量化交易策略的實(shí)證分析

【摘 要】 動(dòng)量的定義就是用今天的收盤價(jià)格減去前N天收盤價(jià)格的平均數(shù)，而我們的動(dòng)量策略的原理就是當(dāng)動(dòng)量大于0時(shí)，并且動(dòng)量在增加時(shí)就買入股票。相反當(dāng)動(dòng)量小于0時(shí)，并且動(dòng)量在持續(xù)減小，我們就賣出對(duì)于的股票。

單均線策略的原理就是當(dāng)今天的收盤價(jià)高于前N天收盤價(jià)的平均值時(shí)，我們就買入相應(yīng)的股票，反之，當(dāng)今天的收盤價(jià)低于前N天的收盤價(jià)的平均值時(shí)，我們就賣出相應(yīng)的股票。

【關(guān)鍵詞】 動(dòng)量策略 量化交易 單均線策略

一、策略簡(jiǎn)介

量化交易是指使用高級(jí)數(shù)學(xué)模型代替人類的主觀判斷，使用計(jì)算機(jī)技術(shù)選擇各種“高概率”事件，這些事件可以從巨大的歷史數(shù)據(jù)中帶來超額收益以制定策略，從而大大減少了投資者情緒波動(dòng)的影響，并且 避免在極端狂熱或悲觀的市場(chǎng)中做出不合理的投資決策。

從全球市場(chǎng)參與者的角度來看，根據(jù)管理資產(chǎn)的規(guī)模，全球排名前四位和第六位的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中有五家依靠計(jì)算機(jī)技術(shù)來做出投資決策，而資金規(guī)模則通過定量和程序交流在擴(kuò)大。

此次我們主要通過對(duì)量化交易中趨勢(shì)追蹤策略的動(dòng)量策略和單均線策略的回測(cè)來驗(yàn)證其策略的實(shí)用性。

二、動(dòng)量策略和單均線策略的交易原理

動(dòng)量的定義就是用今天的收盤價(jià)格減去前N天收盤價(jià)格的平均數(shù)，而我們的動(dòng)量策略的原理就是當(dāng)動(dòng)量大于0時(shí)，并且動(dòng)量在增加時(shí)就買入股票。相反當(dāng)動(dòng)量小于0時(shí)，并且動(dòng)量在持續(xù)減小，我們就賣出對(duì)于的股票。

單均線策略的原理就是當(dāng)今天的收盤價(jià)高于前N天收盤價(jià)的平均值時(shí)，我們就買入相應(yīng)的股票，反之，當(dāng)今天的收盤價(jià)低于前N天的收盤價(jià)的平均值時(shí)，我們就賣出相應(yīng)的股票。

三、動(dòng)量策略和單均線策略的實(shí)現(xiàn)

我們使用的軟件是國(guó)信證券iQuant交易平臺(tái)的軟件進(jìn)行我們的策略交易，使用這個(gè)軟件的好處是它本身已經(jīng)用Python語言編輯了很多量化交易策略，我們只要對(duì)一些策略進(jìn)行稍微的修改就能實(shí)現(xiàn)我們的動(dòng)量策略和單均線策略。

上面是動(dòng)量交易策略的部分代碼。此次我們實(shí)現(xiàn)動(dòng)量策略和單均線策略所使用的股票是平安銀行，回測(cè)的時(shí)間段是2015-01-10至2020-01-10。

四、策略的收益對(duì)比

通過改變不同的N值，也就是前N天平均收盤價(jià)來改變策略的買入賣出的點(diǎn)得到下表

可以發(fā)現(xiàn)對(duì)于不同的N值，2個(gè)策略的收益率會(huì)有明顯的變化，并且與基準(zhǔn)收益率相比業(yè)有大有小。為了跟更加直觀的看其收益率的變化，我們通過折線圖來觀察

通過折線圖我們可以發(fā)現(xiàn)啊， 動(dòng)量策略在大部分情況下都低于基準(zhǔn)收益率，相比來說，單均線策略的在均線為35-70的時(shí)候是能夠獲得超額收益率的。

五、策略的評(píng)價(jià)

動(dòng)量策略應(yīng)用的局限性：動(dòng)量策略的理論假設(shè)是市場(chǎng)并不總是有效的，通過模型開發(fā)、一般判斷和選股可以獲得超額收益，對(duì)于優(yōu)秀投資者來說，這種超額收益在一定程度上是連續(xù)的。從技術(shù)角度看，一方面，隨著這種零成本套利策略的普及，動(dòng)量現(xiàn)象將消失;另一方面，動(dòng)量策略必然導(dǎo)致交易頻繁，大量的交易成本抵消了動(dòng)量策略的利潤(rùn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 劉志韜. 基于單均線突破的保本策略研究[D].蘇州大學(xué)，2016.

作者簡(jiǎn)介：李康（1994——），男，漢族，安徽省馬鞍山市，碩士，安徽大學(xué)，研究方向：金融。