低碳經(jīng)濟(jì)背景下湖南省碳金融發(fā)展對(duì)策研究

王謙 管河山

（南華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理與法學(xué)學(xué)院，湖南衡陽(yáng) 421001）

1 引言

碳排放增多問(wèn)題已成為我國(guó)綠色發(fā)展的重要制約因素，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是轉(zhuǎn)變我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的關(guān)鍵。碳金融是致力于減少溫室氣體排放的各種金融交易和金融制度安排活動(dòng)，主要有碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動(dòng)［1］。我國(guó)碳排放權(quán)試點(diǎn)交易市場(chǎng)仍是一個(gè)分割的市場(chǎng)，存在排放權(quán)交易價(jià)格不統(tǒng)一、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同、納入試點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)范圍及控排政策不一致等問(wèn)題；建成全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)可避免高排放企業(yè)尋找轉(zhuǎn)移排放的空間［1］。截至2018 年底，我國(guó)碳排放交易額累計(jì)超過(guò)110 億元，碳配額成交量近8 億t CO2當(dāng)量，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

早在2010 年，湖南省就提出了在長(zhǎng)株潭城市群試點(diǎn)低碳經(jīng)濟(jì)的方案。2016 年4 月，《湖南省實(shí)施低碳發(fā)展五年行動(dòng)方案（2016—2020 年）》明確指出“要以碳排放總量控制制度為基石、建立和完善碳排放權(quán)交易制度為核心的低碳發(fā)展制度框架”［2］，為湖南省碳金融發(fā)展提供了政策“明燈”。雖然湖南省碳金融發(fā)展仍存在區(qū)域不平衡、項(xiàng)目類型比較單一、原有項(xiàng)目缺乏強(qiáng)力金融支持等困難［3］，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，該區(qū)域的長(zhǎng)株潭地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力位居全省前列，大部分低碳產(chǎn)業(yè)也集中于此，碳金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。發(fā)展碳金融對(duì)提升湖南省城市綠色競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)湖南省“一帶一部”和“生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展”戰(zhàn)略，推進(jìn)地區(qū)金融行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和布局具有重要的意義。

2 文獻(xiàn)回顧

碳金融研究涉及碳金融概念界定、碳金融工具、碳排放權(quán)交易理論及體系等方面?，F(xiàn)有研究大多肯定了碳金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用，比如，趙先超研究了湖南省能源消費(fèi)碳排放的驅(qū)動(dòng)力與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)性關(guān)系［4］；Wara M.認(rèn)為溫室氣體排放定價(jià)有助于減少人為氣候變化的風(fēng)險(xiǎn)，還將產(chǎn)生大量公共收入［5］；Yasuko 等探討了如何在亞洲實(shí)現(xiàn)對(duì)低碳發(fā)展的投資等問(wèn)題［6］。探討碳金融對(duì)環(huán)境污染的遏制作用也是重要的研究方向，比如，Pathak M.發(fā)現(xiàn)在低碳情景下，脫碳電力、模式轉(zhuǎn)換、旅行需求的替代是減少二氧化碳的3 個(gè)關(guān)鍵因素［7］。關(guān)于碳金融風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)證研究也較多，比如，George D.等人考察了歐洲二氧化碳排放市場(chǎng)的效率，發(fā)現(xiàn)公認(rèn)有效的歐洲市場(chǎng)行為并不符合弱式有效市場(chǎng)的假設(shè)［8］；Chevallier J.研究認(rèn)為遵約事件及后京都國(guó)際協(xié)定中日益增加的不確定性可解釋碳價(jià)格波動(dòng)的不穩(wěn)定性［9］；張晨等研究認(rèn)為商業(yè)銀行參與碳金融業(yè)務(wù)面臨國(guó)際碳價(jià)波動(dòng)、碳交易結(jié)算貨幣匯率波動(dòng)等諸多風(fēng)險(xiǎn)［10］。

