減持芯片股 大基金不手軟

在股市處于升溫微妙時(shí)刻，大基金開啟了減持行動(dòng)。

大基金是國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金大基金的簡(jiǎn)稱，第一期成立于2014年9月24日，募集了1387億元，重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè);第二期成立于2019年10月22日，募集了2041.5億元，第二期主要對(duì)刻蝕機(jī)、薄膜設(shè)備、測(cè)試設(shè)備、清洗設(shè)備等領(lǐng)域進(jìn)行布局。

密集減持

2019年底，創(chuàng)業(yè)板牛氣沖天，大基金首次披露減持計(jì)劃，將兆易創(chuàng)新、匯頂科技、國(guó)科微三家列入減持名單，不過彼時(shí)并未減持。

直到2020年6月12日晚，兆易創(chuàng)新、三安光電分別發(fā)布公告：大基金將分別減持470萬股和8156萬股，分別占總股本的1%和2%。

7月9日晚，太極實(shí)業(yè)、北斗星通、匯頂科技這三家企業(yè)分別發(fā)布公告：大基金分別減持3159萬、979.85萬、457萬股份，占總股本的1.5%、2%、1%。

7月13日晚，北方華創(chuàng)發(fā)布公告：大基金將減持不超過2%股份，共990萬股，可以回籠資金不超過22.3億元。

這意味著，大基金第一期投資的20家上市企業(yè)中，已經(jīng)有6家被減持。

為何要減持

作為長(zhǎng)線持有、戰(zhàn)略投資的大基金，為何開啟了密集減持之路？一個(gè)觀點(diǎn)是半導(dǎo)體股過熱，上述公司的漲幅都翻了數(shù)倍，大基金獲利頗豐。

事實(shí)上，熱錢洶涌進(jìn)入半導(dǎo)體公司，也催生相關(guān)公司IPO，有媒體曝光進(jìn)入2020年6月以來，獲批上市、申請(qǐng)上市的“中國(guó)芯”公司，幾乎保持著每周兩個(gè)的規(guī)模和速度。

“大基金在助力國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，解決了科技企業(yè)的資金問題并取得回報(bào)后退出，符合基本的商業(yè)邏輯?！庇酗L(fēng)投人士公開表示，“大基金的離場(chǎng)并非代表該企業(yè)已經(jīng)失去發(fā)展空間，更多的是代表其本身已經(jīng)解決資金問題，并具備后續(xù)獨(dú)立發(fā)展的能力?！?/p>

此外，當(dāng)下A股過熱，不排除大基金主動(dòng)為市場(chǎng)降溫，從而讓快牛變成慢牛、長(zhǎng)牛。

投資者如何應(yīng)對(duì)

從兆易創(chuàng)新、三安光電等股價(jià)來看，減持是有一定影響的，但似乎沒有改變中長(zhǎng)期趨勢(shì)，也就是說短線投資者承受的壓力較大，中長(zhǎng)線投資者承受的壓力較小。

從這個(gè)角度出發(fā)就可以采取應(yīng)對(duì)之策。

萬得數(shù)據(jù)顯示：截至今年第一季度，大基金共出現(xiàn)在20只股票的十大股東之中，參考市值約為550億元，換而言之對(duì)大基金還未宣布減持的公司，短線投資者要額外注意，一旦有消息公布就要注意短期風(fēng)險(xiǎn)。

而中長(zhǎng)線投資者則可以不變應(yīng)萬變。

Q&A問答

億緯鋰能受累電子煙

@瑾河：董師傅，新能源板塊里面億緯鋰能漲幅一般，怎么跌起來這么狠？

@董師傅：在調(diào)整過程中，漲得多的調(diào)整幅度相對(duì)更大，但不意味著漲得少的調(diào)整幅度就小，這是兩個(gè)概念——金融、地產(chǎn)等低估值品種多數(shù)時(shí)間內(nèi)都是吃肉沒有份，挨打少不了，這么一對(duì)比是不是就懂了?；氐絻|緯鋰能，這家公司相對(duì)跌幅較大還有一個(gè)額外的因素，那就是電子煙的監(jiān)管趨嚴(yán)。國(guó)家煙草專賣局召開電子煙市場(chǎng)專項(xiàng)檢查行動(dòng)部署電視電話會(huì)議，要求電子煙市場(chǎng)專項(xiàng)檢查行動(dòng)于7月10日開始，為期兩個(gè)月，爭(zhēng)取徹底整治電子煙市場(chǎng)亂象，在中國(guó)香港上市的“電子煙第一股”思摩爾國(guó)際聞聲暴跌，市場(chǎng)對(duì)電子煙的前景感到擔(dān)憂，而億緯鋰能目前是思摩爾國(guó)際的間接第二大股東。公司通過全資孫公司間接持有思摩爾國(guó)際本次全球發(fā)售完成后總股本的33.11%，且億緯鋰能提供全球50%的電子煙鋰電池供應(yīng)。不過，這個(gè)因素只能影響短期，中長(zhǎng)期來看還是跟新能源汽車的發(fā)展關(guān)系更為密切，因此該股還可以關(guān)注。

