碳排放交易制度與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量：抑制還是促進(jìn)

胡江峰 黃慶華 潘欣欣

摘要近年來，有關(guān)環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的研究大量涌現(xiàn)，但基于中國碳排放交易制度，尤其是從微觀企業(yè)層面考察碳排放交易制度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的研究仍有待豐富和深化。有鑒于此，采用2008—2016年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù)，以專利申請總量表示創(chuàng)新數(shù)量，以發(fā)明專利申請和實(shí)用新型專利申請分別表示高質(zhì)量創(chuàng)新和低質(zhì)量創(chuàng)新，進(jìn)而采用DID模型構(gòu)建中國碳排放交易制度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)框架。同時(shí)，為增強(qiáng)實(shí)證結(jié)果的解釋力，采用PSM-DID方法對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)、異質(zhì)性檢驗(yàn)以及政府補(bǔ)貼方式的創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制檢驗(yàn)。結(jié)果表明：①碳排放交易制度在提高“處理組”企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量的同時(shí)，也能促使企業(yè)兼顧創(chuàng)新質(zhì)量，但從影響程度來看，碳排放交易制度對低質(zhì)量創(chuàng)新促進(jìn)作用更為強(qiáng)勁。②從企業(yè)所有權(quán)和規(guī)模異質(zhì)性來看，碳排放交易制度主要對國有股份企業(yè)和大規(guī)模企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量有促進(jìn)作用，而對民營企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新的誘導(dǎo)力度較小或不顯著。③機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼政策能夠有效彌補(bǔ)碳排放交易制度對高質(zhì)量創(chuàng)新誘導(dǎo)乏力的不足，但創(chuàng)新激勵(lì)效果因政府補(bǔ)貼方式而異，其中政府事前補(bǔ)貼優(yōu)于政府事后補(bǔ)償;此外，碳排放交易制度通過促使政府為被規(guī)制企業(yè)提供更多的政府事前補(bǔ)貼，從而有效緩解企業(yè)“遵循成本”壓力，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新。由此認(rèn)為，加大對小規(guī)模民營企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新補(bǔ)貼、采取更具靈活性和針對性的創(chuàng)新補(bǔ)貼方式，應(yīng)是進(jìn)一步助力碳排放交易制度誘導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新的政策制定方向。

關(guān)鍵詞 碳排放交易制度;創(chuàng)新質(zhì)量;DID模型;PSM-DID;政府補(bǔ)貼方式

近年來，為應(yīng)對全球氣候變暖問題，中國政府積極承擔(dān)起大國責(zé)任，從2013年起在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等7個(gè)省市試行碳排放交易。同時(shí)，還在“十三五”規(guī)劃中明確表示，到2020年單位GDP二氧化碳排放要比2005年下降40%～45%，預(yù)計(jì)在2030年左右實(shí)現(xiàn)CO2排放量達(dá)到峰值的目標(biāo)。可以預(yù)見，低碳經(jīng)濟(jì)將成為未來中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然趨勢。然而，中國在低碳可持續(xù)發(fā)展的“機(jī)遇”中，也面臨著諸多“挑戰(zhàn)”。根據(jù)《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2017》顯示，2016年中國一次能源消耗量為43.6億t標(biāo)準(zhǔn)煤，其中煤炭占比高達(dá)62%，與2008年76%的峰值相比，雖有所下降，但也意味著短期內(nèi)以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍難以得到根本性轉(zhuǎn)變[1]。不僅如此，隨著中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的加快推進(jìn)，未來一段時(shí)間內(nèi)能源消耗總量還將以年均2.5%的速度增長。因此，在能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以優(yōu)化，而消耗量又持續(xù)增長的雙重壓力下，碳排放交易制度能否以及如何協(xié)調(diào)好溫室氣體減排與經(jīng)濟(jì)發(fā)展雙重目標(biāo)，已然成為中國政府和學(xué)術(shù)界亟待解決的重大問題。

