醫(yī)療產(chǎn)業(yè)“隱形冠軍”值得挖掘

本報駐德國特約記者 青木

全球新冠肺炎疫情的迅速蔓延導(dǎo)致各國對口罩、呼吸機、防護服等醫(yī)療物資需求暴增，而中國作為“世界工廠”雖然開足馬力，但仍供不應(yīng)求?！董h(huán)球時報》記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)中所需的一些關(guān)鍵零部件依賴進口是原因之一。德國《經(jīng)濟周刊》認(rèn)為，“疫情將成為中國生物醫(yī)療技術(shù)投資的催化劑”。但與以往專注收購海外大型醫(yī)療企業(yè)不同，由于歐美對包括醫(yī)療產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的“關(guān)鍵行業(yè)”收緊投資規(guī)則，近來中國投資者越來越多瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)中的“隱形冠軍”。

“投資熱身”已有10年

疫情暴發(fā)加上日益老化的人口以及不斷壯大的中產(chǎn)階層對健康的追求，讓中國投資者越發(fā)看重生物醫(yī)療技術(shù)。

德國柏林洪堡大學(xué)醫(yī)療經(jīng)濟學(xué)者羅德里格斯對《環(huán)球時報》記者表示，生物醫(yī)療是一個巨大潛力的市場，多個機構(gòu)預(yù)計2022年全球市場規(guī)模將達(dá)到3500億美元左右。中國近5年都是以兩位數(shù)增長。后疫情時代，率先復(fù)蘇的中國將在醫(yī)療器械、生物制藥、生命科技、醫(yī)療服務(wù)及診斷等領(lǐng)域加大投資，成為中國經(jīng)濟快速發(fā)展的一大支柱?！斑@股投資潮的‘熱身期已有近10年，尤其是中國的國家規(guī)劃將醫(yī)療技術(shù)作為一大重點以后?！绷_德里格斯稱，到海外投資已成為許多中國企業(yè)的一大選擇，這樣的案例有不少。

2018年4月，北京愛康醫(yī)療以1673萬英鎊收購了英國的JRIOrthopaedics公司，后者是世界上最早開發(fā)及生產(chǎn)羥基磷灰石涂層髖關(guān)節(jié)植入物的骨科公司之一。去年9月，藍(lán)帆醫(yī)療公司宣布，以1.78億歐元收購瑞士經(jīng)導(dǎo)管介入心臟瓣膜研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)NewValveTechnology100%股權(quán)。今年4月，北京誼安醫(yī)療集團收購了德國醫(yī)療設(shè)備制造商禾珥醫(yī)療（Heyer）。德國《商報》報道稱，成立于1883年的禾珥醫(yī)療是一家專注于生產(chǎn)麻醉機和醫(yī)療呼吸機的領(lǐng)先醫(yī)療設(shè)備制造商，于2018年10月申請破產(chǎn)。

根據(jù)德勤會計師事務(wù)所今年4月公布的并購報告，2019年，中國生物醫(yī)療跨境交易數(shù)量為63筆，交易金額69億美元。報告認(rèn)為：“疫情為下一輪投資熱點指明了潛在方向，并且可能在今年掀起醫(yī)療和科技行業(yè)新一輪投資熱潮?！?/p>

細(xì)分市場處于領(lǐng)先

在今年的疫情中，中國醫(yī)療物資受到全球歡迎。但《環(huán)球時報》記者在采訪中也了解到，從口罩生產(chǎn)到裝疫苗的瓶子，一些相關(guān)的核心技術(shù)仍掌握在外國企業(yè)手中，如生產(chǎn)口罩熔噴布的機器的噴頭就來自德國等國家。位于德國西部波恩的機械制造商萊芬豪舍集團就是一家生產(chǎn)這種噴頭的企業(yè)。該公司也是全球塑料擠出技術(shù)和部件制造商中的領(lǐng)先者。

成立于1884年的肖特公司則是生產(chǎn)疫苗用玻璃瓶的著名廠家。目前全球范圍內(nèi)已有100多個團隊正競相研發(fā)新冠疫苗，但疫苗用玻璃瓶僅剩2億個。肖特公司稱，目前已收到10億個疫苗瓶的訂貨需求，這是其兩年的產(chǎn)能。肖特公司的一名技術(shù)人員對《環(huán)球時報》記者說，疫苗瓶看似簡單，卻是一個高技術(shù)產(chǎn)品，要用專用玻璃制成，玻璃材質(zhì)因疫苗主要成分而不同。而且，它必須保證耐低溫、耐磨損等。該公司已經(jīng)在中國設(shè)立兩個生產(chǎn)基地。

