從宏觀經(jīng)濟學分析范式講起的經(jīng)濟周期分析法

祁澤匯 李楠

摘 要：宏觀經(jīng)濟學發(fā)展過程中，經(jīng)濟周期理論對提高經(jīng)濟分析能力有較強的指導性作用，但前人對這一理論經(jīng)濟學領域并未進行較為完整的梳理。以太陽黑子理論、康德拉耶夫長周期理論及熊彼特三周期嵌套理論為理論基礎，總結出一套較為通俗易懂的經(jīng)濟周期分析方法范式，升華經(jīng)濟周期理論，使其更適應現(xiàn)代經(jīng)濟學發(fā)展方向和特點。

關鍵詞：經(jīng)濟周期分析法;太陽黑子理論;康德拉耶夫長周期理論;熊彼特三周期嵌套理論

文章編號：1004-7026（2020）04-0018-02 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F091.3 ? ? ? ?文獻標志碼：A

1 ?宏觀經(jīng)濟學與經(jīng)濟周期研究

宏觀經(jīng)濟學發(fā)展是解決西方經(jīng)濟大蕭條的“救命稻草”，打擊了西方古典經(jīng)濟學體系，特別是一般均衡理論。在凱恩斯經(jīng)濟學之前，雖然有馬恩為代表的經(jīng)濟學家們作出思想貢獻，但他們并沒有建立自身的話語體系[1]。

宏觀經(jīng)濟學作為西方資本主義普遍生產(chǎn)過剩危機發(fā)生后的思想產(chǎn)物，其發(fā)展邏輯并非線性，而是根據(jù)經(jīng)濟周期進行循環(huán)式波動前進。蕭條波動時期主張財政貨幣相機抉擇，發(fā)展高漲時期追求自由新古典宏觀。最明顯的特征就是關于銀行業(yè)是否能混業(yè)經(jīng)營的問題，對這一問題的探討隨經(jīng)濟周期和經(jīng)濟狀況波動而發(fā)展，目的就是自圓其說，證明當政者施政錯誤或正確[2]。

因此，西方宏觀經(jīng)濟學發(fā)展至今，很少能讓讀者找到指導個體判斷的核心標準線索。如果非要說宏觀經(jīng)濟學對人類經(jīng)濟發(fā)展具有指導作用的話，那么其智慧主要在于經(jīng)濟周期，而對周期的研究是無數(shù)經(jīng)濟學者窺探“財富密碼”的現(xiàn)實基礎。

2 ?太陽黑子學說

在太陽黑子活動劇烈的時間，地球自然災害頻繁，糧食歉收，而這必然導致民間農(nóng)副產(chǎn)品價格波動劇烈，大規(guī)模生產(chǎn)歉收，小部分區(qū)域農(nóng)民因饑餓發(fā)生遷移。如果統(tǒng)治階級不能合理控制和平息危機，就難以避免發(fā)生農(nóng)民起義或區(qū)域危機。

古代經(jīng)濟政策性干預主要在于人口計生政策，政府不以較強手段干預縣級以下生產(chǎn)。一旦皇權為實現(xiàn)擴張野心在豐產(chǎn)期鼓勵生育，在歉收期必然導致無儲備糧而風險抵抗能力較弱。

這也使我國朝代更替具有了規(guī)律性，大概維持在200～300年。盛世時期糧食豐收、人口增長，凋敝時期自然災害帶來農(nóng)作物歉收，農(nóng)民戰(zhàn)爭爆發(fā)，人口大規(guī)模減少。新的朝代更替后，繼續(xù)經(jīng)過發(fā)展、高漲和衰落的過程。對于農(nóng)業(yè)國家而言，太陽黑子的影響一直存在，只不過其直觀顯示以自然災害為中介變量。

進入工業(yè)社會，技術革命帶來糧食增產(chǎn)，更大范圍的區(qū)域農(nóng)產(chǎn)品調(diào)動減輕了糧食對國家發(fā)展的制約，在一定程度上削弱了自然對人類的影響。但經(jīng)濟發(fā)展慣性仍然存在，環(huán)境仍然是經(jīng)濟周期影響的主要變量之一[3]。《易經(jīng)》是建立在時間線索上的經(jīng)驗學說，也是對周期規(guī)律的研究和窺探，其目的就是合規(guī)律與合目的的統(tǒng)一。

歐洲起源于地中海文明，歐洲得天獨厚的自然環(huán)境下，人口密度卻極為稀疏，西方世界較少受到環(huán)境制約，在一定程度上導致大范圍農(nóng)地開采和無節(jié)制的資源浪費。相反，東方世界不得不精心耕作土地，充分利用自然條件。

