設(shè)計行業(yè)EVA價值管理評價體系設(shè)計及應(yīng)用淺談

戚利容

股東價值最大化不僅只是企業(yè)經(jīng)營的最終目標，同時還是價值管理的最終目標。而經(jīng)濟增加值（EVA）則是對會計利潤進行合理調(diào)整的經(jīng)濟利潤，能夠?qū)崿F(xiàn)股東價值最大化。EVA價值管理體系的核心在于EVA，可以將其概括為四個組成部分，分別為管理模式、業(yè)績考核評價、理念體系以及激勵機制。在設(shè)計行業(yè)中應(yīng)用EVA價值觀里評價體系，需要從高到低、從上到下，及時更新制度、設(shè)計新的方案、宣導(dǎo)新的理念。文章對于設(shè)計行業(yè)背景下的EVA價值管理定義進行闡述，并提出了EVA價值管理評價體系在設(shè)計行業(yè)企業(yè)中的設(shè)計和應(yīng)用。

企業(yè)在發(fā)展過程中必須要樹立良好的價值理念，引導(dǎo)工作人員為為企業(yè)創(chuàng)造更好的價值。而價值觀則是基于價值評估實現(xiàn)的，需要管理企業(yè)的價值創(chuàng)造過程。利用EVA評價方法，可以實現(xiàn)以價值為導(dǎo)向，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績采取客觀評價，促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。所以必須要構(gòu)建相應(yīng)的價值管理評價體系，在設(shè)計行業(yè)的業(yè)績評價體系中應(yīng)用EVA，以此來對企業(yè)在經(jīng)營過程中進行價值管理，從而推動設(shè)計行業(yè)的發(fā)展。

一、EVA價值管理體系

（一）EVA價值管理定義

歐美等國在1980年時，對于如何更好的衡量股東價值的業(yè)績評價方法開展了激烈的探討，在此背景下提出了EVA價值管理理念，并且該理念一經(jīng)提出就已得到了廣泛的認可，并迅速引起了許多發(fā)達國家對于EVA價值管理應(yīng)用的風暴。EVA也可以稱之為經(jīng)濟增加值，是指企業(yè)的成本與資本收益之間的差額，而資本收益如果大于資本成本的投資回報，那么企業(yè)的收益在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中必須要高于占用資源機會成本，基于此情況下才會產(chǎn)生增加值。在價值管理體系下，凈利潤是企業(yè)開展計算、調(diào)整的基礎(chǔ)所在，并且還是企業(yè)的利潤指標，知識凈利潤是通過經(jīng)濟學來體現(xiàn)的。而因為扣除了股權(quán)成本，所以在計算的過程中屬于企業(yè)所創(chuàng)造的機制，扣稅后去處所有資本成本之后的凈值才是企業(yè)所真正的業(yè)績。

（二）EVA價值管理的意義

1.保障企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

在設(shè)計行業(yè)中的企業(yè)構(gòu)建EVA價值管理評價體系，其中的決策目的在于價值提升。管理層在進行企業(yè)決策時，做決策的過程主要是以提升價值為中心，綜合企業(yè)的總體目標、管理流程、企業(yè)愿景以及經(jīng)營分析等多方面的因素考慮，避免在決策時出現(xiàn)貪圖短期利益的情況，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2.引領(lǐng)企業(yè)文化

EVA價值管理體系的應(yīng)用可以影響到企業(yè)文化，同時還可以為企業(yè)帶來價值管理理念、價值創(chuàng)造等方面的價值觀，通過將為EVA價值管理體系應(yīng)用在企業(yè)中，可以促進企業(yè)文化的發(fā)展，同時還可以應(yīng)用在企業(yè)各部門的成員組織中和企業(yè)開展活動的規(guī)范準則中。

3.改變企業(yè)思維與行為方式

EVA價值管理體系同時還是一種管理思維和方法。通過利用EVA價值管理體系來對于企業(yè)人員的思維與行為方式進行更新，可以使工作人員基于股東價值最大化的角度來開展相關(guān)業(yè)務(wù)，從而提高企業(yè)業(yè)績水平。在企業(yè)中應(yīng)用EVA價值管理體系的治理方式下，企業(yè)管理層與工作人員可以不斷的完善自身。但是，這一方式在權(quán)力分散的企業(yè)中具有更好的應(yīng)用效果。

