論貨幣時間價值在個人理財中的應(yīng)用

賈新麗 李江山

摘要：本文首先介紹了貨幣時間價值概念和計算方法的理論，其次提出人們理財時在個人存款、還房貸、貸款購車以及教育投資方面易進(jìn)的誤區(qū)，最后通過舉例分析方法得出更合理的個人投資方案。

關(guān)鍵詞：貨幣時間價值;個人理財

引言

自改革開放以來，中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，人們生活水平和可支配收入不斷提高，手中積累的財富也越來越多，人們的投資理念也發(fā)生了轉(zhuǎn)變，手中的錢從早先的用來“應(yīng)急”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛脕怼霸鲋怠?，這說明人們的理財意識在逐漸增強(qiáng)。理財?shù)闹腔垡舱w現(xiàn)在這里：對資金進(jìn)行合理分配，使其在滿足正常生活后還能實現(xiàn)保值增值。

一、貨幣時間價值概述

貨幣時間價值概念：貨幣時間價值又稱資金時間價值，是指貨幣作為資本在特定時空內(nèi)投入生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的時間價值。我們在討論貨幣時間價值時，經(jīng)常會提及兩個概念，一是復(fù)利，通俗來講，就是“利滾利”;二是年金，所謂年金就是一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。

二、貨幣時間價值在個人理財中的常見誤區(qū)

（一）錢存在銀行更劃算

互聯(lián)網(wǎng)的誕生，使得人們的生活方式發(fā)生了巨大的變化。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，網(wǎng)上支付讓人們進(jìn)入了無現(xiàn)金時代。正如我們所見，現(xiàn)在很多中老年人并不擅長使用手機(jī)，更不要說用手機(jī)來理財了。他們更喜歡把錢存在銀行里，雖然他們知道銀行的利息不高，但銀行是國家的金融機(jī)構(gòu)，相對來講更有保障力。那互聯(lián)網(wǎng)金融理財就真的不可信嗎？

（二）等額本金還貸款更劃算

一直以來，中國人熱衷于買房，談中國消費(fèi)那就必須得談?wù)劮孔?。買房子背負(fù)幾百萬的貸款很正常，既然有貸款，我們就需要考慮如何還款更劃算。市面上流行等額本金還款和等額本息還款，例如現(xiàn)在的房貸基準(zhǔn)利率是4.90%，不考慮提前還款，假如一個人在20年內(nèi)要100萬的房貸，149萬是在等額本金法下連本帶利的還款額，157萬是在等額本息法下連本帶利的還款額，二者相差8萬，所以應(yīng)該選擇等額本金法，這也是現(xiàn)在大多數(shù)普通群眾選擇的還款方式，但這就一定是最劃算的還款方式嗎？

（三）信用卡分期買車更劃算

當(dāng)前我國已是汽車制造和銷售大國，截至2018年年底，十年來汽車銷售量穩(wěn)居全球第一。既然人們想買車，那么問題來了，有些普通家庭會選擇車貸，但是現(xiàn)在很多銀行對車貸要求越來越嚴(yán)格，又加上現(xiàn)在大多數(shù)銀行工作人員推薦信用卡分期付款業(yè)務(wù)，這就使得大多數(shù)人果斷選擇分期購車了。可是，事實真的是這樣嗎？大多數(shù)人的選擇就真的對嗎？

（四）高中畢業(yè)直接就業(yè)收入更可觀

據(jù)《中國教育報》報道，培養(yǎng)一個普通本科學(xué)生大學(xué)四年的花費(fèi)在7.8—12萬，一般的教育花銷占家庭收入的近四成。所以，現(xiàn)在很多農(nóng)村家長都有這樣一個想法：假如孩子高中畢業(yè)后選擇去打工，四年能掙8萬，而上大學(xué)四年得花費(fèi)8萬，這樣一來相差16萬。用這16萬元去投資做點(diǎn)小買賣，4年下來還能掙不少錢;本科畢業(yè)后的工資3 000左右，那也得三四年才能掙到那么多錢，而且如果推算時再加上貨幣時間價值，高中畢業(yè)后選擇直接上大學(xué)豈不是更不劃算。可是，這種所謂的“大學(xué)無用論”真的可信嗎？

三、充分發(fā)揮貨幣時間價值在個人理財中的應(yīng)用價值

（一）為個人存款獲取更高利息

比如，某人現(xiàn)在有100元，如果把它放在家里，十年后它還是100元，并沒有產(chǎn)生任何增值;但如果把它存在銀行或者把它存入零錢通，十年后這筆錢會增值。這就意味著貨幣時間價值是資金在再投資的過程中產(chǎn)生的，而貨幣時間價值對個人理財產(chǎn)生著非常重要的影響。

