高管任期、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效實(shí)證研究
——以新環(huán)保法施行為事件窗口

張兆國，常 依，曹丹婷,2，張 弛

(1.華中科技大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430074；2．豫章師范學(xué)院 管理學(xué)院，江西 南昌 330000)

0 引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)得到了迅速發(fā)展，但環(huán)境污染問題也十分突出。據(jù)中科院測(cè)算，環(huán)境污染和生態(tài)破壞所造成的損失約占GDP的15%，已嚴(yán)重阻礙我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低人民生活質(zhì)量。在這一背景下，我國于2015年1月1日施行了新《中華人民共和國環(huán)保法》。該法在環(huán)境監(jiān)測(cè)、環(huán)境保護(hù)、法律職責(zé)、信息披露和公眾參與等方面進(jìn)行了較大幅度修訂，被稱為“史上最嚴(yán)的環(huán)保法”。其特色主要表現(xiàn)在：將各級(jí)地方政府、企事業(yè)單位、其它生產(chǎn)經(jīng)營者以及公民均列為監(jiān)管對(duì)象，進(jìn)一步明確各方職責(zé)，使環(huán)境治理模式多元化。在法律層面上，細(xì)化了企業(yè)環(huán)境信息披露要求，包括污染物名稱、排放方式、排放量等信息。采取“按日連續(xù)計(jì)罰”制度，加大環(huán)境污染懲罰力度，規(guī)定行政拘留處罰措施，對(duì)違法者采取行政處罰手段。因此，本研究以新環(huán)境法的施行為事件窗口。

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效影響因素進(jìn)行了大量研究。結(jié)果表明，政府環(huán)境規(guī)制[1-2]、經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)[3-4]、利益相關(guān)者壓力[5-7]、企業(yè)自身資源水平[8-9]和管理者認(rèn)知能力[10-12]等因素均會(huì)對(duì)企業(yè)環(huán)境績(jī)效產(chǎn)生不同影響。但是上述研究仍存在以下問題：第一，沒有以新環(huán)保法施行作為事件窗口，因而不能為之提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)；第二，沒有考慮管理者異質(zhì)性，因而難以得出具有說服力的研究結(jié)論。因?yàn)楦邔犹蓐?duì)理論認(rèn)為，具有不同人口背景特征的管理者會(huì)有不同的心理特征[13-14]，進(jìn)而影響企業(yè)戰(zhàn)略決策；第三，沒有取得一致研究結(jié)論，可能是因?yàn)樵谘芯科髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效關(guān)系時(shí)沒有考慮其調(diào)節(jié)因素和傳導(dǎo)路徑。上述問題為本研究留下了空間。

基于上述分析，本文以2012—2017年我國A股重污染行業(yè)上市公司為樣本，以新環(huán)保法施行為事件窗口，考察企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響以及管理者任期在上述影響中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效呈顯著正相關(guān)；既有任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用呈倒U型；預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中起正向調(diào)節(jié)作用。進(jìn)一步考察新環(huán)保法施行后發(fā)現(xiàn)，新環(huán)保法施行之后，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的正向影響更加顯著。同時(shí)，管理者既有任期和預(yù)期任期在其中的正向調(diào)節(jié)作用也更加顯著。上述研究結(jié)論對(duì)于深入認(rèn)識(shí)新環(huán)保法的重要性，加強(qiáng)人力資源管理，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有一定的啟示意義。

本文創(chuàng)新點(diǎn)在于：第一，將企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新分為工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)在研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新時(shí)很少將工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新加以區(qū)分。然而，在現(xiàn)實(shí)中，工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的影響是不同的。因此，本文分別考察工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響，有助于彌補(bǔ)現(xiàn)有文獻(xiàn)不足。第二，考慮了高管任期的調(diào)節(jié)作用?，F(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)在研究企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新時(shí)隱含地假設(shè)管理者是同質(zhì)的，這與現(xiàn)實(shí)不符[13]。因此，本文分別考察高管既有任期和預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用，有助于豐富現(xiàn)有研究成果。第三，為新環(huán)保法施行提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)?，F(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)未考慮新環(huán)保法施行這一事件窗口，因此，本文研究以新環(huán)保法施行為事件窗口，從而為新環(huán)保法施行提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效