目前，越來越多的證據(jù)表明，技術(shù)創(chuàng)新作為第一生產(chǎn)力，不僅是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，而且也是解決環(huán)境問題的關(guān)鍵要素。根據(jù)Porter等[2]的觀點(diǎn)，合理的環(huán)境規(guī)制能夠激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，并借助由技術(shù)創(chuàng)新帶來的能源節(jié)約和產(chǎn)品質(zhì)量改進(jìn)彌補(bǔ)遵循成本，進(jìn)而在改善環(huán)境質(zhì)量的同時(shí)提升企業(yè)競爭力，即所謂的“波特假說”。由此可知，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的雙贏在很大程度上取決于環(huán)境規(guī)制能否誘導(dǎo)新技術(shù)的產(chǎn)生和采用。自此，有關(guān)環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新關(guān)系的研究大量涌現(xiàn)，但研究結(jié)論卻存在較大的差異。大部分學(xué)者分別基于不同國家、不同層面的數(shù)據(jù)得出環(huán)境規(guī)制顯著促進(jìn)了專利申請量和R&D支出提升的結(jié)論[3-7]。然而，也有部分學(xué)者基于相反結(jié)論對此進(jìn)行了反駁，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制壓力迫使企業(yè)將原本用于生產(chǎn)性活動(dòng)的要素（勞動(dòng)、資本等），投入到以減少污染排放的非生產(chǎn)性活動(dòng)中，從而擠出了企業(yè)R&D投資[8-10]。隨著學(xué)界對環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系認(rèn)識的深入，越來越多的研究開始將技術(shù)創(chuàng)新劃分為綠色創(chuàng)新和非綠色創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，并由此對上述兩種相反觀點(diǎn)進(jìn)行了解釋，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制主要對綠色技術(shù)創(chuàng)新[9-13]和工藝創(chuàng)新[14-15]具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。

上述有關(guān)環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新的探索性研究，為本文深入探討中國碳排放交易試點(diǎn)制度與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量之間的關(guān)系提供了有益啟發(fā)。然而，考慮到技術(shù)間的差異不僅表現(xiàn)在環(huán)保程度和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的差異上，而且還會(huì)因技術(shù)水平不同而表現(xiàn)出創(chuàng)新質(zhì)量差異[16]。在現(xiàn)實(shí)中，部分企業(yè)出于策略性競爭考慮，傾向于低質(zhì)量創(chuàng)新，申請大量無效專利[17]。尤其是在中國政府加大創(chuàng)新補(bǔ)貼的情況下，企業(yè)為了獲得政策傾斜更愿意追求創(chuàng)新數(shù)量而非創(chuàng)新質(zhì)量[16，18-19]，由此造成了中國創(chuàng)新質(zhì)量滯后于創(chuàng)新數(shù)量的局面[20-21]。此外，也有學(xué)者強(qiáng)調(diào)，在市場環(huán)境未發(fā)生重大變化的情況下，如果企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過于超前，不僅不會(huì)被市場認(rèn)可，而且還會(huì)因?yàn)橘Y源浪費(fèi)，造成競爭力損失[22-23]。那么，正值中國經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型之際，碳排放交易制度作為政府給企業(yè)施加的外部約束，能否誘導(dǎo)中國企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新呢？以及在規(guī)制成本和高質(zhì)量創(chuàng)新成本的雙重壓力下，政府補(bǔ)貼政策又在其中扮演著怎樣的角色呢？

1文獻(xiàn)綜述

自Porter等[2]開創(chuàng)性地提出“波特假說”，即合理的環(huán)境規(guī)制能夠誘導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而在彌補(bǔ)“遵循成本”的同時(shí)，也有益于企業(yè)競爭力的提升。其后，有關(guān)“波特假說”的驗(yàn)證性研究大量涌現(xiàn)，并把環(huán)境規(guī)制能否促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新作為評判“波特假說”是否存在的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

目前，已有較多研究支持環(huán)境規(guī)制對企業(yè)創(chuàng)新具有正向影響的觀點(diǎn)。Jaffe等[3]基于美國制造業(yè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對R&D支出具有正向影響。而Lee等[4]采用美國汽車行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，也得到類似結(jié)論，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制促進(jìn)了美國汽車企業(yè)的專利申請量。此外，學(xué)者們也紛紛在美國之外的其他國家發(fā)現(xiàn)了環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新存在正相關(guān)的證據(jù)。Ford等[5]通過調(diào)查的方式采集到澳大利亞油氣行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制對企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新均有促進(jìn)作用類似地，Rubashkina等[6]則在歐洲國家制造業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新能力。近年來，學(xué)界也開始重視對中國環(huán)境規(guī)制與創(chuàng)新關(guān)系的研究。比較一致的是，劉曄等[7]基于中國的數(shù)據(jù)均得出環(huán)境規(guī)制能夠有效提升技術(shù)創(chuàng)新水平。然而，也有部分研究得出完全相反的結(jié)論。Kneller等[9]研究了環(huán)境規(guī)制對英國制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響，但未發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對R&D總投入有促進(jìn)作用。不僅如此，F(xiàn)eng等[10]基于微觀企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，中國碳排放交易試點(diǎn)的實(shí)施甚至對“處理組”企業(yè)專利申請總量具有抑制作用。

