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    黑龍江省某煤電一體化項(xiàng)目投產(chǎn)初期經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估及建議

    2020-04-16 07:28:36單秋月
    經(jīng)濟(jì)管理文摘 2020年18期
    關(guān)鍵詞:電廠機(jī)組

    ■單秋月

    (秦皇島發(fā)電有限責(zé)任公司)

    1 黑龍江省某煤電一體化項(xiàng)目基本情況介紹

    黑龍江省某煤電一體化項(xiàng)目系國(guó)家能源集團(tuán)控股子公司,負(fù)責(zé)建設(shè)運(yùn)營(yíng)電廠、露天煤礦和化工項(xiàng)目。項(xiàng)目實(shí)行煤電專業(yè)化管理,獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算。電廠于2009年9月19日正式開工建設(shè),建設(shè)規(guī)模為2×600MW超臨界濕冷燃煤機(jī)組,銷售流向?yàn)檫|寧吉利和扎魯特特高壓直供,以及哈電、龍煤集團(tuán)、建龍鋼鐵等大用戶;露天煤礦于2009年7月28日正式開工建設(shè),規(guī)劃產(chǎn)能為1100萬噸/年,自產(chǎn)煤主要供應(yīng)電廠,商品煤主要銷往佳木斯、七臺(tái)河市的電廠。

    2 項(xiàng)目建設(shè)情況

    (1)電廠#1機(jī)組2020年1月16日完成168小時(shí)試驗(yàn),正在開展設(shè)備綜合治理消缺工作,完成率94.7%。#2機(jī)組5月3日點(diǎn)火總啟動(dòng),5月10日首次完成沖轉(zhuǎn)3000轉(zhuǎn)。項(xiàng)目竣工預(yù)計(jì)總投資626,560萬元,電廠預(yù)計(jì)列支工程成本589,459萬元,預(yù)估固定資產(chǎn)成形率為100%,固定資產(chǎn)原值589,459萬元,形成房屋及構(gòu)筑物原值196,373萬元,電力行業(yè)設(shè)備原值393,086萬元,按照最新固定資產(chǎn)目錄計(jì)算,兩臺(tái)機(jī)組全年折舊費(fèi)為24,600萬元。

    (2)露天煤礦已完成全部基建剝離工程量,地面生產(chǎn)系統(tǒng)已完成安裝、調(diào)試,聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)工作正在進(jìn)行收尾工作。項(xiàng)目竣工預(yù)計(jì)總投資304,454.03萬元,預(yù)計(jì)列支工程成本294,829.42萬元,預(yù)估結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)239,760.94萬元,形成無形資產(chǎn)55,068.48萬元,其中土地使用權(quán)原值45,411.58萬元,采礦權(quán)原值9,656.9萬元。

    3 2020—2021年經(jīng)濟(jì)效益測(cè)算

    2020年下半年,該煤電一體化項(xiàng)目預(yù)計(jì)煤電完全成本86,588萬元,其中電廠預(yù)計(jì)發(fā)電完全成本為49,713萬元,煤炭完全成本為36,875萬元,占比前三項(xiàng)的成本項(xiàng)目依次為燃料成本24.34%,財(cái)務(wù)費(fèi)用16.74%,折舊及攤銷18.63%。一體化項(xiàng)目平均折舊及攤銷額3,050萬元/月,利息支出2,747萬元/月,從成本結(jié)構(gòu)來看,工程項(xiàng)目的造價(jià)、轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)以及貸款利息,直接影響利潤(rùn)水平。

    圖1

    3.1 2020年預(yù)計(jì)情況

    假設(shè)電廠#1機(jī)組10月份順利從應(yīng)急備用電源調(diào)出參與市場(chǎng)交易,發(fā)電量19.12億千瓦時(shí),煤礦產(chǎn)煤量370萬噸,預(yù)計(jì)整體項(xiàng)目綜合虧損839.28萬元,若無法調(diào)出備用電源,則整體項(xiàng)目虧損2,964萬元。

    3.2 2021年預(yù)計(jì)情況

    電廠一臺(tái)機(jī)從應(yīng)急備用電源轉(zhuǎn)入商用運(yùn)行全年,參與交易電量;另一臺(tái)機(jī)組6-9月作為備用電源調(diào)峰運(yùn)行,發(fā)電量40.79億千瓦時(shí),商品煤銷量620萬噸,整體項(xiàng)目虧損860.84萬元。