創(chuàng)新這一概念最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特提出，是指針對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)體系引入一種“新組合”，從而改變?cè)猩a(chǎn)方式，形成全新的生產(chǎn)能力，包含技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和制度創(chuàng)新等內(nèi)容。其中，技術(shù)創(chuàng)新是指企業(yè)通過采用新的生產(chǎn)方式或新的經(jīng)營模式，旨在提高產(chǎn)品質(zhì)量、開發(fā)新產(chǎn)品的活動(dòng)[15]。隨著企業(yè)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)之間的矛盾升級(jí)，由于技術(shù)創(chuàng)新能夠減少污染排放，降低產(chǎn)品成本，有助于企業(yè)改善形象、開拓市場(chǎng)，因而被視為緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境污染之間沖突的重要途徑[16]。技術(shù)創(chuàng)新有很多種類，比較普遍的做法是分成兩類，即工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，兩者均會(huì)影響企業(yè)環(huán)境績(jī)效[17]。

工藝創(chuàng)新是指企業(yè)在管理、制造和銷售過程中，使用新工藝、新設(shè)備或新的管理與組織方法提高企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，側(cè)重于創(chuàng)新過程。企業(yè)工藝創(chuàng)新將傳統(tǒng)生產(chǎn)方式中的“資源—產(chǎn)品—污染排放”單向流程轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Y源—產(chǎn)品—再生資源”反饋式流程，從末端治理逐步轉(zhuǎn)向清潔生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)源頭污染控制和廢棄物循環(huán)利用；或通過改善產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝過程和設(shè)備質(zhì)量加強(qiáng)生產(chǎn)管理，減少廢物排放量[18]。根據(jù)可持續(xù)發(fā)展理論，現(xiàn)有發(fā)展模式和生產(chǎn)方式是不可持續(xù)的，企業(yè)只有通過工藝創(chuàng)新才能實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)，達(dá)到提高效率、減少排污、節(jié)約能源的目的，進(jìn)而提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效，避免巨大的經(jīng)濟(jì)損失和形象損失[19]。

產(chǎn)品創(chuàng)新是指企業(yè)為滿足消費(fèi)者、政府等利益相關(guān)者需求而進(jìn)行新產(chǎn)品研發(fā)或舊產(chǎn)品改良，側(cè)重于創(chuàng)新結(jié)果。企業(yè)通過使用新型環(huán)保材料、采用可降解處理等方法對(duì)原有產(chǎn)品進(jìn)行改良，即改進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新；或通過研發(fā)無污染、可回收的新產(chǎn)品替代舊產(chǎn)品，即全新產(chǎn)品創(chuàng)新[20]。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新獲得的綠色產(chǎn)品是一種特殊資源，它無法流動(dòng)且難以復(fù)制，能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為企業(yè)獲得差異化優(yōu)勢(shì)。也就是說，企業(yè)通過產(chǎn)品創(chuàng)新能夠形成一種持久的綠色競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效[21]。

綜上所述，無論是工藝創(chuàng)新還是產(chǎn)品創(chuàng)新都能夠提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H1：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。

1.2 高管任期對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效的調(diào)節(jié)作用

管理者的管理生涯可以劃分為5個(gè)階段，分別是任命階段、探索階段、選擇階段、強(qiáng)化階段和障礙階段[22]。根據(jù)代理理論，在企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)相分離且企業(yè)管理者擁有企業(yè)控制權(quán)的情況下，處于不同管理生涯階段的企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效存在認(rèn)知差異，可能會(huì)作出不同的戰(zhàn)略決策，采取不同的管理模式[23]，從而影響兩者間的相關(guān)關(guān)系。因此，必須進(jìn)一步分析高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用。

