中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析及管理啟示

ALI,MOAZ ALI A

(貿(mào)易學(xué)院 廣東 廣州 510006)

一、引言

中國改革開放40周年以來，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面步伐不斷加快，中國基建的規(guī)模不斷擴(kuò)大，隨著中國國內(nèi)基建市場的飽和，中國企業(yè)逐漸“走出去”，積極開拓海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場，特別是近年來在“一帶一路”的帶動下，中國的高鐵項(xiàng)目不斷地海外建設(shè)。我國“十三五”規(guī)劃實(shí)施以來，積極鼓勵中國企業(yè)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略，引導(dǎo)中國企業(yè)到海外進(jìn)行投資。但從中國企業(yè)國際化經(jīng)營情況看，目前還處在國際化發(fā)展的初級階段，中國企業(yè)在國際基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)中根據(jù)不同國家的情況會存在來自政治、經(jīng)濟(jì)及社會等方面的問題。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，近年來我國企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施及能源領(lǐng)域的海外投資失敗率高達(dá)70%，投資風(fēng)險(xiǎn)巨大，中國企業(yè)在海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目如何更好加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提高風(fēng)險(xiǎn)防范是值得思考的問題。

沙特是““一帶一路””沿線的重要國家，1990年中沙建交以來，兩國之間高層互訪頻繁，雙邊合作不斷深化。2015年以來，隨著沙特王室權(quán)力結(jié)構(gòu)變化和對外戰(zhàn)略調(diào)整，沙特通過共建““一帶一路””發(fā)展對華戰(zhàn)略合作的積極性日益增強(qiáng)。沙特阿拉伯地處亞歐非三洲的交界處，地處阿拉伯半島，西面環(huán)繞著紅海，東面環(huán)繞著波斯灣。沙特阿拉伯的石油和天然氣資源儲量十分豐富，其石油儲量占到了世界的三分之一，石油是該國的重要經(jīng)濟(jì)部門，國民生產(chǎn)總值及政府財(cái)政等都依賴其石油收入。沙特阿拉伯在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為落后，近年來中國加大對沙特阿拉伯的輕軌高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)。國際基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資由于所處的國際環(huán)境不同，中國國內(nèi)的基建企業(yè)在沙特等國家的海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，本文選擇沙特麥加輕軌項(xiàng)目為例；該項(xiàng)目采用EPC+O&M總承包模式，項(xiàng)目簽約時(shí)只有概念設(shè)計(jì)，主要由于業(yè)主提出新的功能需求及工程量的增加，該項(xiàng)目在實(shí)施過程中，合同預(yù)計(jì)總成本逐步增加。分析中國企業(yè)在沙特基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施建議，對中國更好地在沙特開展重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)具有一定的現(xiàn)實(shí)借鑒意義。

二、中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析

(一)中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中海外風(fēng)險(xiǎn)中的主要特點(diǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，風(fēng)險(xiǎn)種類的多樣性。海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中風(fēng)險(xiǎn)涉及到了海外國家政治、中國與該國的外交關(guān)系情況、該國社會環(huán)境等方面的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的影響。不同國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中還由于不同國家的地理環(huán)境、宗教信仰、文化差異及語言溝通障礙等方面而引發(fā)的一些風(fēng)險(xiǎn)，所以說中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)是多樣性的。

第二，風(fēng)險(xiǎn)分布的廣泛性。中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中，其風(fēng)險(xiǎn)不僅存在于該該項(xiàng)目的實(shí)施階段中，而且存在于該項(xiàng)目實(shí)施前的投標(biāo)階段及項(xiàng)目竣工之后的投產(chǎn)運(yùn)營階段等。各個(gè)不同的階段中，中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目所受到的風(fēng)險(xiǎn)影響程度是有所不同的。中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施中采取EPC、BOT等承包模式，這些模式需要更多地參與到項(xiàng)目的設(shè)計(jì)采購及分包等工作中去，需要承擔(dān)更多的不確定性。