目前，學(xué)界對(duì)我國(guó)碳金融的研究范圍和研究深度仍顯不足。首先，我國(guó)碳金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)不成熟，運(yùn)行機(jī)制相關(guān)問(wèn)題缺乏深層次分析；其次，差異化的區(qū)域碳金融發(fā)展理論和政策研究較少，相關(guān)問(wèn)題和對(duì)策研究缺乏地域針對(duì)性和可行性［3］。未來(lái)碳金融的理論研究可能集中在碳交易市場(chǎng)的碳定價(jià)問(wèn)題、碳金融的產(chǎn)品創(chuàng)新和人才隊(duì)伍培養(yǎng)機(jī)制、碳金融和產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)以及國(guó)內(nèi)碳金融實(shí)現(xiàn)機(jī)制等方向，這將有助于我國(guó)碳金融理論研究取得新的突破［11］。

3 湖南省碳金融發(fā)展現(xiàn)狀和問(wèn)題分析

雖然湖南省在發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融方面做出了不少努力，但仍存在一些問(wèn)題。

3.1 碳金融發(fā)展區(qū)域不平衡

碳金融發(fā)展區(qū)域不平衡不僅體現(xiàn)在各省市之間，湖南省轄區(qū)內(nèi)的地區(qū)性差異也非常明顯。從表1 可知，若以國(guó)家批準(zhǔn)的CDM 項(xiàng)目數(shù)和估計(jì)年減排量為省域碳金融發(fā)展的參考指標(biāo)，湖南省位居全國(guó)中等水平，跟東部沿海地區(qū)和西北自然環(huán)境占優(yōu)勢(shì)的地區(qū)相比差距較大。

表1 國(guó)家批準(zhǔn)的CDM 項(xiàng)目數(shù)和估計(jì)年減排量分布

湖南省CDM 項(xiàng)目數(shù)在各市州的分布情況如圖1 所示（湖南省轄區(qū)內(nèi)審批通過(guò)的國(guó)家CDM 項(xiàng)目數(shù)為143 個(gè)，而圖1 只有141 個(gè)，還有2 個(gè)項(xiàng)目的業(yè)主所在城市是北京，而項(xiàng)目開展的所在區(qū)域?yàn)槿?，因此不?jì)入地級(jí)市州考慮。數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)），主要集中在永州、懷化、邵陽(yáng)和長(zhǎng)沙等城市，約占總量的52.45%；而岳陽(yáng)、衡陽(yáng)、湘潭和湘西州四大城市明顯偏少，僅占總項(xiàng)目數(shù)的6.99%，與其他城市相比，項(xiàng)目數(shù)量和年估計(jì)碳減排量顯著不足，碳金融發(fā)展水平明顯滯后。

圖1 湖南省CDM 項(xiàng)目數(shù)分布情況（截至2016 年8 月）

3.2 發(fā)展?jié)摿Υ蟮A(chǔ)保障不完善

湖南作為傳統(tǒng)的高碳排放省份，是國(guó)家中部崛起戰(zhàn)略的重要節(jié)點(diǎn)和“兩型社會(huì)”綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)，碳金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?。為了引?dǎo)和推動(dòng)省內(nèi)碳金融發(fā)展，湖南省政府出臺(tái)了一系列政策措施，比如，長(zhǎng)株潭城市群低碳經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)方案、將株洲市建設(shè)成全國(guó)低碳城市、全國(guó)首個(gè)國(guó)際低碳技術(shù)交易平臺(tái)——湖南省國(guó)際低碳技術(shù)交易中心成立等。湖南省國(guó)際低碳技術(shù)交易中心的成立對(duì)湖南省低碳項(xiàng)目投資和投資主體的選擇具有指導(dǎo)作用。另外，湖南共有200 余家企業(yè)符合全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一階段的納入條件，企業(yè)總量規(guī)模大，碳金融服務(wù)需求空間廣闊。

