我國(guó)銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

秦澤

摘要：從歷次的金融危機(jī)中我們不難發(fā)現(xiàn)，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉具有強(qiáng)負(fù)外部性，政府一般不愿意放任不管，通常情況下會(huì)通過(guò)財(cái)政撥款或中央銀行再貸款使金融機(jī)構(gòu)擺脫困境。政府的這種“監(jiān)管寬容”政策引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，使金融市場(chǎng)喪失了優(yōu)勝劣汰，在一定程度上造成自我糾正機(jī)制失效。本文評(píng)價(jià)了金融危機(jī)后發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管改革。指出我國(guó)要吸取發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在相關(guān)國(guó)際組織提出的監(jiān)管政策框架基礎(chǔ)上完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè);金融危機(jī);道德風(fēng)險(xiǎn)

一、系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的定義及監(jiān)管目的

一般來(lái)說(shuō)，因?yàn)槠飘a(chǎn)倒閉而可能引起金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并且可能進(jìn)一步引發(fā)金融危機(jī)，危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)可以認(rèn)定為系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。評(píng)估是否系統(tǒng)重要性，其標(biāo)準(zhǔn)在于該金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融體系及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的潛在影響：①規(guī)模：即該金融機(jī)構(gòu)所創(chuàng)造的金融服務(wù)總量。②關(guān)聯(lián)度：即該金融機(jī)構(gòu)與金融體系或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)程度。③可替代性，即當(dāng)該金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉后，其他金融機(jī)構(gòu)是否可以取代。對(duì)于以上三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，規(guī)模僅僅是衡量金融機(jī)構(gòu)是否系統(tǒng)重要性的一個(gè)方面，但從歷次金融危機(jī)的教訓(xùn)可以得出，關(guān)聯(lián)度與可替代性實(shí)際上更為關(guān)鍵。因?yàn)橄到y(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉具有強(qiáng)負(fù)外部性，政府一般不愿意放任不管，通常情況下會(huì)通過(guò)財(cái)政撥款或中央銀行再貸款使金融機(jī)構(gòu)擺脫困境。

（一）救助成本分?jǐn)倷C(jī)制尚不完善

系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)救助成本在各金融監(jiān)管部門(mén)之間的分?jǐn)倷C(jī)制是保證有效激勵(lì)的重要前提。由于存在多個(gè)監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的部門(mén)，而且多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以同時(shí)實(shí)施救助，因此當(dāng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)時(shí)，救助成本的分?jǐn)偝蔀楸O(jiān)管部門(mén)面臨的另一個(gè)重要問(wèn)題。在各國(guó)已有的金融改革方案中，有的傾向于以財(cái)政部或中央銀行救助的方式和途徑，來(lái)降低金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)概率，有的傾向于按照系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的地位，采用較高保險(xiǎn)費(fèi)率。但無(wú)論哪種方案，如果放寬標(biāo)準(zhǔn)將更多的金融機(jī)構(gòu)歸入到系統(tǒng)重要性的范疇，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成本與救助費(fèi)用又將大幅度增加。

（二）政府擔(dān)保弱化了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

當(dāng)一些大型金融機(jī)構(gòu)被納入系統(tǒng)重要性的監(jiān)管范圍時(shí)，在一定程度上表明政府將在這些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)予以救助，以維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。因此，雖然一方面監(jiān)管部門(mén)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施更嚴(yán)格的監(jiān)管措施可以及時(shí)防止損失和危機(jī)的進(jìn)一步擴(kuò)大的緩沖作用。

二、系統(tǒng)性重要銀行對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

（一）入圍系統(tǒng)性重要銀行將給我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)新機(jī)遇