區(qū)別于歐洲長子繼承制的均分土地，中國小農(nóng)土地越分越小。為提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量，勞動力不計勞動力成本投入。而在歐洲，生產(chǎn)循環(huán)中被淘汰的“次子們”踏上了航海和貿(mào)易的征途。從一定程度上看，農(nóng)業(yè)國家文明盡數(shù)建立在周期規(guī)律之上。

3 ?康德拉耶夫長周期理論

1925年前蘇聯(lián)經(jīng)濟學家康德拉季耶夫在美國發(fā)表《經(jīng)濟生活中的長波》，首先提出這一理論。該理論考察資本主義經(jīng)濟歷時50～60年的周期性波動，強調(diào)資本主義經(jīng)濟運轉(zhuǎn)過程中的客觀生產(chǎn)規(guī)律。

周金濤在此基礎上提出著名經(jīng)濟學論斷“人生發(fā)財靠康波”。他認為在超長期經(jīng)濟波動中，存在“三周期嵌套模型”，即“康波”除經(jīng)歷經(jīng)濟整體性衰落、高漲、波動外，還嵌套有大宗能源產(chǎn)品、貴金屬和房地產(chǎn)周期。他認為“人生的發(fā)財機遇”全在于坐上資產(chǎn)升值的快車道，抓住產(chǎn)品經(jīng)濟升值的機會，一旦抓住兩次以上，完全可以實現(xiàn)財富自由。

拋開價格研究不談，康德拉耶夫長周期理論對現(xiàn)實的經(jīng)濟周期性研究具有較強的指導性作用[4]。該理論將科學技術體系劃分為科學原理、技術原理和應用技術3個層次。

科學原理是經(jīng)濟核心沖擊因素。在近代經(jīng)歷的3次沖擊之中，蒸汽機、電力革命、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成為撬動生產(chǎn)力發(fā)生躍遷的重要窗口。這些科學原理的誕生，帶來了技術原理提高，進而帶來了應用技術發(fā)展，為整個社會創(chuàng)造了更大的物質(zhì)財富。但應用技術受制于技術原理，而技術原理又受制于科學原理。因此，這種生產(chǎn)力的提高存在有閾值（臨界值）。一旦技術達到一定程度，變革速度就會減緩。如果沒有新的沖擊性因素帶來技術革命（這種技術革命背后往往都是新的市場需求），結果就是普遍性生產(chǎn)過剩（經(jīng)濟危機）。

這也是產(chǎn)業(yè)結構發(fā)生轉(zhuǎn)變的一個較好的解釋。第三產(chǎn)業(yè)（服務業(yè)）具有較大的勞動力需求彈性，但第一和第二產(chǎn)業(yè)則不同。生產(chǎn)技術一旦發(fā)生變革，將大范圍提高生產(chǎn)力，企業(yè)雇傭工作人員會發(fā)生大幅波動。而這帶來的人員失業(yè)，往往會被第三產(chǎn)業(yè)所吸收，但第三產(chǎn)業(yè)吸收能力并非無限，其吸收能力內(nèi)生于經(jīng)濟結構的本身承載能力。一旦技術變革帶來的失業(yè)人口無法被第三產(chǎn)業(yè)有效接收，同時又沒有導致第一、二產(chǎn)業(yè)新的突破發(fā)展，就會成為經(jīng)濟危機的導火索。

在新時代，經(jīng)濟發(fā)展迫切需要重要的科學和技術原理支撐的原因便在于此。科學和技術原理所帶來的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力提高和生產(chǎn)基礎設施革新，將成為支撐經(jīng)濟增長的核心動力。因此，康德拉耶夫長周期理論在一定程度上是技術周期波動與經(jīng)濟周期波動的耦合[5]。

4 ?熊彼特的三周期理論

熊彼特根據(jù)經(jīng)濟周期持續(xù)時間提出了短周期、中周期和長周期的三周期理論，而這3個周期分別代表了基欽的存貨周期、朱格拉的主導產(chǎn)業(yè)輪轉(zhuǎn)周期和康德拉耶夫的技術長周期。3個周期獨立存在卻又相互影響，短周期嵌套于較長的周期中。

研究經(jīng)濟周期的根本目的是經(jīng)濟預測。在熊彼特的三周期框架之下，利用已有方法探索一種更具包容性的經(jīng)濟分析范式，在不同經(jīng)濟市場之中，根據(jù)短、中、長3個周期選取不同的核心變量，從而指導對實際問題的研究。