管理者任期可以分為既有任期和預(yù)期任期，兩種任期的衡量依據(jù)不同但均可反映高管心理狀態(tài)和行為選擇[24]。既有任期是指管理者已任職年限。當(dāng)企業(yè)管理者處于既有任期初期時(shí)，一般想迅速打開局面、做出成績(jī)、站穩(wěn)腳跟，強(qiáng)烈渴望樹立個(gè)人聲譽(yù)，進(jìn)而表現(xiàn)出敢于創(chuàng)新、勇于擔(dān)責(zé)的開放態(tài)度[25]。這種心理狀態(tài)使得管理者愿意耗費(fèi)更多精力和時(shí)間改善生產(chǎn)、改良產(chǎn)品，從而增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系；當(dāng)管理者處于既有任期后期，尤其是管理生涯第五階段時(shí)，一般不喜歡變化也不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而表現(xiàn)出保守、不思進(jìn)取的態(tài)度，甚至消極對(duì)待創(chuàng)新和責(zé)任[26]。這種心理狀態(tài)使得管理者抵制改變、懶于管理，從而削弱企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期任期是指管理者對(duì)未來任期年限的預(yù)期或估計(jì)。當(dāng)管理者認(rèn)為預(yù)期任期較短時(shí)，考慮到個(gè)人短期利益不與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展相關(guān)，而技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目具有風(fēng)險(xiǎn)大、投入高、回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，企業(yè)管理者可能會(huì)采取短視行為[27]，從而削弱企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系；當(dāng)管理者認(rèn)為預(yù)期任期較長(zhǎng)時(shí)，考慮到自己能夠享受技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境保護(hù)帶來的長(zhǎng)期利益就會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)打算[28]，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系。

綜上所述，既有任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用并非線性，預(yù)期任期增加會(huì)增強(qiáng)在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的正向調(diào)節(jié)作用?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H2：既有任期對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的調(diào)節(jié)作用呈倒U型。

H3：預(yù)期任期對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效起正向調(diào)節(jié)作用。

此外，新環(huán)保法施行前，我國環(huán)保法律制度極不完善，企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制十分寬松，導(dǎo)致環(huán)境成本在企業(yè)與社會(huì)之間的分配比例失調(diào)[29]，企業(yè)所承擔(dān)的環(huán)境成本極少。新環(huán)保法施行后，企業(yè)面臨的環(huán)境規(guī)制更加嚴(yán)格，企業(yè)管理者行為選擇空間更小[30]，企業(yè)被迫承擔(dān)更多環(huán)境責(zé)任。因此，來自外部事件的沖擊必然會(huì)對(duì)高管任期、企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效三者間關(guān)系產(chǎn)生影響。由于環(huán)保法規(guī)屬于非彈性環(huán)境規(guī)制，具有強(qiáng)制性和約束性[31]，因而新環(huán)保法施行會(huì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的作用。企業(yè)管理者作為連結(jié)企業(yè)內(nèi)外部的“橋梁”，是信號(hào)傳遞與意見反饋的重要渠道，故新環(huán)保法施行會(huì)影響企業(yè)管理者的心理狀態(tài)和行為選擇。也就是說，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響，以及高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用，在新環(huán)保法施行后均會(huì)發(fā)生變化?；诖?，本文提出以下假設(shè)：

H4：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響以及既有任期和預(yù)期任期的調(diào)節(jié)作用，在《新環(huán)境法》施行前后可能存在差異。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選取2012—2017年滬深兩市A 股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本。剔除ST以及ST*上市公司以及相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的上市公司后，最終獲得134家上市公司6年共804個(gè)觀測(cè)值。環(huán)境績(jī)效數(shù)據(jù)從國家環(huán)保部網(wǎng)站和地方環(huán)保廳網(wǎng)站上收集，技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫和上市公司年報(bào)，高管任期由國泰安數(shù)據(jù)庫的原始數(shù)據(jù)計(jì)算后得到，其它數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。同時(shí)，本文對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行了Winsorize處理，以避免極端值的影響。

