明確市場(chǎng)的本質(zhì)和主線

沐恩

明確行情本質(zhì)和主線

主持人：上周的大漲和本周的調(diào)整形成鮮明對(duì)比，很多股民感覺(jué)又坐了“過(guò)山車”。

袁月：與其說(shuō)行情自身波動(dòng)大，倒不如說(shuō)是情緒波動(dòng)大，甚至有的人心態(tài)已經(jīng)“崩了”！上周還在著急往里沖，本周又開(kāi)始“后悔”，要是這種心態(tài)，“過(guò)山車”應(yīng)該不止坐一次了！早在之前，我就說(shuō)過(guò)，A股歷來(lái)的風(fēng)格就是極端化，將一種風(fēng)格演繹到極致，之后出現(xiàn)相反的走勢(shì)，所以我才強(qiáng)調(diào)不要漲時(shí)看漲、跌時(shí)看跌。

另一個(gè)“慌”的原因在于沒(méi)有看懂邏輯或者說(shuō)本質(zhì)，總是跟著市場(chǎng)聲音跑，左右為難，這也就是為什么我要在“滾雪球策略”中，反復(fù)跟蹤一個(gè)行業(yè)，持續(xù)更新行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，讓學(xué)員看懂發(fā)展邏輯和本質(zhì)特點(diǎn)，最大限度的減輕焦慮，做到心中有數(shù)、應(yīng)對(duì)自如。

對(duì)于盤(pán)面普跌、強(qiáng)勢(shì)股大跌、恐慌盤(pán)涌出等現(xiàn)象，看似恐怖，但仔細(xì)分析，其實(shí)也符合歷來(lái)調(diào)整時(shí)候的特點(diǎn)。短期最先跌或者跌幅大的一定是漲幅大或者估值高的品種，如果一只個(gè)股短期出現(xiàn)50%甚至翻倍的上漲，那么出現(xiàn)20%左右的回調(diào)有什么不對(duì)呢？在情緒釋放后，龍頭股通常還是反彈力度最強(qiáng)的，至于能否開(kāi)啟第二波還要結(jié)合盤(pán)面綜合考量。

只是很多人誤認(rèn)為這是牛市，就應(yīng)該天天漲才對(duì)，不應(yīng)該普跌和連續(xù)下跌，這屬于認(rèn)知錯(cuò)誤，并不是市場(chǎng)的錯(cuò)誤。此外，還要明白的是：只有調(diào)整才會(huì)帶來(lái)邏輯通順板塊安全邊際更高的機(jī)會(huì)，這也是接下來(lái)需要重點(diǎn)觀察的。

主持人：確實(shí)，那接下來(lái)投資者應(yīng)該如何面對(duì)？

袁月：上周的文章說(shuō)過(guò)，不會(huì)有那種全面牛市到來(lái)，還是把握結(jié)構(gòu)性牛市，除了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以外，這種機(jī)會(huì)會(huì)一直存在。短期只要成交量能夠維持在目前相對(duì)高位的水平，板塊輪動(dòng)和個(gè)股的機(jī)會(huì)就會(huì)存在，如果成交量持續(xù)的明顯萎縮，板塊和個(gè)股的機(jī)會(huì)也會(huì)逐步減弱，這還是需要觀察的。

短期對(duì)于指數(shù)肯定要有個(gè)企穩(wěn)過(guò)程，比如不再大幅下跌，收出下影線或者連續(xù)小陽(yáng)線，盤(pán)面上漲停個(gè)股增加或者有持續(xù)的熱點(diǎn)。企穩(wěn)之后還會(huì)有板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)，但在此之前，不要盲目重倉(cāng)博弈。

對(duì)于主線依舊堅(jiān)持“金融+科技”的方向，金融是這波上漲的發(fā)動(dòng)者，短期還是資金相對(duì)最集中的。而科技這條線短中期皆可，范圍大、估值活、彈性高，有利于資金的發(fā)揮。再?gòu)馁Y金屬性看，機(jī)構(gòu)和游資還會(huì)分別主導(dǎo)不同的方向，雖然都是大科技范疇，但個(gè)股基本面和走勢(shì)則完全不同，這時(shí)候龍頭股的優(yōu)勢(shì)還會(huì)再次顯現(xiàn)。

中報(bào)指明投資方向

主持人：之前你聊過(guò)留意中報(bào)的機(jī)會(huì)，從目前已經(jīng)預(yù)告的結(jié)果看，能得到哪些啟示？

袁月：都被指數(shù)走勢(shì)搶了風(fēng)頭，其實(shí)，中報(bào)也是很重要的，因?yàn)檫@對(duì)于全年有著重要指示作用。比如一季度受到疫情影響，很多公司業(yè)績(jī)都不好，這也許會(huì)繼續(xù)影響中報(bào)結(jié)果，但如果二季度環(huán)比明顯改善，甚至同比也能上升，是不是就說(shuō)明生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)了，對(duì)于下半年也會(huì)有更高的預(yù)期，這將直接反映到股價(jià)走勢(shì)上。

當(dāng)然，對(duì)于部分醫(yī)療耗材可能不適合這個(gè)思路，雖然二季度對(duì)比一季度還在增長(zhǎng)，對(duì)比去年同期更是十幾倍的增長(zhǎng)，但對(duì)于這種高增長(zhǎng)的持續(xù)性不要太過(guò)期待，甚至下半年就會(huì)有減速的可能，尤其是在經(jīng)過(guò)近期股價(jià)大幅上漲后，這類公司的性價(jià)比越來(lái)越低。

相對(duì)應(yīng)的是，某些行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能會(huì)更持續(xù)，比如之前在文章和“滾雪球策略中”多次分析過(guò)的游戲行業(yè)，受益于疫情一季度收入明顯增加，二季度留存率高于市場(chǎng)預(yù)期，并且有一定持續(xù)性，外加下半年新款游戲的推出以及云游戲的預(yù)期尚未落地，這些都是該板塊的催化劑。

之前反復(fù)提及新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展在加速，包括歐洲的政策、特斯拉的銷量增加等等，相關(guān)個(gè)股的走勢(shì)也很強(qiáng)，但要注意的是，這些都不能改變相關(guān)公司中報(bào)不會(huì)太好的事實(shí)，甚至部分公司還會(huì)比較差，雖然市場(chǎng)對(duì)此也有了一定預(yù)期，但如果最終結(jié)果比預(yù)期的還差，是有可能出現(xiàn)調(diào)整的。

說(shuō)了這么多，中報(bào)對(duì)于每個(gè)板塊的影響都會(huì)不同，但無(wú)論怎樣，還是堅(jiān)持我一直強(qiáng)調(diào)的原則：只要不影響中期發(fā)展邏輯，短期的調(diào)整都可能帶來(lái)安全邊際更高的機(jī)會(huì)。