī)誤差項(xiàng)是不相關(guān)的。

三、實(shí)證分析

（一）單位根檢驗(yàn)

由于各個(gè)變量均是時(shí)間序列，因此首先要對(duì)logFIT、logCC和logIFI這三個(gè)時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。由ADF檢驗(yàn)結(jié)果可知（見(jiàn)表1），變量logFIT和logCC、logCC和logIFI的原序列不平穩(wěn)。對(duì)原序列進(jìn)行一階差分，依然不平穩(wěn)，再進(jìn)行二階差分，滿足同階單整，即I（2），即他們是二階單整關(guān)系。

（二）構(gòu)建VAR模型

在確定三個(gè)變量時(shí)間序列平穩(wěn)之后，就可以建立logFIT和logCC、logCC和logIFI的二階差分VAR互動(dòng)關(guān)系模型了。首先確定確定模型滯后階數(shù)p，在本文中，分別使用AIC、SC、FPE、LR和HQ準(zhǔn)則進(jìn)行檢驗(yàn)，根據(jù)系統(tǒng)的檢驗(yàn)結(jié)果（見(jiàn)表2），當(dāng)p=4時(shí)，VAR模型是最理想的。根據(jù)AR根檢驗(yàn)法得出的結(jié)果，對(duì)VAR的穩(wěn)定性進(jìn)行檢驗(yàn)，模型中的特征全部在單位圓的曲線內(nèi)（見(jiàn)圖1），這一結(jié)果表明，VAR模型是一個(gè)平穩(wěn)的系統(tǒng)，由此可以進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析和方差分解。

（三）Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

Granger檢驗(yàn)主要檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭忻總€(gè)內(nèi)生變量和其他內(nèi)生變量之間是否存在Granger因果關(guān)系，本文考慮進(jìn)行基于VAR模型的Granger因果的檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果可得，滯后期為2并且在10%的顯著性水平下，變量D2logCC是變量D2logFIT的格蘭杰原因，變量D2logCC是變量D2logIFI的格蘭杰原因。所以，金融業(yè)稅收對(duì)消費(fèi)金融有顯著影響，消費(fèi)金融對(duì)普惠金融有顯著影響。金融業(yè)稅收的減少，會(huì)刺激消費(fèi)信貸規(guī)模的增長(zhǎng)，帶來(lái)消費(fèi)金融的快速發(fā)展，消費(fèi)金融的發(fā)展，使得金融普及度上升，推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。

（四）VAR模型的脈沖響應(yīng)分析和方差分解

本文主要對(duì)各個(gè)內(nèi)生變量之間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行研究，上述分析已知VAR模型趨于平穩(wěn)，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)脈沖響應(yīng)分析以及方差分解來(lái)考察。

1. 脈沖響應(yīng)分析

圖2中顯示了VAR模型的脈沖響應(yīng)結(jié)果。圖中的虛線部分，表示的是正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差的偏離帶。由第一幅圖可知，消費(fèi)信貸余額對(duì)于來(lái)自金融業(yè)稅收收入的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊在一開(kāi)始的影響是負(fù)向的，在第2期時(shí)這種響應(yīng)達(dá)到最低值約為-0.03256，第2期之后逐漸轉(zhuǎn)為正向，在第3期達(dá)到最高值約為0.0122，從第4期開(kāi)始這種響應(yīng)變?nèi)?，這說(shuō)明金融行業(yè)稅收收入會(huì)在初期會(huì)帶來(lái)消費(fèi)金融發(fā)展的劇烈變動(dòng)，但最終這種影響會(huì)逐漸變小。第二幅圖顯示，消費(fèi)信貸余額對(duì)于來(lái)自普惠金融指數(shù)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊在一開(kāi)始的影響是負(fù)向的，在第2期時(shí)這種響應(yīng)達(dá)到最低值約為-0.0342，第2期之后逐漸轉(zhuǎn)為正向，在第3期達(dá)到最高值約為0.0555，從第4期開(kāi)始又變成負(fù)向，此后一直在波動(dòng)，但響應(yīng)在變?nèi)?，這說(shuō)明金融行業(yè)稅收收入會(huì)在初期帶來(lái)消費(fèi)金融發(fā)展的劇烈變動(dòng)，但最終這種影響會(huì)逐漸變小，這說(shuō)明普惠金融指數(shù)會(huì)引起消費(fèi)信貸的劇烈波動(dòng)，但這種波動(dòng)隨著時(shí)間在減弱。第三幅圖顯示，金融業(yè)稅收收入對(duì)于來(lái)自消費(fèi)信貸的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊在最初的前3期有一個(gè)負(fù)向的響應(yīng)，在第1期達(dá)到最低值約為-0.0392，在第3期到第6期有個(gè)正向的響應(yīng)，之后趨于平緩，說(shuō)明消費(fèi)信貸的變化會(huì)給金融業(yè)稅收收入帶來(lái)一個(gè)先反向再正向的變化。第四幅圖顯示，普惠金融指數(shù)對(duì)于來(lái)自消費(fèi)信貸余額一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的沖擊在第1期，逐漸變成負(fù)向響應(yīng)，在第3期達(dá)到最低值約0.0126，第4期又變成正向響應(yīng)并達(dá)到最大值約0.0081，此后一直在波動(dòng)，但響應(yīng)在變?nèi)?。這說(shuō)明消費(fèi)信貸也會(huì)引起普惠金融指數(shù)的波動(dòng)，但這種波動(dòng)小于普惠金融指數(shù)可能引起的消費(fèi)信貸的波動(dòng)。

