我國(guó)石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算研究

李 娜，褚王濤

(1.中國(guó)自然資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149； 2.中國(guó)石化石油勘探開(kāi)發(fā)研究院，北京 100083)

近幾年，國(guó)家越來(lái)越關(guān)注自然資源資產(chǎn)的管理，先后印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)》《中共中央印發(fā)關(guān)于建立國(guó)務(wù)院向全國(guó)人大常委會(huì)報(bào)告國(guó)有資產(chǎn)管理情況制度的意見(jiàn)》等一系列文件對(duì)全民所有自然資源資產(chǎn)管理提出了一系列相關(guān)要求，尤其是2019年9月自然資源部辦公廳印發(fā)《關(guān)于組織開(kāi)展全民所有自然資源資產(chǎn)清查試點(diǎn)工作的通知》，明確提出“在利用已有各類專項(xiàng)調(diào)查(清查)中資源權(quán)屬、數(shù)量、質(zhì)量、用途、分布等成果的基礎(chǔ)上，通過(guò)統(tǒng)一基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)(時(shí)期)補(bǔ)充調(diào)查價(jià)格、使用權(quán)、收益等情況，估算資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值”更是確定探索經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算是我國(guó)自然資源領(lǐng)域今后一段時(shí)期的重要舉措，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，從所有者權(quán)益角度出發(fā)，界定石油資源資產(chǎn)的概念，估算范圍，探索其經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算的方式方法，為自然資源資產(chǎn)管理奠定一定的基礎(chǔ)，也為切實(shí)履行全民所有自然資源資產(chǎn)所有者職責(zé)提供重要支撐。

1 研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)專家學(xué)者對(duì)石油資源(資產(chǎn))價(jià)值量核算或評(píng)估的相關(guān)研究已有大量成果，陳四祥等[1]認(rèn)為根據(jù)石油資源價(jià)值理論,經(jīng)營(yíng)者對(duì)石油資源價(jià)值的評(píng)估就是對(duì)其所獲超額利潤(rùn)的評(píng)估,而石油礦權(quán)在不同經(jīng)營(yíng)主體間發(fā)生流轉(zhuǎn)的過(guò)程正是超額利潤(rùn)在兩者之間分配的過(guò)程；蒲志仲[2]認(rèn)為礦產(chǎn)資源價(jià)值核算應(yīng)建立實(shí)物帳戶和價(jià)值帳戶，按儲(chǔ)量類別和不同價(jià)值序列進(jìn)行核算，應(yīng)以資源有效配置和價(jià)值合理再分配與使用為目的搞好價(jià)值化管理；李志學(xué)等[3]認(rèn)為石油天然氣礦業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值與其歷史成本毫無(wú)關(guān)系，只取決于相關(guān)礦業(yè)權(quán)所標(biāo)志的儲(chǔ)量規(guī)模和開(kāi)發(fā)環(huán)境，因此，石油天然氣礦業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估在習(xí)慣上被稱為儲(chǔ)量?jī)r(jià)值評(píng)估；楊懷義等[4]認(rèn)為一般根據(jù)社會(huì)平均勘探成本水平確定儲(chǔ)量的基本價(jià)格,同時(shí)根據(jù)儲(chǔ)量所處的地域以及開(kāi)采條件確定其級(jí)差價(jià)格,從而計(jì)算出油氣儲(chǔ)量的價(jià)值；羊明香等[5]認(rèn)為油氣儲(chǔ)量的價(jià)值是經(jīng)營(yíng)者勘探(開(kāi)發(fā))油氣儲(chǔ)量所獲得的超額利潤(rùn)，即未來(lái)收益決定油氣儲(chǔ)量的價(jià)值,收益途徑現(xiàn)值法是評(píng)估石油儲(chǔ)量資產(chǎn)的最佳選擇。

