“互聯(lián)網(wǎng)+證券”背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型路徑分析

朱夢娣

摘? 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)公司和證券公司頻頻跨界合作以及一大批成功案例的涌現(xiàn)，“互聯(lián)網(wǎng)+證券”正悄然改變著中國證券行業(yè)的傳統(tǒng)格局，更是給券商賴以生存的經(jīng)紀業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊，傭金率的持續(xù)下滑和盈利空間的減小使得券商傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)亟須轉(zhuǎn)型?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+證券”帶來的機遇與挑戰(zhàn)并存，在此背景下，廣大券商需明確自身公司定位，制定適合的戰(zhàn)略目標(biāo)，同時應(yīng)積極使用大數(shù)據(jù)、云計算等金融科技手段服務(wù)于經(jīng)紀業(yè)務(wù)創(chuàng)新，最后要注重高素質(zhì)經(jīng)紀人隊伍的培養(yǎng)，保障專業(yè)服務(wù)，以在激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出。

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+證券”;經(jīng)紀業(yè)務(wù);轉(zhuǎn)型路徑

一、“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的發(fā)展歷程及典型案例分析

（一）“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的發(fā)展歷程

第一階段：券商利用互聯(lián)網(wǎng)委托下單。20世紀90年代，我國證券公司開始嘗試通過互聯(lián)網(wǎng)進行證券交易業(yè)務(wù)，不過在這個階段券商更多的是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)做一種類似于電話委托的交易手段，客戶量和成交量很少，并且缺乏其他的增值服務(wù)。第二階段：券商交易終端軟件發(fā)展。證券公司積極開發(fā)并推廣交易終端軟件，投資者利用互聯(lián)網(wǎng)有效的實現(xiàn)證券買賣，交易活動從實體場所轉(zhuǎn)向了虛擬網(wǎng)絡(luò)，從而改變了投資者的交易習(xí)慣。此外，券商積極依托互聯(lián)網(wǎng)平臺展示信息、提供資訊和服務(wù)，改變了投資者從傳統(tǒng)的報紙、電話咨詢等獲取信息的途徑，大大降低渠道成本，提高服務(wù)效率。第三階段：證券電子商務(wù)時期。隨著電子商務(wù)模式發(fā)展的逐漸成熟，證券公司在證券活動的各個環(huán)節(jié)運用電子化手段，借由互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)證券分析、交易、支付、清算與交割的全過程。此外，券商借助電子商務(wù)平臺搭建客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，涌現(xiàn)了大量證券經(jīng)紀人、理財經(jīng)理、投資顧問等角色，有針對性的向潛在客戶推送信息和服務(wù)，實現(xiàn)精準營銷，滿足客戶個性化、定制化的需求。第四階段：互聯(lián)網(wǎng)券商全面發(fā)展階段，互聯(lián)網(wǎng)金融的暴發(fā)式發(fā)展給傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)帶來了巨大沖擊，互聯(lián)網(wǎng)使得券商的物理網(wǎng)點和地域優(yōu)勢不再明顯，經(jīng)紀業(yè)務(wù)被迫由傳統(tǒng)通道向信用中介和理財業(yè)務(wù)終端轉(zhuǎn)型，同時也加劇證券行業(yè)競爭。

（二）“互聯(lián)網(wǎng)+證券”代表案例分析

1、華泰證券

華泰證券成立于1991年5月，曾被業(yè)界評為最具“互聯(lián)網(wǎng)”基因的券商。2013年，華泰證券推出掌上交易平臺“漲樂財富通”，產(chǎn)品設(shè)計緊密圍繞用戶服務(wù)創(chuàng)新，投資者體驗反饋極好，在同類券商app中處于領(lǐng)頭地位。在推出漲樂財富通的同時，華泰證券采用萬分之三的低傭金戰(zhàn)略快速搶占市場份額，在低傭金率和漲樂財富通的雙重配合下，2014年，華泰證券以6.52%的股票交易份額超越中信證券成為行業(yè)內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊，此后連續(xù)四年經(jīng)紀業(yè)務(wù)排名第一。此外，華泰證券積極聯(lián)手網(wǎng)易、阿里巴巴、蘇寧等互聯(lián)網(wǎng)公司開展戰(zhàn)略合作，將自身業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，2019年，華泰證券將經(jīng)紀業(yè)務(wù)并入公司網(wǎng)絡(luò)金融部，積極推動華泰證券從經(jīng)紀業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型，華泰證券開展的互聯(lián)網(wǎng)策略率先且純粹。