2. 方差分解

圖2顯示了VAR的方差分解結(jié)果的合成圖形。從第一幅圖可以看出，最初消費(fèi)信貸余額預(yù)測(cè)方差完全是由其自身擾動(dòng)所引起的，隨著時(shí)間的推移，由自身擾動(dòng)帶來(lái)的影響在不斷減少，由金融業(yè)稅收收入的擾動(dòng)所引起的預(yù)測(cè)方差比重在不斷增加，到第3期時(shí)，由消費(fèi)信貸自身擾動(dòng)所引起的比重穩(wěn)定在33%左右，而由金融業(yè)稅收收入的擾動(dòng)所引起的預(yù)測(cè)方差比重穩(wěn)定在67%附近，說(shuō)明消費(fèi)信貸余額受金融業(yè)稅收收入的擾動(dòng)影響較大。從第二幅圖可以看出，最初消費(fèi)信貸余額預(yù)測(cè)方差完全是由其自身擾動(dòng)所引起的，隨著時(shí)間的推移，由消費(fèi)信貸自身擾動(dòng)帶來(lái)的影響在不斷減少，到第5期比重穩(wěn)定在75%左右，而由普惠金融指數(shù)的擾動(dòng)所引起的預(yù)測(cè)方差比重比重在不斷增加，穩(wěn)定在25%附近，說(shuō)明消費(fèi)信貸余額受自身擾動(dòng)的影響較大。從第三幅圖可以看出，最初金融業(yè)稅收收入的預(yù)測(cè)方差中由消費(fèi)信貸擾動(dòng)引起的部分占到13%，而由其自身擾動(dòng)引起的部分比重占到87%左右。第2期之后，由金融業(yè)稅收收入擾動(dòng)引起的部分穩(wěn)定在76%附近，而由消費(fèi)信貸擾動(dòng)引起的部分則穩(wěn)定在24%左右。說(shuō)明金融業(yè)稅收收入受自身擾動(dòng)影響較大。從第四幅圖可以看出，最初普惠金融指數(shù)的預(yù)測(cè)方差中由其自身擾動(dòng)引起的部分占到97%，而由消費(fèi)信貸擾動(dòng)引起的部分比重占到3%左右。第3期之后，由普惠金融指數(shù)擾動(dòng)引起的部分達(dá)到在93%附近，而由消費(fèi)信貸擾動(dòng)引起的部分則在7%左右。說(shuō)明普惠金融指數(shù)受自身擾動(dòng)的影響較大。結(jié)合第一副圖和第三幅圖，說(shuō)明在金融業(yè)稅收收入和消費(fèi)金融的發(fā)展中，金融業(yè)稅收收入產(chǎn)生的影響占主體，要遠(yuǎn)大于消費(fèi)信貸。結(jié)合第二副圖和第四幅圖，說(shuō)明在普惠金融指數(shù)和消費(fèi)金融的發(fā)展中，普惠金融指數(shù)產(chǎn)生的影響要遠(yuǎn)大于消費(fèi)信貸。