4.提高企業(yè)組織效率

企業(yè)經(jīng)營發(fā)展目標主要是創(chuàng)造價值，實現(xiàn)長期可持續(xù)的價值增長，并搭建層次更高的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)組織結(jié)構(gòu)。而在企業(yè)中應(yīng)用EVA價值管理體系必須要對于企業(yè)績效標準進行準確的橫梁，同時整合企業(yè)的整體目標、運行管理以及經(jīng)濟效益等，從而使企業(yè)的管理層在進行決策時，將關(guān)注重點集中在價值因素方面，從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。因此，在企業(yè)中應(yīng)用EVA價值管理體系可以提高效率，為企業(yè)創(chuàng)造價值。

5.補充修正傳統(tǒng)考核方法

在企業(yè)中設(shè)計應(yīng)用EVA價值管理體系，且價值提升是管理評價體系中的決策目的。企業(yè)管理層在處理決策時，是以價值提升為重心，同時綜企業(yè)的總體目標、經(jīng)營分析、管理流程以及企業(yè)愿景等，能夠避免企業(yè)出現(xiàn)貪圖短期利益的行為，從而促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、EVA價值管理體系的設(shè)計

（一）績效考核

對于一個企業(yè)的業(yè)績進行最準確的衡量，那么經(jīng)濟增加值無疑是最好的指標。EVA價值管理體系可以充分的考核企業(yè)的資金成本與風險，如果EVA>0，那么企業(yè)的收益大于資本加權(quán)成本與風險，等于創(chuàng)造出新的價值;如果EVA<0則等于企業(yè)的收益小于投入資本加權(quán)成本與風險，意味著企業(yè)未創(chuàng)造出新價值。

EVA業(yè)績考核模式需要隨著企業(yè)競爭方式的改變做出變化。而設(shè)計行業(yè)中的企業(yè)業(yè)績評價模式主要有兩種。首先，單一的EVA評價模式，管理者將價值創(chuàng)造作為EVA的主要責任。其次，EVA與平衡積分卡的結(jié)合模式。平衡計分卡即BSA，是基于多個角度、多個方面入手，來對于企業(yè)開展綜合性的評價，從而方便企業(yè)管理層對于績效進行實時跟蹤。在評價過程中，EVA的應(yīng)用可以彌補重點局部、個體不協(xié)調(diào)的情況。而EVA與平衡計分卡之間相結(jié)合，能夠使企業(yè)價值體制和未來的戰(zhàn)略模型之間構(gòu)建關(guān)聯(lián)，而而這一模型應(yīng)用在設(shè)計行業(yè)的企業(yè)中十分實用。

（二）管理模式

企業(yè)在進行管理決策時，需圍繞著EVA實施，而管理決策的方法中主要包括資本分配、戰(zhàn)略策劃、制定計劃以及并購股價等。企業(yè)管理模式可以說是基于EVS而建立的。

而管理模式將其細分的話，可以將其分為三種：第一，計算預(yù)算管理模式。企業(yè)必須要站在未來市場的發(fā)展角度和自身運營風險，并根據(jù)戰(zhàn)略來對與預(yù)算進行調(diào)整和規(guī)劃，同時企業(yè)還需在預(yù)算中基于競爭、運營、財務(wù)以及行業(yè)等角度出發(fā)，尋找其中的關(guān)鍵因素，驅(qū)動價值調(diào)整;第二，戰(zhàn)略管理模式。企業(yè)在應(yīng)用戰(zhàn)略管理的過程中，要以企業(yè)價值作為核心，在此基礎(chǔ)上進行相應(yīng)的價值判斷、分析與探索，，最大程度上的發(fā)揮出企業(yè)創(chuàng)造的價值，同時結(jié)合企業(yè)的實際情況來對企業(yè)的投資決策、業(yè)務(wù)組合以及資源配置等進行合理控制和調(diào)整。同時還需要提供準確的數(shù)據(jù)，確定合適的價值策略，并在實施戰(zhàn)略期間做好實時監(jiān)控;第三 ，管理模式評估。企業(yè)通過對于管理和運營績效的跟蹤情況進行評估，以此來控制企業(yè)擴展業(yè)務(wù)時所需要的資金，將資金利用率最大化，以此來保障投資、并購、擴張等方面的資本比率，同時對企業(yè)的擴張規(guī)模加以約束。