    煤電一體化項(xiàng)目中,煤炭的產(chǎn)量大于電力的煤炭需求,存在一定數(shù)量的外銷煤,自產(chǎn)煤內(nèi)銷按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,僅涉及供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)及內(nèi)部收益分配,因此整體項(xiàng)目的盈利主要來自兩個(gè)方面,一是煤炭的對(duì)外銷售所形成的收入,二是發(fā)電在煤炭?jī)r(jià)格內(nèi)部交易后所帶來的電力收入。能否早日投產(chǎn),實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化交易,突破煤炭產(chǎn)量對(duì)于公司盈利至關(guān)重要。

    4 項(xiàng)目投資收益情況

    投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率是在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)值(現(xiàn)金流入扣減現(xiàn)金流出)累計(jì)值為零的折現(xiàn)率。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

    式中:IRR——項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率,F(xiàn)NPV(IRR)——以IRR為折現(xiàn)率的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,CI——現(xiàn)金流入量,CO——現(xiàn)金流出量,(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量,n——計(jì)算期(年),包括建設(shè)期(j年)和運(yùn)營(yíng)期(k年)。

    內(nèi)部收益率反映項(xiàng)目自身盈利能力,即項(xiàng)目占用的未回收資金(不含逐年已回收可作他用的資金)的獲利能力。

    投資回收期是使累計(jì)的經(jīng)濟(jì)效益等于最初的投資費(fèi)用所需的時(shí)間,其數(shù)學(xué)表達(dá)式為:

    式中:CI為現(xiàn)金流入量;CO為現(xiàn)金流出量;Pt為投資回收期;t 為計(jì)算期。

    該煤電一體化項(xiàng)目采用30%的自有資金和70%的長(zhǎng)期貸款融資,產(chǎn)品煤內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格下降10元/噸,折合當(dāng)量原煤價(jià)125元/噸,其他取費(fèi)按照2021年測(cè)算情況暫不調(diào)整。具體評(píng)價(jià)結(jié)果如下:

    電廠:2022年以后,按照兩臺(tái)機(jī)組全部調(diào)出應(yīng)急備用電源,轉(zhuǎn)入商用的方式運(yùn)行,利用小時(shí)為3808小時(shí),平均電價(jià)301.99元/兆瓦時(shí),年均利潤(rùn)1,1755萬元,稅前項(xiàng)目投資收益率為8.76%。按照國(guó)資委下發(fā)的《國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)辦法》要求,60萬千瓦級(jí)以上煤電項(xiàng)目投資收益率不得低于8%,那么如果電廠無法實(shí)現(xiàn)兩臺(tái)機(jī)組全部參與市場(chǎng)交易獲取較高電價(jià),無其它增利因素情況下,則項(xiàng)目收益率不能滿足上級(jí)集團(tuán)要求。

    露天煤礦:2022年以后,按照年產(chǎn)煤量620萬噸,平均煤價(jià)113.69元/噸,年均利潤(rùn)12,248萬元,項(xiàng)目投資收益率為5.1%,低于可研報(bào)告中的13.69%,主要原因是投資總額比可研測(cè)算25,4831萬元增加4,9623萬元,年產(chǎn)煤量低于可研測(cè)算值800萬噸。按照國(guó)資委下發(fā)的《國(guó)有企業(yè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)辦法》要求,煤炭開采及采選項(xiàng)目投資收益率不得低于10%,因此在煤量不增長(zhǎng),無法開拓外部市場(chǎng),僅對(duì)電廠開展內(nèi)部交易情況下,則項(xiàng)目收益率不能達(dá)到集團(tuán)要求,投資回收期為14年。另外,如果2022年起保持上述經(jīng)營(yíng)水平,現(xiàn)金流呈現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn),資金鏈風(fēng)險(xiǎn)較低,但是投資回報(bào)滿意度較差。

    5 存在問題

    5.1 小股東出資不到位風(fēng)險(xiǎn)

    截止2020年5月底,小股東自2016年至今累計(jì)欠繳資本金為15,243.52萬元,致使公司承擔(dān)相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn),因此而造成的資金短缺只能由債務(wù)資金補(bǔ)充,相關(guān)償債風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至項(xiàng)目公司,每年多承擔(dān)財(cái)務(wù)費(fèi)用約670萬元。建議企業(yè)再次與小股東協(xié)商資本金補(bǔ)繳事宜,投產(chǎn)前及時(shí)補(bǔ)繳所欠資本金或按所欠資本金占比同比例縮小占股份額,以降低公司整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    5.2 項(xiàng)目核準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

