巴菲特開始投ETF

近期，巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋公司向美國證券交易委員會提交的 13F 持倉表顯示，股神在去年第四季度竟然買入了ETF基金。

誰也沒料到，2020 年股市會在新冠肺炎這只黑天鵝的沖擊下揭開行情，全球股市都有不同程度的下跌或重挫。敢于抄底的，無疑是短線贏家，這在滬深兩市更為明顯。

而美國股市在稍有下探后，依然高歌牛市，道指、納指、標(biāo)普500和費半四大指數(shù)一度創(chuàng)出歷史新高。股神巴菲特的伯克希爾，表現(xiàn)與去年一樣，再度輸給美股四大指數(shù)，股神手中又握有千億美元現(xiàn)金，買入更多投資標(biāo)的，保持盈利佳績無疑是這位進入 90 高齡股神的“燃眉之急”。

既然難以戰(zhàn)勝市場，不如擁抱市場。股神是這么說的，也開始這么做了。近期，巴菲特掌管的伯克希爾·哈撒韋公司向美國證券交易委員會提交的13F持倉表顯示，股神在去年第四季度竟然買入了ETF基金。

這筆投資份額并不大，2500萬美元，約1.7億元人民幣，但意義非凡。股神買入了兩只追蹤標(biāo)普500的ETF，一只是先鋒領(lǐng)航的V00，另一只是道富的SPY。這兩只ETF ，截至2月22日，今年的收益均為3.61%，已贏過伯克希爾今年股價的表現(xiàn)。這表明股神都投資指數(shù)型基金了，挑個股，選黑馬，跑贏大盤，勝過指數(shù)的投資方式，已趨于過去式了。華爾街越來越多的私募和對沖基金以及財富管理機構(gòu)，已放棄研究個股，只做ETF的投資組合。投資和配置ETF已成為21世紀(jì)投資的新方向和大趨勢。

股神新買入的標(biāo)普 500ETF，在滬市也有用人民幣交易的相關(guān)產(chǎn)品。如博時標(biāo)普500指數(shù)基金（代碼513500），易方達(dá)標(biāo)普 500 指數(shù)基金（161125）等。截至 2月 22 日，今年以來的收益分別為 4.97%和 3.7%，這可能是匯率或費用形成的差價。這也為內(nèi)地投資人跟著巴菲特投資提供了一條入門低、費用少的捷徑。

今年以來滬深兩市的ETF同樣表現(xiàn)突出，且大大地跑贏受到股神親睞的標(biāo)普 500ETF。成立于 1 月 20 日、2 月 10 開始交易的深市芯片 ETF（159995），僅僅10 個交易日，漲幅高達(dá) 28%。該 ETF 第一大成份股是匯頂科技（603160），這 10個交易日的漲幅為20.65%。這表明即使選中了龍頭類股，在特定時間內(nèi)也未必能贏過指數(shù)，何況個人投資者怎么可能在選股上超越市場呢？

今年以來表現(xiàn)出眾的滬深兩市ETF，大多都不是追蹤大藍(lán)籌的滬深300，上證50等，而是更具有想象空間的創(chuàng)業(yè)50、半導(dǎo)體、5G 等細(xì)分型 ETF。如今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅23.83%，創(chuàng)業(yè)50漲幅25.2%，5G漲幅29.18%，半導(dǎo)體漲幅56.59%，這說明即使是表現(xiàn)優(yōu)于上證、深成指和滬深300的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還是輸給細(xì)分指數(shù)。

可見，選擇 ETF 本身就有一個大課題。這也為個人通過ETF構(gòu)建組合來戰(zhàn)勝私募、公募基金、投資機構(gòu)乃至不同市場提供了可能。

股神給市場做了一次示范，滬深兩市提供了盈利實踐，構(gòu)建ETF組合，將是省力省心的投資捷徑。

當(dāng)然，構(gòu)建 ETF 組合應(yīng)是一個全球配置。以過往 10 年的實績觀察，以美國股市為代表的成熟市場應(yīng)是主體配置，其他市場均是視時而配。即使最近披露的索羅斯、橋水基金正在加倉中概股及相關(guān)ETF，其占比也十分微小，一般不會超過總資產(chǎn)的 1%。這應(yīng)當(dāng)成為內(nèi)地投資人進行ETF投資和配置的標(biāo)尺。