我國(guó)ICT行業(yè)H企業(yè)盈利能力分析

杜曉明 王福帥

[摘 要] ICT行業(yè)的迅速發(fā)展，其盈利能力一直倍受業(yè)界關(guān)注?；趯?duì)比分析法選取H企業(yè)近年來(lái)的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，從銷售毛利率、銷售凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)凈利率四個(gè)方面對(duì)其盈利能力進(jìn)行分析，探究ICT行業(yè)盈利能力狀況，旨在為提高其他ICT產(chǎn)業(yè)的盈利能力提供實(shí)用參考，對(duì)H企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析顯示ICT行業(yè)的盈利能力、獲利能力、銷售收入獲取能力不斷增強(qiáng)，行業(yè)的投入產(chǎn)出水平不斷提高?；诖?，給出相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞] ICT行業(yè);盈利能力分析;對(duì)比分析法

[中圖分類號(hào)] F269.23 ? ? ? ? ? ? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A ? ? ? ? ? ? ? [文章編號(hào)] 2095-3283（2020）07-0112-03

Profitability Analysis of Company H in Chinese ICT Industry

Du Xiaoming ? ?Wang Fushuai

（1.School of Management， Shandong University of Technology， Zibo Shandong 255000;

2.School of Econmics， Shandong University of Technology， Zibo Shandong 255000）

Abstract： The rapid development of the ICT industry has always attracted industry attention. Based on the comparative analysis method， this article selects the relevant data of enterprise A for eight years as the research object， analyzes its profitability from four aspects： gross sales margin， net sales margin， operating profit margin， and total net asset margin， and explores the profitability of the ICT industry. ， Aims to provide a practical reference for improving the profitability of other ICT industries. Analysis of the financial data of Enterprise A from 2011 to 2018 shows that the ICT industry's profitability， profitability， and sales income acquisition ability are constantly increasing， and the industry's input-output level keep improving. Based on this， some suggestions are given.

Key Words： ICT industry; Profitability Analysis; Comparative Analysis Method

ICT是信息技術(shù)（IT）和通信技術(shù)（CT）的結(jié)合，即信息通信技術(shù)（Information and Communication Technologies），它涵蓋通信業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和傳媒業(yè)，可提供基于寬帶、高速通信網(wǎng)的多種業(yè)務(wù)，是信息的傳遞、共享和應(yīng)用。受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，ICT行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，部分寡頭企業(yè)依靠發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資，打造端到端的5G平臺(tái);“一帶一路”建設(shè)中，ICT行業(yè)輸出了技術(shù)，致力于技術(shù)全球化;產(chǎn)業(yè)鏈全球化及發(fā)展中國(guó)家的巨大商機(jī)推動(dòng)了ICT行業(yè)的快速發(fā)展?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)宏觀盈利能力分析較多，對(duì)具體行業(yè)盈利能力的中觀分析較少，本文旨在對(duì)ICT行業(yè)盈利能力分析的拓展、補(bǔ)充。

大多數(shù)學(xué)者從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等方面進(jìn)行盈利能力分析。王吉恒（2013）建立AHP模型，用層次分析法研究萬(wàn)科公司2009—2011年的盈利能力，發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和營(yíng)業(yè)毛利率是對(duì)盈利能力分析影響最大的指標(biāo);在研究方法方面，李曉榮（2002）運(yùn)用因子分析法對(duì)滬深四十多家上市公司的盈利能力進(jìn)行分析;姜慧敏（2010）運(yùn)用對(duì)比分析法對(duì)中美移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)專利情報(bào)分析進(jìn)行研究。本文中國(guó)ICT行業(yè)H企業(yè)的年度數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)比分析法探究企業(yè)盈利能力增長(zhǎng)源，討論我國(guó)ICT行業(yè)盈利能力提升方向。

一、理論分析

盈利能力指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)獲益水平，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要表現(xiàn)。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，現(xiàn)金流入量越多，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，股東收益越多，企業(yè)價(jià)值越高，因此盈利能力是企業(yè)獲得利潤(rùn)，提高銷售能力，減少成本，降低風(fēng)險(xiǎn)的綜合表現(xiàn)。為比較實(shí)際數(shù)據(jù)與技術(shù)分析差異原因，了解ICT行業(yè)諸多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，本文選擇具有代表性的企業(yè)H展開分析。

二、實(shí)證分析

（一）銷售毛利率

H企業(yè)通過(guò)研發(fā)新品，拓展銷售渠道，使企業(yè)銷售收入和銷售毛利逐年增加。隨著全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，2017年ICT行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性變革，H企業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程，打造數(shù)字化生態(tài)鏈;Cloud BU的成立使用戶和資源使用量增長(zhǎng)了三倍，并且堅(jiān)持戰(zhàn)略聚焦，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量管理，為客戶創(chuàng)造利益，2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入6036.21億元，同比增長(zhǎng)15.7%。