2.2 主要變量界定

(1)因變量：企業(yè)環(huán)境績(jī)效(Environmental Performance，EP)?，F(xiàn)有研究主要從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面衡量企業(yè)環(huán)境績(jī)效。在定性方面主要有企業(yè)環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)(ISO14031環(huán)境績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)、WBCSD生態(tài)效率指標(biāo)、GRI 可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南等)和企業(yè)環(huán)境信息披露指標(biāo)等，這一類指標(biāo)能夠比較全面地反映企業(yè)環(huán)境行為，但不能直觀反映出企業(yè)環(huán)境行為的財(cái)務(wù)內(nèi)容，且具有很強(qiáng)的主觀性。在定量方面主要有企業(yè)環(huán)境成本和企業(yè)環(huán)境投資等，這一類指標(biāo)能夠反映企業(yè)環(huán)境行為的貨幣部分，但學(xué)術(shù)界在環(huán)境成本、環(huán)境投資的定義上尚未達(dá)成一致，且各公司數(shù)據(jù)披露口徑相差較大。本文借鑒胡曲應(yīng)[9]的做法，選取排污費(fèi)用作為衡量企業(yè)環(huán)境績(jī)效的替代變量。一方面，本文認(rèn)為，環(huán)境保護(hù)的反面是環(huán)境污染，也就是說，企業(yè)繳納的排污費(fèi)越高，企業(yè)環(huán)境污染越嚴(yán)重，企業(yè)環(huán)境績(jī)效越差；另一方面，企業(yè)排污費(fèi)用是由政府統(tǒng)一披露的，相較于企業(yè)自行披露的數(shù)據(jù)更為客觀，且在披露口徑上也保持一致。

(2)自變量：企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新(Patent)。現(xiàn)有研究對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的衡量尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，主要分為專利數(shù)量和研發(fā)投入兩類。本文借鑒Ping-Sheng Koh[32]的做法，將專利數(shù)量作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新度量指標(biāo)。我國《專利法》將專利分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)3種類型，本文在參考相關(guān)文獻(xiàn)以及各類專利定義后，將實(shí)用新型專利數(shù)作為工藝創(chuàng)新(Technological Patent，TP)度量指標(biāo)，將發(fā)明專利數(shù)作為產(chǎn)品創(chuàng)新(ProductPatent，PP)度量指標(biāo)，將發(fā)明專利數(shù)、實(shí)用新型專利數(shù)以及外觀設(shè)計(jì)專利數(shù)三者之和作為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新(Patent，P)度量指標(biāo)?？紤]到技術(shù)創(chuàng)新具有一定時(shí)滯性，本文對(duì)自變量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新均進(jìn)行滯后1期處理。

(3)調(diào)節(jié)變量：高管任期。首先，本文對(duì)高管范圍進(jìn)行界定。根據(jù)各管理人員職能分工以及企業(yè)戰(zhàn)略行為性質(zhì)，本文高管范圍為(副)董事長(zhǎng)、(副)總經(jīng)理、(副)總裁、董事長(zhǎng)秘書、總經(jīng)理助理及各大總監(jiān)等。其次，本文直接采用高管團(tuán)隊(duì)任職年限的平均值度量既有任期(Gtenure，GT)。對(duì)于預(yù)期任期(EGtenure，EGT)，本文借鑒Antia等[33]的做法，采用如下公式計(jì)算：

EGTi,t=(GTindusty,t-GTi,t)+(Ageindusty,t-Agei,t)

(1)

其中，EGTi,t表示i企業(yè)高管截至t年的預(yù)期任期；GTi,t表示i企業(yè)高管截至t年的任職年限，GTindusty,t表示i企業(yè)所屬行業(yè)所有企業(yè)的高管截至t年任職年限平均值，Agei,t表示i企業(yè)高管截至t年的年齡；Ageindustry,t表示i企業(yè)所屬行業(yè)所有企業(yè)的高管截至t年的年齡平均值。

(4)控制變量。根據(jù)現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)，本文選用公司規(guī)模(Size)、財(cái)務(wù)杠桿(Lew)、盈利能力(ROE)、成長(zhǎng)能力(Growth)、股權(quán)集中度(Cent)、公司上市年限(CAge)、細(xì)分行業(yè)(Industry)和年份(Year)作為控制變量。

本文變量定義情況如表1所示。

表1 變量定義

2.3 建立模型

根據(jù)本文研究思路，建立模型(2)以探討企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效的相關(guān)關(guān)系。

EPi,t=β0+β1×Patenti,t-1+ControlVariablesi,t+εi,t

(2)

其中，EPi,t表示i企業(yè)在t年的環(huán)境績(jī)效，ControlVariablesi,t表示控制變量，Patenti,t-1分為i企業(yè)在t-1年的技術(shù)創(chuàng)新Pi,t-1、工藝創(chuàng)新TPi,t-1、產(chǎn)品創(chuàng)新PPi,t-1，εi,t表示誤差項(xiàng)。