綜合以上，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者們對(duì)我國(guó)石油資源(資產(chǎn))價(jià)值量估算主要聚焦在儲(chǔ)量?jī)r(jià)值估算，且在評(píng)估或核算的范圍、方式方法上各有見(jiàn)解，結(jié)合我國(guó)石油資源的開(kāi)發(fā)特點(diǎn)，本文認(rèn)為，石油資源為國(guó)家所有，實(shí)行礦業(yè)權(quán)有償取得和有償開(kāi)采即“所有權(quán)與使用權(quán)”相分離制度，要勘查開(kāi)采石油資源必須依法取得礦業(yè)權(quán)，包括探礦權(quán)和采礦權(quán)，都具有用益物權(quán)(財(cái)產(chǎn)權(quán)利)屬性，也是儲(chǔ)量的載體，從管理的角度出發(fā)，可以從礦業(yè)權(quán)有償取得和有償開(kāi)采兩個(gè)階段來(lái)估算石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，有償取得階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值體現(xiàn)為出讓收益，可以依據(jù)油氣探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)估算，有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算計(jì)征基礎(chǔ)是儲(chǔ)量，國(guó)家權(quán)益體現(xiàn)在開(kāi)采階段產(chǎn)生的超額利潤(rùn)中。

2 石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算

石油資源指的是地殼中天然生成并能聚集起來(lái)的液態(tài)和氣態(tài)碳?xì)浠衔铩＿@些物質(zhì)由于被人類發(fā)現(xiàn)具有可用性,從而把這些具有使用價(jià)值的富集物作為一種國(guó)家擁有的財(cái)產(chǎn),形成石油資源資產(chǎn),根據(jù)“資源”和“資產(chǎn)”的屬性差別，可知石油資源資產(chǎn)是指所有權(quán)已經(jīng)確定,并能對(duì)其實(shí)行有效控制,通過(guò)持有或使用可獲得經(jīng)濟(jì)利益的石油資源[6]。

2.1 有償取得階段

有償取得階段，石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值體現(xiàn)為出讓收益，根據(jù)自然資源部發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)礦產(chǎn)資源管理改革若干事項(xiàng)的意見(jiàn)(試行)》中的油氣探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)測(cè)算(表1)，與國(guó)際油價(jià)和面積有關(guān)，是探礦門檻費(fèi)，也是國(guó)家所有者權(quán)益的價(jià)值體現(xiàn)：探礦權(quán)價(jià)值=探礦權(quán)面積×探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)×調(diào)節(jié)系數(shù)。

因?yàn)樘降V權(quán)出讓收益基準(zhǔn)價(jià)是起拍價(jià)，因此實(shí)踐中在具體交易環(huán)節(jié)要根據(jù)調(diào)節(jié)系數(shù)來(lái)調(diào)整價(jià)格的浮動(dòng)。

表1 油氣探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)表Table 1 Market benchmark price standard table of oil and gas mining rights transfer income

2.2 有償開(kāi)采階段

2.2.1 資產(chǎn)范圍界定

有償開(kāi)采階段，石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算主要為企業(yè)通過(guò)技術(shù)投入和開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)獲得的超額利潤(rùn)，計(jì)征基礎(chǔ)為儲(chǔ)量，根據(jù)《油氣礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類》(GB/T 19492—2020)對(duì)油氣儲(chǔ)量的重新分類，結(jié)合自然資源資產(chǎn)的概念，重新界定資產(chǎn)估算的儲(chǔ)量范圍。

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》輔導(dǎo)讀本中給出的自然資源資產(chǎn)的概念是：具有稀缺性、有用性(包括經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、生態(tài)效益)及產(chǎn)權(quán)明確的自然資源，《油氣礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量分類》(GB/T 19492—2020)給出的油氣礦產(chǎn)資源定義為：在地殼中由地質(zhì)作用形成的、可利用的油氣自然聚集物(表2)。

表2 油氣資源儲(chǔ)量分類及相關(guān)概念Table 2 Classification and related concepts of oil and gas reserves

結(jié)合石油資源資產(chǎn)的概念看，并不是所有儲(chǔ)量都可納入資產(chǎn)估算的范疇。稀缺性、有經(jīng)濟(jì)價(jià)值、國(guó)家所有和可貨幣計(jì)量的儲(chǔ)量，是有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算的范疇。