    目前電廠仍未被國(guó)家能源局納入黑龍江省2020年度投產(chǎn)計(jì)劃,只能替代其他電廠發(fā)電,無法參與電力市場(chǎng)交易,造成電價(jià)較低,蠶食企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。露天煤礦水保工程、環(huán)保工程、消防工程單項(xiàng)驗(yàn)收和項(xiàng)目竣工決算尚未完成,因此尚不具備項(xiàng)目竣工驗(yàn)收條件,無法實(shí)現(xiàn)合規(guī)生產(chǎn)。建議露天煤礦積極協(xié)調(diào)黑龍江省環(huán)保驗(yàn)收機(jī)構(gòu)推進(jìn)環(huán)保、水保工程施工進(jìn)度和工程驗(yàn)收準(zhǔn)備工作,早日取得加快工程竣工結(jié)算推進(jìn)力度,為工程竣工決算創(chuàng)造條件。

    5.3 設(shè)備閑置風(fēng)險(xiǎn)

    由于露天礦初始設(shè)計(jì)與目前實(shí)際情況存在差異,造成部分設(shè)備處于閑置狀態(tài),已出現(xiàn)減值跡象,不能真實(shí)反映企業(yè)的產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)狀況,閑置產(chǎn)的日常維護(hù)管理及人工成本耗費(fèi)量大,企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。企業(yè)需要開展資產(chǎn)調(diào)劑、出租等處置方式盤活資產(chǎn),提高設(shè)備使用效率,優(yōu)化資源配置。

    6 管理建議

    本文中的煤電一體化項(xiàng)目是黑龍江省重點(diǎn)煤電聯(lián)營(yíng)項(xiàng)目,累計(jì)總投資88.23億元,在所屬二級(jí)集團(tuán)6個(gè)煤電一體化項(xiàng)目資產(chǎn)總額中占比18.67%,對(duì)國(guó)家能源集團(tuán)充分發(fā)揮煤電一體化優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生具有重要意義。建議如下:

    (1)加快項(xiàng)目投產(chǎn)速度,提高市場(chǎng)化交易程度。建議集團(tuán)層面助力公司協(xié)調(diào)國(guó)家能源局,盡早辦理發(fā)電業(yè)務(wù)許可證后正式投產(chǎn),移出應(yīng)急調(diào)峰機(jī)組,直接參與市場(chǎng)交易,突破調(diào)峰機(jī)組電價(jià)的天花板。

    煤礦應(yīng)將“增產(chǎn)量、保外銷”作為重點(diǎn)工作,積極與設(shè)計(jì)院溝通,對(duì)生產(chǎn)工藝進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化,降低地質(zhì)環(huán)境、天氣因素對(duì)剝采量的不利影響,提高生產(chǎn)的連續(xù)性,充分釋放煤礦產(chǎn)能,發(fā)揮煤礦規(guī)?;瘍?yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)開源造血、提質(zhì)增效的增長(zhǎng)目標(biāo)。

    (2)加強(qiáng)電量營(yíng)銷,努力提高電力銷售價(jià)格。該項(xiàng)目具備煤電一體化優(yōu)勢(shì),煤價(jià)對(duì)于利潤(rùn)的撬動(dòng)作用弱化,經(jīng)濟(jì)效益對(duì)電價(jià)的敏感度上升,因此要努力提高替代電量的議價(jià)能力,增加網(wǎng)間和直供電量的占比,最大限度延長(zhǎng)起機(jī)時(shí)間,降低啟停機(jī)損耗,以低成本優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大交易電量的利潤(rùn)空間。

    (3)針對(duì)本項(xiàng)目“以產(chǎn)定銷”的現(xiàn)狀,探索建立煤電一體化定價(jià)模型,明確“發(fā)電—銷煤—定價(jià)”的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,利用煤電企業(yè)間的博弈關(guān)系,確定合適的二次分配區(qū)間,達(dá)到煤電企業(yè)共贏,煤電供應(yīng)鏈整體收益提升。

    (4)建議公司會(huì)計(jì)核算過程中注意劃分費(fèi)用化和資本化項(xiàng)目,與基建相關(guān)的設(shè)施建設(shè)、附屬建(構(gòu))筑物的搭建修繕、設(shè)備技術(shù)改造等相關(guān)支出應(yīng)予以資本化,費(fèi)用化項(xiàng)目?jī)H列支與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)支出,與當(dāng)期收入配比,不能將兩者混淆,同時(shí)注意折舊攤銷和利息支出費(fèi)用化的時(shí)間節(jié)點(diǎn),加強(qiáng)成本費(fèi)用管控力度。

    (5)目前項(xiàng)目的實(shí)際情況與可研設(shè)計(jì)報(bào)告存在出入,建議公司結(jié)合工程概算、機(jī)組技術(shù)參數(shù)設(shè)計(jì)值和同類機(jī)組平均水平進(jìn)行對(duì)比,持續(xù)完善煤耗、剝離比等生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo),提高技術(shù)驅(qū)動(dòng)能力,確保項(xiàng)目安全、及時(shí)、高質(zhì)量投產(chǎn),為集團(tuán)提質(zhì)增效總體目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。

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