（三）績效管理

第一，預(yù)測 EVA值。企業(yè)在制定方案前，需對企業(yè)的戰(zhàn)略定位加以分析，并做好理念運營和戰(zhàn)略規(guī)劃等工作，然后將企業(yè)中的財務(wù)數(shù)據(jù)與會計信息加以整合，確定EVA調(diào)整項目與資本成本。而企業(yè)在完成以上工作之后，需要對于未來的數(shù)據(jù)進行預(yù)測，并及時與管理層進行溝通，保障數(shù)據(jù)將主體現(xiàn)狀充分反映出來;第二，確立業(yè)績考核體系。首先，企業(yè)在應(yīng)用EVA之前，需確定好EVA核算中心;其次，確定核算中心的經(jīng)濟增加指標，并設(shè)計好其他權(quán)重和相關(guān)指標;再次，將具體考核的目標、設(shè)計指標的積分區(qū)間進行計算;最后，確定最終考核方案。

三、應(yīng)用EVA價值管理體系進行財務(wù)激勵與業(yè)績評價

（一）會計調(diào)整

稅后經(jīng)營利潤屬于EVA的成本，而會計利潤只需要考核帶息負債成本問題，基于EVA折現(xiàn)模式下，在對于會計利潤進行調(diào)整之后，如果要比預(yù)計投資回報率大，才可以實現(xiàn)股東價值最大化的目的。因此，需要適當?shù)恼{(diào)整稅后經(jīng)營凈利潤，將企業(yè)真實經(jīng)營情況由于會計政策偏離及時取消。而會計在謹慎性政策的原則下，將會出現(xiàn)少確認收入，多確認成本的情況。因此，需要對準備金實施調(diào)整之后來對EVA進行計算，這樣可以降低誤導(dǎo)性因素的出現(xiàn)。而企業(yè)中的產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)等會在一定程度上增加企業(yè)效率、經(jīng)營業(yè)績，而基于實際情況需要將其資本化，所以企業(yè)需要對市場開發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)費用進行適當?shù)恼{(diào)整。

（二）財務(wù)激勵

考慮到資本成本和EVA可以實現(xiàn)股東價值最大化的目的，EVA相較于會計利潤而言，可以對企業(yè)的經(jīng)營成果進行真實核算，以此來對企業(yè)管理層績效進行衡量。在交易因素的影響下，市場指標如果波動較大，這一情況無需管理者承擔，管理者的績效評價指標是利用EVA可以降低因為市場波動而導(dǎo)致的風險，利于企業(yè)管理者績效的判斷工作。EVA價值管理體系的應(yīng)用可以促進企業(yè)的發(fā)展?jié)L利，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，并且還能夠?qū)ζ髽I(yè)管理者業(yè)務(wù)績效進行評價。

（三）資本成本

在將企業(yè)投入資本的稅后經(jīng)營利潤去除之后才是EVA的成本。而EVA與會計利潤作為評價企業(yè)的重要績效指標之一，其效果存在一定的差異。其中，會計利潤只考慮到帶息負債成本，而EVA考慮到了資本成本，因此會計利潤要更為簡單。同時，EVA還考慮到了股東價值最大化。所以，在對于業(yè)績指標進行評價時，通過應(yīng)用EVA，可以使資本市場和企業(yè)業(yè)績評價之間建立聯(lián)系，從而使股權(quán)資本成本趨向于股權(quán)投資者投入資本的期望回報;利用債務(wù)市場成本來計算債權(quán)資本成本，可以考慮到負債市場價值方面的問題;未來的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值在等于零的內(nèi)含報酬率時，才是真正的債券市場資本成本。所以，EVA所使用的債券市場資本計算要具有更高的真實性。

四、結(jié)語

綜上所述，EVA與傳統(tǒng)的會計指標之間存在著高度相似，這也意味著EVA并不是萬能的，但是EVA價值管理體系對于企業(yè)的管理、實踐等方面產(chǎn)生了深刻的影響，同時對于企業(yè)在市場競爭中間接的定好了發(fā)展層次和位置。而在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，采用EVA價值觀里評價體系，能夠?qū)崿F(xiàn)價值最大化，為企業(yè)創(chuàng)造更多的財富。在設(shè)計行業(yè)的企業(yè)中應(yīng)用EVA時，企業(yè)必須要充分的了解自身的條件，同時考慮到發(fā)展戰(zhàn)略、設(shè)計行業(yè)等因素，梳理好價值管理理念，充分、細致、全面的分析企業(yè)管理，以此來提高企業(yè)管理水平，最終促進企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。除此之外，在企業(yè)中設(shè)計應(yīng)用EVA價值管理評價體系時，還需要整合EVA價值評價方法和平衡記分卡業(yè)績評價體系，通過取長補短的形式來保障價值創(chuàng)造的前瞻性，從而反映出企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)情況。（作者單位：四川洲宇建筑設(shè)計有限公司）