由表2可以看出，資源量、預(yù)測(cè)地質(zhì)儲(chǔ)量的確定性均不高，而控制地質(zhì)儲(chǔ)量和探明地質(zhì)儲(chǔ)量已經(jīng)估算了可供開(kāi)采的油氣數(shù)量，地質(zhì)可靠程度高，充分展示了其可利用性，所以將控制地質(zhì)儲(chǔ)量、探明地質(zhì)儲(chǔ)量列入石油資源資產(chǎn)的范疇，但在估算經(jīng)濟(jì)價(jià)值時(shí)，只有探明技術(shù)可采儲(chǔ)量具備可貨幣化、帶來(lái)實(shí)際收益的條件，探明技術(shù)可采儲(chǔ)量是在探明地質(zhì)儲(chǔ)量中按當(dāng)前已實(shí)施或計(jì)劃實(shí)施的開(kāi)采技術(shù)條件估算，最終可采出的油氣數(shù)量，所以探明技術(shù)可采儲(chǔ)量為經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算的范疇。

2.2.2 估算方法

有償開(kāi)采階段的石油經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算國(guó)內(nèi)目前比較成熟的算法:有市場(chǎng)法，收益法、成本法等，考慮到我國(guó)油氣資源基本被中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油和延長(zhǎng)石油四家企業(yè)壟斷，且我國(guó)原油油價(jià)已經(jīng)和國(guó)際油價(jià)掛鉤，因此建議選擇凈價(jià)法(式(1))，根據(jù)國(guó)際油價(jià)逆算出國(guó)內(nèi)原油的井口凈價(jià)，乘以探明技術(shù)可采儲(chǔ)量，得出數(shù)值減去相應(yīng)成本后，乘以行業(yè)利潤(rùn)率，可以得出有償開(kāi)采階段石油經(jīng)濟(jì)價(jià)值，即超額利潤(rùn)。

Vi=(Qi×Pi-Gi)×Ki

(1)

式中：Vi為有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值；Qi為探明技術(shù)可采儲(chǔ)量；Pi為井口石油凈價(jià)；Gi為企業(yè)勘查開(kāi)發(fā)成本；Ki為行業(yè)利潤(rùn)率。

估算出的超額利潤(rùn)由企業(yè)和國(guó)家共同享有，我國(guó)因?yàn)槭推髽I(yè)相對(duì)比較固定，核算單元可以考慮用單個(gè)油田或是單個(gè)企業(yè)作為一個(gè)估算單元，一般單個(gè)油田或企業(yè)都有一個(gè)相對(duì)比較穩(wěn)定的行業(yè)利潤(rùn)率，企業(yè)勘探開(kāi)發(fā)成本通過(guò)企業(yè)發(fā)布的年報(bào)可估算，原油井口凈價(jià)需要根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格逆算。市場(chǎng)價(jià)格和井口價(jià)格分別見(jiàn)式(2)和式(3)。

市場(chǎng)價(jià)格=國(guó)際基準(zhǔn)石油價(jià)格+價(jià)格升貼水

(2)

井口價(jià)格=市場(chǎng)價(jià)格-管道運(yùn)費(fèi)/海運(yùn)費(fèi)-相關(guān)稅費(fèi)

(3)

1) 關(guān)于國(guó)際基準(zhǔn)石油價(jià)格，目前北海布倫特原油(Brent，API度38)、美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)低硫原油(WTI，API度39)和阿聯(lián)酋迪拜原油是全球三大重要基準(zhǔn)原油，其中，Brent原油在國(guó)際市場(chǎng)上最具影響力。目前約70%的原油現(xiàn)貨交易定價(jià)參照的是Brent原油價(jià)格，世界上有2/3地區(qū)石油市場(chǎng)原油價(jià)格與布倫特原油關(guān)聯(lián)，也可以認(rèn)為我國(guó)石油價(jià)格與Brent原油價(jià)格掛鉤。