雖然湖南省碳金融市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ?，但碳金融配套發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍落后于相鄰的湖北省和江西省。湖北作為中部地區(qū)唯一的碳交易試點(diǎn)省份，碳金融市場(chǎng)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)能覆蓋全國(guó)市縣一級(jí)；江西作為2017 年國(guó)務(wù)院確定的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)之一，積極開展了綠色金融（含碳金融）產(chǎn)品創(chuàng)新，推出了污水處理特許經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押產(chǎn)品等。湖南在低碳技術(shù)發(fā)展方面雖具有一定優(yōu)勢(shì)，但其金融發(fā)展服務(wù)水平和從業(yè)人員質(zhì)量無(wú)法滿足現(xiàn)有的低碳金融發(fā)展要求。

3.3 發(fā)展內(nèi)動(dòng)力不足與激勵(lì)約束機(jī)制不健全并存

湖南省碳金融業(yè)務(wù)主要是依托碳排放權(quán)交易和金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供的碳金融項(xiàng)目信貸服務(wù)。一方面，包括省內(nèi)企業(yè)與國(guó)外企業(yè)合作開展的低碳項(xiàng)目開發(fā)的投融資業(yè)務(wù)；另一方面，大型銀行與當(dāng)?shù)丨h(huán)保類企業(yè)就投資銀行、資金資本市場(chǎng)、國(guó)際貿(mào)易等綜合性金融服務(wù)方面的合作也日益興起，如中信銀行在2016 年表示，計(jì)劃在未來(lái)5 年內(nèi)為湖南節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投入300 億元綜合融資服務(wù)。湖南省碳金融的實(shí)施主要依靠上級(jí)主管部門和金融監(jiān)管部門的外力推動(dòng)，缺乏源自地方政府、涉污企業(yè)和地方金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)驅(qū)動(dòng)力。湖南仍有大量“兩高一?！逼髽I(yè)投資生產(chǎn)，部分利益相關(guān)者顧忌到發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的“短期負(fù)面影響”，節(jié)能減排的決心不大；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也多停留在戰(zhàn)略層面，缺乏執(zhí)行層面的制度安排和足夠的組織保障；再加上碳金融業(yè)務(wù)涉及金融、環(huán)保、法律等多領(lǐng)域，相應(yīng)的人才儲(chǔ)備和供應(yīng)不足［12］，這些因素制約了湖南省碳金融的發(fā)展。

另一方面，低碳金融的激勵(lì)約束機(jī)制不健全。全省乃至全國(guó)尚未建立明確的低碳金融統(tǒng)計(jì)制度，針對(duì)低碳項(xiàng)目融資建立擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、財(cái)政貼息等援助較少，金融機(jī)構(gòu)開展低碳金融服務(wù)的主動(dòng)性不足。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)金融支持低碳產(chǎn)業(yè)出臺(tái)激勵(lì)措施較少，對(duì)非低碳項(xiàng)目給予懲戒性規(guī)定有待改進(jìn)［13］。另外，政府和金融機(jī)構(gòu)本身的財(cái)政激勵(lì)力度不夠，對(duì)認(rèn)證通過(guò)的低碳項(xiàng)目所提供的減息減稅優(yōu)惠有限。

3.4 碳金融市場(chǎng)衍生產(chǎn)品缺少創(chuàng)新

金融界推出了一些支持節(jié)能減排的產(chǎn)品，但無(wú)法滿足市場(chǎng)需求。一是碳金融服務(wù)和產(chǎn)品可選性差，多為中下游環(huán)節(jié)或低附加值產(chǎn)品；碳保險(xiǎn)產(chǎn)品、碳期貨和碳期權(quán)等衍生品市場(chǎng)發(fā)展有待加快［1］。二是碳金融產(chǎn)品針對(duì)性不足，碳金融與其他金融產(chǎn)品在融資成本、擔(dān)保方式、融資方式及融資獲得率上無(wú)明顯差異［14］。三是碳基金和碳期貨等衍生產(chǎn)品的發(fā)展有待完善，比如，湖南省首個(gè)林業(yè)碳匯工程試點(diǎn)項(xiàng)目已在湘西自治州龍山縣啟動(dòng)，這將推動(dòng)湖南省林業(yè)碳匯項(xiàng)目的發(fā)展。

