我國商業(yè)銀行發(fā)展金融衍生品業(yè)務(wù)芻議

陳擁軍 江蘇銀行鹽城分行

前言：金融衍生品是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，最早出現(xiàn)于20世紀(jì)七十年代，是在利率股票、貨幣與商品等基礎(chǔ)性金融工具上演變而來的，自身不能獨(dú)立存在。在我國金融市場(chǎng)快速發(fā)展的大環(huán)境下，金融衍生品已經(jīng)成為商業(yè)銀行提高自身效益、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，值得關(guān)注。

一、我國商業(yè)銀行金融衍生品的發(fā)展現(xiàn)狀

我國的金融衍生品最早出現(xiàn)于20世紀(jì)八十年代末期，距今已有幾十年的發(fā)展時(shí)間，但是在實(shí)際上，我國的金融衍生品依然處于相對(duì)低端的層次，各類業(yè)務(wù)的開展情況并不理想。

（一）缺乏金融衍生品業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力

從整體環(huán)境來看，近幾年我國商業(yè)銀行的金融衍生品業(yè)務(wù)開展情況理想，并且商業(yè)銀行收入水平也明顯增加，但是透過這一現(xiàn)象后會(huì)發(fā)現(xiàn)，各個(gè)商業(yè)銀行的金融衍生品業(yè)務(wù)依然以傳統(tǒng)模式為主，產(chǎn)品的質(zhì)量不理想。有學(xué)者通過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行主要包括代理、銀行卡與支付結(jié)算三項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，其收入約占中間業(yè)務(wù)收入的一半以上，且很多產(chǎn)品都是簡(jiǎn)單的將匯率期權(quán)與利率相結(jié)合，銀行之間存在嚴(yán)重的同質(zhì)化情況，自主創(chuàng)新能力差，無法為客戶提供滿意的產(chǎn)品服務(wù)[1]。除此之外，我國商業(yè)銀行在國際上廣泛通用的股票價(jià)格指數(shù)、重要商品價(jià)格（石油等）、以信用為基礎(chǔ)的衍生品尚屬于空白，也反映出商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上的不足。

（二）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏正確的認(rèn)識(shí)

商業(yè)銀行在金融衍生品業(yè)務(wù)期間，主要是以代理人、中間人的身份辦理擔(dān)保、代理、咨詢等業(yè)務(wù)，在提供金融服務(wù)的同時(shí)收取少量的費(fèi)用；除此之外，也有通過國際信托公司，投資海外資產(chǎn)來獲得收益[2]。這個(gè)過程中，中間業(yè)務(wù)所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小。但是在實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)小不能等同于零風(fēng)險(xiǎn)，銀行在金融衍生品業(yè)務(wù)中也會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等因素的制約。

二、商業(yè)銀行發(fā)展金融衍生品業(yè)務(wù)的建議

（一）提高商業(yè)銀行金融衍生品的創(chuàng)新能力

針對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行在金融衍生品業(yè)務(wù)中存在的不足，因此需要提高商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，確保銀行能夠通過更多有效的金融衍生品業(yè)務(wù)來開拓市場(chǎng)。從目前國際市場(chǎng)的發(fā)展情況來看，利率衍生品在國際交易市場(chǎng)中約占全部金融衍生品的90%，能夠幫助其他衍生品正確定價(jià)，在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境中具有基礎(chǔ)性作用。同時(shí)我國商業(yè)銀行手中持有大量國債，并且作為債務(wù)市場(chǎng)的主要投資者，受人民幣利率市場(chǎng)化的影響，商業(yè)銀行需要通過期權(quán)與遠(yuǎn)期等利率衍生品控制風(fēng)險(xiǎn)，期間雖然受各種政策影響，商業(yè)銀行在利率衍生品方面的工作受到制約，但是未來發(fā)展前景依然可期。所以下一階段應(yīng)該積極探索利率衍生品的新模式，擴(kuò)大利率衍生品的品種，最終達(dá)到提高業(yè)務(wù)能力的目的。

（二）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理

在金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理階段，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注操作風(fēng)險(xiǎn)管理。目前大部分金融衍生品的操作風(fēng)險(xiǎn)核心主要體現(xiàn)在事前與事中階段，其中的關(guān)鍵要求為：金融衍生品中具有復(fù)雜性，所以業(yè)務(wù)人員必須要有專業(yè)的業(yè)務(wù)操作能力，在人力資源的選擇上，應(yīng)該優(yōu)先聘用具有豐富工作經(jīng)驗(yàn)以及相應(yīng)的金融衍生品工作人員，降低人為因素對(duì)各類工作的影響。同時(shí)要完善內(nèi)部監(jiān)督管理體系，在保證職責(zé)分離的基礎(chǔ)上，保證各個(gè)業(yè)務(wù)部門之間可以實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)督，進(jìn)而預(yù)見各類金融衍生品操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。

除此之外，在風(fēng)險(xiǎn)管理階段還應(yīng)該保證全體工作人員了解衍生品風(fēng)險(xiǎn)，以及當(dāng)前的價(jià)格狀況、資金情況等，確保能夠?qū)⒏黝愶L(fēng)險(xiǎn)約束在可控制范圍內(nèi)，最終降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（三）重視金融衍生品的業(yè)務(wù)營銷

從市場(chǎng)角度來看，營銷已經(jīng)成為開拓市場(chǎng)不可或缺的一環(huán)，營銷對(duì)市場(chǎng)的影響已經(jīng)成為世界金融行業(yè)廣泛認(rèn)同的觀念。但是現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行并沒有在金融衍生品中采用明確的營銷定位策略，基本上采用了無差異性的市場(chǎng)營銷，這種營銷模式存在明顯弊端，無法適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)要求。所以在下一階段工作中，商業(yè)銀行應(yīng)該結(jié)合國內(nèi)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，建立多樣化營銷體系，并結(jié)合具體情況明確產(chǎn)品策略、市場(chǎng)策略、促銷策略等，提高自身市場(chǎng)業(yè)務(wù)能力。例如某商業(yè)銀行在金融衍生品的市場(chǎng)營銷階段，努力打造金融衍生品的綜合服務(wù)平臺(tái)，該平臺(tái)以手機(jī)APP、微信公眾號(hào)為媒介，定期向目標(biāo)受眾推送與金融衍生品有關(guān)的資訊，并對(duì)各類金融衍生品的信息提供專門鏈接，使感興趣的客戶能夠直接點(diǎn)擊鏈接瀏覽信息，加深認(rèn)識(shí)；同時(shí)平臺(tái)上還提供了網(wǎng)上預(yù)約等功能，減少客戶等待時(shí)間，因此這種營銷方法可以讓多數(shù)客戶滿意。

結(jié)束語：積極開展金融衍生品業(yè)務(wù)已經(jīng)成為商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注的問題，從本文的研究結(jié)果可知，下一階段工作中商業(yè)銀行必須要?jiǎng)?chuàng)新金融衍生品的種類，并實(shí)現(xiàn)有效營銷以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，這樣才能推動(dòng)商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)順利開展。