隨著研究的深入，學(xué)者們對技術(shù)創(chuàng)新的分類更為細(xì)致，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制并非對所有類型的創(chuàng)新都有促進(jìn)作用，而是具有偏向性誘導(dǎo)作用。換句話說，環(huán)境規(guī)制改變了企業(yè)原有創(chuàng)新策略。Acemoglu等[11]將技術(shù)區(qū)分為污染型技術(shù)和清潔型技術(shù)，并在理論上推導(dǎo)出嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制確實(shí)能夠誘導(dǎo)企業(yè)從污染型技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)向清潔型技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)論。在實(shí)證研究中，學(xué)者們也得到類似觀點(diǎn)。Nesta等[12]基于歐洲國家數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，提高能源價(jià)格和加入“京都議定書”均對綠色專利有正向影響。Kneller等[9]、Tang[13]分別研究了環(huán)境規(guī)制對企業(yè)綠色創(chuàng)新和非綠色創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對總體R&D投入影響不顯著，但對綠色創(chuàng)新具有顯著的正向影響，而且綠色創(chuàng)新還擠出了非綠色創(chuàng)新。Feng等[10]發(fā)現(xiàn)中國碳排放交易對企業(yè)創(chuàng)新具有抑制作用，但抑制的主要是非綠色創(chuàng)新，對綠色創(chuàng)新仍然具有正向影響。此外，也有學(xué)者將技術(shù)創(chuàng)新劃分為工藝創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。Hu等[14]、Guo等[15]認(rèn)為環(huán)境規(guī)制對兩類創(chuàng)新均有顯著促進(jìn)作用，但相對而言，對企業(yè)工藝創(chuàng)新的影響效果更為強(qiáng)勁?？紤]到中國在以專利為特征的創(chuàng)新數(shù)量上實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長，但就創(chuàng)新質(zhì)量而言，與歐美發(fā)達(dá)國家相比仍有不小的差距[24]。因此，本文基于專利質(zhì)量將企業(yè)創(chuàng)新劃分為創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量，這無疑更加符合當(dāng)前中國所面臨的創(chuàng)新質(zhì)量滯后于創(chuàng)新數(shù)量的問題。

此外，相關(guān)研究也強(qiáng)調(diào)，環(huán)境規(guī)制工具選擇也是影響企業(yè)創(chuàng)新策略的關(guān)鍵因素。一般認(rèn)為，市場化環(huán)境規(guī)制工具賦予了企業(yè)污染減排更大的靈活性，從而比命令—控制型環(huán)境規(guī)制工具更能夠激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新[13，25-26]。Anderson等[27]通過問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在碳排放交易體系下，有近一半的公司對現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行了更新，其中大多數(shù)企業(yè)還對生產(chǎn)工藝進(jìn)行了優(yōu)化。類似地，Borghesi等[28]基于意大利的數(shù)據(jù)也得出碳排放交易體系能夠顯著促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新。Johnstone等[26]則進(jìn)一步比較了市場型規(guī)制與命令—控制型規(guī)制的綠色創(chuàng)新效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)僅市場型規(guī)制方式對環(huán)保型專利數(shù)量具有顯著的提升作用。然而，部分學(xué)者發(fā)現(xiàn)歐洲碳排放交易體系對企業(yè)低碳專利僅有2%的提升作用，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制的綠色創(chuàng)新效應(yīng)有夸大的成分[29]。Bel等[30]對此進(jìn)行了解釋，認(rèn)為由于歐盟碳排放交易配額供大于求，造成碳權(quán)價(jià)格偏低，從而對企業(yè)生產(chǎn)行為缺乏約束，最終不利于企業(yè)采取低碳技術(shù)。

從上述文獻(xiàn)來看，適宜的環(huán)境規(guī)制方式和更加細(xì)致的技術(shù)創(chuàng)新分類為“波特假說”的實(shí)現(xiàn)提供了有利條件。但如果一味給企業(yè)施加政策壓力可能會(huì)對企業(yè)污染減排動(dòng)機(jī)激勵(lì)不足[15，31-32]，企業(yè)在環(huán)境規(guī)制的影響下會(huì)傾向于將研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入到以經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出為目標(biāo)的非綠色技術(shù)創(chuàng)新，從而造成資源和環(huán)境的更大浪費(fèi)與破壞[8]。在諸多研究中，政府補(bǔ)貼通常被視為緩解企業(yè)資金約束和彌補(bǔ)市場失靈的有效工具。盡管有少部分學(xué)者認(rèn)為，政府補(bǔ)貼擠出了私人R&D投入[33-34]，但并未表明對創(chuàng)新產(chǎn)出是否也有擠出作用。與此相反，大部分研究表明，政府補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新具有正向推動(dòng)作用[32-35]。尤其是在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下，一方面，政府補(bǔ)貼能夠有效削弱或抵消環(huán)境規(guī)制對R&D投資的擠出效應(yīng)[36];另一方面，環(huán)境規(guī)制可以通過綠色引導(dǎo)放大政府研發(fā)資金對綠色技術(shù)創(chuàng)新的激勵(lì)作用[15]。因此，本文在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深入探索碳排放約束下政府補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。