2) 關(guān)于價(jià)格的升貼水值，表示一種原油與基準(zhǔn)油之間的差值。國(guó)際上主要通過(guò)交易原油的品質(zhì)、產(chǎn)地、供求量、市場(chǎng)需求、國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格等因素確定升貼水，價(jià)格中的升貼水主要包括運(yùn)費(fèi)貼水、品質(zhì)貼水、市場(chǎng)貼水等[7]，確定核算目標(biāo)油田的井口價(jià)格后，乘以油田的探明技術(shù)可采儲(chǔ)量，估算出有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值，將某一個(gè)油田或是某一個(gè)企業(yè)作為一個(gè)估算單元，估算后加總即可，對(duì)于不屬于三大石油公司和延長(zhǎng)石油的油田，可以就近采用類比法估算。

2.2.3 實(shí)例測(cè)算

國(guó)內(nèi)具體到每個(gè)油田的成本，利潤(rùn)率等屬內(nèi)部數(shù)據(jù)，這里用公開(kāi)發(fā)布的中國(guó)石油天然氣集團(tuán)有限公司2019年度報(bào)告數(shù)據(jù)試算(表3)，年報(bào)數(shù)據(jù)重點(diǎn)數(shù)據(jù)包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、油氣生產(chǎn)、煉油化工與銷售數(shù)據(jù)(表中略)、天然氣與管道數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)和國(guó)外的產(chǎn)量有區(qū)分，但稅費(fèi)和利潤(rùn)等并未分開(kāi)公布。表3中數(shù)據(jù)可算出2019年度集團(tuán)公司的整體利潤(rùn)率，其次，2019年布倫特原油期貨均價(jià)64.2美元/桶，國(guó)內(nèi)油價(jià)為55～65美元/桶。

以噸桶比可折算出市場(chǎng)價(jià)格約為2 957.5元/t?？梢运愠觯壕趦r(jià)格=市場(chǎng)價(jià)格-管道運(yùn)費(fèi)/海運(yùn)費(fèi)-相關(guān)稅費(fèi)≈682.5元/t。

假設(shè)理想狀態(tài)下探明技術(shù)可采儲(chǔ)量全部產(chǎn)出為10 176.9萬(wàn)t，乘以井口價(jià)格，減去前期投入成本，再乘以企業(yè)利潤(rùn)率，可以估算出該公司2019年國(guó)內(nèi)原油有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值：Vi=(Qi×Pi-Gi)×Ki≈643.18億元×4.34%≈30.14億元。

這個(gè)數(shù)值在集團(tuán)公司年度利潤(rùn)中的占比并不高，公司的其他利潤(rùn)組成主要來(lái)自國(guó)外原油生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)外天然氣生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售，國(guó)內(nèi)外煉油化工與銷售等環(huán)節(jié)。

表3 2019年度中國(guó)石油財(cái)務(wù)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)Table 3 Financial and production data of CNPC in 2019

3 結(jié)論及問(wèn)題

3.1 有償取得階段方法可行易操作，測(cè)算結(jié)果待驗(yàn)證

本文從國(guó)家所有者權(quán)益的角度提出從礦業(yè)權(quán)有償取得和有償開(kāi)采兩個(gè)階段估算石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的方法。有償取得階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值體現(xiàn)為礦業(yè)權(quán)出讓收益，用油氣探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)乘以其對(duì)應(yīng)的礦區(qū)面積和調(diào)節(jié)系數(shù)估算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，方法簡(jiǎn)單易操作，但發(fā)布的油氣探礦權(quán)出讓收益市場(chǎng)基準(zhǔn)價(jià)和國(guó)際油價(jià)掛鉤，按面積計(jì)征，實(shí)踐中礦業(yè)權(quán)評(píng)估測(cè)算出的出讓收益市場(chǎng)均價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)布價(jià)，并且國(guó)際油價(jià)不穩(wěn)定，由此造成的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的浮動(dòng)，對(duì)國(guó)家所有者權(quán)益的影響較大，因此，礦業(yè)權(quán)有償取得階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算文中測(cè)算結(jié)果是否妥當(dāng)還有待進(jìn)一步研究。