至于額溫槍生產(chǎn)，目前所需的大部分零件都可以在中國本土生產(chǎn)，但溫度傳感器得從國外進口，主流產(chǎn)品基本采用比利時的MLX9064系列產(chǎn)品。由于缺貨，MLX9064傳感器在疫情中的價格也漲了數(shù)十倍。

“此類在細(xì)分市場占據(jù)絕對領(lǐng)先地位的中小型企業(yè)，將成為未來中國等國投資者的關(guān)注熱點。”羅德里格斯稱，這些企業(yè)有的是具有百年以上歷史的家族企業(yè)，有的則是專注于未來技術(shù)的獨角獸或初創(chuàng)企業(yè)，還有的是醫(yī)療集團的一個部門。

熟悉歐美投資的漢堡華商陳日清對《環(huán)球時報》記者表示，中國投資者具有很多優(yōu)勢，比如資本雄厚，背靠中國大市場。許多財務(wù)面臨困境的企業(yè)，甚至發(fā)展較好的企業(yè)，都可能寄希望于中國市場。但他也表示，中國投資者也有“一大劣勢”。歐美國家限制中國企業(yè)投資“關(guān)鍵行業(yè)”，這也包括一些頂尖的生物醫(yī)療技術(shù)。比如，美國外國投資委員會從2018年10月開始，加強了對外國投資者在“敏感行業(yè)”涉及“關(guān)鍵技術(shù)”的收購和投資的行政審查，其中的“關(guān)鍵技術(shù)”包括生物技術(shù)和制藥。德國政府今年5月對《對外貿(mào)易和支付條例》進行修訂，嚴(yán)控非歐盟投資者收購德國醫(yī)療部門的審核門檻。根據(jù)這項新規(guī)，未來只要非歐盟投資者在德國醫(yī)療部門持股超過10%，德國政府就有權(quán)審核這項交易是否存在安全風(fēng)險。這些醫(yī)療部門包括生產(chǎn)疫苗、藥品、防護裝備以及呼吸機等醫(yī)療器材的公司。此外，歐盟其他成員國、英國、瑞士等醫(yī)療技術(shù)較發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)也都有收緊投資的規(guī)定或計劃。

還是要加強研發(fā)

“不過，相比西門子、強生等國際醫(yī)療技術(shù)企業(yè)，默默無聞的中小企業(yè)的投資門檻會低許多。”羅德里格斯指出，目前，正是投資這些中小企業(yè)的好時機。由于新冠疫情，許多此類企業(yè)受到影響，還有不少企業(yè)希望借助目前這股醫(yī)療技術(shù)投資熱，引資擴張。而相對其他國家，中國投資者目前狀況最好。

羅德里格斯表示，中國企業(yè)投資生物醫(yī)療技術(shù)途徑其實并不少。一是直接收購具有尖端技術(shù)的企業(yè)，可以瞄準(zhǔn)某一類產(chǎn)品的“隱形冠軍”。如果這家企業(yè)經(jīng)濟面臨困境，那么接受收購的可能性就會大增。

其次，如果收購比較困難，可以改為入股。對于大企業(yè)來說，入股的股份限制比較嚴(yán)格。一些專注于醫(yī)療保健領(lǐng)域的中國風(fēng)險資本及私募基金，近年來加強對醫(yī)療技術(shù)企業(yè)的投資入股，每年募集金額達(dá)到數(shù)百億美元。

其三，在當(dāng)?shù)赝顿Y，并與當(dāng)?shù)蒯t(yī)療技術(shù)企業(yè)、研究機構(gòu)等合作。尤其是各地的生物科技谷具有稅收、產(chǎn)業(yè)孵化器、研發(fā)機構(gòu)等優(yōu)勢。瑞士就有位于日內(nèi)瓦-洛桑、巴塞爾、蘇黎世和提契諾州的4個生物科技產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。諾華、羅氏等很多著名公司的總部均在瑞士。

羅德里格斯表示，現(xiàn)在，全球生物醫(yī)療科技的源頭創(chuàng)新依然集中在美國和歐洲。“中國企業(yè)還在依靠購買和投資來提升技術(shù)實力，這只能作為一個過渡。中企應(yīng)該以此為契機，持續(xù)加強研發(fā)，為新尖端技術(shù)鋪路?！薄?/p>