沙特戰(zhàn)俄羅斯 國際原油市場重組

寇佳麗

無論如何，2020年的3月份將會成為歷史上值得紀(jì)念的一個特別時段。這個月，世界衛(wèi)生組織（WHO）總干事譚德塞宣布，經(jīng)過評估，WHO認(rèn)定新型冠狀病毒肺炎（新冠肺炎）為“大流行病”（ Pandemic）;美聯(lián)儲大幅降息，時隔多年重回零利率時代，且美股10天內(nèi)出現(xiàn)4次熔斷，史無前例：“維也納聯(lián)盟”第八次會議談判失敗，國際油價很快出現(xiàn)“史詩級暴跌”。

國際油價誰說了算

維也納聯(lián)盟也稱OPEC+，即OPEC（石油輸出國組織）與非OPEC產(chǎn)油國之間通過簽訂限制原油產(chǎn)量而穩(wěn)定國際原油價格的機制。

3月6日，在第八次OPEC+部長級會議上，沙特未能說服俄羅斯接受“在2019年12月達(dá)成的170萬桶/天減產(chǎn)額度基礎(chǔ)上，再減產(chǎn)150萬桶/天，直至2020年底”的提議，會議不歡而散。這意味著，此前達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議將于2020年3月底結(jié)束，而從4月1日起，OPEC+各產(chǎn)油國將不再受協(xié)議約束。

此后，沙特迅速宣布增產(chǎn)并全面降低石油產(chǎn)品價格，國際油價應(yīng)聲而跌。3月9日，美油（美國西得克薩斯輕質(zhì)原油，WTI）一度暴跌34%，低至27.34美元/桶;布油（Brent Crude Oil，布倫特原油）暴跌26%，至33.49美元/桶。而就在2020年1月8日，WTI報價59.56美元/桶，布油收盤65.77美元/桶。

為什么沙特與俄羅斯談崩了？為什么6日的會議以后，沙特與俄羅斯的對峙中又出現(xiàn)了“美國因素”？這一切都要從國際油價定價權(quán)說起。

作為燃料，石油是當(dāng)今世界上最重要的大宗商品，沒有之一。人類進(jìn)入工業(yè)時代以來，石油的作用日益重要，而其定價權(quán)大致經(jīng)歷了如下發(fā)展。

1960年OPEC成立以前，?？松‥xxon）、美孚（Mobil）、英國石油公司（BP）、殼牌（Shell）、雪佛龍（Chevron）、德士古（Texaco）和海灣石油公司（Gulf Oil），也稱“石油七姐妹”，依靠政治、經(jīng)濟、技術(shù)方面的巨大優(yōu)勢，輕而易舉地獲得了世界主要產(chǎn)油區(qū)石油資源的勘探開發(fā)權(quán)，進(jìn)而壟斷了石油生產(chǎn)、銷售以及國際貿(mào)易等的各個環(huán)節(jié)，控制了石油定價權(quán)。

整體上，這一時期的前期與中期，石油定價權(quán)掌握在美國手中;20世紀(jì)40年代以后，由于越來越多的新產(chǎn)油區(qū)投入開采，美國在石油定價權(quán)上的絕對地位相對被弱化。

1960年，為避免有害的、不必要的油價波動，中東國家成立了OPEC。他們團(tuán)結(jié)一致，通過調(diào)整產(chǎn)量、影響供需實現(xiàn)對石油價格的調(diào)整，日益壯大。

20世紀(jì)70年代，美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰，美元大幅貶值，加上OPEC主要成員國對西方實行石油禁運，第一次石油危機和第二次石油危機先后爆發(fā)。這也標(biāo)志著，OPEC取得了國際油價定價權(quán)。這期間，OPEC的官方定價成為世界油價的基準(zhǔn)。

由于OPEC形成了新的資源壟斷集團(tuán)，經(jīng)常利用產(chǎn)量加減法來制裁對手或者新興產(chǎn)油國，導(dǎo)致市場逐漸對OPEC失去了信心。與此同時，其他國家和地區(qū)不斷發(fā)現(xiàn)新油田，填補了市場需求。而西方國家，一方面加強OPEC地區(qū)以外的石油資源的勘探與開發(fā)，一方面著手建立石油金融市場，謀求石油貿(mào)易的金融化，竭盡全力爭奪石油定價權(quán)。

