用區(qū)塊鏈技術(shù)破解小微企業(yè)融資難題的若干思考

漆文洪

摘要：區(qū)塊鏈技術(shù)天然具有分布式記賬、數(shù)據(jù)隱私安全、共識機制、智能合約等多重特性，有助于解決傳統(tǒng)風控模式下小微企業(yè)信用風險成本高的痛點難點。本文認為，小微企業(yè)融資領(lǐng)域是區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的絕好場景，也是金融科技精準賦能小微企業(yè)的有效路徑。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;小微企業(yè);風控

在我國小微企業(yè)貢獻的GDP占總量的60%，稅收占總量的50%，城鎮(zhèn)就業(yè)崗位占80%，特別是在當下國家以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響的背景下，小微企業(yè)在穩(wěn)就業(yè)、保市場主體等方面承擔著重要使命，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級新動能形成方面發(fā)揮著不可或缺的作用。但我國小微企業(yè)融資難、融資貴問題一直凸顯。通過分析原因可以發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)本身生命周期比較短暫，抵質(zhì)押擔保欠缺，逆向選擇風險及道德風險出現(xiàn)的概率比較高，很多商業(yè)銀行都不愿意貸款給小微企業(yè)。區(qū)塊鏈技術(shù)天然具有分布式記賬、數(shù)據(jù)隱私安全、共識機制、智能合約等多重特性，創(chuàng)建了人與數(shù)據(jù)之間的信任機制，有助于解決小微企業(yè)貸款中信息不對稱及其引發(fā)的道德風險和逆向選擇等問題。

2019年10月24日，習近平總書記在主持中共中央政治局第十八次集體學習時強調(diào)，在產(chǎn)業(yè)變革及技術(shù)革新中，將區(qū)塊鏈技術(shù)運用進去，作用重大。區(qū)塊鏈的發(fā)展方向是脫虛向?qū)崱①x能實體、改善民生以及取得產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。由此，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)站到了國家高度。面對區(qū)塊鏈技術(shù)，商業(yè)銀行應(yīng)提高認識，在疫情防控常態(tài)化條件下主動作為，加快探索“區(qū)塊鏈+小微企業(yè)融資”新模式，為構(gòu)建商業(yè)銀行信貸逆周期機制、打通貨幣政策傳導堵點發(fā)揮積極作用。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)有助于解決小微企業(yè)風控管理的痛點難點

2015年，梅蘭妮·斯萬在《區(qū)塊鏈：新經(jīng)濟藍圖及導讀》前言中這樣描述了區(qū)塊鏈產(chǎn)生的意義：我們可能正面對一場革命的晨曦。2016年國家工信部發(fā)布的《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書》對區(qū)塊鏈的定義是，區(qū)塊鏈是分布式數(shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術(shù)的新型應(yīng)用模式。通過分析可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈不但包含了加密貨幣等一些公有鏈，還包含了商業(yè)社會問題解決等一些聯(lián)盟鏈。練本領(lǐng)本質(zhì)是分布式的賬本，能夠利用賬本的共享來更好的進行業(yè)務(wù)的協(xié)同。通過區(qū)塊鏈能夠?qū)⑹袌龅馁Y產(chǎn)情況以及交易情況更好的記錄下來，提高信息的真實性。通過區(qū)塊鏈技術(shù)能夠很好地解決數(shù)據(jù)存儲、共享、真實性、成本以及追溯方面的問題，恰好解決了小微企業(yè)融資中存在的諸多問題，有助于降低貸款風險。

小微企業(yè)最大的成本是信用風險成本。按照通常的風控邏輯，大企業(yè)授信靠風險計量手段和授信經(jīng)驗，微貸授信靠大數(shù)法則和群體識別。小企業(yè)“高不成，低不就”，兩種風控邏輯都無法運用。在現(xiàn)實實踐中，小微企業(yè)往往缺乏規(guī)范的財務(wù)信息、必要的抵押物以及長期持續(xù)經(jīng)營的信用積累，按傳統(tǒng)對公授信邏輯審查財務(wù)報表等信息作用有限。近年來，銀行機構(gòu)通過看“三品三表”優(yōu)化信用評審機制等方式不斷改進小微金融服務(wù)，但這還不足以從風險計量技術(shù)上醫(yī)治小微企業(yè)的信息不對稱痼疾。因此，必須從改變傳統(tǒng)的信用風險管理模式出發(fā)，針對小微企業(yè)的風險特點，充分運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，將數(shù)字化技術(shù)嵌入貸款流程環(huán)節(jié)，建立客戶全生命周期的風險管理體系，真正提高識別小微企業(yè)客戶信用風險的能力。通過區(qū)塊鏈技術(shù)能夠利用數(shù)學方法進行各方信任關(guān)系的建立，不需要通過第三方建立信任關(guān)系，能夠很好地降低信任關(guān)系建立成本。區(qū)塊鏈的信息高度透明和難以篡改特點表明：個人或組織若存在負面信息，將給其帶來巨大成本。因此，將區(qū)塊鏈技術(shù)引入小微企業(yè)風控管理，將有助于破解小微企業(yè)因銀企之間信息不對稱而導致融資難的本質(zhì)問題。