四、結(jié)論及建議

本文基于我國(guó)2001～2016年金融業(yè)稅收收入和消費(fèi)信貸余額數(shù)據(jù)對(duì)該金融業(yè)稅收與消費(fèi)金融的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了系統(tǒng)性的考察，并基于VAR模型對(duì)二者之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。分析發(fā)現(xiàn)： Granger分析顯示，金融業(yè)稅收是消費(fèi)金融的Granger原因，消費(fèi)金融是普惠金融指數(shù)的Granger原因，因此金融業(yè)稅收對(duì)消費(fèi)金融有顯著影響，消費(fèi)金融又對(duì)普惠金融指數(shù)有顯著影響。脈沖響應(yīng)結(jié)果顯示，消費(fèi)金融和金融業(yè)稅收在初期會(huì)有一個(gè)負(fù)向的作用，行業(yè)發(fā)展初期，減稅帶來(lái)的消費(fèi)金融業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)，之后會(huì)出現(xiàn)一段時(shí)間的正向作用，行業(yè)到達(dá)一定規(guī)模，出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩或是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的爆發(fā)，抵消掉減稅的刺激作用，最后趨于平穩(wěn)，說(shuō)明稅收不是影響消費(fèi)金融發(fā)展的關(guān)鍵因素。消費(fèi)金融和普惠金融指數(shù)的情況類似。說(shuō)明試圖通過(guò)對(duì)金融行業(yè)減稅來(lái)刺激消費(fèi)金融的發(fā)展，最后達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的，作用有限。方差分解結(jié)果顯示，消費(fèi)金融對(duì)金融業(yè)稅收的作用要小于金融業(yè)稅收對(duì)消費(fèi)金融的作用，消費(fèi)信貸產(chǎn)生的影響要遠(yuǎn)大于普惠金融指數(shù)。鑒于此，在消費(fèi)金融發(fā)展的過(guò)程中可通過(guò)對(duì)金融業(yè)稅收的控制來(lái)推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展，從而達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，但是稅收政策只能一時(shí)刺激消費(fèi)金融的發(fā)展，并且在消費(fèi)金融到達(dá)一定規(guī)模時(shí)期時(shí)，稅收的變動(dòng)會(huì)帶來(lái)消費(fèi)信貸的同向變動(dòng)，同樣消費(fèi)金融對(duì)普惠金融指數(shù)的刺激作用也只能是一時(shí)的，且達(dá)到一定規(guī)模時(shí)期后，出現(xiàn)反向作用，因此，稅收政策須慎用。

鑒于金融業(yè)稅收和消費(fèi)金融、消費(fèi)金融和普惠金融指數(shù)的關(guān)系，本文對(duì)此提出如下建議：客觀看待金融業(yè)的稅收問(wèn)題，稅收不是影響消費(fèi)金融發(fā)展的關(guān)鍵因素，不宜盲目給予消費(fèi)金融行業(yè)低稅負(fù)政策;通過(guò)差別稅率和稅收優(yōu)惠政策，提高金融業(yè)稅收的導(dǎo)向性，例如：擴(kuò)大對(duì)創(chuàng)新性的服務(wù)費(fèi)用的稅前扣除優(yōu)惠范圍，對(duì)創(chuàng)新性的服務(wù)業(yè)務(wù)收入降低稅率或設(shè)定免稅年限;進(jìn)一步建立健全符合消費(fèi)金融經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的金融業(yè)稅制，例如：放寬呆賬確認(rèn)程序，建立健全準(zhǔn)備金制度;可考慮免除消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)收取的各種價(jià)外費(fèi)用的稅收;構(gòu)建信用體系完善的大環(huán)境，建立多元化的消費(fèi)金融服務(wù)體系。通過(guò)完善信用體系降低金融普惠高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，不斷加強(qiáng)消費(fèi)金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的深度和廣度，為廣大金融主體、需求主體提供資金支持，滿足消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)金融的需求，促進(jìn)普惠金融的可持續(xù)發(fā)展;拓寬普惠金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，提高普惠金融體系的宣傳力度，鼓勵(lì)民眾將手中的閑置資本在普惠金融體系中進(jìn)行轉(zhuǎn)移資，將貸款轉(zhuǎn)讓體制納入到普惠金融體系的各個(gè)層次，同時(shí)構(gòu)建與之相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管體制和刺激機(jī)制。

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