完善京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的研究

胡姍 曾煜

摘要：綠色債券作為綠色金融的衍生品之一，通過(guò)金融市場(chǎng)的債券融資功能推動(dòng)著京津冀生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，在綠色債券發(fā)行過(guò)程中，進(jìn)行第三方評(píng)估認(rèn)證可增強(qiáng)債券的公信力，在市場(chǎng)上贏得更多的關(guān)注。然而，目前由于京津冀綠色債券市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)少、信息披露透明度不高、人才發(fā)展不平衡導(dǎo)致京津冀地區(qū)的第三方評(píng)估認(rèn)證發(fā)展緩慢。本文分析了目前京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證存在的問(wèn)題及原因，提出了健全完善綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的法律法規(guī)、建立三地信息共享機(jī)制和人才激勵(lì)機(jī)制等對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：京津冀;綠色債券;第三方評(píng)估認(rèn)證

“綠水青山就是金山銀山”。可持續(xù)發(fā)展目前已是全球所追求的發(fā)展戰(zhàn)略。在《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》中更是把生態(tài)環(huán)境保護(hù)作為重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，綠色金融和京津冀協(xié)同發(fā)展并驅(qū)前進(jìn)。綠色債券是通過(guò)政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)等向社會(huì)發(fā)放債券，募集資金，將其專(zhuān)門(mén)投入到節(jié)能環(huán)保、治理污染、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中，或者為這些綠色項(xiàng)目進(jìn)行再融資，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的一種債權(quán)債務(wù)憑證。作為綠色金融的衍生品之一，旨在通過(guò)債券融資推動(dòng)京津冀可持續(xù)發(fā)展。隨著綠色金融市場(chǎng)逐漸壯大，綠色債券在其中發(fā)揮的作用是效果顯著且積極向上的。然而，京津冀綠色債券市場(chǎng)發(fā)展中第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢且秩序不規(guī)范，存在專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量較少、信息披露透明度不高、發(fā)展不平衡等問(wèn)題，需要完善京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證中健全相關(guān)政策制度，完善法律法規(guī)、增強(qiáng)信息披露透明度、引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才等方面的制度。因此，本文擬從分析京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題出發(fā)，分析其原因，并提出相應(yīng)對(duì)策。

1 京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題

1.1 京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)聯(lián)合資信的《專(zhuān)項(xiàng)研究-2019年度綠色債券運(yùn)行報(bào)告》顯示，2019年我國(guó)綠色債券市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，中國(guó)境內(nèi)共發(fā)行綠色債券197期，有112期綠色債券進(jìn)行了第三方評(píng)估認(rèn)證。其中，專(zhuān)業(yè)環(huán)境咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券在進(jìn)行第三方認(rèn)證綠色債券總期數(shù)中占比42.86%;信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券占比41.07%;會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行認(rèn)證的綠色債券占比14.29%。

在共發(fā)行的197期綠色債券中，北京發(fā)行綠色債券20期，在全國(guó)各省市發(fā)行綠色債券數(shù)量中排行第3;河北發(fā)行綠色債券9期，排行第6;天津發(fā)行綠色債券6期，排行第10。京津冀地區(qū)發(fā)行的綠色債券僅有這幾家，如：河北邢臺(tái)農(nóng)村商業(yè)銀行有限公司、北京銀行股份有限公司等進(jìn)行了第三方評(píng)估認(rèn)證。

1.2京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證發(fā)展中存在的問(wèn)題

1.2.1第三方專(zhuān)業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)少 我 國(guó)從2016年初開(kāi)始正式發(fā)展綠色債券市場(chǎng)。截止2019年，4年來(lái)京津冀地區(qū)綠色債券的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模每年都大幅增加。但是，京津冀地區(qū)對(duì)綠色債券進(jìn)行第三方評(píng)估認(rèn)證還是沒(méi)有十分重視。相比廣東浙江等南方城市，京津冀地區(qū)對(duì)發(fā)行綠色債券進(jìn)行第三方評(píng)估認(rèn)證的數(shù)量并不多。

京津冀地區(qū)近幾年發(fā)行的綠色債券數(shù)量在逐年增加，但是對(duì)綠色債券進(jìn)行專(zhuān)業(yè)評(píng)估認(rèn)證的機(jī)構(gòu)卻沒(méi)有幾家。已存在的一些機(jī)構(gòu)對(duì)于綠色債券評(píng)估認(rèn)證始終達(dá)不到國(guó)際間綠色債券的認(rèn)證水平，其認(rèn)證結(jié)果得不到部分投資者的認(rèn)可。像會(huì)計(jì)事務(wù)所和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之前基本上是對(duì)普通債券進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證，而對(duì)綠色債券進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證的專(zhuān)業(yè)環(huán)境咨詢機(jī)構(gòu)是近兩年來(lái)才出現(xiàn)。綠色債券這種新型債券，需要更專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證。