第三，風(fēng)險(xiǎn)影響的全局性。中國海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的海外風(fēng)險(xiǎn)影響不僅是某個(gè)階段性的或者是某個(gè)方面的，其風(fēng)險(xiǎn)的影響是全局性的。中國海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目合同風(fēng)險(xiǎn)中受到了來自合同風(fēng)險(xiǎn)、投資國家的法律政治風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，中國海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)來自這些風(fēng)險(xiǎn)的直接影響，海外工程風(fēng)險(xiǎn)損失是貫穿于項(xiàng)目實(shí)施始終的，而且海外風(fēng)險(xiǎn)的損失不僅僅是企業(yè)方面經(jīng)濟(jì)及信譽(yù)的損失，更重要的損失是給兩國之間的外交關(guān)系等帶來的影響。

第四，風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。雖然中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目在風(fēng)險(xiǎn)方面存在全局性特點(diǎn)等，但是風(fēng)險(xiǎn)是具有一定的可防范性。這些風(fēng)險(xiǎn)的防范可以從以往的中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目管理中總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，另外一方面可通過中國企業(yè)加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，完善公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高抗風(fēng)險(xiǎn)的能力

(二)中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類別

從不同的方式對企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，本文對中國企業(yè)在海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)類別上，從海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類別分為項(xiàng)目外部風(fēng)險(xiǎn)及自身內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩大類，分類情況見下表1所示：

表1 中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類別

如上表1所示，是從項(xiàng)目外部風(fēng)險(xiǎn)及自身內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)大的方面對中國企業(yè)海外基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行了歸類整理，作為案例部分對中沙麥加輕軌項(xiàng)目的分析思路。

三、中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)分析

(一)項(xiàng)目簡介

沙特麥加項(xiàng)目建設(shè)的目的是為了緩解朝圣時(shí)期的人流而規(guī)劃設(shè)計(jì)的，該項(xiàng)目是當(dāng)時(shí)國家主席胡錦濤與沙特國王親自簽署的，該項(xiàng)目是沙特國內(nèi)的第一個(gè)輕軌項(xiàng)目，對于兩國政治意義非常重大。沙特輕軌項(xiàng)目合同于2009年2月簽訂，簽訂合同的雙方分別為中國鐵建與沙特城鄉(xiāng)事務(wù)部，該項(xiàng)目的起點(diǎn)是加馬拉站，終點(diǎn)為阿拉法特站，中間經(jīng)過了沙特的米納等城市，全長為18.06km。

該項(xiàng)目采取的承包模式是“EPC+O&M”進(jìn)行，即“采購+設(shè)計(jì)+施工+維護(hù)+運(yùn)營”總承包的模式進(jìn)行。該項(xiàng)目的合同價(jià)為17.7億美元，換算為人民幣為120.7億元。在項(xiàng)目實(shí)施中，業(yè)主方就功能不斷提出新的要求，工程量不斷增加，合同成本不斷上升，另外加上其他一些如征地因素等，計(jì)劃工期大大延誤，直到2010年9月23日，麥加輕軌項(xiàng)目才全線通車。到2010年10月25日中國鐵建發(fā)布的公告中指出麥加輕軌項(xiàng)目發(fā)生41.53億元的虧損。

(二)中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別

1.外部風(fēng)險(xiǎn)分析

(1)政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目首先要考慮到的風(fēng)險(xiǎn)，跨國企業(yè)的項(xiàng)目因?yàn)檎我蛩卦谒趪馐艿慕?jīng)濟(jì)利益損失為政治風(fēng)險(xiǎn)。那么在沙特麥加輕軌項(xiàng)目中的政治風(fēng)險(xiǎn)主要是來自沙特政府干預(yù)。中國鐵建就沙特項(xiàng)目高度重視，中國鐵建在沙特項(xiàng)目現(xiàn)場的廳局級干部就達(dá)到了30多人。中國鐵建出于政治考慮按期完工，不然會影響到中國鐵建在阿拉伯中東市場形象問題，但在施工中來自沙特政府方面的干預(yù)力量是很大，其中包括對輕軌功能方案的修改。

(2)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是中國鐵建經(jīng)濟(jì)不確定性的因素所遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，在沙特麥加輕軌項(xiàng)目中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，采購風(fēng)險(xiǎn)。中國鐵建施工中所需要的原料設(shè)備采購一般是采取就近購或者從中國運(yùn)輸，從中國運(yùn)輸中所帶來的運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用較高，在中國鐵建沙特項(xiàng)目中許多關(guān)鍵設(shè)備采購上是直接從歐洲采購，價(jià)格上遠(yuǎn)高于中國國內(nèi)，增加了采購成本。

