超產(chǎn)與滯銷并存 特斯拉股價承壓

特斯拉的股價在800美元以上高位震蕩，而A股的寧德時代、贛鋒鋰業(yè)等特斯拉概念股也表現(xiàn)強(qiáng)勢，不少讀者擔(dān)憂特斯拉概念股積累了過多的獲利盤，當(dāng)前風(fēng)險會不會過大。

這個擔(dān)憂不無道理，A股的特斯拉概念股明顯跟美股的特斯拉正相關(guān)，后者上漲，前者大概率上漲，反之亦然，因此盯死美股特斯拉的走勢即可，而與美股特斯拉前景有莫大關(guān)系的是國產(chǎn)特斯拉的生產(chǎn)進(jìn)度——正是國產(chǎn)特斯拉上市推動其股價翻倍。

2020年3月底，特斯拉上海超級工廠Model 3產(chǎn)量達(dá)到每周3000輛，這意味著達(dá)到第一階段年產(chǎn)15萬臺的設(shè)計(jì)能力，而中國副總裁陶林近日接受采訪時表示，預(yù)計(jì)6月上海超級工廠達(dá)到每周4000臺的目標(biāo)，以此計(jì)算年產(chǎn)量將達(dá)20萬臺，遠(yuǎn)超設(shè)計(jì)能力。

一邊是滿產(chǎn)超產(chǎn)，一邊是銷路受阻。

據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度國產(chǎn)特斯拉實(shí)現(xiàn)了逆勢增長，Model 3銷量高達(dá)16680輛，遙遙領(lǐng)先于第二名。而4月份銷量為3635 輛，上個月這個銷量為10160輛，這意味著銷量環(huán)比暴跌了 64.2%了，可據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，4 月份國產(chǎn)Model 3 的產(chǎn)量為 11211 輛，占本月新能源乘用車總產(chǎn)量的15.4%，位居行業(yè)第一。

內(nèi)部壓力之外，特斯拉還面臨來自外部的壓力。

據(jù)億歐汽車統(tǒng)計(jì)，與國產(chǎn)Model3有直接競爭關(guān)系的是寶馬5系PHEV與蔚來ES6兩款，寶馬5系PHEV不能享受補(bǔ)貼政策，但蔚來ES6卻是最大受益者之一。

新的補(bǔ)貼政策規(guī)定換電模式的汽車沒有補(bǔ)貼門檻限制，于是蔚來ES6銷量扶搖直上，4月銷量為2907輛，相比3月的1479輛幾乎翻倍。

另外，昔日國產(chǎn)新能源汽車“一哥”比亞迪也未放棄抵抗，推出安全性更為穩(wěn)定的刀片電池，直擊特斯拉頻頻自燃的軟肋：日前比亞迪公布了搭載刀片電池的比亞迪漢補(bǔ)貼后預(yù)售價格為23萬元～28萬元，與國產(chǎn)Model3隔空叫板。

一個打法是換電模式，另外一個打法是刀片電池，都與國產(chǎn)特斯拉形成差異化競爭。

從這個角度來看，特斯拉的股價繼續(xù)上漲的難度不小，短線風(fēng)險不可不防，特別是寧德時代逼近前期歷史新高，150～169.89元附近有套牢籌碼，倘若不能有效突破歷史新高，K線圖就可能形成雙頭形態(tài)，那后面股價走低就是大概率事件了。

總的來說，特斯拉概念股短線風(fēng)險較大，長線仍然可以持有。

本文僅代表個人觀點(diǎn)，跟本報無關(guān)。股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文僅作參考，實(shí)際盈虧自負(fù)。

Q&A問答

第一季度寧德時代霸主易位

@時不輕狂枉少年：董師傅，寧德時代霸主易位，被LG化學(xué)超越了，想不到啊。

@董師傅：查了一下，你說的排名是韓國調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)。2020年第一季度，LG化學(xué)以5.5 GWh的動力電池裝機(jī)量、占據(jù)27.1%的全球市場份額躍居首位，終結(jié)了寧德時代連續(xù)三年排行第一的歷史，而去年第一季度，LG化學(xué)裝機(jī)量僅為2.5GWh;松下則以25.7%的市占率繼續(xù)位居第二;寧德時代以17.4%的市占率位列第三。之所以如此，是有兩個原因：第一是國產(chǎn)特斯拉助力LG化學(xué)，2020年第一季度累計(jì)交付量約1.66萬輛，全部使用的是LG化學(xué)南京工廠的動力電池;第二是疫情之下，寧德時代的出貨需求受到抑制。不過，這僅僅是第一季度的數(shù)據(jù)，不代表全年的排名，一是寧德時代與特斯拉合作，并預(yù)計(jì)下半年向特斯拉國產(chǎn)車提供動力電池;二是購車需求逐步恢復(fù)，寧德時代的產(chǎn)能可能逐步釋放。對此，寧德時代董事長曾毓群還是充滿信心：“我們和松下、三星SDI、LG化學(xué)等國外動力電池企業(yè)在國際市場定點(diǎn)的爭奪里已取得了成績?！?h3>中國聯(lián)通股價不漲

