基金定投的魅力在哪里

蔣麗麗

相較于單筆投入來(lái)說(shuō)，基金定投最大的魅力在于不需要刻意找尋低點(diǎn)波段進(jìn)行買入操作，隨時(shí)都可以進(jìn)場(chǎng)，投資難度比較低，配合股市震蕩或空頭行情使用更佳，優(yōu)勢(shì)是平攤成本，在凈值較低時(shí)可以買進(jìn)較多的份額，凈值較高時(shí)買進(jìn)較少的份額，減少市場(chǎng)上下震蕩起伏的困擾，更能體現(xiàn)理財(cái)?shù)谋举|(zhì)其實(shí)是一種習(xí)慣的理念。

選擇定投基金的品種的策略

選擇定投基金的品種時(shí)，一般可通過(guò)兩種方式來(lái)進(jìn)行確定：第一是選擇高彈性、高成長(zhǎng)性的指數(shù)，這類指數(shù)一般年化收益率較高，波動(dòng)率較大，牛市時(shí)反彈幅度較大，因此定投收益率就較高。第二是選擇高分紅的指數(shù)，這類指數(shù)一般股息率較高，長(zhǎng)期持有收益增強(qiáng)效果較為明顯。

以滬深300指數(shù)基金華夏滬深300ETF聯(lián)接A（000051）為例，試做一個(gè)為期10年的定投，每個(gè)月定投一次，每次定投資金1000元，收益情況如下：

可以看到這10年一共定投了12.1萬(wàn)元，最后賺了39.94%，平均每年4%左右。很多人就會(huì)說(shuō)了，這也太低了，比銀行理財(cái)都不如。

但是10年前的2009年12月2日上證指數(shù)3269點(diǎn)，而2019年12月2日是2875點(diǎn)，還跌了不少?；鹉苡?9.94%收益已經(jīng)是很好了。如果把時(shí)間換成2009年12月2日到2015年6月2日，上證指數(shù)從3269點(diǎn)到差不多5000點(diǎn)，收益情況如下：

5年半的時(shí)間，一共定投了66000元，最后賺了93.45%，平均每年18%左右，這就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大部分的理財(cái)產(chǎn)品了。這就是基金定投的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，能長(zhǎng)期穩(wěn)定地跑贏市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

當(dāng)前主要指數(shù)都處于歷史低位，下跌風(fēng)險(xiǎn)有限而上漲的概率很大。因此，當(dāng)前非常適合定投。定投指數(shù)基金的目的是什么？就是希望熊市跌得少，牛市漲得多。在安全和收益之間找到一個(gè)平衡，從均衡的角度選擇滬深300而不是上證50。

滬深300屬于高收益、高分紅的“核心藍(lán)籌”指數(shù)代表，是掘金中國(guó)核心資產(chǎn)的標(biāo)的，二者搭配可以降低一定的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以避免踏空，因此更適合基金定投。

滬深300指數(shù)基金該選哪個(gè)

目前全巿場(chǎng)滬深300基金產(chǎn)品有30只左右。我們選擇標(biāo)的基金都是成立3年以上的，從更長(zhǎng)期的角度來(lái)考察這個(gè)基金的綜合投資管理能力。然后再篩選出3年投資收益率在20%以上的，剔除基金規(guī)模不足10億元的，剩下可供選擇的基金如下：

從表中可以非常明顯地看到興全滬深300指數(shù)增強(qiáng)A的3年收益率明顯高于其他300指數(shù)基金，2年收益率也高出同行，1年收益率和6個(gè)月收益率都名列前茅，這表明該基金出色的管理能力。

再來(lái)單獨(dú)看一下該基金的歷年業(yè)績(jī)。

從上圖中可以明顯地看到，興全滬深300指數(shù)自成立以來(lái)就一直跑贏滬深300指數(shù)，真正做到了漲的多而跌得少。

如果投資基金，不以定投的形式，看市場(chǎng)點(diǎn)位加減倉(cāng)行不行？當(dāng)然可以，前提是你有足夠的經(jīng)驗(yàn)、資金、時(shí)間和心態(tài)。絕大多數(shù)人是沒(méi)有耐心的，當(dāng)一件事一段時(shí)間都沒(méi)有帶來(lái)收益，大概率是會(huì)放棄的，所以定投就是解決人性不耐煩的問(wèn)題，通過(guò)強(qiáng)制固定的投入，用時(shí)間讓資產(chǎn)增值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本文內(nèi)容和預(yù)測(cè)僅代表個(gè)人當(dāng)時(shí)觀點(diǎn)，今后仍可能發(fā)生改變，不代表公司立場(chǎng)，僅供參考。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。

（作者系興業(yè)證券上海分公司首席投資顧問(wèn)，投資顧問(wèn)執(zhí)業(yè)資格編號(hào)：S0190610110019）