金哨水利樞紐經(jīng)濟(jì)評價

摘 要：本文根據(jù)投資規(guī)模、運(yùn)營成本收入等估算及施工進(jìn)度計劃，運(yùn)用財務(wù)評價、國民經(jīng)濟(jì)評價等具體指標(biāo)，闡述了項目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)情況，得出相應(yīng)的可行性結(jié)論，證明了該水電站是否具有財務(wù)上的可行性、經(jīng)濟(jì)上的合理性。

關(guān)鍵詞：國民經(jīng)濟(jì)評價;財務(wù)經(jīng)濟(jì)評價;敏感性分析;財務(wù)凈現(xiàn)值;內(nèi)部收益率

Abstract：In this paper， according to the scale of investment and operation cost income estimate and construction progress plan， use of economic analysis， financial evaluation， national economic evaluation， such as the specific indicators， this paper expounds the technical and economic situation of the project， the feasibility of the corresponding conclusion， proved the feasibility of the hydropower station is financial， economic rationality.

Keywords：National economic evaluation ?financial economic evaluation sensitivity analysis ?Financial net present value ?internal rate of return.

一、研究背景

水利工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是應(yīng)用理論經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，研究國民經(jīng)濟(jì)各部門、各個專業(yè)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的規(guī)律性，對水利工程進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價、方案比較，用以達(dá)到水資源、資金之間的項目最優(yōu)配合。

二、研究內(nèi)容

在了解我國宏觀能源經(jīng)濟(jì)政策，把握水電發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，對市場進(jìn)行分析，優(yōu)化施工計劃方案，根據(jù)項目資金的設(shè)計估算，重點對項目進(jìn)行財務(wù)和國民經(jīng)濟(jì)評價，最后得出相關(guān)結(jié)論。

本論文主要研究內(nèi)容如下：

1.根據(jù)金哨水利樞紐項目基本情況，結(jié)合項目建設(shè)地施工條件，明晰建設(shè)施工總進(jìn)度計劃。

2.對金哨水利樞紐的財務(wù)進(jìn)行了詳細(xì)分析。先介紹了項目的投資估算與資金籌措，然后進(jìn)行發(fā)電效益的分析確定，再進(jìn)行一系列的財務(wù)評價，進(jìn)行總成本費(fèi)用、發(fā)電效益的計算，進(jìn)行清償能力、盈利能力、敏感性分析。

3.對金哨水利樞紐項目進(jìn)行財務(wù)評價后，展開了國民經(jīng)濟(jì)評價。對項目工程、費(fèi)用、其他國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)進(jìn)行了計算，對敏感性也進(jìn)行了分析。

4.對金哨水利樞紐項目進(jìn)行了綜合評價，得出了經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)和社會效益的相關(guān)綜合評價，也對項目的風(fēng)險進(jìn)行了綜合評價。

三、研究方法

本文根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，主要對擬建項目的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，作出適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)評價 。

財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，從項目財務(wù)角度分析，計算項目的財務(wù)盈利能利和清償能力，以判斷項目的財務(wù)可行性。國民經(jīng)濟(jì)評價是從國家整體角度分析、計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，據(jù)以判斷項目的經(jīng)濟(jì)合理性。

項目經(jīng)濟(jì)評價以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。效益與費(fèi)用計算口徑一致。財務(wù)評價使用以現(xiàn)行價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。國民經(jīng)濟(jì)評價使用影子價格，在計算期內(nèi)各年均不考慮物價總水平上漲因素。

不確定性分析采用敏感性分析方法。

四、項目投資分析與經(jīng)濟(jì)評價理論概述

1.靜態(tài)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

7.1.2年運(yùn)行費(fèi)

工程的年運(yùn)行費(fèi)為職工工資及福利費(fèi)，大修理費(fèi)，庫區(qū)維護(hù)費(fèi)，材料費(fèi)，其他費(fèi)用，專用輸變電經(jīng)營成本（含交通）之和，每年運(yùn)行費(fèi)共需1215萬元。

7.2.3國民現(xiàn)金流量表

（1）凈現(xiàn)值NPV

（2） 內(nèi)部收益率：先給出一個折現(xiàn)率i1，計算相應(yīng)的NPV1，若NPV1>0，再將折現(xiàn)率修正為i2，求得NPV2的值。如此反復(fù)試算，逐步接近（相差5%以內(nèi)），最終得到比較接近的兩個折現(xiàn)率im和in，使得NPV（im）>0，NPV（in） <0，利用線性插值的方法確定IRR的值，計算公式如下：

7.2.4國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)

按照工程進(jìn)度安排，工程建設(shè)期為36個月，跨4個年度，生產(chǎn)期采用30年，計算期為34年，根據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》（第三版），規(guī)定社會折現(xiàn)率為12%。計算結(jié)果，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值為25741萬元，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為17.51%

7.2.5敏感性分析

敏感性分析考慮投資和收益兩個主要敏感因素，變化幅度為±10%～±20%，計算結(jié)果見表3

7.2.6綜合評價結(jié)論

金哨水利樞紐工程凈現(xiàn)值為25741.45萬元，大于零。經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率為17.51%，大于社會折現(xiàn)率12%。經(jīng)過國民經(jīng)濟(jì)敏感性分析，即使工程在投資增加20%或者效益減少20%的最不利情況下，其凈現(xiàn)值仍大于0，并且經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率仍然大于社會基準(zhǔn)折現(xiàn)率。說明該工程在國民經(jīng)濟(jì)上是可行的，同時也具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

但如果本工程只計發(fā)電效益，不考慮其他綜合利用效益時，其凈現(xiàn)值為-15519.4萬元，小于零，經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率小于社會折現(xiàn)率。從此可見，只靠發(fā)電運(yùn)營是不行的，還應(yīng)從灌溉，養(yǎng)殖等方面充分利用金哨水利樞紐

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作者簡介：

張堯，男，1995年9月3日，河南省林州市，本科，長春工程學(xué)院水利與環(huán)境工程學(xué)院，主要從事水文與水資源工程的研究.