第二，匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)是由兩國之間的貨幣供給需求所決定的，匯率的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為項(xiàng)目生命周期中匯率變動所遭受的經(jīng)濟(jì)損失。從中國鐵建沙特輕軌項(xiàng)目中，在簽訂合同時(shí)候的中國人民幣與沙特利亞爾匯率為0.5492:1，而到了項(xiàng)目結(jié)束時(shí)期兩國的匯率為0.5601:1，中國鐵建項(xiàng)目從匯率上就遭受了2.36億元左右的損失。

(3)社會文化風(fēng)險(xiǎn)

中國鐵建在沙特麥加輕軌項(xiàng)目中，聘請的施工人員中多為當(dāng)?shù)氐膯T工，沙特是個(gè)穆斯林國家，員工多是穆斯林，信仰伊斯蘭教，他們平時(shí)要一日做五次禮拜，飲食上禁止吃豬肉，飲食要按照清真的做法。清真飲食文化最重要的兩個(gè)特點(diǎn)是合法和佳美?！昂戏ā痹谶@里的含義有兩層：一是指食物的來源要是《古蘭經(jīng)》中許可的、按照伊斯蘭教法的有關(guān)規(guī)定制作而成；二是食物也要合乎社會公法?！凹衙馈笔侵盖逭媸澄飶脑牧系牟少彽阶詈笏蜕喜妥郎系倪^程中，每個(gè)環(huán)節(jié)都要是潔凈的、健康的、無污染的、無毒害的。另外周五是他們的禮拜時(shí)間，是不工作的，他們在周五都要去清真寺做禮拜。另外他沒在齋月期間白天是禁止飲食的，在白天基本很難在高溫環(huán)境下做大量的工作。對于麥加項(xiàng)目中，麥加圣城中對非穆斯林進(jìn)入是有嚴(yán)格規(guī)定的。這些文化因素導(dǎo)致中國鐵建沙特麥加項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。

(4)自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

從前期施工勘察到施工，自然環(huán)境都是極為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目實(shí)施中的自然氣候條件是非常惡劣的。沙特麥加輕軌項(xiàng)目中，施工地段位于特大風(fēng)沙區(qū)，這里夏季溫度高，項(xiàng)目所在地的施工自然環(huán)境非常惡劣，而且缺水的情況比較嚴(yán)重，施工中遇到的難度較大。

2.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)分析

中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目是一項(xiàng)非常系統(tǒng)而復(fù)雜的工程，從開始實(shí)施可行性調(diào)查到最后的竣工驗(yàn)收，該項(xiàng)目實(shí)施中遇到了很大的困難，中國鐵建在該項(xiàng)目中遇到的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：

(1)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指施工中因?yàn)榧夹g(shù)能力、設(shè)計(jì)及施工等方面帶來的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)方案的實(shí)施直接影響著項(xiàng)目的成本，在沙特麥加輕軌項(xiàng)目中，所采取的EPC+O&M的總承包模式，麥加輕軌項(xiàng)目投標(biāo)中的成本預(yù)算是按照國內(nèi)廣州輕軌的投標(biāo)成本來進(jìn)行測算的，對當(dāng)?shù)厥袌?，合同?xiàng)目中的技術(shù)規(guī)范缺乏了解。中國鐵建在沙特項(xiàng)目中設(shè)計(jì)權(quán)缺位，導(dǎo)致工程施工處于被動，在沙特輕軌項(xiàng)目中很多工程標(biāo)準(zhǔn)是采用歐洲標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)，在土建方面則是采用美國標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致施工成本上升。

(2)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)主要是來自兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是信息不對稱造成的，無法獲得足夠的信息而導(dǎo)致報(bào)價(jià)的偏離；二是計(jì)算誤差，在對項(xiàng)目利潤的計(jì)算中，承包商可能會存在計(jì)算誤差從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。在中國鐵建沙特麥加項(xiàng)目的施工中，報(bào)價(jià)是由最初22億美元降為17.7億美元，報(bào)價(jià)與對手報(bào)價(jià)低了10億美元。中國鐵建在該項(xiàng)目的報(bào)價(jià)中承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)。中國鐵建在該項(xiàng)目主要是參考國內(nèi)的項(xiàng)目進(jìn)行成本估算而報(bào)價(jià)，而對沙特麥加輕軌項(xiàng)目中工程實(shí)施成本缺乏考慮。