3.2 有償開(kāi)采階段數(shù)據(jù)獲取有難度，數(shù)據(jù)精度需提高

有償開(kāi)采階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值體現(xiàn)為企業(yè)開(kāi)發(fā)獲取的超額利潤(rùn)，用“凈價(jià)法”估算原油井口價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)的探明技術(shù)可采儲(chǔ)量減去相關(guān)成本再乘以行業(yè)利潤(rùn)率的方法估算其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。本文通過(guò)實(shí)例測(cè)算，驗(yàn)證了其方法的可行性和測(cè)算結(jié)果的合理性，但是此階段經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算需要用到油田企業(yè)的勘探開(kāi)發(fā)成本等內(nèi)部數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)獲取確有不便,文中試算用總的年度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠詳細(xì)，部分環(huán)節(jié)需要推算，精確度有待提高。

4 建 議

4.1 建立經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算價(jià)格體系

石油資源對(duì)我國(guó)戰(zhàn)略意義重大，為加強(qiáng)全民所有自然資源資產(chǎn)管理，摸清全民所有自然資源資產(chǎn)家底，應(yīng)在目前發(fā)布的油氣探礦權(quán)出讓收益基準(zhǔn)價(jià)基礎(chǔ)上，按照國(guó)內(nèi)原油的儲(chǔ)量級(jí)別、品質(zhì)、豐度等屬性結(jié)合國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的供需情況，建立石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算價(jià)格體系，統(tǒng)一價(jià)格內(nèi)涵，制定相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算技術(shù)規(guī)范和技術(shù)方法，科學(xué)合理地“摸家底”。

4.2 調(diào)整目標(biāo)單元，提高估算結(jié)果精度

在制定經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算技術(shù)規(guī)范的基礎(chǔ)上，調(diào)整估算單元，以單個(gè)油田為估算目標(biāo)，我國(guó)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的油田也有數(shù)百個(gè)之多，對(duì)于全國(guó)性的石油資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值估算，相比單個(gè)企業(yè)，將某一個(gè)油田作為一個(gè)單元，可以盡可能地降低油價(jià)體系復(fù)雜程度，降低估算過(guò)程的復(fù)雜性，委托中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油和延長(zhǎng)石油四家企業(yè)在統(tǒng)一價(jià)格體系的基礎(chǔ)上各自估算其國(guó)內(nèi)石油資源經(jīng)濟(jì)價(jià)值，保護(hù)企業(yè)內(nèi)部核心數(shù)據(jù)，國(guó)家只負(fù)責(zé)估算結(jié)果的匯總審核，其余不在四大企業(yè)內(nèi)的油田，采用就近類比法分別估算后加總。

4.3 必要時(shí)政府適度調(diào)控國(guó)內(nèi)原油價(jià)格

文中礦業(yè)權(quán)有償取得階段和有償開(kāi)采階段石油資源資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值核算都受國(guó)際油價(jià)影響，2016年，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布《石油價(jià)格管理辦法(試行)》，明確規(guī)定“原油價(jià)格實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)”，說(shuō)明我國(guó)原油定價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)[7]，完全交給市場(chǎng)的情況下，國(guó)內(nèi)原油價(jià)格受國(guó)際油價(jià)影響太大，也影響到石油和國(guó)有自然資源資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的估算，尤其是2020年5月交貨的WTI原油期貨價(jià)格下跌300%，歷史最低報(bào)價(jià)達(dá)到了-40.32美元/桶，因此，建議政府適度調(diào)控，根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，制定合理、統(tǒng)一的核算規(guī)程[8],考慮國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)供求情況，聯(lián)合企業(yè)一起將國(guó)內(nèi)油價(jià)與國(guó)際油價(jià)建立合適的調(diào)整關(guān)系，減少價(jià)格的波動(dòng)空間，盡量減小國(guó)際油價(jià)波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)原油價(jià)格的影響。