與既有文獻(xiàn)相比，本文可能的邊際貢獻(xiàn)歸結(jié)如下：①在創(chuàng)新識別上：本文分別以創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量來表示企業(yè)創(chuàng)新，其中采用專利申請總數(shù)作為創(chuàng)新數(shù)量，并以發(fā)明專利申請和實(shí)用新型專利申請分別表示為高質(zhì)量創(chuàng)新和低質(zhì)量創(chuàng)新。②在環(huán)境規(guī)制方式上：本文以中國開展的碳排放交易試點(diǎn)政策為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，考察碳排放交易制度對中國企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。③在數(shù)據(jù)和方法上：本文基于2008—2016年中國A股上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，并采用雙重差分（differenceindifference，DID）模型構(gòu)建碳排放交易試點(diǎn)制度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)框架。同時(shí)，為克服雙重差分模型的內(nèi)生性和共同趨勢假設(shè)的缺陷，本文采用PSM-DID方法對實(shí)證結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)并運(yùn)用于后續(xù)實(shí)證研究中，即首先采用傾向分值匹配法（prosperityscorematch，PSM）對樣本進(jìn)行匹配，然后再用DID方法對匹配后的子樣本進(jìn)行回歸。

2研究設(shè)計(jì)

2.1制度背景與模型設(shè)定

2.1.1制度背景

自1997年10月《京都議定書》簽訂以來，借助市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排的全新理念得到了持續(xù)發(fā)展。尤其是在2002—2005年期間，英國、澳大利亞與歐盟等國先后建立起碳排放交易市場，標(biāo)志著碳排放交易實(shí)現(xiàn)了由理念到實(shí)踐的跨越。所謂碳排放交易，是指在政府規(guī)定碳排放總量的基礎(chǔ)上，企業(yè)基于自身碳排放配額在市場上買入（賣出）額外的（過剩的）碳排放權(quán)。一般認(rèn)為，由于賦予了碳排放權(quán)商品的性質(zhì)，從而會(huì)對企業(yè)生產(chǎn)決策產(chǎn)生了影響。此外，與傳統(tǒng)的命令—控制型減排工具相比，碳排放交易不僅具有更高的減排效率，而且還可通過價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。目前，歐盟排放體系作為全球最大的多國碳排放交易體系，覆蓋了24個(gè)國家，超過12000家工業(yè)企業(yè)，貢獻(xiàn)了全球約80%的交易額，達(dá)到4.9億歐元。其他諸如美國加利福尼亞、東京、新西蘭以及韓國碳排放交易市場，則屬于區(qū)域性碳排放交易體系，旨在通過本地區(qū)或本國碳排放交易體系的運(yùn)行，進(jìn)而為實(shí)現(xiàn)與其他碳排放交易體系有效對接形成全球性統(tǒng)一的碳排放交易體系提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。

近年來，中國也在積極探索建立本國碳排放交易體系，實(shí)現(xiàn)溫室氣體減排的市場化環(huán)境規(guī)制方式。這是因?yàn)?，一方面低碳發(fā)展已成為全球必然趨勢，而由碳排放交易所衍生出來的金融創(chuàng)新，被認(rèn)為是未來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn);另一方面雖然中國已是清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）最大的供應(yīng)國，但由于沒有定價(jià)權(quán)，致使價(jià)格過低，造成碳資產(chǎn)流失。2011年10月，中國國家發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于開展碳排放交易權(quán)試點(diǎn)工作的通知》，正式批準(zhǔn)北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳開展碳排放交易試點(diǎn)，并于2013年先后在這7個(gè)省市試行碳排放交易。其中，受到碳排放約束的產(chǎn)業(yè)主要是鋼鐵、電力、化工、建筑、造紙、有色金屬和航空等8個(gè)高碳行業(yè)。截至2016年12月，7個(gè)碳排放交易試點(diǎn)的二氧化碳成交量達(dá)到1.6億t，成交額接近25億元。盡管與歐盟排放交易規(guī)模相比，中國試點(diǎn)省市的碳排放交易規(guī)模較小，但發(fā)展速度迅猛。尤其是在2017年12月，隨著《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》的印發(fā)，意味著以發(fā)電行業(yè)為突破口建立全國碳排放交易體系的工作將全面啟動(dòng)。今后，中國碳排放交易市場規(guī)模將達(dá)到40億t，兩倍于歐洲碳排放交易市場，有望成為世界上最大的碳排放交易體系。