(3)合同風(fēng)險(xiǎn)

海外項(xiàng)目施工中的合同包括了FIDIC條款合同及業(yè)主格式條款合同兩類。FIDIC合同是一種標(biāo)準(zhǔn)的合同，在國際合同有很強(qiáng)的操作性，程序嚴(yán)謹(jǐn)。該合同對于業(yè)主及承包商各自的責(zé)任義務(wù)有嚴(yán)格的要求，另外還增加了爭端委員會負(fù)責(zé)一些索賠事情的處理，而后者則相對沒有這么好。中國鐵建在沙特麥加輕軌項(xiàng)目中簽訂的合同是業(yè)主格式條款合同，中國鐵建沒有辦法享有FIDIC合同的權(quán)利，所簽訂的合同不具有保護(hù)性。在合同履行過程中，中國鐵建沙特項(xiàng)目虧損2.94億元，中國鐵建未對該項(xiàng)目虧損情況進(jìn)行披露，按照合同的情況，中國鐵建可以與業(yè)主協(xié)商進(jìn)行索賠，如果索賠不成可以選擇停工，但是中國鐵建并未這么做，在沒有對索賠進(jìn)行落實(shí)的情況下反而加大了人力物力盡快完成該項(xiàng)目，承擔(dān)了加大的合同責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

四、中國鐵建沙特麥加輕軌項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理啟示

通過系統(tǒng)分析中國鐵建麥加輕軌項(xiàng)目整個(gè)過程中所遇到的外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，得出該項(xiàng)目給其他中國海外基礎(chǔ)實(shí)施項(xiàng)目中風(fēng)險(xiǎn)管理的有益啟示：

第一，項(xiàng)目決策階段的風(fēng)險(xiǎn)管理。中國海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目承包建設(shè)中在決策階段中需要對海外基礎(chǔ)項(xiàng)目中面臨的報(bào)價(jià)、合同及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等有充分的預(yù)計(jì)，包括了對各種施工中的員工用工成本、采購成本等有充分的估計(jì)。

第二，項(xiàng)目投標(biāo)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理。在海外項(xiàng)目的投標(biāo)中，不能夠只是單純地從國內(nèi)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)中進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)，需要更多地進(jìn)行實(shí)地考察。必須對招標(biāo)文件及國際合同規(guī)范有充分的了解，切不可草率簽訂合同，學(xué)習(xí)國際合同的經(jīng)驗(yàn)，避免合同執(zhí)行中的爭執(zhí)。

第三，加強(qiáng)合同變更與索賠管理。類似麥加輕軌項(xiàng)目中的海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目多是工期較為復(fù)雜多變的承包工程項(xiàng)目，在項(xiàng)目實(shí)施過程中會遇到一些合同變更及索賠的情況。在中國鐵建麥加輕軌項(xiàng)目中其項(xiàng)目的設(shè)計(jì)權(quán)是被削減的，導(dǎo)致實(shí)施過程中設(shè)計(jì)方案的更改導(dǎo)致的合同履行成本上升，未來中國海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)施中需要加強(qiáng)合同變更與索賠的管理，積極熟悉FIDIC合同條款，對國際市場變動有充分的了解。

最后，我們來說一下外因，也就是海外工程的大環(huán)境問題，從事海外工程的人可能會意識到，從2000年以來，中國的海外工程成長很大，其實(shí)這并不是中企經(jīng)營的有多好，而是大環(huán)境所促使的，90未以來，政府一直在通過維持低匯率、出口退稅等各種優(yōu)惠政策推動對外貿(mào)易的發(fā)展，將對外貿(mào)易作為拉動經(jīng)濟(jì)的主要措施之一。

中國企業(yè)的海外工程擴(kuò)張與中國政府的政策導(dǎo)向有密切的關(guān)系。與其它很多行業(yè)一樣，中國的企業(yè)在國外從事工程承包除了成本優(yōu)勢外，并沒有技術(shù)和管理上的優(yōu)勢，而現(xiàn)在這種成本優(yōu)勢已不再具備。