海爾集團(tuán)的盈利能力分析

王思語(yǔ)

(長(zhǎng)春理工大學(xué) 吉林 長(zhǎng)春 130000)

一、海爾集團(tuán)概況

成立于1984年的海爾集團(tuán)，是一個(gè)不斷尋求創(chuàng)新品牌戰(zhàn)略、革新管理方式，為人類(lèi)提供高質(zhì)量服務(wù)的生態(tài)體。在長(zhǎng)時(shí)間的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)歷程中，海爾集團(tuán)的核心服務(wù)宗旨就是“服務(wù)支撐品牌”，努力挖掘潛在的客戶資源，使得客戶的信任度依賴(lài)度提升。海爾集團(tuán)于2018年在全球建設(shè)有10大研發(fā)中心，該集團(tuán)年生態(tài)收入也突破了151億元。

二、透過(guò)合并現(xiàn)金流量表綜觀海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量

表1 2016-2018年合并現(xiàn)金流量表項(xiàng)目質(zhì)量分析匯總表

(一)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量

由上述的表1我們可以得出于2017與2018年兩年的合并報(bào)表中還有母公司報(bào)表中一系列的活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量得分別凈額為160.87億元和0.45億元、189.34億和0.32億元這兩者顯著差別表明子公司的內(nèi)部交易是相對(duì)獨(dú)立于其母公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的。

(二)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量

于過(guò)去的2016年中，海爾集團(tuán)所做的年合并報(bào)表中有關(guān)于投資運(yùn)作從而產(chǎn)生了現(xiàn)金的流量，其凈額為-395.96億元，這樣的一種投資運(yùn)作的現(xiàn)金流出量逐漸成了運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的主要部分，海爾子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所表現(xiàn)出來(lái)的運(yùn)營(yíng)模式與結(jié)構(gòu)相比于母公司的投資運(yùn)作本質(zhì)上有異曲同工之處。

(三)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量

可以在2018年所作的財(cái)務(wù)報(bào)告中看出，籌措資金生成的現(xiàn)金流入量和流出量的差額為-104.89億元，因?yàn)檫@筆資金的來(lái)源主要是銀行，非銀行金融機(jī)構(gòu)等，所有的債務(wù)體量也比較大，需要企業(yè)通過(guò)多種有效的方式償還，例如海爾采取對(duì)外投融資方式來(lái)增強(qiáng)公司的運(yùn)營(yíng)能力。

三、海爾集團(tuán)盈利能力分析

對(duì)于盈利能力這個(gè)問(wèn)題來(lái)說(shuō)，就是指的一些企業(yè)公司在一定的時(shí)間內(nèi)能夠獲取利潤(rùn)能力的大小。公司各級(jí)管理層，預(yù)期報(bào)告使用者的人都十分地注重企業(yè)的各方面的盈利能力,并且對(duì)于利潤(rùn)率非常的看重，也很注重它的變動(dòng)趨勢(shì)的[1]。本文海爾集團(tuán)盈利能力分別通過(guò)杜邦財(cái)務(wù)分析法以及其它參考指標(biāo)進(jìn)行分析。

(一)基于杜邦財(cái)務(wù)分析體系

杜邦財(cái)務(wù)分析的核心是凈資產(chǎn)收益率，作為最具有代表性的參考數(shù)值，其形成是多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的乘積，可以用來(lái)評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平。這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名為杜邦分析法。使用杜邦財(cái)務(wù)分析的方法可使我們清楚的了解其中的內(nèi)在聯(lián)系，在此同時(shí)我們還應(yīng)當(dāng)計(jì)劃出切實(shí)有效的分析并改善現(xiàn)狀。

表2 杜邦分析法下的評(píng)價(jià)指標(biāo)

1.銷(xiāo)售凈利率分析

銷(xiāo)售凈利率：也就是指凈利相比于銷(xiāo)售收入的數(shù)值，由表2得:2016-2017年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度明顯高于2017-2018年的增長(zhǎng)幅度，2017年銷(xiāo)售凈利率為近三年最高，主要在于其2017年收購(gòu)了美國(guó)通用電氣家電，其在當(dāng)年其銷(xiāo)售收入表現(xiàn)為10年來(lái)的最高，這樣的表現(xiàn)為海爾切實(shí)的帶來(lái)了不小的收入。在2018年，對(duì)于海爾的國(guó)際化戰(zhàn)略階段使得其對(duì)于海外的本土化品牌建設(shè)投入了大量的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。這樣的情況及時(shí)的反映出了海爾公司在成本控制方面還由極大的提高空間。