直到今天，多元化市場定價體系已經(jīng)形成，而石油企業(yè)與OPEC、非OPEC產(chǎn)油國都有話語權(quán)。此外，國際油價還要參考產(chǎn)量、儲備、大環(huán)境以及國際投資等。

“過去，OPEC還能一家說了算，但現(xiàn)在不行了。沙特可以通過拋售、傾銷手段降低油價，卻做不到讓油價上漲。這樣一來，也就不能說沙特享有國際油價定價權(quán)了?！睂ν饨?jīng)濟貿(mào)易大學(xué)海灣研究中心主任丁隆教授在接受《經(jīng)濟》雜志、經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時這樣說。

俄羅斯為何不再配合

作為石油輸出國組織事實上的領(lǐng)導(dǎo)者，沙特一直試圖通過減產(chǎn)手段穩(wěn)住國際油價。而既然OPEC無法一家獨大，自然需要聯(lián)合其他產(chǎn)油國，好共同行動。新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，為應(yīng)對全球石油需求萎縮，沙特提出了150萬桶/天的擴大規(guī)模減產(chǎn)計劃;其中，OPEC國家日減產(chǎn)量再提升100萬桶，而非OPEC產(chǎn)油國日減產(chǎn)量再增加50萬桶。若計劃順利執(zhí)行，OPEC+的總減產(chǎn)量將達(dá)到360萬桶/天。

遺憾的是，出于不同考慮，俄羅斯并不贊同沙特提出的擴大減產(chǎn)計劃。

丁隆說：“俄羅斯的立場比較溫和。一方面，俄羅斯覺得，在全球范圍的新冠肺炎疫情下，國際石油需求已經(jīng)大幅降低，若在平時，進(jìn)一步減產(chǎn)150萬桶/天或許還可以抬升油價，但現(xiàn)在無濟于事。如果這個時候，OPEC+繼續(xù)深化減產(chǎn)協(xié)議，等于把市場份額拱手讓給其他生產(chǎn)商。這是俄羅斯不愿意看到的。因為當(dāng)前，在整個國際石油市場，供應(yīng)早就超過需求，這個時候減產(chǎn)，其他生產(chǎn)商會迅速填充進(jìn)來，結(jié)果就是繼續(xù)減產(chǎn)不僅掙不到更多錢，還會丟掉市場份額?！?/p>

“另一方面，俄羅斯實際上希望借此機會打擊美國的頁巖油生產(chǎn)商。美國已經(jīng)是世界第一大石油生產(chǎn)國，而且他們生產(chǎn)的大多數(shù)是頁巖油。頁巖油成本比較高，基本上國際油價在40美元/桶左右的時候，頁巖油產(chǎn)業(yè)就無利可圖了。頁巖油產(chǎn)業(yè)本身涉及大量投資、貸款和金融資本，油價一旦降下來，美國的頁巖油企業(yè)很容易出問題。”

美國頁巖油探明儲量世界第一。為實現(xiàn)能源獨立，美國積極開采頁巖油。前期由于開采技術(shù)不成熟，產(chǎn)量并不多;2008年，美國頁巖油開采技術(shù)實現(xiàn)突破，頁巖油開采量實現(xiàn)井噴。2014年，得益于頁巖油產(chǎn)量的猛增，美國原油產(chǎn)量突破日均900萬桶的重要關(guān)口，且此后持續(xù)增產(chǎn);目前，該數(shù)據(jù)為1310萬桶。

沙特曾經(jīng)是美國原油的最大進(jìn)口來源;而2019年6月份，美國卻一度超過沙特成為全球最大原油出口國。沙特并非不希望美國頁巖油產(chǎn)業(yè)遭受打擊，“只是限產(chǎn)保價是OPEC的傳統(tǒng)思維，一旦油價下降，他們就會如此選擇，形成了慣性。在新冠肺炎疫情肆虐的新形勢下，OPEC那一套實際上不太好用了?！倍÷娬{(diào)說。

沙特宣布增產(chǎn)后，俄羅斯也不甘示弱。俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯也可能會迅速加大該國的原油供應(yīng)力度。而國際油價的持續(xù)下跌，將一個殘酷的事實拎到美國頁巖油生產(chǎn)商面前，即幾乎所有的頁巖油鉆探再次回到無利可圖的境地。