入圍系統(tǒng)性重要銀行有利于提升中國(guó)銀行業(yè)在國(guó)際金融業(yè)的聲譽(yù)和地位。系統(tǒng)性重要銀行作為大型跨國(guó)金融集團(tuán)的重要標(biāo)志，入圍是對(duì)中國(guó)銀行業(yè)國(guó)際聲譽(yù)和地位的充分認(rèn)可，它對(duì)加快推進(jìn)我國(guó)大型跨國(guó)金融集團(tuán)建設(shè)具有重要意義。入圍系統(tǒng)性重要銀行有利于推動(dòng)和提升我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平。同時(shí)國(guó)際監(jiān)管的參與，可以進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)要求自己，注重提高銀行管理的科學(xué)性、前瞻性，同時(shí)按照巴塞爾協(xié)議m對(duì)流動(dòng)性、安全性、盈利性要求，盡快構(gòu)建和布局全球服務(wù)體系，切實(shí)推動(dòng)金融創(chuàng)新，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)型發(fā)展，從容應(yīng)對(duì)外在挑戰(zhàn)，完善與系統(tǒng)性重要銀行地位相符的銀行內(nèi)部管理體制和機(jī)制。使我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平得到提升。

（二）入圍系統(tǒng)性重要銀行也使我國(guó)銀行業(yè)面臨新挑戰(zhàn)

入圍系統(tǒng)性重要銀行使我國(guó)銀行業(yè)面臨著更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，尤其是在附加資本、流動(dòng)性等方面。盡管相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際組織目前尚在研究，國(guó)內(nèi)對(duì)系統(tǒng)重要性銀行相應(yīng)監(jiān)管政策也正在制定之中，預(yù)計(jì)在設(shè)定的達(dá)標(biāo)時(shí)間上，將早于國(guó)際過(guò)渡期安排。入圍系統(tǒng)性重要銀行增加了銀行業(yè)信息披露的難度和成本。系統(tǒng)性重要銀行將面臨一系列更嚴(yán)格的跨境監(jiān)管，其中包括全球系統(tǒng)重要性評(píng)估以及其他的專(zhuān)項(xiàng)評(píng)估、定期國(guó)際監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議等。

三、進(jìn)一步完善對(duì)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

（一）嚴(yán)謹(jǐn)確認(rèn)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)應(yīng)緊密結(jié)合當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，根據(jù)商業(yè)銀行的規(guī)模、可替代性、關(guān)聯(lián)性等有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)謹(jǐn)慎地認(rèn)定國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單。如果系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定范圍過(guò)窄，可能會(huì)影響宏觀金融體系的穩(wěn)定，但過(guò)于寬泛的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定范圍，又會(huì)使銀行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)厲，從而增加大型商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)成本，降低我國(guó)金融體系的運(yùn)行效率。銀監(jiān)會(huì)可以建立科學(xué)的數(shù)學(xué)模型，其中包括所有影響金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性的指標(biāo)和參數(shù)，通過(guò)公式計(jì)算出系數(shù)值，并根據(jù)此系數(shù)值定期研究和確定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定范圍。系數(shù)值的測(cè)算每年一次，從動(dòng)態(tài)上管理納入系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)名單。

（二）完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，在事前要進(jìn)行結(jié)構(gòu)化限制措施，控制金融機(jī)構(gòu)規(guī)模過(guò)大、業(yè)務(wù)過(guò)復(fù)雜、機(jī)構(gòu)間的關(guān)聯(lián)度過(guò)高。在事后要利用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和資本要求，監(jiān)控系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)水平，并提高其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。要大力推進(jìn)建設(shè)不同金融市場(chǎng)間的風(fēng)險(xiǎn)防火墻，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳遞;審慎推進(jìn)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入審批和事后評(píng)估，控制金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的資本充足率

金融監(jiān)管部門(mén)要提高對(duì)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的資本要求?？梢钥紤]在資本、逆周期、系統(tǒng)重要性等標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上對(duì)其實(shí)施相對(duì)較高的資本充足率要求。到目前為止，通過(guò)IPO、配股、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等方式，五家大銀行的資本充足率水平已經(jīng)達(dá)標(biāo)，下一步應(yīng)是強(qiáng)化資本約束機(jī)制，促進(jìn)其充分節(jié)約資本使用，防止國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)資本充足率再度快速下降。另外要適度引入金融機(jī)構(gòu)的自救機(jī)制，要求系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)次級(jí)債與可轉(zhuǎn)換債券的股權(quán)屬性，考慮建立大型金融機(jī)構(gòu)次級(jí)債與可轉(zhuǎn)換債券的自動(dòng)或強(qiáng)制轉(zhuǎn)股制度。

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