2.1.2模型設(shè)定

為了實(shí)證檢驗(yàn)碳排放交易制度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響本文構(gòu)建基準(zhǔn)模型（1）：其中，下標(biāo)i、j、k、t分別表示企業(yè)、省份、行業(yè)和年份，INQi，j，k，t為創(chuàng)新質(zhì)量。CETSi，j，k，t為0～1二分類變量，當(dāng)樣本為處理組時(shí)，則CETSi，j，k，t=1;否則為0。Post和Provid同樣為0～1變量，當(dāng)中國碳排放交易制度啟動(dòng)后，則Post=1，否則為0;當(dāng)樣本處在碳排放交易試點(diǎn)區(qū)域，則Provid=1，否則為0。其中對于碳排放交易制度執(zhí)行時(shí)點(diǎn)的選擇，參考劉曄等[7]、Zhang等[37]的做法，以2012年作為碳排放交易制度試點(diǎn)執(zhí)行的起始年。為控制變量矩陣，分別為企業(yè)規(guī)模（Size）、企業(yè)規(guī)模平方項(xiàng)（Size2）、企業(yè)經(jīng)營年限（Ages）、資產(chǎn)負(fù)債率（Leverage）、企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)（SOE）和股權(quán)集中度（COCEN）;由于創(chuàng)新質(zhì)量在不同地區(qū)和不同行業(yè)之間具有較大的差異，因此本文還控制了行業(yè)和區(qū)域個(gè)體效應(yīng)，即uk、Provj;εi，j，k，t表示擾動(dòng)項(xiàng)。

2.2變量設(shè)定與說明

2.2.1創(chuàng)新質(zhì)量學(xué)界通常根據(jù)專利信息來衡量創(chuàng)新質(zhì)量。如Rubashkina等[6]、Johnstone等[26]采用專利引用數(shù)來衡量中國創(chuàng)新質(zhì)量，F(xiàn)isch等[38]采用專利自申請以來到第一次被引用的時(shí)間跨度來評價(jià)專利質(zhì)量，而Lanjouw等[39]、Schettino等[40]為了保證創(chuàng)新質(zhì)量盡可能涵蓋更多的專利信息，則采用主成分分析法將同族專利規(guī)模、專利申請寬度、專利前向引用和后向引用等專利四種特征綜合為一個(gè)指標(biāo)。

上述有關(guān)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量指標(biāo)選取和方法的研究，為本文提供了有益啟發(fā)，但是考慮到微觀企業(yè)層面上，對每個(gè)公司專利引用進(jìn)行識別的難度和工作量巨大。因此，本文借鑒Boeing[33]、黎文靖等[41]以專利申請作為創(chuàng)新指標(biāo)，這是因?yàn)閷＠暾埜咏l(fā)明時(shí)間，而且也是企業(yè)對當(dāng)前技術(shù)運(yùn)用和創(chuàng)新的總結(jié)。同時(shí)，根據(jù)Hu等[24]、劉督等[42]對專利的分類，以專利申請數(shù)（Patnet）作為創(chuàng)新數(shù)量，再以發(fā)明專利申請（Patneti）和新型實(shí)用專利申請（Patnetu）分別表示由高和低的創(chuàng)新質(zhì)量。這種創(chuàng)新質(zhì)量分類的現(xiàn)實(shí)依據(jù)來自中國專利局對專利的分類。中國專利局將專利劃分為發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利。其中發(fā)明專利具有最高的新穎度和技術(shù)創(chuàng)造性，并且發(fā)明專利的申請，必須符合“新穎性、創(chuàng)造性和實(shí)用性”的要求。相比之下，實(shí)用新型或設(shè)計(jì)專利只要求類似的專利申請以前沒有被批準(zhǔn)過。由于外觀設(shè)計(jì)專利作為最基本的創(chuàng)新，技術(shù)含量相對較低[33]，并且在申請過程中不需要提交報(bào)告和進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，更多地屬于企業(yè)自主行為。因此，在創(chuàng)新質(zhì)量劃分中本文將該種專利申請排除在外。

2.2.2控制變量

諸多研究表明，企業(yè)特征也是影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的重要變量?；诖耍疚倪€加入了包括企業(yè)規(guī)模及其平方項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債率、所有權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)集中度等五個(gè)控制變量。其中：企業(yè)規(guī)模（Size）以企業(yè)年末銷售額表示;經(jīng)營年限（Ages）以2016與企業(yè)成立年份的差值表示;資產(chǎn)負(fù)債率（Leverage）以負(fù)債總額/資產(chǎn)總額表示;所有權(quán)結(jié)構(gòu)（SOE）以二分類變量表示，如果含有國有股份則為1，否則為0;最后，股權(quán)集中度（COCEN）以第1大股東持股比例（%）表示。變量設(shè)定與說明如表1所示。

2.3數(shù)據(jù)來源與處理

以2008—2016年中國A股上市公司作為初始樣本，數(shù)據(jù)來源于CSMAR和Wind數(shù)據(jù)庫。對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理。

