如何通過(guò)融資模式創(chuàng)新支持新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展

唐和文

如今，隨著新一輪科技革命的到來(lái)，不僅為各行各業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇，伴隨著世界范圍內(nèi)貿(mào)易摩擦升級(jí)，各國(guó)間科技競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，同時(shí)也為我國(guó)金融體制改革與融資模式創(chuàng)新指明了方向。目前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的重要時(shí)期，必須推動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新，以促進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)金融資源配置的優(yōu)化與升級(jí)，帶動(dòng)更多新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。本文闡述了基于互聯(lián)網(wǎng)背景下融資創(chuàng)新的新方式以及金融市場(chǎng)的新動(dòng)能，對(duì)于應(yīng)如何利用新金融激發(fā)新動(dòng)能，展開了深入的研究與分析。

為了在各國(guó)激烈的科技競(jìng)爭(zhēng)中拔得頭籌，盡快實(shí)現(xiàn)發(fā)展動(dòng)力的轉(zhuǎn)換，就必須加快科技創(chuàng)新，通過(guò)構(gòu)建普惠性金融支持體系的方式，面向更廣泛的科技創(chuàng)新企業(yè)，積極發(fā)揮股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)的作用，建立起市場(chǎng)內(nèi)與市場(chǎng)外的有效銜接，積極創(chuàng)新融資方式，打造科技金融共享平臺(tái)，兼顧科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新，才能為新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的后盾。

互聯(lián)網(wǎng)背景下融資創(chuàng)新方式

作為信息時(shí)代發(fā)展背景下的新型金融，互聯(lián)網(wǎng)金融依托云計(jì)算、云支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)了資金融通、信息中介、資金線上支付等業(yè)務(wù)，逐漸被人們了解及廣泛應(yīng)用。但互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)企業(yè)融資行為具有一定影響，包括降低融資成本、提高融資效率、緩解金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱、豐富了企業(yè)融資渠道等，但在一定程度上提高了融資風(fēng)險(xiǎn)，而且信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)不完善。因此，融資方式必須進(jìn)行革新與升級(jí)，可通過(guò)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的融資模式等方式，不僅能緩解企業(yè)融資難的問(wèn)題，也能有效降低交易成本及風(fēng)險(xiǎn)防控。

“新金融”如何促進(jìn)新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展

我國(guó)經(jīng)濟(jì)短期數(shù)據(jù)向好，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸平緩，但外貿(mào)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響較明顯，尤其是貿(mào)易摩擦。因此，為了培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，保持貨幣的穩(wěn)定流通，避免外部不確定因素對(duì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展造成較大影響，要以經(jīng)濟(jì)全局宏觀調(diào)控為視角，在兼顧擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融市場(chǎng)為依托，積極尋找可持續(xù)健康發(fā)展的新動(dòng)能。

投貸聯(lián)動(dòng)模式。為了更有效地促進(jìn)新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，借助投貸聯(lián)動(dòng)的新型產(chǎn)業(yè)融資模式，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)信貸投放的方式，與本公司內(nèi)具有投資功能的子公司股權(quán)投資聯(lián)合，在具體的制度體系下，使得投資收益與信貸風(fēng)險(xiǎn)相抵，從而為企業(yè)提供持續(xù)性資金支持。對(duì)于投資聯(lián)動(dòng)模式而言，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新技術(shù)園區(qū)等領(lǐng)域，都具有較高的適用性，主要以“銀行+子公司”和“銀行+VC/PE”兩種模式，實(shí)現(xiàn)融資效率的顯著提升，有效控制銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)投資基金模式。產(chǎn)業(yè)投資基金模式，歸屬于政府投資基金的類型，是指由政府出資，向國(guó)內(nèi)各大型企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、大型券商等發(fā)起私募，以獲得充足的資金，再重點(diǎn)支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，幫助傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，培育更多適合創(chuàng)業(yè)投資的高成長(zhǎng)性企業(yè)，從而促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。對(duì)于產(chǎn)業(yè)投資基金而言，主要包括政府、投行和社會(huì)資本三方，前期由政府和投行注入基金支持，再吸引社會(huì)資本的積極參與，利用產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目收益與銀行貸款本息相抵，以回報(bào)股權(quán)投資者。

科創(chuàng)貸等新型融資模式。對(duì)于新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)而言，其固定資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重較低，可抵押的實(shí)物資產(chǎn)不足，對(duì)于這種情況，應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，增加與其適應(yīng)的融資品種，拓寬抵押范圍，可通過(guò)科創(chuàng)貸、專利權(quán)質(zhì)押保險(xiǎn)貸款、投保貸、銀政保等方式，對(duì)新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)進(jìn)行充足的資金支持。其中，科創(chuàng)貸主要是為了滿足我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資需求，推動(dòng)其技術(shù)轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展;專利權(quán)質(zhì)押保險(xiǎn)貸款是指向有自主專利權(quán)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款;投保貸是信貸投放與股權(quán)投資的結(jié)合，利用增信機(jī)制轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)融資模式?；趯?duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體分析，以其中的新動(dòng)能核心企業(yè)為中心，利用長(zhǎng)期訂單支持、融資租賃、應(yīng)收賬款信托等方式，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)，不僅能夠有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)，也在一定程度上緩解了配套中企業(yè)的融資貴、融資難等問(wèn)題，從而降低整體的融資成本，以拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率的穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，由于新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展階段不同，包括種子期、創(chuàng)建期、成長(zhǎng)期和成熟期，融資模式應(yīng)靈活變通，以滿足不同企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求。

我國(guó)金融市場(chǎng)正處于加速轉(zhuǎn)型期，進(jìn)一步推進(jìn)利率和匯率的市場(chǎng)化改革，逐步形成多層次資本市場(chǎng)體系，金融創(chuàng)新的表現(xiàn)形式也日益豐富。因此，為了實(shí)現(xiàn)金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新，必然要探究金融市場(chǎng)的新動(dòng)能，利用投貸聯(lián)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)投資基金、科創(chuàng)貸、投保貸、銀政保、產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)融資等模式，拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮各信用中介作用，為新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)更多融資機(jī)會(huì)，以實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)性健康發(fā)展。

（西安財(cái)經(jīng)大學(xué)）