建立模型(3)和模型(4)，探討既有任期和預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用。

EPi,t=β0+β1Patenti,t-1+β2GTi,t+β3GTi,t2+β4Patenti,t×GTi,t-1+β5Patenti,t-1×GTi,t-12

+ControlVariablesi,t+εi,t

(3)

EPi,t=β0+β1Patenti,t-1+β2EGi,t-1+β2Patenti,t-1×EGTi,t-1+ControlVariablesi,t+εi,t

(4)

其中， GTi,t表示高管既有任期的第一階段，GTi,t2表示高管既有任期的第二階段，EGTi,t表示高管預(yù)期任期。

3 實(shí)證研究

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

各變量描述性統(tǒng)計(jì)和差異性檢驗(yàn)如表2所示。從全樣本看，高管既有任期較短(均值為3.702)且差異較大(最大值為11.2，最小值為0.083),高管預(yù)期任期較短(均值為-0.859)且差異極大(最大值為11.745，最小值為-20.198)。

通過比較新環(huán)保法施行前后數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)環(huán)境績(jī)效在新環(huán)保法施行前后存在顯著差異，可能是新環(huán)保法施行后企業(yè)高管為避免巨額環(huán)境支出而及時(shí)對(duì)公司環(huán)保策略進(jìn)行了調(diào)整，使得企業(yè)環(huán)境績(jī)效提升，排污費(fèi)用下降。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新在新環(huán)保法施行前后均存在顯著差異，說明新環(huán)保法施行在一定程度上推動(dòng)了重污染行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。高管既有任期在新環(huán)保法施行前后存在顯著差異，可能是由于隨著時(shí)間推移，高管團(tuán)隊(duì)人員組成日趨穩(wěn)定。高管預(yù)期任期在新環(huán)保法施行前后差異不大且均值為負(fù)數(shù)(施行前為-0.870，施行后為-0.942)，說明公司在新環(huán)保法施行前后均存在預(yù)期任期偏短的現(xiàn)象。

3.2 相關(guān)性分析

從表3可見，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)環(huán)境績(jī)效顯著正相關(guān)，而企業(yè)工藝創(chuàng)新與企業(yè)環(huán)境績(jī)效的相關(guān)性不顯著。公司規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、成長(zhǎng)能力、股權(quán)集中度、公司上市年限與企業(yè)環(huán)境績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，而盈利能力與企業(yè)環(huán)境績(jī)效顯著正相關(guān)。同時(shí)，相關(guān)性關(guān)系結(jié)果證明不存在多重共線性問題。

3.3 回歸分析

表4為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效的回歸結(jié)果，表5和表6是高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用回歸結(jié)果。其中，企業(yè)排污費(fèi)用越多，環(huán)境績(jī)效越差。

(1)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響。根據(jù)表4全樣本數(shù)據(jù)，列(1)結(jié)果顯示，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效在5%的水平上顯著正相關(guān)。也就是說，企業(yè)可以通過技術(shù)創(chuàng)新提高環(huán)境績(jī)效，與H1相符。列(2)結(jié)果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效沒有顯著相關(guān)性，可能是由于企業(yè)出于保密性和核心競(jìng)爭(zhēng)力的考慮，在流程和工藝上的創(chuàng)新很少申請(qǐng)專利，實(shí)用新型專利中大部分為新設(shè)備，不足以完全反映企業(yè)工藝創(chuàng)新所致。列(3)結(jié)果顯示，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效在10%的水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)可以通過產(chǎn)品創(chuàng)新提高環(huán)境績(jī)效。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

注：*表示10%的顯著性水平，**表示5%的顯著性水平，***表示1%的顯著性水平，下同

表3 變量間相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

注：本表顯示的是pearson 相關(guān)系數(shù)