2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是總營(yíng)業(yè)額相比于總資產(chǎn)的數(shù)值。企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)期間總資產(chǎn)變現(xiàn)的快慢，如果企業(yè)對(duì)于資產(chǎn)的使用管理切實(shí)有效，則企業(yè)周轉(zhuǎn)率就會(huì)快[2]。而由表2可知2016到2018三年間，可以看出這個(gè)數(shù)值在下降平緩，對(duì)于周轉(zhuǎn)的水平來(lái)說(shuō)總體上是相對(duì)比較穩(wěn)定的。作為一個(gè)企業(yè)需要利用積極有效的措施來(lái)提高各種資金的利用率，將一些冗余、老化陳舊的資產(chǎn)進(jìn)行合適的變賣(mài)，同時(shí)提高銷(xiāo)售的收入，也可以采取適當(dāng)打折促銷(xiāo)等手段擴(kuò)大市場(chǎng)銷(xiāo)量，加速資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.凈資產(chǎn)收益率分析

凈資產(chǎn)收益率指的是稅后利潤(rùn)和所有者權(quán)益的比率。資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)相比于總資產(chǎn)可以很好的反映出每筆資產(chǎn)的效能，這樣的數(shù)值越大，越能體現(xiàn)利用程度的加深。由以上表2可了解，海爾的資產(chǎn)方面的收益率在總體的趨勢(shì)上是下降，表明海爾借入資金過(guò)多，增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。促使本企業(yè)自有資本運(yùn)用效率降低，投資收益下降。

(二)其它參考指標(biāo)分析

表3 盈利能力分析的其它參考指標(biāo)

1.銷(xiāo)售毛利率

銷(xiāo)售毛利率在股份有限公司的盈利指標(biāo)中起著不可替代的作用，可以極大的反映出一個(gè)公司的特有產(chǎn)品放入市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利的潛力能。對(duì)于毛利率來(lái)說(shuō)，它能夠衡量一個(gè)企業(yè)的盈利結(jié)構(gòu)是否良好[3]。通過(guò)圖表3可得出，從2016年間至2018年間的毛利率也在慢慢的減少，造成這樣的情形與近些年在家電行業(yè)方面的劇烈的競(jìng)爭(zhēng)有很大的關(guān)系。通常這種情況總是會(huì)隨著價(jià)格戰(zhàn)的全面的爆發(fā)或者就是在成本方面的失控，有關(guān)這種情況就說(shuō)明了盈利能力在逐步衰弱。也就是說(shuō)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，成本增長(zhǎng)幅度大于收入了。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

眾所周知，企業(yè)的應(yīng)收賬款和其對(duì)應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額對(duì)于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)安全性來(lái)講是關(guān)鍵性的，不容忽視的。應(yīng)收賬款的回收期越短，這也就表明了公司的收賬有了很大的成效，平均的收賬時(shí)間比較短，由表3可知，在2016到2018三年間，海爾的這項(xiàng)比率表現(xiàn)出不斷上升的態(tài)勢(shì)，應(yīng)收賬款的回收期縮短，這與海爾提出的“人單合一”的創(chuàng)新管理模式密不可分。員工與客戶建立直接聯(lián)系創(chuàng)造高效的經(jīng)營(yíng)方式，加快貿(mào)易資金的回籠。設(shè)計(jì)更加便于在不同情況下完成交易、而在此之前的方式就會(huì)缺乏靈活性，而目前的海爾已經(jīng)采用了非常先進(jìn)的POS機(jī)的方式，給消費(fèi)者帶來(lái)了便捷的解決問(wèn)題的通道，并且做到為消費(fèi)者的現(xiàn)金安全問(wèn)題負(fù)責(zé)任。

3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率可以表示企業(yè)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入能否及時(shí)有效地轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金流入，這是企業(yè)現(xiàn)金管理成功與否的重要標(biāo)志，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增長(zhǎng)率反映了企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的持續(xù)增長(zhǎng)情況[4]。由表3可知，在2017年中海爾的經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的金額中，現(xiàn)金增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到了97.72%，造成這種現(xiàn)象的原因很大程度上就是由于海爾它們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷地升級(jí)。