4.1 ?短周期波動帶來的價格信息

約瑟夫·吉欽（1923）根據(jù)英美兩國在1890—1922年間的利率、物價、生產(chǎn)和就業(yè)等統(tǒng)計資料，將廠商存貨生產(chǎn)調(diào)度和銷售過程進行分析，得出2～4年的短期調(diào)整規(guī)律性行為，將此稱為“庫存周期”。在現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境下，根據(jù)市場不同，這一指標選取完全可以用行業(yè)“應收賬款周轉(zhuǎn)率”代替。隨著經(jīng)濟復雜性增加，行業(yè)差異性增大，很難用統(tǒng)一的指標刻畫整體經(jīng)濟波動規(guī)律。

經(jīng)濟現(xiàn)象的復雜來自于交易主體和交易物品的多元性增加，而實際經(jīng)濟原理仍停留在原點，因而對傳統(tǒng)經(jīng)濟學分析思路的掌握往往有提綱挈領之目的。經(jīng)濟金融市場的周期性研究較為模糊，而且其周期性特征不如實體產(chǎn)業(yè)明晰，因而對金融市場的研究向更為高頻的數(shù)據(jù)挺進，旨在尋找市場自身規(guī)律。而對投資者情緒的摸索，也屬于對于濟短期波動規(guī)律研究的無奈之舉。短期金融市場的研究常常表現(xiàn)在對投資者情緒的研究，研究中介變量波動率、換手率等對收益率的影響。究其實質(zhì)，仍然是交易主體之間交互關系帶來的結算行為。

就短期宏觀經(jīng)濟分析而言，技術和信息流成為重點，旨在刻畫完善而復雜的經(jīng)濟學計量因素。而對于模型的刻畫，主要突出對已有信息的解釋，強調(diào)經(jīng)濟現(xiàn)象和經(jīng)濟波動都是事件沖擊形成的累計。這一研究的目的本質(zhì)決定了經(jīng)濟分析方法需要建立在每一動態(tài)時間序列中對各個交易主體數(shù)據(jù)信息的獲取。頻率越短，每一區(qū)間的數(shù)據(jù)富集程度越稀疏，越易分析。高頻數(shù)據(jù)獲取程度越詳實，經(jīng)濟預測越為準確。

這一分析方法也和西方傳統(tǒng)解決問題的思路一致，簡單來說就是“搭積木”。在構建完整和巨大的“宏觀建筑”時，通過拆分，將其簡單化（元素化）。而大量數(shù)據(jù)和計算機的模擬，追求的則是模型的具體性和個別性。這也對以往的社會學研究方法提出了革命性改變，那就是不再突出結論的一般性。

4.2 ?中長周期產(chǎn)業(yè)基本面分析

中周期主要強調(diào)需求的更新?lián)Q代。產(chǎn)業(yè)投資建設相對滯后于實際需求的產(chǎn)生，因此這一波動主要在9～10年。朱格拉認為導致中長周期的主要原因在于政治、戰(zhàn)爭、農(nóng)業(yè)歉收等因素。不談長周期波動，主要是因為革命性生產(chǎn)技術的產(chǎn)生與經(jīng)濟學關系不大。

中長期經(jīng)濟分析實則為市場宏觀經(jīng)濟基本面的分析。除常見的PEST和鉆石模型以外，很難脫離宏觀分析框架的設定。后人只要經(jīng)過系統(tǒng)經(jīng)濟學分析能力培養(yǎng)便可開展此類分析。選取解釋變量和被解釋變量分析實際經(jīng)濟問題，體現(xiàn)對現(xiàn)實宏觀經(jīng)濟現(xiàn)象的透視和歸納能力，再通過回歸過程建立理論模型、檢驗假設并得出結論。

這一方法得出的結論只是在統(tǒng)計學意義上具有相關關系，不存在清晰明了的直接因果關系（即使有也只有格蘭杰因果檢驗）。這一特性決定了在推動和發(fā)展社會科學研究中，田野調(diào)查和實踐才是檢驗真理的唯一途徑。

參考文獻：

[1]Schumpeter.Business Cycles：A theoretical， historical and statistical analysis[M].McGRAW-HILL book company，1939：173-176.

[2]陳平.新古典經(jīng)濟學在中國轉(zhuǎn)型實驗中的作用有限[J].經(jīng)濟研究，2006（10）：96-107.

[3]陳平.文明分岔、經(jīng)濟混沌和演化經(jīng)濟動力學[M].北京：北京大學出版社，2004.

[4]周金濤.濤動周期論[M].北京：機械工業(yè)出版社，2019.

[5]周金濤.宿命與反抗：2016全球大類資產(chǎn)配置[J].股市動態(tài)分析，2016（8）：12-13.