2、東方財富

東方財富成立于2005年，最初立足于財經(jīng)門戶網(wǎng)站“東方財富網(wǎng)”，致力于為客戶提供綜合的財經(jīng)咨詢和專業(yè)的金融服務(wù)，東方財富潛心經(jīng)營財經(jīng)門戶成為行業(yè)龍頭并迅速積累了客戶流量。在同花順、大智慧等同類公司的激烈競爭下，東方財富另辟蹊徑，于2007年成立天天基金網(wǎng)，并迅速發(fā)展為基金理財網(wǎng)站第一門戶。借助長期深耕的互聯(lián)網(wǎng)資訊領(lǐng)域和優(yōu)異的基金業(yè)務(wù)表現(xiàn)，東方財富收購西藏同信證券獲取證券業(yè)務(wù)牌照，成功轉(zhuǎn)型零售經(jīng)紀商。通過“互聯(lián)網(wǎng)+”導(dǎo)入流量，通過基金業(yè)務(wù)和證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)流量變現(xiàn)，東方財富成為國內(nèi)首家真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)券商。而東方財富并不止步于此，由于經(jīng)紀業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，且客戶增量放緩，東方財富現(xiàn)階段也在致力于轉(zhuǎn)型財富管理，增加客戶黏性，進行現(xiàn)有客戶的持續(xù)開發(fā)。

3、國金證券

傭金寶是國金證券與騰訊戰(zhàn)略合作之后推出的互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)產(chǎn)品。傭金寶的亮點主要有四，其一，投資者可通過手機及電腦7×24小時網(wǎng)上開戶，而當(dāng)時證券市場的絕大部分投資者開戶還是需要前往證券公司營業(yè)部現(xiàn)場辦理，其便捷程度和創(chuàng)新性給投資者提供了快速簡便的入市途徑。其二，傭金寶開戶成功后的傭金比率為萬分之二點五，遠低于市場平均水平，對投資者有強大的吸引力。其三，傭金寶的余額理財功能更是具有劃時代的意義，借著余額寶的東風(fēng)，這種收益穩(wěn)、風(fēng)險小的貨幣市場基金普遍被大眾投資者所追捧，傭金寶創(chuàng)新性的推出余額理財產(chǎn)品不僅大大提升了客戶資金轉(zhuǎn)存的便捷性，更是為投資者的閑置資金拓寬了投資渠道。其四，依托騰訊這個強有力的戰(zhàn)略合作伙伴，傭金寶在騰訊的各大產(chǎn)品平臺得到廣泛宣傳，在推出初期便迅速積累了大量客戶，搶占市場份額，而國金證券業(yè)一躍成為行業(yè)內(nèi)名列前茅的券商。

4、案例分析及啟示

縱觀騰訊、阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展和布局，阿里依靠電商平臺做大，騰訊依托社交平臺做強，百度憑借搜索引擎壯大，巨頭公司無一不是在初期快速的吸引人氣獲取流量。而“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的典型案例中，華泰證券、東方財富、國金證券也無一不是依托流量成功的開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，華泰證券憑借漲樂財富通成為市場標(biāo)桿，東方財富通過財經(jīng)資訊解決流量和用戶問題，并通過后期基金銷售和證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)“流量變現(xiàn)”，國金證券則依托低傭金、網(wǎng)上開戶和余額理財給用戶帶來良好的體驗。三家公司依托互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)創(chuàng)新各有特色，成為“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的佼佼者。

二、我國證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）行業(yè)傭金率持續(xù)下滑

隨著證券公司數(shù)量的增加，行業(yè)競爭加劇、同質(zhì)化嚴重，而互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)更是掀起了券商的傭金價格戰(zhàn)，據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2008年的券商行業(yè)平均傭金率為千分之1.6，2014年行業(yè)平均凈傭金率為萬分之7.54，而2018底的市場平均傭金率已經(jīng)降至萬分之3左右，十年間傭金率下降了約百分之八十。具體來看，借助長期積累的龐大的用戶基數(shù)及靠前的市場占有率，頭部券商傭金率普遍仍高于行業(yè)平均水平，且同比下降幅度較小。而部分中小型券商為了在激烈的市場環(huán)境中爭奪市場份額，相繼推出低傭金策略，成為行業(yè)傭金率下降的主要原因。