根據(jù)表4中新環(huán)保法施行前后數(shù)據(jù)對(duì)比，列(4)和列(7)結(jié)果顯示，新環(huán)保法施行前企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效在10%的水平上顯著正相關(guān)，新環(huán)保法施行后企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效在5%的水平上顯著正相關(guān)，說明新環(huán)保法法施行后企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的正向影響更加顯著，與H4相符。列(5)和列(8)結(jié)果顯示，新環(huán)保法施行前企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效不顯著相關(guān)，新環(huán)保法施行后企業(yè)工藝創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效在10%的水平上顯著正相關(guān)，說明新環(huán)保法法施行后企業(yè)工藝創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的正向影響更加顯著。列(6)和列(9)結(jié)果顯示，新環(huán)保法法施行前后企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效均在10%的水平上顯著正相關(guān)，但新環(huán)保法施行后的t值(1.90)高于施行前的t值(1.65)。

(2)高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表5全樣本數(shù)據(jù)，列(1)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，與二次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為負(fù)且在10%的水平上顯著。根據(jù)Luo[34]對(duì)交乘項(xiàng)的解釋，既有任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中開始為正向調(diào)節(jié)，隨著管理者任期延長(zhǎng)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)向調(diào)節(jié)，與H2相符。說明當(dāng)管理者處在其職業(yè)生涯的任命期和摸索期時(shí)，由于管理水平有限，加上對(duì)企業(yè)認(rèn)知不足，導(dǎo)致組織績(jī)效低下，既無法充分調(diào)動(dòng)各類資源進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，也不能有效提高環(huán)境績(jī)效。隨著任期延長(zhǎng)，管理者慢慢步入模式選擇期和模式強(qiáng)化期，由于管理水平提高并已熟悉企業(yè)環(huán)境，從而能夠高效組織其技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，使環(huán)境績(jī)效顯著提高。但是，隨著任期繼續(xù)延長(zhǎng)，管理者進(jìn)入功能障礙期，開始消極怠工并抗拒變化和創(chuàng)新，無法提高環(huán)境績(jī)效。列(3)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，與二次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為負(fù)但不顯著，說明高管在任職初期愿意花費(fèi)資源和精力改革流程，采用新工藝，使用新設(shè)備以提高環(huán)境績(jī)效。列(5)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為正但不顯著，與二次方的交乘項(xiàng)系數(shù)為負(fù)且在10%的水平上顯著，可能是因?yàn)楫a(chǎn)品創(chuàng)新花費(fèi)大、耗時(shí)長(zhǎng)，管理者在任職初期難以通過產(chǎn)品創(chuàng)新在短期內(nèi)獲得廣受認(rèn)可的綠色產(chǎn)品，導(dǎo)致產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)于環(huán)境績(jī)效的促進(jìn)作用十分有限。而在任職后期，管理者的短視行為會(huì)導(dǎo)致其抗拒產(chǎn)品創(chuàng)新。

列(2)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與預(yù)期任期的交乘項(xiàng)系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中起正向調(diào)節(jié)作用，與H3相符。說明當(dāng)管理者認(rèn)為自己的預(yù)期任期較長(zhǎng)時(shí)，愿意花費(fèi)更多的時(shí)間和精力組織人員、調(diào)動(dòng)資源并進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而提高環(huán)境績(jī)效。列(4)和列(6)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)工藝創(chuàng)新與預(yù)期任期的交乘項(xiàng)系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新與預(yù)期任期的交乘項(xiàng)系數(shù)為正且在10%的水平上顯著，說明預(yù)期任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中均起正向調(diào)節(jié)作用。

表4 企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與環(huán)境績(jī)效關(guān)系回歸結(jié)果

(3)新環(huán)保法施行前后，高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用。根據(jù)表6數(shù)據(jù)對(duì)比，列(1)和列(7)回歸結(jié)果顯示，新環(huán)保法施行前后，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與既有任期一次方的交乘項(xiàng)均為正且在10%水平上顯著，說明當(dāng)管理者既有任期較短時(shí)，新環(huán)保法施行不會(huì)使得既有任期的調(diào)節(jié)作用產(chǎn)生較大變化；企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與既有任期二次方的交乘項(xiàng)在新環(huán)保法施行前為負(fù)且在10%的水平上顯著，在新環(huán)保法施行后為正且在10%的水平上顯著，說明當(dāng)管理者既有任期較長(zhǎng)時(shí)，新環(huán)保法施行會(huì)使既有任期的調(diào)節(jié)作用發(fā)生顯著變化。列(3)和列(9)、列(5)與列(11)回歸結(jié)果顯示，新環(huán)保法施行使得既有任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用均發(fā)生變化。