（1）樣本選取。鑒于碳排放交易制度僅涉及石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等8個(gè)試點(diǎn)行業(yè)。因此，本文選取的一級樣本僅涉及這八個(gè)行業(yè)，并以其中處在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)的上市公司作為處理組，以其他樣本作為控制組。

（2）缺失值和異常值處理。預(yù)先剔除專利申請總量為0或缺失的樣本，同時(shí)也將控制變量存在缺失值的樣本予以剔除，但為了保證足夠的樣本量，本文對發(fā)明專利申請和實(shí)用新型專利申請的缺失數(shù)據(jù)賦值為0。為消除極端值的影響，對連續(xù)變量的1%和99%百分位進(jìn)行Winsorize處理，以下數(shù)據(jù)報(bào)告均基于處理后的數(shù)據(jù)結(jié)果。最終共選取包含587家上市公司，共3153個(gè)觀測值。表2為變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

3實(shí)證結(jié)果與分析

3.1基準(zhǔn)模型結(jié)果

表3為碳排放交易制度對企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的回歸結(jié)果。整體來看，碳排放交易制度實(shí)施后對創(chuàng)新數(shù)量（LPatent）、創(chuàng)新質(zhì)量（LPatenti和LPatentu）以及創(chuàng)新質(zhì)量虛擬變量（Patenti_D和Patentu_D）均有正向影響，但對Patentu_D的系數(shù)不顯著。由此表明，碳排放交易制度的實(shí)施能夠誘致企業(yè)在追求創(chuàng)新數(shù)量的同時(shí)，更愿意兼顧創(chuàng)新質(zhì)量。

具體而言，在（1a）～（1c）中，碳排放交易制度對專利數(shù)量和兩類專利（發(fā)明專利和實(shí)用新型專利）均具有正向影響。這表明，碳排放交易制度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，并且有效誘導(dǎo)了企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新。本文認(rèn)為，原因可能來自兩個(gè)方面：一方面，在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制下，原有技術(shù)已無法滿足節(jié)能減排的需要，在日趨加重的“規(guī)制成本”負(fù)擔(dān)下，企業(yè)不得不進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新[14]。此外，由于技術(shù)創(chuàng)新具有正的外部性，即技術(shù)一旦被發(fā)明出來就很難排除其他人免費(fèi)享受技術(shù)創(chuàng)新所帶來的好處，從而企業(yè)就會(huì)通過申請專利的方式來尋求知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)[17]。另一方面，與命令—控制型環(huán)境規(guī)制工具相比，碳排放交易制度作為一種市場型環(huán)境規(guī)制方式具有更大的靈活性。在碳排放約束下，技術(shù)水平較高的企業(yè)具有更強(qiáng)勁的節(jié)能減排效應(yīng)，通過賣出多余的碳配額，獲得額外收益，由此企業(yè)也更愿意進(jìn)行技術(shù)水平較高的創(chuàng)新。這也可以從CETS在（1d）和（1e）的系數(shù)中得到證實(shí)。由于（1d）和（1e）的因變量為0～1二分類變量，分別表示企業(yè)發(fā)明專利申請行為和新型實(shí)用發(fā)明專利申請行為。盡管CETS在（1d）和（1e）中的系數(shù)均為正向，但僅在（1d）中的系數(shù)顯著，再次表明碳排放交易制度實(shí)施后，企業(yè)更愿意進(jìn)行高質(zhì)量創(chuàng)新。

此外，本文還分析了其他控制變量對創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量的影響。企業(yè)規(guī)模對專利數(shù)量、發(fā)明專利和實(shí)用新型專利申請都具有顯著的負(fù)向影響，但其二次項(xiàng)對三者具有顯著的正向影響，表明企業(yè)規(guī)模對企業(yè)創(chuàng)新具有非線性型影響。一般認(rèn)為，規(guī)模較大的企業(yè)資金更加充裕，可以通過購買和自主研發(fā)來獲取高質(zhì)量專利[20，24]。但同時(shí)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)表明，只有企業(yè)規(guī)模超過門檻才會(huì)對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出具有放大作用[13，43]。企業(yè)營業(yè)年限對專利總量、發(fā)明專利和實(shí)用新型專利具有顯著的負(fù)向影響，表明經(jīng)營時(shí)間越長的企業(yè)越不愿意進(jìn)行創(chuàng)新。資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)始終負(fù)，表明資產(chǎn)負(fù)債率過高不利于企業(yè)創(chuàng)新。所有權(quán)性質(zhì)的系數(shù)始終為負(fù)，意味著國有股份的存在抑制了企業(yè)申請專利的行為。這是因?yàn)椋话闱闆r下，國有企業(yè)更多以政治和社會(huì)責(zé)任為主要目標(biāo)，加之委托-代理間的沖突嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平較低，從而導(dǎo)致國企的創(chuàng)新動(dòng)力不足，創(chuàng)新產(chǎn)出低于民企[44]。