3.5 企業(yè)反響相對(duì)不足

湖南溫室氣體排放綜合管理平臺(tái)所登記的省內(nèi)企業(yè)數(shù)目偏少，相應(yīng)的能源消費(fèi)數(shù)據(jù)收集也過(guò)于簡(jiǎn)化。2014 年，湖南省發(fā)改委要求自覺(jué)填報(bào)排放數(shù)據(jù)的法人企事業(yè)單位為1 695 家，2015 年要求需報(bào)送的重點(diǎn)企事業(yè)單位數(shù)目為545 家，然而截止到2018 年6 月底，該平臺(tái)僅有18 家湖南企業(yè)參與填報(bào)產(chǎn)值、主要產(chǎn)品及產(chǎn)量、能源消費(fèi)量（以萬(wàn)t 標(biāo)準(zhǔn)煤來(lái)表示綜合能耗、煤、焦炭、油、天然氣、電力、熱力）等數(shù)據(jù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到政策規(guī)定的數(shù)量。具體情況見圖2（時(shí)間截止到2018 年6 月，數(shù)據(jù)由湖南溫室氣體排放綜合管理平臺(tái)網(wǎng)整理）。

圖2 湖南省2014—2015 年應(yīng)登記和實(shí)登記排放數(shù)據(jù)的企事業(yè)單位數(shù)

3.6 低碳環(huán)保意識(shí)亟須加強(qiáng)

近年來(lái)，湖南省環(huán)保工作取得了顯著的成效，由表2 可知，2013 年至2017 年，環(huán)境不良企業(yè)所占比例減少約四成，不良企業(yè)所占的比例下降速度加快。然而傳統(tǒng)的高碳發(fā)展模式并沒(méi)有根本性的改變；環(huán)境合格企業(yè)總數(shù)較為穩(wěn)定，但環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)占比呈波動(dòng)中上升的趨勢(shì)。

表2 湖南省近5 年來(lái)企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)結(jié)果

由圖3 可知，湖南在近年來(lái)逐步加大了工業(yè)廢氣治理設(shè)施的投入，由2004 年的6.2 億元提升至2014 年的40.32 億元，工業(yè)廢氣排放量增速顯著放緩。但是，工業(yè)廢氣排放量的減少與工業(yè)廢氣治理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用緊密相關(guān)，這意味著政府采取的仍是“高投入型”的環(huán)境治理模式，一旦運(yùn)行費(fèi)用落空，相應(yīng)的工業(yè)廢氣治理進(jìn)程隨之延緩。綜上，湖南的環(huán)保形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，環(huán)保監(jiān)控力度仍不可松懈。

圖3 湖南省2004—2014 年工業(yè)廢氣排放和處理情況組合

4 加快碳金融發(fā)展的對(duì)策建議

4.1 加強(qiáng)基礎(chǔ)保障與優(yōu)化布局同行

碳金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為發(fā)展碳金融的重要驅(qū)動(dòng)力量，首先要著力建設(shè)跨區(qū)域甚至跨國(guó)的交易平臺(tái)，比如環(huán)境交易所、能源交易所等，不僅能緩解市場(chǎng)分割帶來(lái)的不利影響，還有利于在國(guó)際碳交易中爭(zhēng)取主動(dòng)權(quán)和定價(jià)權(quán)。湖南省低碳產(chǎn)業(yè)主要集中在永州、懷化、邵陽(yáng)和長(zhǎng)沙等城市，其他市縣規(guī)模相對(duì)偏小，不同城市之間的差距明顯，要加快弱勢(shì)城市的碳金融發(fā)展進(jìn)程，優(yōu)化省區(qū)內(nèi)碳金融分布結(jié)構(gòu)。