列(2)和列(8)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與預(yù)期任期的交乘項(xiàng)在新環(huán)保法施行前后均為正且在10%水平上顯著，說明新環(huán)保法施行不會(huì)使預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用發(fā)生變化。列(4)與列(10)、列(6)和列(11)回歸結(jié)果顯示，新環(huán)保法施行前后，預(yù)期任期在工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用未發(fā)生變化。

綜上，新環(huán)保法施行前后，既有任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用均存在差異，與H4相符。這是由于新環(huán)境法施行能夠有效抑制管理者在任職后期的自利行為，使得管理者為了避免“晚節(jié)不?！崩^續(xù)耗費(fèi)心力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，提高環(huán)境績(jī)效。

3.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)上述回歸結(jié)果的可靠性，本文進(jìn)行以下穩(wěn)健性檢驗(yàn)：

(1)自變量替換?？紤]到技術(shù)創(chuàng)新滯后效應(yīng)存在不確定性，本文將企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等滯后2期進(jìn)行回歸，結(jié)果基本與原文一致。

(2)因變量替換。本文將企業(yè)年報(bào)中披露的環(huán)保成本作為企業(yè)環(huán)境保護(hù)的替代變量進(jìn)行回歸，結(jié)果基本與原文一致。

(3)調(diào)節(jié)變量替換。本文根據(jù)孟曉華等[10]對(duì)于高管團(tuán)隊(duì)范圍的界定，在原有高管團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上加入董事和監(jiān)事，重新計(jì)算高管既有任期和預(yù)期任期并進(jìn)行回歸，結(jié)果基本與原文一致。

上述穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明，前文回歸結(jié)果是可靠的。受篇幅限制，本文沒有詳細(xì)列出穩(wěn)健性檢驗(yàn)過程。

表5 高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用全樣本回歸結(jié)果

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

本文以我國 2012—2017年滬深兩市 A 股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本，以新環(huán)保法施行為事件窗口，考察企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響以及高管任期在上述影響中的調(diào)節(jié)作用，得到如下結(jié)論：第一，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系，說明推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能夠提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效；第二，既有任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用呈倒U型，預(yù)期任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中起正向調(diào)節(jié)作用，說明管理者的心理狀態(tài)與行為選擇會(huì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和環(huán)境績(jī)效；第三，新環(huán)保法施行前后，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)環(huán)境績(jī)效的影響存在差異，高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用存在差異，說明環(huán)境規(guī)制能夠促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以提高環(huán)境績(jī)效，同時(shí)也會(huì)對(duì)管理者的決策過程產(chǎn)生影響。

4.2 建議

(1)企業(yè)需要提高對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)。隨著我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，社會(huì)公眾越來越重視環(huán)境問題。企業(yè)作為社會(huì)的重要組成部分,也被視為“環(huán)境污染源頭”。因此，企業(yè)需要履行其應(yīng)盡的環(huán)境保護(hù)責(zé)任。那么企業(yè)如何既提高環(huán)境績(jī)效又不影響正常經(jīng)營和高速增長(zhǎng)？技術(shù)創(chuàng)新被視為解決這一問題的最佳途徑，而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新一般有工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新兩條路徑。工藝創(chuàng)新能夠從產(chǎn)品生產(chǎn)流程上控制污染、減少廢物排放，并且在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)綠色生產(chǎn)，進(jìn)而達(dá)到資源持續(xù)利用、生態(tài)良性循環(huán)的目的。產(chǎn)品創(chuàng)新則是從產(chǎn)品的本質(zhì)進(jìn)行全面創(chuàng)新，研發(fā)出的綠色產(chǎn)品不僅能提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效,還能為企業(yè)創(chuàng)造獨(dú)一無二的綠色競(jìng)爭(zhēng)力：一方面，隨著我國環(huán)境問題日趨嚴(yán)峻，政府將生活方式綠色化作為推進(jìn)我國生態(tài)文明建設(shè)的必由之路，并出臺(tái)了各類補(bǔ)貼政策。綠色產(chǎn)品既能享受政策優(yōu)惠又順應(yīng)發(fā)展潮流，強(qiáng)有力的政府支持使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位[35]；另一方面，越來越多的消費(fèi)者愿意購買綠色產(chǎn)品以降低自身消費(fèi)帶給環(huán)境的負(fù)面影響，這種來自消費(fèi)者的認(rèn)可能夠幫助企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)力。值得注意的是，相較于工藝創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新耗時(shí)更長(zhǎng)、投入更多，并且面臨更大的失敗風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)需要深刻理解技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于環(huán)境績(jī)效的影響，并且結(jié)合自身情況合理選擇技術(shù)創(chuàng)新類型，全面提升技術(shù)創(chuàng)新能力，從而實(shí)現(xiàn)“既要金山銀山，又要青山綠水”的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

