供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)的影響

徐雅婷 楊雨馨 李成龍

摘 要：未來(lái)供應(yīng)鏈金融更為可能的情況是改良后的電票與電商生態(tài)圈模式共存且互補(bǔ)的局面，電票作為通用的標(biāo)準(zhǔn)化解決方案，電商生態(tài)圈模式作為特定場(chǎng)景或特定垂直行業(yè)的深度專項(xiàng)解決方案。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈;金融;發(fā)展趨勢(shì)

1引言

供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)圍繞核心企業(yè)，在對(duì)整條供應(yīng)鏈進(jìn)行信用評(píng)估及商業(yè)交易監(jiān)管的基礎(chǔ)上，面向供應(yīng)鏈核心企業(yè)和其上下游相關(guān)企業(yè)提供的綜合金融服務(wù)。

1.1 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景

一個(gè)商品從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中，供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶構(gòu)成一個(gè)完整的供應(yīng)鏈條。其中，競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)地位，往往在交貨、價(jià)格、賬期、預(yù)付款等貿(mào)易條件方面對(duì)上下游配套企業(yè)要求苛刻。這些處于弱勢(shì)地位的企業(yè)，因參與供應(yīng)鏈而產(chǎn)生大額資金缺口，卻常常因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模小、抵押物不足、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定以及抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)能力差等諸多因素，難以獲得金融機(jī)構(gòu)融資支持，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金流通不暢，直接影響供應(yīng)鏈的流通效率。供應(yīng)鏈金融就是通過(guò)將核心企業(yè)的資信能力傳遞至其上下游企業(yè)，通過(guò)為其增信有效解決供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)融資難題，將供應(yīng)鏈資金流盤活。

1.2 供應(yīng)鏈金融主要形式

供應(yīng)鏈企業(yè)流動(dòng)資金占用主要有應(yīng)收賬款、庫(kù)存、預(yù)付賬款三種。按照增信措施的不同，供應(yīng)鏈金融可分為應(yīng)收類融資、預(yù)付類融資和存貨類融資三大類。

1.3 供應(yīng)鏈金融的作用意義

為解決供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間應(yīng)收賬款的拖欠問(wèn)題，加速資金周轉(zhuǎn)而生的供應(yīng)鏈金融，其目的在于解決信息不對(duì)稱和流動(dòng)性不足兩大突出難題。在“供應(yīng)鏈金融”的融資模式下，處在供應(yīng)鏈上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，即將流動(dòng)性注入了供應(yīng)鏈，加速了整條供應(yīng)鏈的物流和資金流的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，提升了整體價(jià)值。銀行借助核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信譽(yù)，為它的上下游提供金融服務(wù)，在一定程度上降低了因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度，信息流和資金流的結(jié)合將更好的支持和加強(qiáng)供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)之間的貨物、服務(wù)往來(lái)，降低摩擦成本。

2當(dāng)前供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì)淺析

2.1供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融的最大特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中找出信用優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈弱勢(shì)企業(yè)提供增信支持。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題;另一方面，將金融機(jī)構(gòu)信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)最大的區(qū)別在于，利用供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)的資信或增信支持，來(lái)緩解金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信息的不對(duì)稱，解決中小型企業(yè)的抵押、擔(dān)保資源匱乏問(wèn)題。

