公司評(píng)級(jí)：紫金礦業(yè)、京東方A

紫金礦業(yè)：擬購(gòu)巨龍銅業(yè)，銅資源布局更進(jìn)一步

財(cái)通證券預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

紫金礦業(yè)（601899）為進(jìn)一步增加公司資源儲(chǔ)備，提升境內(nèi)超大型銅礦的供應(yīng)能力，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)西藏巨龍銅業(yè)合計(jì)50.1%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為38.83億元。巨龍銅業(yè)擁有三個(gè)礦區(qū)，合計(jì)擁有銅資源儲(chǔ)量金屬量795.76萬(wàn)噸，屬于大型銅礦。收購(gòu)協(xié)議還規(guī)定，當(dāng)驅(qū)龍銅多金屬礦（含榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦）二期新增15萬(wàn)噸/日采選工程達(dá)到協(xié)議約定條件時(shí)，收購(gòu)方將給予本次出售巨龍銅業(yè)股權(quán)的股東一定補(bǔ)償。

巨龍銅業(yè)擁有驅(qū)龍銅多金屬礦、榮木錯(cuò)拉銅多金屬礦和知不拉銅多金屬礦，合計(jì)擁有銅資源儲(chǔ)量金屬量795.76萬(wàn)噸，其中驅(qū)龍銅多金屬礦估算（331+332+333）礦石總量為187，920.76萬(wàn)噸，銅金屬量719.04萬(wàn)噸，平均品位0.383%，榮木錯(cuò)拉礦區(qū)保有（331+332+333）礦石總量為6，510.20萬(wàn)噸，銅金屬量30.43萬(wàn)噸，平均品位0.46%;知不拉銅多金屬礦核實(shí)區(qū)范圍內(nèi)保有（332+333）銅礦石量3，137.25萬(wàn)噸，銅金屬量46.3萬(wàn)噸，平均品位1.50%。

一期按原設(shè)計(jì)規(guī)模日處理10+5萬(wàn)噸建設(shè)，爭(zhēng)取在原已經(jīng)批準(zhǔn)的10萬(wàn)噸規(guī)?；A(chǔ)上擴(kuò)建到15萬(wàn)噸規(guī)模;計(jì)劃2021年年底投產(chǎn)，運(yùn)行8年，Cu0.42%，Mo0.022%，建成后年產(chǎn)銅16.5萬(wàn)噸，產(chǎn)鉬0.62萬(wàn)噸。

操作策略：銅資源布局更進(jìn)一步，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

京東方A：面板龍頭持續(xù)擴(kuò)張

中國(guó)銀河預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

京東方A（000725）：2019年顯示行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展史下行時(shí)間最長(zhǎng)、下探幅度最深的低谷期。但公司逆勢(shì)取得1，161億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)19%，歸母凈利潤(rùn)約19億元，市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)地位進(jìn)一步提升。2020年Q1，公司克服疫情影響，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約259億元，僅微幅降低，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)約6億元，盈利能力環(huán)比明顯改善。目前公司在液晶面板市占率穩(wěn)居全球第一，在AMOLED面板領(lǐng)域市占率超過(guò)10%，位居全球第二。

新冠疫情在沖擊行業(yè)需求的同時(shí)，也對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供給產(chǎn)生了一定影響，部分產(chǎn)能正加速退出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望提前改善。隨著疫情得到控制，旺季的到來(lái)將帶來(lái)需求的逐步回暖，預(yù)計(jì)三四季度面板價(jià)格將觸底，未來(lái)有望持續(xù)反彈。公司在面板領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并有望逐步提升毛利率水平。

近年公司在顯示器件客戶拓展上持續(xù)取得突破，產(chǎn)品進(jìn)入到世界科技巨頭的供應(yīng)體系，并有望加大供應(yīng)力度。近期與福耀的合作，進(jìn)一步拓展了公司面板的業(yè)務(wù)邊界，未來(lái)在汽車方面的拓展值得期待。此外，公司在傳感器領(lǐng)域、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等方面已有布局，未來(lái)可能形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

操作策略：行業(yè)底部反轉(zhuǎn)，投資者可適當(dāng)關(guān)注。