1.2.2信息披露透明度不高

京津冀地區(qū)目前雖然擁有十余家認(rèn)證機(jī)構(gòu)，但是在評(píng)估過(guò)程中，不同地區(qū)機(jī)構(gòu)之間對(duì)于一些指標(biāo)體系的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不夠統(tǒng)一，具有一定的模糊性。京津冀地區(qū)綠色債券在進(jìn)行第三方評(píng)估認(rèn)證時(shí)候往往都只按照2015年央行發(fā)布的《關(guān)于在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)布綠色金融債券的公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》）里的要求進(jìn)行認(rèn)證，并沒(méi)有明確表明項(xiàng)目本身的綠色環(huán)保內(nèi)容。而企業(yè)公布內(nèi)容更是模糊不明，甚至出現(xiàn)評(píng)估指標(biāo)前后不一致的情況。這樣模糊、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的信息披露不便于投資人了解京津冀地區(qū)綠色項(xiàng)目資金的使用情況，市場(chǎng)難以擴(kuò)大發(fā)展。

1.2.3市場(chǎng)發(fā)展不平衡

生態(tài)環(huán)境建設(shè)是“京津冀協(xié)同發(fā)展”重點(diǎn)突破領(lǐng)域之一。由此可見(jiàn)，京津冀綠色金融市場(chǎng)潛力巨大，前景廣闊。然而京津冀地區(qū)除了北京發(fā)行綠色債券數(shù)量和規(guī)模一直位居我國(guó)前列之外，天津和河北利用綠色債券改善生態(tài)環(huán)境效果并不顯著。且京津冀地區(qū)的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)評(píng)估認(rèn)證的從業(yè)人員大部分都集中在北京地區(qū)，這對(duì)于天津和河北發(fā)行的綠色債券進(jìn)行第三方評(píng)估認(rèn)證來(lái)說(shuō)是十分不便利的。例如：2019年北京發(fā)行了25只綠色債券，而天津河北一共也才發(fā)行15只綠色債券。

2 京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的發(fā)展存在問(wèn)題的原因分析

2.1 市場(chǎng)機(jī)制不健全

“十三五”時(shí)期，京津冀協(xié)同發(fā)展已上升為國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，京津冀地區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、城鎮(zhèn)布局優(yōu)化、公共服務(wù)共享、生態(tài)環(huán)境聯(lián)治等方面蘊(yùn)藏著巨大的協(xié)同潛能[1]。我國(guó)發(fā)展綠色債券市場(chǎng)是從2016年初開(kāi)始的，綠色債券市場(chǎng)發(fā)展比“京津冀協(xié)同發(fā)展”晚了兩年時(shí)間，所以整個(gè)京津冀綠色債券市場(chǎng)還處在起步階段。

由于市場(chǎng)成型時(shí)間短，太多的投資者、牟利人借此進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，而政府對(duì)關(guān)于第三方評(píng)估認(rèn)證的相關(guān)政策制度、法律法規(guī)都沒(méi)有建立完善，所以導(dǎo)致市場(chǎng)紊亂，競(jìng)爭(zhēng)激烈。而已經(jīng)存在的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)為了開(kāi)展業(yè)務(wù)，弄虛作假，無(wú)良競(jìng)爭(zhēng)，這些都增加了綠色債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)性。投資者不明真相，容易受到欺騙，由此降低對(duì)京津冀地區(qū)發(fā)行的綠色債券的信賴感和安全感，破壞了京津冀的綠色金融債券市場(chǎng)的良好發(fā)展。京津冀綠色債券市場(chǎng)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)有序的發(fā)展，需要更加專(zhuān)業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)的助力。

2.2 三地資源不共享

“京津冀協(xié)同發(fā)展”戰(zhàn)略從2014年被提出，至今已有6年時(shí)間，然而天津、河北和北京三個(gè)地區(qū)在綠色債券的評(píng)估認(rèn)證上還是沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。不同地區(qū)發(fā)行的綠色債券或是由評(píng)估機(jī)構(gòu)發(fā)布的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，比如：像中債資信的《綠色債券評(píng)估認(rèn)證方法體系》及東方金誠(chéng)的《中國(guó)綠色債券評(píng)估框架》等來(lái)進(jìn)行評(píng)估認(rèn)證，或是由《公告》里面定義的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估認(rèn)證。三個(gè)地區(qū)沒(méi)有進(jìn)行信息共享，導(dǎo)致京津冀地區(qū)的綠色債券在評(píng)估認(rèn)證過(guò)程中信息披露混亂，評(píng)估數(shù)據(jù)模糊不清。綠色債券的評(píng)估認(rèn)證力度不強(qiáng)，容易使得投資者對(duì)于其地區(qū)發(fā)行的項(xiàng)目信任度降低，投資欲望下降。