3.2穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了排除碳排放交易制度試點(diǎn)非隨機(jī)性選擇的干擾，以及放松DID方法的共同趨勢假設(shè)，參考Lschel等[45]采用PSM-DID模型進(jìn)行估計(jì)。具體步驟為：首先，采用Logit模型計(jì)算出每個(gè)樣本被選為碳排放交易試點(diǎn)的傾向分值;然后，采用PSM方法在“控制組”中尋找與“處理組”樣本傾向分值相近的樣本，從而可以消除樣本非隨機(jī)選擇性的問題和放松“處理組”和“控制組”必須具有共同趨勢的假設(shè);最后，結(jié)合DID方法估計(jì)碳排放交易試點(diǎn)真實(shí)的政策效應(yīng)。

表4為PSM-DID方法估計(jì)結(jié)果，與表3中的結(jié)果相比，除CETS回歸系數(shù)變大之外，在顯著性和方向上并沒有變化。由此表明，本文的實(shí)證結(jié)果通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。具體而言，碳排放交易制度均對專利申請總量、發(fā)明專利申請、實(shí)用新型專利申請和發(fā)明專利申請的虛擬變量具有顯著的促進(jìn)作用。雖對實(shí)用新型專利申請的虛擬變量也有促進(jìn)作用，但并不顯著（Logit回歸結(jié)果和PSM平衡性檢驗(yàn)結(jié)果略）。

4進(jìn)一步分析：異質(zhì)性與機(jī)制檢驗(yàn)

4.1異質(zhì)性檢驗(yàn)

前述實(shí)證結(jié)果表明，企業(yè)所有權(quán)和規(guī)模差異也會(huì)對其創(chuàng)新策略產(chǎn)生重要影響。因此，本文以企業(yè)股權(quán)中是否包含國有股份將總樣本劃分為國有股份企業(yè)子樣本組和非國有股份企業(yè)子樣本組;同時(shí)，將總樣本中規(guī)模大于行業(yè)平均企業(yè)規(guī)模的企業(yè)劃分為大規(guī)模企業(yè)子樣本組，而將小于行業(yè)平均規(guī)模的企業(yè)劃分為小規(guī)模企業(yè)子樣本組。

（1）企業(yè)所有權(quán)異質(zhì)性檢驗(yàn)。在表5中（5a）～（5e）為國有股份企業(yè)樣本組的實(shí)證結(jié)果，（6a）～（6e）為非國有股份企業(yè)樣本組的實(shí)證結(jié)果。具體來看，在（5a）～（5e）中，碳排放交易制度實(shí)施后能夠顯著提高國有企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量;在（6a）～（6c）中，碳排放交易制度的系數(shù)也顯著為正，但影響強(qiáng)度有所減弱。這表明，在碳排放約束下，更多的是由國有企業(yè)承擔(dān)高質(zhì)量創(chuàng)新的任務(wù)。此外，（6d）的系數(shù)為負(fù)，而（6e）的系數(shù)為正，但均不顯著。這也傳遞了一個(gè)信號，在碳排放約束下，非國有股份企業(yè)尚未成為高質(zhì)量創(chuàng)新的主力。

（2）企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性檢驗(yàn)。一般認(rèn)為，規(guī)模較大的企業(yè)資金更加充裕，可通過購買和自主研發(fā)來獲取高質(zhì)量專利[22，29]，這也可以從表6（7a）～（7e）和（8a）～（8e）中CETS系數(shù)大小和顯著性差異得到證實(shí)。其中，（7a）～（7e）為大規(guī)模企業(yè)樣本組的回歸結(jié)果，CETS的系數(shù)均顯著為正，表明碳排放約束下，大規(guī)模企業(yè)能夠兼顧創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量。（8a）～（8e）為小規(guī)模企業(yè)樣本組的回歸結(jié)果，CETS的系數(shù)雖為正向，但僅（8c）中的系數(shù)顯著，且系數(shù)大小均小于大規(guī)模企業(yè)的回歸系數(shù)，表明在碳排放約束下，中國創(chuàng)新質(zhì)量提升的重任主要由規(guī)模較大的企業(yè)承擔(dān)。4.2機(jī)制檢驗(yàn)

為了明確在規(guī)制成本和高質(zhì)量創(chuàng)新成本的雙重壓力下，政府補(bǔ)貼政策的作用。本文在基準(zhǔn)模型（1）的基礎(chǔ)上，設(shè)定模型（2）和模型（3）：