二、區(qū)塊鏈模式與破解小微企業(yè)融資難題的適配性

通過分析當前技術(shù)可以發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈進行價值轉(zhuǎn)移的時候，性能方面還存在一定爭議，因為區(qū)塊鏈本身便是點對點數(shù)據(jù)共享的網(wǎng)絡(luò)，在數(shù)據(jù)的共享和存證上分歧比較少。在總書記的重要講話中，區(qū)塊鏈的五大作用包括促進數(shù)據(jù)共享、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、降低運營成本、提升協(xié)同效率、建設(shè)可信體系。這些作用與提升金融服務(wù)小微企業(yè)質(zhì)效的要求高度契合。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用被監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)等相關(guān)方認可的最大公約數(shù)，在公有鏈（類似比特幣這樣的公開網(wǎng)絡(luò)、任何人無需身份驗證即可隨時加入或退出）、私有鏈（限于企業(yè)或組織內(nèi)部使用）和聯(lián)盟鏈（多個機構(gòu)聯(lián)合創(chuàng)建、需要身份驗證的半公開“受控”系統(tǒng)）幾大模式中，金融對安全的需求比較特殊，“受控”形態(tài)的聯(lián)盟鏈能夠很好地降低風險，能夠在一定程度上說服法律部門和監(jiān)管者，也是最有可能先落地的區(qū)塊鏈模式。

目前，區(qū)塊鏈在商業(yè)銀行中已有不少試驗用例和小規(guī)模應(yīng)用。在貿(mào)易金融領(lǐng)域，多家銀行聯(lián)盟的中國貿(mào)易金融跨行交易區(qū)塊鏈平臺于2018年12月29日上線，成員包括國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國光大銀行、中國民生銀行、上海浦東發(fā)展銀行、中國郵政儲蓄銀行、平安銀行、匯豐銀行（中國）等共同發(fā)起銀行。其中，中國建設(shè)銀行建立的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺，自2018年4月上線以來，已吸引多家機構(gòu)參與，交易金額累計達數(shù)千億元，是業(yè)界交易規(guī)模最大的區(qū)塊鏈貿(mào)易金融平臺。中信銀行2017年加入國內(nèi)信用證傳輸系統(tǒng)（BCLC）項目，利用區(qū)塊鏈技術(shù)建立鏈接多個買方行和賣方行的聯(lián)盟鏈，鏈上主體通過相互授信建立頭寸管理和軋差機制。通過聯(lián)盟鏈，信用證信息可以在鏈上實現(xiàn)安全、快速、可追溯的傳遞，具備以下優(yōu)勢：快速，處理速度接近準實時;可信，行間自動代理，不需要額外互信關(guān)系;實時結(jié)算，鏈上實時結(jié)算各行同業(yè)授信額;雙鏈架構(gòu)，同時處理信息與頭寸信息。由此可見，在多方協(xié)作平臺中，區(qū)塊鏈非常的適用，進行新通用開放平臺構(gòu)建的時候，可以將其作為首選技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用能夠給貿(mào)易融資的更好進行提供一個良好的架構(gòu)，能夠改變以往僅僅依靠人工，業(yè)務(wù)效率比較低下，融資的時候成本較高，虛假融資及重復融資的問題，優(yōu)勢比較獨特。