摩根士丹利（Morgan Stanley）稱，美國頁巖油行業(yè)在每桶51美元的價格時，就可以為其今年的資本支出預(yù)算提供資金，以及還清債務(wù)或向股東匯錢。然而如今，WTI距離51美元實在有點兒遠(yuǎn)。

重組結(jié)局不確定

另一個殘酷的事實是，全球石油消費量正在迅速萎縮。3月15日，俄羅斯衛(wèi)星新聞網(wǎng)報道，由于旅行禁令、城市封鎖以及大量供應(yīng)鏈的中斷，全球石油需求受到了全面且嚴(yán)厲的打擊。英國石油公司（BP）首席財務(wù)官Brian Gilvary近日指出，疫情暴發(fā)導(dǎo)致的經(jīng)濟放緩，可能會使2020年全球原油消費日均減少30萬桶-50萬桶。

“其實，我們不光要看到俄羅斯不再愿意配合以沙特為首的OPEC，OPEC內(nèi)部本身也出現(xiàn)了團(tuán)結(jié)問題。沙特的石油生產(chǎn)成本很低，幾美元而已。在新冠肺炎疫情的大背景下，為了保住或者進(jìn)一步搶占市場份額，沙特有意打壓國際油價，因為它覺得自己扛得住，但OPEC內(nèi)部有些成員國很可能扛不住。”中國社會科學(xué)院西亞非洲研究所研究員賀文萍這樣告訴《經(jīng)濟》雜志、經(jīng)濟網(wǎng)記者。

OPEC網(wǎng)站顯示，該機構(gòu)現(xiàn)有成員國13個，分別是阿爾及利亞、安哥拉、剛果、赤道幾內(nèi)亞、加蓬、伊朗、伊拉克、科威特、利比亞、尼日利亞、沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長國（阿聯(lián)酋）、委內(nèi)瑞拉。

有分析將OPEC成員國分為四種類型：

財政赤字壓力較小且外債償付壓力較小，比如伊拉克、科威特;

財政赤字壓力較大但外債償付壓力較小，比如沙特、伊朗;

財政赤字壓力較小但外債償付壓力較大，比如利比亞;

財政赤字壓力較大且外債償付壓力較大，比如阿聯(lián)酋。

未來長期，若油價維持20美元-30美元/桶的水平，第三、四類國家將會面臨很大的債務(wù)危機風(fēng)險。

可以說，在新冠肺炎疫情導(dǎo)致石油需求不斷萎縮的大背景下，在國際原油已經(jīng)供過于求、沙特拉低油價搶占市場、俄羅斯奮勇迎戰(zhàn)、美國頁巖油產(chǎn)量短暫收縮的綜合作用下，國際原油市場格局正處于變動與重組中。

“現(xiàn)在很難說最終局面會如何。以前，沙特也因為頁巖油問題和美國較勁，美國挺過來了。沙特產(chǎn)油成本低，不怕價格戰(zhàn)，但俄羅斯的產(chǎn)油成本也低。俄專家指出，俄羅斯單純的抽油成本在3.5美元/桶左右。美國頁巖油成本高，可是美國的外匯并不依賴石油，俄羅斯外匯卻高度依賴油氣能源。”賀文萍這樣強調(diào)。她還提醒記者，在當(dāng)前的特殊時期也不要忘記，對于產(chǎn)油國而言，它的經(jīng)濟基礎(chǔ)和經(jīng)濟基本面也一定程度上決定該國對低油價的抗打擊能力。

與此同時，低油價對另外一部分國家而言并非壞消息。長期的原油供應(yīng)寬松會使中國、日本、韓國、印度等亞洲能源進(jìn)口大國處于有利地位。

原油是中國的主要進(jìn)口商品之一，每年要消耗大量外匯儲備。2019年，中國總進(jìn)口額高達(dá)2.07萬億美元;其中，原油進(jìn)口額占比為11.6%，進(jìn)口原油均價約為65美元/桶。油價降低，有助于中國增加經(jīng)常賬戶的貿(mào)易盈利，改善我們的國際收支平衡。

截至發(fā)稿，尼日利亞石油部長也公開表示，尼日利亞將增加原油產(chǎn)量。