具競爭優(yōu)勢的企業(yè)退出市場。綜合來看，政府補(bǔ)貼政策有效推動(dòng)了企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新，但效果因政府補(bǔ)貼方式而異。政府事前補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新的推進(jìn)效果優(yōu)于政府事后補(bǔ)償，而且在碳排放約束下，企業(yè)主要通過獲得政府事前補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)向高質(zhì)量創(chuàng)新轉(zhuǎn)變的創(chuàng)新策略。5研究結(jié)論與政策含義

建立在現(xiàn)有關(guān)于環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新研究的基礎(chǔ)上，本文采用2008—2016年中國A股上市公司面板數(shù)據(jù)，并依據(jù)企業(yè)專利申請總量和專利申請類別（發(fā)明專利和實(shí)用新型專利）將企業(yè)創(chuàng)新劃分為創(chuàng)新數(shù)量、高質(zhì)量創(chuàng)新和低質(zhì)量創(chuàng)新，進(jìn)而運(yùn)用DID方法和PSM-DID方法建立碳排放交易制度與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)框架，得到以下研究結(jié)論。

第一，基準(zhǔn)模型結(jié)果表明，碳排放交易制度對專利申請總量、發(fā)明專利申請和新型實(shí)用專利申請均有正向影響。從影響程度來看，碳排放交易制度對實(shí)用新型專利申請的影響系數(shù)大于對發(fā)明專利申請的影響系數(shù)，表明碳排放約束還不足以促使中國企業(yè)真正擺脫過度追求專利數(shù)量的傳統(tǒng)創(chuàng)新策略。第二，異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果表明，企業(yè)所有權(quán)差異和規(guī)模差異也會(huì)對碳排放交易制度的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。具體而言，碳排放交易制度實(shí)施后能夠顯著提高國有企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量;在非國有股份企業(yè)中，雖然碳排放交易制度的系數(shù)也顯著為正，但影響強(qiáng)度有所下降。從企業(yè)規(guī)模差異來看，大規(guī)模企業(yè)能夠有效兼顧創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量，而小規(guī)模企業(yè)僅對質(zhì)量較低的實(shí)用新型專利申請有顯著正向影響。第三，機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，政府補(bǔ)貼政策有效推動(dòng)了企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新，但效果因政府補(bǔ)貼方式而異。政府補(bǔ)貼對專利申請總量、發(fā)明專利和實(shí)用新型專利均有顯著的正向影響，但影響程度隨著創(chuàng)新質(zhì)量降低而遞減。就政府補(bǔ)貼方式而言，政府事前補(bǔ)貼比政府事后補(bǔ)償對創(chuàng)新數(shù)量和創(chuàng)新質(zhì)量的影響更為強(qiáng)勁。不僅如此，碳排放交易制度僅對政府事前補(bǔ)貼具有顯著正向影響，而對政府事后補(bǔ)償?shù)挠绊戨m為正向，但不顯著，表明在碳排放約束下，企業(yè)主要通過政府事前補(bǔ)貼來緩解“遵循成本”壓力，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量創(chuàng)新。

基于研究結(jié)果得出的政策含義有：①加大對小規(guī)模民營企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新補(bǔ)貼。本文的研究結(jié)論表明，當(dāng)不存在碳排放約束時(shí)，民營企業(yè)為高質(zhì)量創(chuàng)新的主力，但當(dāng)碳排放交易制度實(shí)施后，民營企業(yè)則喪失高質(zhì)量創(chuàng)新主體地位。此外，小規(guī)模企業(yè)本身就缺乏高質(zhì)量創(chuàng)新的資金，尤其是還受到碳排放交易制度的約束，不僅無法完成高質(zhì)量創(chuàng)新的任務(wù)，甚至可能面臨著嚴(yán)峻的生存風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，本文認(rèn)為政府創(chuàng)新補(bǔ)貼政策應(yīng)該向小規(guī)模民營企業(yè)傾斜。②采取更具靈活性和針對性的政府創(chuàng)新補(bǔ)貼方式。一般認(rèn)為，長期來看，企業(yè)有足夠的時(shí)間調(diào)整創(chuàng)新方向，并借助由創(chuàng)新帶來的成本補(bǔ)償提高企業(yè)競爭力。但在此之前，一方面，企業(yè)無法迅速調(diào)整創(chuàng)新方向，從而也無法享受到“創(chuàng)新補(bǔ)償”;另一方面，在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制壓力下，企業(yè)不得不將原本用于提升生產(chǎn)力的研發(fā)投入，用來購買碳排放權(quán)或其他污染排放指標(biāo)，從而造成生產(chǎn)力損失。因此，政府補(bǔ)貼應(yīng)該更具靈活性和針對性，事先為受到碳排放約束的企業(yè)提供具有針對性的創(chuàng)新補(bǔ)貼。

（編輯：王愛萍）

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