沈陽化工到底在炒什么

@煙花璀璨：董師傅，你看看沈陽化工的K線圖，好詭異，沈陽化工要變成妖股嗎？

@董師傅：這個(gè)的確有變成妖股的跡象。游資炒作的理由是PVC手套需求持續(xù)增加，導(dǎo)致PVC糊樹脂價(jià)格屢創(chuàng)新高——西南證券調(diào)研發(fā)現(xiàn)，PVC糊樹脂價(jià)格由前期9000-10000元/噸上漲至14000元/噸，漲幅超過30%。這個(gè)理由初看成立，但實(shí)際上有待商榷，因?yàn)?019年財(cái)報(bào)顯示沈陽化工的PVC糊樹脂業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比例為13.11%，從業(yè)績(jī)角度來看，恐怕影響程度有限。事實(shí)上，沈陽化工的業(yè)績(jī)比較難看，公司預(yù)計(jì)2020年上半年虧損1.65億元～2.25億元，而去年同期為盈利6089萬元——近些年，沈陽化工一直在走下坡路，譬如2017～2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為119.08億元、107.91億元、110.2億元，凈利潤(rùn)分別為2.25億元、1.18億元、-7.46億元。換而言之，沈陽化工缺乏基本面支持，股價(jià)卻可以從7月1日起連續(xù)收獲漲停板，這意味著大概率是資金推動(dòng)上漲，此背景下股價(jià)難以靠基本面與技術(shù)面進(jìn)行理性分析。

廣發(fā)證券還可以解套嗎

@五十度畔：董師傅，我的廣發(fā)證券暴雷了，后面還有解套的希望嗎？

@董師傅：這波行情券商股為“帶頭大哥”，中信證券與光大證券的漲幅都比較大，相對(duì)而言廣發(fā)證券是滯后的，坊間一直傳聞要被處罰，最終傳聞應(yīng)驗(yàn)了：因?yàn)榭得浪帢I(yè)業(yè)績(jī)?cè)旒?，證監(jiān)會(huì)對(duì)廣發(fā)證券的投行業(yè)務(wù)及責(zé)任人進(jìn)行“史上最嚴(yán)厲”處罰，這會(huì)導(dǎo)致廣發(fā)證券在上交所和深交所的IPO項(xiàng)目進(jìn)度暫?！_資料顯示，廣發(fā)證券在上交所主板有9單IPO、深交所中小板有5單IPO、創(chuàng)業(yè)板有6單IPO、科創(chuàng)板有6單IPO。不過當(dāng)下行情火爆，僅憑交易手續(xù)費(fèi)就可以保證業(yè)績(jī)的成色，從業(yè)績(jī)角度來看影響是有限的，更多的是心理影響，短期內(nèi)股價(jià)將承壓。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，如果當(dāng)下的行情演變?yōu)殚L(zhǎng)期牛市，券商股受益匪淺，作為券商股之一的廣發(fā)證券自然是早晚要漲的，解套也是順理成章的事情。

點(diǎn)評(píng)一下歐菲光

@夢(mèng)想的音符：董師傅，點(diǎn)評(píng)一下歐菲光嘛，新聞?wù)f凈利潤(rùn)大增超20倍，之前這個(gè)股不是暴雷了嗎，怎么突然一下業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)了？

@董師傅：歐菲光因?yàn)榻鹆⑹謾C(jī)一事暴雷，2019年第一季度提2.32億元存貨跌價(jià)，導(dǎo)致凈利潤(rùn)為負(fù)，第二季度凈利潤(rùn)為2100萬元，正是因?yàn)槿ツ甑幕鶖?shù)低，所以凈利潤(rùn)增速非常嚇人。公司預(yù)告2020年上半年凈利潤(rùn)4.50億元～5.50億元，同比增長(zhǎng)2043%-2519%，這其中還包含5000萬元～6000萬元的補(bǔ)助款。事實(shí)上這個(gè)凈利潤(rùn)水平?jīng)]有回到歷史巔峰的一半，只不過是走出低谷罷了，且這段時(shí)間歐菲光控股股東及一致行動(dòng)人套現(xiàn)超過8億元，遠(yuǎn)大于凈利潤(rùn)。不過，作為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上重要一環(huán)，歐菲光倒是可以長(zhǎng)期關(guān)注。

華大基因怎么跌了

@陌上蒼：董師傅，華大基因公告上半年凈利潤(rùn)同比增7倍左右，怎么股價(jià)第二天反而跌停了？想不通啊！

@董師傅：要回答這個(gè)問題，需要拉通來看。2020年上半年，華大基因股價(jià)累計(jì)漲幅近190%，這個(gè)比例不算小了，事實(shí)上A股多數(shù)公司都在跌，可以說利好已提前兌現(xiàn)了。也就是說，華大基因2020年上半年凈利潤(rùn)暴漲是理所當(dāng)然的事情——疫情之后，華大基因第一時(shí)間完成了多款新冠病毒檢測(cè)試劑盒的研發(fā)，產(chǎn)品包括核酸檢測(cè)試劑盒和抗體檢測(cè)試劑盒，技術(shù)覆蓋熒光PCR法、聯(lián)合探針錨定聚合測(cè)序法、酶聯(lián)免疫吸附測(cè)定法及膠體金法。那問題來了，下半年還能這么高歌猛進(jìn)嗎？不得不說，存在變數(shù)，一是新冠檢測(cè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，未來銷售是否繼續(xù)保持大幅度增長(zhǎng)存在一定的不確定性;二是海外市場(chǎng)的變化以及出口的變化也存在不確定性。簡(jiǎn)而言之，利好出盡是利空，不過考慮到當(dāng)下的行情，后續(xù)不排除繼續(xù)上漲的可能性。