表6 高管任期在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響環(huán)境績(jī)效過程中的調(diào)節(jié)作用新環(huán)保法實(shí)施前后樣本回歸結(jié)果

(2)企業(yè)需要加強(qiáng)人力資源管理。在管理者既有任期后期，特別是其管理生涯的功能障礙期，管理者不再強(qiáng)烈渴望樹立個(gè)人聲譽(yù)，進(jìn)而對(duì)技術(shù)創(chuàng)新采取一種保守態(tài)度。在預(yù)期任期較短的情況下，管理者的個(gè)人利益與企業(yè)長(zhǎng)期利益脫離，而技術(shù)創(chuàng)新投入大、耗時(shí)長(zhǎng)，在短期內(nèi)可能會(huì)損害管理者利益，使其不再進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新方面的投資。因此，企業(yè)需要制定合理的激勵(lì)政策和監(jiān)督機(jī)制，為推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新營造良好的環(huán)境。一方面，企業(yè)可以通過薪酬激勵(lì)制度將管理者的短期利益和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展結(jié)合，促進(jìn)管理者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入；另一方面，企業(yè)可以通過輪崗制度和制衡制度，抑制管理者的自利決策，防止管理者因短視行為而放棄技術(shù)創(chuàng)新。

(3)政府機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制。企業(yè)是一個(gè)鑲嵌在各種制度環(huán)境之中的組織，外部政府、社區(qū)、媒體、公眾等均會(huì)對(duì)其戰(zhàn)略選擇產(chǎn)生影響。其中，政府機(jī)關(guān)的影響是最直接的。政府機(jī)關(guān)進(jìn)行環(huán)境規(guī)制一般可分為兩種：一是非彈性環(huán)境規(guī)制，政府機(jī)關(guān)要不斷健全相關(guān)法律法規(guī)，加大對(duì)環(huán)境污染行為處罰力度，細(xì)化各類污染物管理辦法，使得企業(yè)為了維持正常生產(chǎn)經(jīng)營而進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新以提高自身環(huán)境績(jī)效；二是彈性環(huán)保規(guī)制，政府機(jī)關(guān)要引導(dǎo)社會(huì)輿論，支持非營利環(huán)保組織作為環(huán)保部門的補(bǔ)充開展社會(huì)活動(dòng)，讓企業(yè)意識(shí)到以犧牲環(huán)境為代價(jià)的發(fā)展模式和生產(chǎn)方式是不可持續(xù)的。此外，政府機(jī)關(guān)應(yīng)建立環(huán)境污染問責(zé)制度，對(duì)造成環(huán)境問題的個(gè)人進(jìn)行追索，使管理者在進(jìn)行戰(zhàn)略選擇時(shí)必須考慮環(huán)境績(jī)效?？偠灾?，政府機(jī)關(guān)可以通過加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制提升企業(yè)管理者對(duì)環(huán)境績(jī)效的關(guān)注度，使其有更多動(dòng)力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

本研究仍存在不足：第一，高管背景特征除高管任期外還包括年齡、性別、學(xué)歷等，而上述背景特征能從不同角度反映管理者心理特征和行為選擇。第二，不同種類的環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響也不相同，新環(huán)保法僅為非彈性環(huán)境規(guī)制中的一種，而彈性環(huán)境規(guī)制已經(jīng)被越來越廣泛地應(yīng)用于環(huán)境治理之中。