2.2供應(yīng)鏈金融參與各方的核心訴求

供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有金融機(jī)構(gòu)、上下游中小企業(yè)、支持型企業(yè)以及在供應(yīng)鏈中占優(yōu)勢(shì)地位的核心企業(yè)。（1）核心企業(yè)的核心訴求，在于通過(guò)應(yīng)付賬款賬期優(yōu)化，增強(qiáng)現(xiàn)金流管理水平，降低營(yíng)運(yùn)資金占用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。而通過(guò)核心企業(yè)為對(duì)供方的應(yīng)付賬款做確權(quán)或承兌，可為供方融資增信，提高供方合作粘性。（2）上下游中小企業(yè)的核心訴求，在于借助核心企業(yè)增信降低融資成本，加速現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)，并降低現(xiàn)金流的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低因不確定性導(dǎo)致的額外的資金成本。上游供方面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，包括壞賬風(fēng)險(xiǎn)，以及買方付款日期不確定性、資方放款時(shí)效和放款額度的不確定性等。這些不確定性風(fēng)險(xiǎn)，加重了企業(yè)資金備付、周轉(zhuǎn)資金借款等隱性資金成本。（3）金融機(jī)構(gòu)的核心訴求，在于拓展金融業(yè)務(wù)，并借助供應(yīng)鏈金融的多種增信措施，保障信貸資產(chǎn)安全，取得穩(wěn)定的金融業(yè)務(wù)收益。（4）支持型企業(yè)，是供應(yīng)鏈金融的主要協(xié)調(diào)者。對(duì)供應(yīng)鏈金融的支持型企業(yè)而言，供應(yīng)鏈金融開辟了新的增值業(yè)務(wù)，帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2.3傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的痛點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控的核心在于對(duì)質(zhì)權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)或提貨權(quán)的確權(quán)和對(duì)資金流、信息流及貨物流的監(jiān)控。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的顯著特點(diǎn)是小額、高頻、期限短、業(yè)務(wù)主體跨地域、應(yīng)收賬款確權(quán)及權(quán)利轉(zhuǎn)讓流程復(fù)雜。金融機(jī)構(gòu)靠傳統(tǒng)的線下人工操作的模式辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，勢(shì)必面臨流程長(zhǎng)、效率低，操作風(fēng)險(xiǎn)高，業(yè)務(wù)和人工成本高等弊端，這嚴(yán)重阻礙了供應(yīng)鏈金融的規(guī)?；l(fā)展。對(duì)于資金需求方來(lái)講，效率低下和規(guī)?；y題，以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的冗長(zhǎng)審批流程和差強(qiáng)人意的審批時(shí)效，加劇了融資方所面臨的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，給融資方造成大量的隱性成本，使得供應(yīng)鏈金融在降低中小企業(yè)融資成本方面的效果大打折扣。上述問(wèn)題，嚴(yán)重制約了供應(yīng)鏈金融在解決廣大中小企業(yè)融資難融資貴方面作用的有效發(fā)揮。

2.4在線供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)

在線供應(yīng)鏈金融有三種優(yōu)勢(shì)：第一是網(wǎng)絡(luò)化，第二是精準(zhǔn)化，第三是數(shù)據(jù)化。在線供應(yīng)鏈金融將在供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)流程上的信息和交易全部線上化和數(shù)據(jù)化，進(jìn)而利用大數(shù)據(jù)分析和監(jiān)控，準(zhǔn)確的評(píng)估和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，大幅降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控成本，改善了放款時(shí)效。

2.5供應(yīng)鏈金融發(fā)展歷程

供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上不僅是金融業(yè)務(wù)，而是為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)的手段，其宗旨是通過(guò)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，帶動(dòng)資金流反過(guò)來(lái)又運(yùn)用金融手段優(yōu)化產(chǎn)業(yè)。供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作的模式經(jīng)歷了三個(gè)階段：從起初由銀行業(yè)推動(dòng)，到由供應(yīng)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)，再演變?yōu)楫?dāng)前的平臺(tái)化趨勢(shì)。在金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)下，通過(guò)綁定核心企業(yè)授信，憑借其信用去開發(fā)上下游中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，其中最典型的是基于核心企業(yè)授信的反向保理業(yè)務(wù)。這一模式下，銀行借貸風(fēng)險(xiǎn)得以控制，但其弊端是銀行并不了解產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，更無(wú)法全程把握供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的具體狀況，業(yè)務(wù)風(fēng)控完全依賴于核心企業(yè)的配合協(xié)作。

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