甘源食品(002991) 申購代碼002991 申購日期7.22

發(fā)行概覽：公司本次擬向社會公開發(fā)行人民幣普通股不超過2，330.40萬股，公開發(fā)行股票所籌的資金扣除發(fā)行費用后，將根據(jù)所處行業(yè)發(fā)展態(tài)勢及公司發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合項目輕重緩急、募集資金到位時間以及項目進展情況投資建設(shè)以下6個項目：年產(chǎn)3.6萬噸休閑食品河南生產(chǎn)線建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)升級及品牌推廣項目、電子商務(wù)平臺建設(shè)項目、信息化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、自動化生產(chǎn)線技術(shù)改造項目。

基本面介紹：公司自設(shè)立以來一直專注于休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已發(fā)展成為以籽類炒貨、堅果果仁和谷物酥類為主導(dǎo)的休閑食品生產(chǎn)企業(yè)，目前主要產(chǎn)品有瓜子仁、蠶豆、青豌豆、豆果、果仁、米酥、鍋巴、麻花、江米條等在內(nèi)的多品類休閑食品組合。公司對傳統(tǒng)籽類休閑食品的口味配方、工藝路線、生產(chǎn)設(shè)備、包裝材料和營銷手段進行了改良和創(chuàng)新，實現(xiàn)了籽類休閑食品從手工作坊制作到生產(chǎn)自動化、標(biāo)準(zhǔn)化與品牌化運營的轉(zhuǎn)變，確立了公司在瓜子仁、青豌豆、蠶豆等籽類休閑食品市場的領(lǐng)導(dǎo)地位。

核心競爭力：公司自設(shè)立以來，深耕休閑零食，以籽類7休閑食品為起點，專注于籽類休閑食品的生產(chǎn)和經(jīng)營，通過升級產(chǎn)品、做大規(guī)模、品牌建設(shè)，公司在該細(xì)分品類領(lǐng)域中具備較強的競爭優(yōu)勢及品牌影響力。

經(jīng)過多年的布局，公司逐步建立了完善的營銷渠道，搭建了線下線上相融合的全渠道平臺。公司線下終端滲透能力強，市場反應(yīng)速度快，截至2019年12月31日，公司擁有1000多家穩(wěn)定高效的經(jīng)銷商隊伍，公司終端門店覆蓋大賣場、倉儲式會員店、超市、連鎖店、學(xué)校、交通站等多個場景，實現(xiàn)了從核心商圈到流通門店的多層次覆蓋。

募投項目匹配性：本次發(fā)行募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)總額及每股凈資產(chǎn)將大幅增加，這將增強公司抗風(fēng)險能力和間接融資能力。本次發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)將大幅增長，由于投資項目尚處于投入期，不能產(chǎn)生效益，將使公司的凈資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)有較大幅度的降低。預(yù)測募集資金項目逐步達(dá)產(chǎn)后，公司凈資產(chǎn)收益率將逐步回升并超過發(fā)行前水平。

風(fēng)險因素：食品質(zhì)量及安全風(fēng)險、產(chǎn)品研發(fā)未能跟上市場需求變化的風(fēng)險、銷售渠道管理的風(fēng)險、原材料價格波動的風(fēng)險、經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動的風(fēng)險、管理水平不能適應(yīng)業(yè)務(wù)增長需求的風(fēng)險、食品安全新法規(guī)、新標(biāo)準(zhǔn)、新認(rèn)證出臺的風(fēng)險、行業(yè)內(nèi)重大食品安全事故而引起的經(jīng)營風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險、募投項目無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險、實際控制人控制的風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、不可抗力風(fēng)險、新冠疫情對公司經(jīng)營的風(fēng)險。（數(shù)據(jù)截至7月17日）