四、問(wèn)題

就目前海爾公司得現(xiàn)狀，它必須得有良好的盈利基礎(chǔ)與方案，才能夠保證公司的正常運(yùn)作與可持續(xù)發(fā)展。在2016-2018三年間，海爾公司財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的數(shù)據(jù)可以清楚的看到海爾公司目前存在的一系列問(wèn)題：相關(guān)資產(chǎn)的利用效率的不斷降低，資產(chǎn)的成本輸出過(guò)大都肯定會(huì)影響到整個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)；資產(chǎn)的報(bào)酬率在不斷的下降，經(jīng)過(guò)以上的綜合分析表明了海爾在最近幾年內(nèi)的期間費(fèi)用也在不斷的增加，通過(guò)一系列的數(shù)據(jù)分析來(lái)看，說(shuō)明了海爾對(duì)于資產(chǎn)綜合的運(yùn)用效率在不斷地下降，這樣發(fā)展下去會(huì)拉低盈利水平；雖然目前海爾公司擁有的產(chǎn)品更為多樣化、廣范化，但是長(zhǎng)時(shí)間的觀察可以發(fā)現(xiàn)，公司核心產(chǎn)品缺乏多樣化，這就導(dǎo)致了它的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)能力大為下降。

五、建議

現(xiàn)如今家電已然成為了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的行業(yè),海爾集團(tuán)在中國(guó)這個(gè)家電圈中已然成為了領(lǐng)頭羊，業(yè)務(wù)延伸到了世界各個(gè)國(guó)家。在如今的形勢(shì)下，家電行業(yè)并不好做，所以海爾一定得有非常優(yōu)勢(shì)的盈利能力和方式作為它的經(jīng)濟(jì)支柱,那么就需要有側(cè)重點(diǎn)的提出以下的參考建議：革新技術(shù)，減少生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用，青島海爾集團(tuán)必須要進(jìn)行技術(shù)的提高與革新，制造出更具有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，同時(shí)要保證產(chǎn)品的質(zhì)量過(guò)關(guān)，收益達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的新產(chǎn)品。在這樣一個(gè)新產(chǎn)品的研發(fā)期間,我們一定要著重注意控制產(chǎn)品的成本,保證原材料的利用率，做材料消耗少并且保證產(chǎn)品質(zhì)量的好產(chǎn)品[9]；采用合理有效的營(yíng)銷(xiāo)策略與方式，為了進(jìn)一步的增加銷(xiāo)售的收入，我們可以考慮換一種合理有效的營(yíng)銷(xiāo)策略與方式，來(lái)提高盈利的能力。應(yīng)當(dāng)這幾個(gè)點(diǎn)來(lái)入手:第一個(gè)是營(yíng)銷(xiāo)策略：再除去白色以外，企業(yè)可以考慮增加幾種顏色種類(lèi)，來(lái)滿足不同人的顏色愛(ài)好,達(dá)到吸引更多的消費(fèi)者增加銷(xiāo)售額的目的；第二個(gè)就是價(jià)格的策略：在不同的時(shí)期根據(jù)合適的價(jià)值來(lái)制定價(jià)格，打好價(jià)格戰(zhàn):第三個(gè)就是在售后服務(wù)方面的策略：售后是最能體現(xiàn)消費(fèi)者的滿意程度的鑒定指標(biāo)，可以使消費(fèi)者達(dá)到很高的忠誠(chéng)度，令企業(yè)打好價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)的一個(gè)切實(shí)有效的方法；加快品牌建設(shè)的速度通過(guò)最近幾年以來(lái)，海爾不斷地在擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、相關(guān)領(lǐng)域，要面向全世界，將品牌做的更加適應(yīng)本土，海爾所觸及到的范圍延伸更加廣闊。此時(shí)我們更要加大力度，全面抓好建設(shè)的工作，保證質(zhì)量合格率[10]。目前海爾公司也收購(gòu)了很多的海外資源，并進(jìn)行了這些資源的整理與合并，這樣的方法可以幫助海爾來(lái)開(kāi)拓面向全世界的市場(chǎng)，同時(shí)來(lái)補(bǔ)足海爾在世界的高端市場(chǎng)上的短板。