中國聯(lián)通股價低迷

@大山里墾荒：董師傅，中國聯(lián)通利好不漲怎么辦？

@董師傅：沒有看到較大的利好，你說的該不會是“三千兆”？中國聯(lián)通要推千兆5G，用戶下載速率峰值可達(dá)2Gbps，預(yù)計(jì)今年年底，5G基站總規(guī)模將達(dá)到30萬，覆蓋全國所有地級市城區(qū);千兆寬帶，實(shí)現(xiàn)對智慧家庭、8K、VR＼AR等超高清視頻新業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)支撐;千兆WiFi，實(shí)現(xiàn)用戶居所內(nèi)部任何位置所有設(shè)備的超高速網(wǎng)絡(luò)接入。上述業(yè)務(wù)都是宏大的目標(biāo)，且之前零零散散就有相關(guān)的新聞報道，類似這種利好在資本市場很難掀起風(fēng)浪。從日K線、周K線和月K線來看，技術(shù)趨勢不好看，處于下降通道，且成交清淡。如果你想炒5G股票，不妨看看中小盤的股票，中國聯(lián)通盤子太大，所需資金也太大，難度相對較大。另外，當(dāng)前中國聯(lián)通股價5元多，騰訊、阿里巴巴、百度等巨頭的持股成本在6.8元多，長線持有的話也是安心的。

市場對萬科回購股份反應(yīng)冷淡

@肇元代：董師傅，萬科擬回購不超過總股本10%的股份，這么大的利好怎么沒有什么動靜？股價反應(yīng)也太冷淡了吧。

@董師傅：因?yàn)橘Y本市場心有余悸。萬科曾于2015年推出100億元額度的回購計(jì)劃，但實(shí)際僅回購了1.6億元，引發(fā)投資者不滿，最終寶能趁機(jī)低價抄底，賺得盆滿缽滿。這次萬科是擬有條件回購不超總股本10%的股份：一是減少公司注冊資本;二是用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵;三是公司為配合可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行，用于股權(quán)轉(zhuǎn)換;四是為維護(hù)公司價值及股東權(quán)益所必需的其他情況。這其中，第四點(diǎn)就是公司股票收盤價低于其最近一期每股凈資產(chǎn)，以及連續(xù)二十個交易日內(nèi)公司股票收盤價跌幅累計(jì)達(dá)到30%就可以回購股票，上限為總股本的10%。設(shè)置了那么多條件，且可執(zhí)行條件相對較高，資本市場看得明明白白。其實(shí)，當(dāng)前回購股票最受歡迎的方式是設(shè)定回購下限，譬如最低回購5%的股票，這種才能鼓舞士氣，否則回購100股，也能滿足不超過總股本10%的條件。

剖析A股云游戲概念

@青山云雨亂：董師傅，A股有沒有云游戲概念股？龍頭是誰？

@董師傅：云游戲是以云計(jì)算為基礎(chǔ)，讓游戲在遠(yuǎn)程服務(wù)器端運(yùn)行，并將游戲畫面?zhèn)魉徒o用戶，如此玩家只要擁有屏幕和網(wǎng)絡(luò)，就可以不受硬件限制，隨時隨地玩到高品質(zhì)的游戲，而開發(fā)者也減少了游戲適配不同平臺、設(shè)備的優(yōu)化成本。隨著5G網(wǎng)絡(luò)的加速落地，云游戲落地也在加速，國外谷歌、微軟、亞馬遜等巨頭，國內(nèi)騰訊、網(wǎng)易等巨頭紛紛入場，這是一個互聯(lián)網(wǎng)巨頭的主戰(zhàn)場，可惜的是這些巨頭都不在A股。不過，A股的游戲公司也有涉足云游戲的，譬如三七互娛上線了首款云游戲《永恒紀(jì)元》;巨人網(wǎng)絡(luò)入股了國內(nèi)最大的移動云游戲服務(wù)平臺“海馬云”;世紀(jì)華通組建了云游戲開發(fā)工作室。這個概念可以長期留意，一旦貢獻(xiàn)了業(yè)績，炒作自然隨之而來。

金科股份遭融創(chuàng)套現(xiàn)

融創(chuàng)也通過大宗交易不斷減持

@奇門道左：董師傅，你怎么看金科股份？前些年，你還重點(diǎn)分析過這只股票。

@董師傅：是的，當(dāng)時是因?yàn)槿趧?chuàng)入股金科股份，掀起股權(quán)爭奪戰(zhàn)，金科股份的股價異常波動。然而，此一時彼一時，融創(chuàng)今年放棄控股金科股份，選擇不斷套現(xiàn)離場，4月14日晚紅星家具集團(tuán)控股子公司廣東弘敏，擬協(xié)議受讓融創(chuàng)中國旗下天津聚金持有的上市公司11%股份，受讓價格為8元/股，交易價款合計(jì)46.99億元，之后不斷減持，當(dāng)前套現(xiàn)額度逼近90億元。好在接盤的多是機(jī)構(gòu)，股價波動幅度不大，倘若你是中長線持有，可以選擇賣出，應(yīng)該獲利不少，短線的話暫時別碰，等融創(chuàng)減持完畢再留意也不遲。

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