以六大國有銀行之一工商銀行為例，2019年銀行存款年利率是1.98%，把一萬元存進(jìn)銀行，每天的利息是0.542 4元，在一年后可以得到198元的利息。

隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，很多人都意識到理財是財富增值的最優(yōu)選擇，所以近年來理財產(chǎn)品市場迅速發(fā)展。以零錢通為例，2019年10月22日，7日年化收益率為2.415 0%，萬分收益是0.654 1，當(dāng)日的收益就是0.654 1元，1年后可以得到238.746 5元的利息。這還僅僅是一年的，在很長的時間維度里，兩者的差異會大幅增加。

由此我們可以看出，相對于把錢存進(jìn)銀行，投資互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品利息更高，收益更明顯。

（二）為購房還款選擇合理的方式

我們?nèi)砸郧懊娑?、（二）中的情況為例，現(xiàn)在大多數(shù)人所選擇的等額本金法是最合理的還款方式嗎？

在這里我們不考慮提前還款。按照等額本金法還款：第一年需要還款8 250.00元，其中應(yīng)還本金4 166.67元，應(yīng)還利息4 083.33元;第二年需要還款8 232.99元，其中應(yīng)還本金4 166.67元，應(yīng)還利息4 066.32元，依次計算，利息在逐年減少，而每期償還本金都是4 166.67元;按照等額本息法還款：每期還款額為6 544.44元，第一年應(yīng)還本金2 461.11元，應(yīng)還利息4 083.33元;第二年應(yīng)還本金2 471.16元，應(yīng)還利息4 073.28元，由此可見，等額本息法是每期還款總額不變，每期應(yīng)還本金逐年增加，每期償還利息在逐年減少。

由上可知，第一年等額本金比等額本息多還1 705.56元，直到101月，也就是8年零3個月后，等額本金的還款額開始小于等額本息。也就是說在還房貸后面的11年零9個月里，每月等額本金還款額會比等額本息少。因為貨幣的時間價值的存在，前8年多付的錢比后面11個年少付的錢要值錢得多。如果選擇等額本息，把前8年零3個月多支付的9萬元用來購買基金，年化8%的收益率，到房貸到期時這筆錢會是41.94萬元。如果選擇等額本金，在后面11年零9個月里，把這筆錢做同樣的投資，會是17.27萬元，兩者相差24.69萬。而在剛開始時計算的差額兩者僅僅相差8萬。

所以，在不考慮提前還款的情況下，在購房后還款時應(yīng)該選擇等額本息法。

（三）為購車選擇合理的付款方式

現(xiàn)在很多汽車銷售商都在宣傳“信用卡分期付款”“零利率”可事實并非如此。銀行一般采取的是階梯收費(fèi)，一般是12個月內(nèi)零利率，12—24個月利率在5%—10%，逐年遞增，所以想要購車的人在買車時必須了解銀行零利率政策，天上并不會掉餡餅。關(guān)于“手續(xù)費(fèi)低至4%”，其實就是手續(xù)費(fèi)是分期的時候一筆收掉的，相當(dāng)于把利息加到本金上，還款的金額中還包括手續(xù)費(fèi)。

所以在購車時不要輕信信用卡分期付款零利率，信用卡分期買車也未必更劃算。

（四）為教育投資決策提供有效依據(jù)

根據(jù)文化部的數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，初中及以下的畢業(yè)生人均年收入為16 980元/人，高中或中專為20 797元/人，大學(xué)專科和本科分別為25 641元/人、30 496元/人、研究生為42 096元/人。為了使結(jié)果更有說服力，我們在這里舉一個例子來說明。

一般來講，一個人7歲開始上小學(xué)，19歲高中畢業(yè)，23歲大學(xué)本科畢業(yè)，假如大學(xué)本科畢業(yè)就直接就業(yè)，60歲退休（工作37年），假定不考慮退休金，折現(xiàn)率3%（根據(jù)銀行近20年定期一年期存款利率的平均值），根據(jù)初步分析可知，大學(xué)期間的機(jī)會成本為20 797，假如學(xué)費(fèi)、書費(fèi)等直接費(fèi)用10 000元/年，總成本30 797，大學(xué)本科畢業(yè)后每年增加的收益為9 699元/年。

折現(xiàn)到高中畢業(yè)時（19歲）的數(shù)值進(jìn)行比較：

教育成本：P=30 797（P/A，3%，4）=114 475.47（元）

教育收益：P=9 699（P/A，3%，37）（P/F，3%，4）=190 912.55（元）

教育凈收益：190 912.55-114 475.47=76 437.08（元）>0

以退休時（60歲）為終點(diǎn)，

教育凈收益的終值=76 437.08（F/P，3%，41）=256 820.86（元）>0

所以，由此可見，新興起的“大學(xué)無用論”是錯誤的。

四、結(jié)語

總的來說，貨幣時間價值貫穿于我們的日常生活中，小到買手機(jī)分期付款，大到買車買房還貸，這些都應(yīng)用了貨幣時間價值。我們要明確一個概念，資金是具有時間價值的，只有正確認(rèn)識貨幣時間價值才能避免在存款、還貸、教育投資時走進(jìn)誤區(qū)，才能充分發(fā)揮貨幣時間價值在個人理財中的價值。

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