在“供應(yīng)鏈+小微企業(yè)融資”模式中，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯、不可篡改特性，圍繞核心企業(yè)及其所在的供應(yīng)鏈，將核心企業(yè)與一級供應(yīng)商形成的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為智能賬單，并為供應(yīng)鏈上一到多級供應(yīng)商提供可拆分、可流轉(zhuǎn)、可貼現(xiàn)的債權(quán)融資，打破傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融應(yīng)付款只能為一級供應(yīng)商融資局限，為整個供應(yīng)鏈體系提供融資支持，使小微企業(yè)獲得增信渠道，能夠惠及整個線上企業(yè)。銀行與核心企業(yè)之間搭建聯(lián)盟鏈，給供應(yīng)鏈上所有企業(yè)使用，利用區(qū)塊鏈多方簽名、不可篡改的特點，使得債權(quán)轉(zhuǎn)讓得到多方共識，可以解決部分信用欺詐問題，銀行也能以較低成本拓展鏈上除核心企業(yè)的其他所有企業(yè)。對于核心企業(yè)而言，可以減少企業(yè)貸款總量，降低融資成本;優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低融資額度;減少核心企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流;供應(yīng)鏈可追溯，增強對供應(yīng)商體系的管理。由此可見，基于區(qū)塊鏈去中心化、信息透明、不可篡改特性構(gòu)建的供應(yīng)鏈模式，可以達到核心企業(yè)、小微企業(yè)和銀行的三贏局面。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)為金融科技精準賦能小微企業(yè)提供新路徑

新冠肺炎疫情對實體經(jīng)濟形成了較大沖擊，小微企業(yè)首當其沖，而現(xiàn)金流不足、資金周轉(zhuǎn)不暢又是諸多小微企業(yè)面臨的最大壓力。通過分析三分之二的小微企業(yè)本身資金維持能力比較差，低于兩個月，其中30%左右的小微企業(yè)認為難以維持一個月。真正幫助眾多小微企業(yè)度過疫情帶來的多重考驗，不僅是穩(wěn)就業(yè)、保市場主體的需要，而且對整個經(jīng)濟、社會的穩(wěn)定至關(guān)重要。對小微企業(yè)在疫情期間提供適度金融政策支持，及時對疫情沖擊影響企業(yè)進行“輸血”，可有效激發(fā)實體經(jīng)濟主體活力并暢通經(jīng)濟金融良性循環(huán)。同時，在貸款展期和續(xù)貸臨時性措施安排方面，又要對受疫情影響暫時的困難和經(jīng)營失敗兩種情況進行區(qū)分，避免出現(xiàn)企業(yè)搭便車的情況出現(xiàn)，降低道德風險出現(xiàn)的概率。綜合考量，要解決疫情防控常態(tài)化條件下小微企業(yè)融資難的問題，商業(yè)銀行必須首先解決融資獲客難和風控難這兩大核心問題。區(qū)塊鏈技術(shù)被認為有可能成為實現(xiàn)普惠金融的顛覆性技術(shù)：一是重構(gòu)信用機制。能夠提高征信效率，成為繼血親信用、貴金屬信用、央行紙幣信用之后的第四種信用;二是應(yīng)用范圍廣泛。從證券交易、結(jié)算、清算、身份識別到電子合同，再到虛擬貨幣，金融領(lǐng)域所有的交易、產(chǎn)品和服務(wù)都可以使用區(qū)塊鏈技術(shù);三是實現(xiàn)共享金融。區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)量大，整個系統(tǒng)的計算能力強、處理速度快，絕大多數(shù)情況下只需要極低的成本就能獲得所需的數(shù)據(jù)，且網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點是平等的，各種信息能更高效、更低成本地流轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)信息和價值的共享。將區(qū)塊鏈技術(shù)引入小微企業(yè)融資的風險控制環(huán)節(jié)，可以使得靜態(tài)的風控管理轉(zhuǎn)為貸前審核、貸中監(jiān)控和貸后管理全動態(tài)實時管理。為了滿足實際需要，商業(yè)應(yīng)該應(yīng)該及時轉(zhuǎn)變思路，將區(qū)塊鏈技術(shù)運用到業(yè)務(wù)創(chuàng)新中去，突破小微企業(yè)融資瓶頸。

總之，面對“后疫情時代”，商業(yè)銀行勢必將進一步加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，完善金融科技在銀行各類業(yè)務(wù)中的應(yīng)用場景。區(qū)塊鏈從底層解決了數(shù)據(jù)的確權(quán)、定價、流通、價值交換、利益分配的問題，從而使得信息系統(tǒng)工具化、公共化和共享化，讓數(shù)字資產(chǎn)成為未來社會最大的財富。在信息技術(shù)發(fā)展中，區(qū)塊鏈作為一種新技術(shù)能夠轉(zhuǎn)變以往的商業(yè)模式，推動社會經(jīng)濟轉(zhuǎn)型更好的進行，對經(jīng)濟產(chǎn)生更大推動力，也必將為普惠金融發(fā)展創(chuàng)造新空間。