4.2 健全碳金融組織架構(gòu)和規(guī)章制度安排

健全碳金融領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制與專營(yíng)機(jī)制、完善碳產(chǎn)品交易平臺(tái)建設(shè)是實(shí)現(xiàn)政府部門、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間信息溝通及金融與碳市場(chǎng)無(wú)縫對(duì)接的關(guān)鍵。針對(duì)目前湖南省碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀，有關(guān)部門建立碳金融發(fā)展總體規(guī)劃和監(jiān)督落實(shí)的省級(jí)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制十分重要［13］，這樣對(duì)督促地方政府部門、金融管理部門和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立起碳金融組織機(jī)構(gòu)有示范作用，為企業(yè)盡快加入碳金融發(fā)展隊(duì)伍提供了有力抓手。

4.3 完善法律約束機(jī)制與市場(chǎng)引導(dǎo)機(jī)制

第一，完善相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度，明確各級(jí)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)企業(yè)的綠色發(fā)展納入核心業(yè)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理范圍，對(duì)其提供低碳金融服務(wù)和支持。第二，發(fā)揮財(cái)政金融對(duì)碳信貸的引導(dǎo)作用；財(cái)政可牽頭組建或參股擔(dān)保公司與擔(dān)保基金，健全其融資擔(dān)保體系，提升碳金融擔(dān)保能力。第三，強(qiáng)化政府的績(jī)效考核的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步落實(shí)地方政府發(fā)展“綠色GDP”績(jī)效考核機(jī)制；持續(xù)加大環(huán)保部門市場(chǎng)監(jiān)管的強(qiáng)度、問(wèn)責(zé)和懲罰的力度，提高市場(chǎng)和企業(yè)的違法成本。第四，建立碳金融統(tǒng)計(jì)制度、評(píng)估體系及通報(bào)機(jī)制，完善政府部門、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息共享平臺(tái)與溝通機(jī)制［1］，進(jìn)一步提高溝通效率。

4.4 鼓勵(lì)碳金融創(chuàng)新和專業(yè)人才培養(yǎng)

第一，對(duì)低碳企業(yè)給予更多的稅收支持和優(yōu)惠政策，簡(jiǎn)化手續(xù)流程，降低交易費(fèi)用；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)放寬對(duì)低碳企業(yè)的碳權(quán)質(zhì)押融資貸款要求，降低同類貸款門檻。第二，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)逐步完善碳產(chǎn)品交易平臺(tái)建設(shè)，構(gòu)建適合我國(guó)和湖南省實(shí)情的碳金融衍生產(chǎn)品體系；嘗試開發(fā)多種碳金融的衍生產(chǎn)品，在加強(qiáng)碳信貸的基礎(chǔ)上，大力推廣碳證券、碳基金等業(yè)務(wù)［2］。第三，配套碳金融復(fù)合型人才也是關(guān)鍵，碳金融涵蓋金融、環(huán)保、法律等眾多領(lǐng)域，因此培養(yǎng)復(fù)合型專業(yè)人才迫在眉睫［2］。

4.5 加強(qiáng)對(duì)低碳環(huán)保的宣傳教育工作

綠水青山就是金山銀山，但迫于政績(jī)考核需要，許多地方政府仍然過(guò)度關(guān)注“政績(jī)工程”，片面追求經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，對(duì)環(huán)境保護(hù)治理重視不夠。政府進(jìn)一步完善相關(guān)宣傳教育具有良好的政策和價(jià)值觀導(dǎo)向作用。地方政府需不斷提高低碳發(fā)展的社會(huì)參與度，進(jìn)一步擴(kuò)大社會(huì)大眾對(duì)低碳發(fā)展的認(rèn)知度，加強(qiáng)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的宣傳教育，使低碳經(jīng)濟(jì)和碳金融的新發(fā)展理念逐步深入人心。