2018年3GPP標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)用到5G商用產(chǎn)品的開發(fā)，推動(dòng)面向端、邊、云的全景AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為拓展市場(chǎng)，推出智能家居，H企業(yè)銷售收入快速提高，銷售毛利率下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。通過(guò)H企業(yè)推測(cè)ICT行業(yè)，在拓展新業(yè)務(wù)的同時(shí)加大研究開發(fā)力度，促進(jìn)銷售收入逐年提高，推動(dòng)行業(yè)迅速發(fā)展。

（二）銷售凈利率

凈利潤(rùn)和銷售收入逐年增加，各項(xiàng)指標(biāo)增長(zhǎng)穩(wěn)定。2017年H企業(yè)發(fā)展5G業(yè)務(wù)，拓展物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，推動(dòng)數(shù)字化創(chuàng)新。這在一定程度上，降低了成本，增加了收入，因此2017年的銷售凈利率同比增長(zhǎng)了0.8個(gè)百分點(diǎn)。2018年，H企業(yè)推出自動(dòng)駕駛的移動(dòng)數(shù)據(jù)中心，并且與百度在5G領(lǐng)域達(dá)成戰(zhàn)略合作，促進(jìn)了凈利潤(rùn)和銷售收入的增加。在2017年調(diào)整組織架構(gòu)，在人力運(yùn)營(yíng)等方面的成本投入較多，而2018年決策系統(tǒng)改善，使得盈利能力較2017年有所提升。由于大企業(yè)信息化的需求日益加強(qiáng)，從H企業(yè)的銷售利潤(rùn)率可以看出行業(yè)呈迅速發(fā)展。

（三）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

利用對(duì)比分析法，綜合分析三年數(shù)據(jù)，2018年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30%，遠(yuǎn)高于2017年的同比增長(zhǎng)率，企業(yè)盈利能力逐步加強(qiáng)，行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。

（四）總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2014年H企業(yè)加速部署4G寬帶，開展NFV和SDN聯(lián)合創(chuàng)新項(xiàng)目，推動(dòng)產(chǎn)品全球銷量超2000萬(wàn)臺(tái)。2017—2018年間顯著增長(zhǎng)，2018年加速5G運(yùn)營(yíng)，構(gòu)建數(shù)字平臺(tái)。2017年的總資產(chǎn)凈利率同比增長(zhǎng)1%，2018年凈利潤(rùn)的增速較2017年相差較小，但是，2018年的資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了31.8%，前期研究開發(fā)投入加大使2018年總資產(chǎn)凈利率同比2017年下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。通過(guò)分析可以看出ICT行業(yè)重視前期基礎(chǔ)建設(shè)和新技術(shù)的研發(fā)，總資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的盈利能力提高。

三、結(jié)論與建議

本文利用對(duì)比分析法，以H企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)盈利能力進(jìn)行定量分析，探究ICT行業(yè)的盈利能力得出以下結(jié)論：第一，ICT行業(yè)的銷售收入、銷售毛利和銷售毛利率，總體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，說(shuō)明ICT行業(yè)的盈利能力是不斷提高的。第二，ICT行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)平穩(wěn)，銷售凈利率變動(dòng)幅度小，說(shuō)明ICT行業(yè)的銷售收入獲取能力不斷提高。第三，ICT行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐年增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)幅度小，說(shuō)明ICT行業(yè)的獲利能力不斷提高。第四，ICT行業(yè)的總資產(chǎn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2018年有很大漲幅，總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)幅度小，說(shuō)明ICT行業(yè)的投入產(chǎn)出水平不斷提高。第五，利用對(duì)比分析法對(duì)影響盈利能力的因素進(jìn)行研究，ICT行業(yè)的盈利能力逐年增強(qiáng)，總體實(shí)力不斷提升。

針對(duì)上述結(jié)論，結(jié)合四項(xiàng)指標(biāo)的分析提出以下建議：第一，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)應(yīng)有效控制經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的負(fù)面影響，關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整策略，進(jìn)行有效的市場(chǎng)營(yíng)銷，穩(wěn)定銷售收入，保持經(jīng)濟(jì)良性增長(zhǎng)。第二，針對(duì)現(xiàn)階段新冠疫情全球爆發(fā)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)通訊的需求增加，企業(yè)應(yīng)及時(shí)改變戰(zhàn)略，把握市場(chǎng)需求，尋找最優(yōu)解決方案，推動(dòng)盈利能力的提升。第三，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家，技術(shù)和人才尤為重要，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加深，高級(jí)管理層流失日益頻繁，ICT行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，吸引人才，促進(jìn)盈利能力的提升。第四，為降低國(guó)際貿(mào)易摩擦對(duì)ICT行業(yè)的消極影響，ICT行業(yè)應(yīng)該適度調(diào)整出口和全球化布局策略，控制成本，加大投資核心技術(shù)，改變貿(mào)易順差，推動(dòng)ICT行業(yè)更好的應(yīng)對(duì)國(guó)際局勢(shì)，促進(jìn)整個(gè)行業(yè)盈利能力提高。

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（責(zé)任編輯：張彤彤 藍(lán) 亮）