2.3 人才發(fā)展不平衡

北京作為我國(guó)的首都，政治經(jīng)濟(jì)十分發(fā)達(dá)，高校林立，人才輩出。相比天津和河北而言，北京地區(qū)從事綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的專(zhuān)業(yè)人才多，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)多。所以在綠色債券發(fā)行和評(píng)估的過(guò)程中，天津和河北兩個(gè)地區(qū)加起來(lái)的數(shù)量和規(guī)格還沒(méi)有北京一個(gè)地區(qū)多，天津和河北的綠色債券市場(chǎng)人才稀少，第三方評(píng)估認(rèn)證的市場(chǎng)無(wú)法擴(kuò)大，使得京津冀地區(qū)綠色債券市場(chǎng)很難擴(kuò)大發(fā)展。這樣一來(lái)，即不利于京津冀協(xié)調(diào)均衡發(fā)展，也不利于我國(guó)綠色債券行業(yè)的發(fā)展。按照“京津冀協(xié)同發(fā)展”戰(zhàn)略的初心和目的，北京需要積極發(fā)揮幫帶協(xié)同的作用。

3 完善京津冀綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的對(duì)策建議

3.1 完善綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的法律法規(guī)

隨著“京津冀協(xié)同發(fā)展”戰(zhàn)略的提出，京津冀地區(qū)正在加快調(diào)整三個(gè)地區(qū)的生態(tài)環(huán)境建設(shè)。京津冀地區(qū)的政府部門(mén)應(yīng)該制定相關(guān)法律法規(guī)，來(lái)規(guī)范綠色債券第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)市場(chǎng)。比如：必須有從事評(píng)級(jí)、認(rèn)證、環(huán)境領(lǐng)域業(yè)務(wù)的過(guò)往業(yè)績(jī)等硬性要求，對(duì)在評(píng)估認(rèn)證過(guò)程中有弄虛作假行為的機(jī)構(gòu)嚴(yán)懲不貸。同時(shí)，制定相關(guān)政策制度，例如：規(guī)定必須具備學(xué)習(xí)綠色債券相關(guān)專(zhuān)業(yè)或有從事相關(guān)專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人員進(jìn)入京津冀地區(qū)的綠色債券第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)市場(chǎng)。專(zhuān)業(yè)人員的增加可以加強(qiáng)該地區(qū)綠色債券第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)公信力，使大家認(rèn)可專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)證結(jié)果。使得京津冀地區(qū)綠色債券市場(chǎng)可以更加有序良性的發(fā)展。

3.2建立三地信息共享機(jī)制

京津冀地區(qū)應(yīng)該根據(jù)三個(gè)地區(qū)的生態(tài)環(huán)境，制定一套屬于自己的評(píng)估方法，規(guī)定綠色項(xiàng)目的定義和標(biāo)準(zhǔn)。可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立一個(gè)京津冀地區(qū)綠色債券評(píng)估認(rèn)證的信息標(biāo)準(zhǔn)共享平臺(tái)。同時(shí)，三個(gè)政府部門(mén)還可以制定相應(yīng)的政策制度，加強(qiáng)三地的宏觀調(diào)控，對(duì)其地區(qū)發(fā)行的綠色債券評(píng)估認(rèn)證時(shí)，每個(gè)環(huán)節(jié)，每項(xiàng)指標(biāo)，每個(gè)細(xì)節(jié)都一一公布出來(lái)。綠色項(xiàng)目的發(fā)行目的、資金使用情況、綠色程度、效益評(píng)估等都是投資人會(huì)注意、關(guān)心的問(wèn)題。增大信息披露的透明度，可以讓投資人清楚了解發(fā)行的綠色債券所有信息，提升投資人對(duì)綠色債券的信心，使其地區(qū)發(fā)行的綠色債券能夠更好的進(jìn)行融資。

3.3 建立人才激勵(lì)機(jī)制

京津冀地區(qū)的政府部門(mén)可以頒布一些人才引進(jìn)政策，同時(shí)建立激勵(lì)機(jī)制，特別是為河北和天津地區(qū)引進(jìn)從事綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證的專(zhuān)業(yè)人才。比如：在企業(yè)招聘過(guò)程通過(guò)中間商為企業(yè)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)技術(shù)高端人才，補(bǔ)貼一定比例的中介費(fèi)，對(duì)企業(yè)出資進(jìn)修的第三方評(píng)估認(rèn)證專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員，由政府給予一定的培訓(xùn)補(bǔ)助。還有對(duì)引進(jìn)來(lái)的專(zhuān)業(yè)從業(yè)人員做好政策和薪資上的配套補(bǔ)貼。京津冀地區(qū)政府加大人才的引進(jìn)力度，出臺(tái)配套的支持政策，激勵(lì)從事綠色債券的專(zhuān)業(yè)人員更好的利用綠色債券為京津冀地區(qū)的環(huán)保項(xiàng)目做貢獻(xiàn)，更好的成就京津冀地區(qū)生態(tài)環(huán)境保護(hù)事業(yè)。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫久文.京津冀協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)、任務(wù)與實(shí)施路徑[J].經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2016，（03）5-9