量縮價增NAND閃存一季度營收整體持平

根據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心（DRA-MeXchange）調(diào)查，受益于數(shù)據(jù)中心需求增長，2019年第四季度NAND閃存出貨量季增近10%。供給面受2019年6月日本鎧俠四日市廠區(qū)跳電影響，供不應(yīng)求使得合約價止跌回漲。整體而言，2019年第四季度整體產(chǎn)業(yè)營收較第三季度增長8.5%，達(dá)到125億美元。

由于需求面的表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，供應(yīng)商庫存水位恢復(fù)正常，因此減少對渠道市場Wa-fer的供應(yīng)量，并著重于較高毛利的產(chǎn)品出貨。展望2020年第一季度，考慮到疫情可能影響手機與筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈，NAND閃存出貨量有可能小幅衰退或持平，但是合約價格卻在上漲，因此預(yù)計產(chǎn)業(yè)營收可望與上季度持平。

分析全球NAND閃存主要廠商的表現(xiàn)：由于數(shù)據(jù)中心需求在2019年第四季度快速增長，加劇了SSD供不應(yīng)求的態(tài)勢，帶動三星電子的出貨量季增近10%平均銷售單價也有所增長。在價量齊增的情況下，2019年第四季度三星電子NAND閃存的營收達(dá)到44.51億美元，環(huán)比增長11.6%。產(chǎn)能部分，三星電子2020年持續(xù)減少Line 12的平面制程產(chǎn)能，主要的擴(kuò)產(chǎn)來自西安二期工廠，擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程目前仍按原本規(guī)劃進(jìn)行。

SK海力土方面受益于手機和數(shù)據(jù)中心需求增長，2019年第四季度出貨量增長10%，整體營收12.07億美元，環(huán)比增長5.4%。產(chǎn)能部分，因為縮減平面制程產(chǎn)能轉(zhuǎn)做3D NAND，預(yù)計2020年年底的產(chǎn)能將較年初下滑。在架構(gòu)方面，預(yù)計128層產(chǎn)品能夠在2020年第一季度正式量產(chǎn)，并于今年內(nèi)首次見到QLC的產(chǎn)品規(guī)劃。由于產(chǎn)品組合著重移動設(shè)備，預(yù)計需要花費較長時間導(dǎo)人QLC SSD應(yīng)用給相關(guān)客戶。

隨著產(chǎn)能自跳電事件后恢復(fù)，以及數(shù)據(jù)中心與PC SSD的需求增長，鎧俠的出貨增長近10%。因供需緊縮使得各類產(chǎn)品合約價均上漲，帶動平均銷售單價上漲約5%;而在財務(wù)方面，跳電僅影響2019年第三季度營運，第四季度并無相關(guān)調(diào)整，整體營收達(dá)23.41億美元，環(huán)比增長5.1%。在產(chǎn)能擴(kuò)張方面，巖手縣的K1廠將于2020年上半年起貢獻(xiàn)產(chǎn)出，用以投入96/112層產(chǎn)品制造，但新增產(chǎn)能主要用于填補四日市廠區(qū)因?qū)訑?shù)提升所衍生的產(chǎn)能損失，因此公司整體的投片規(guī)模仍維持不變。

西部數(shù)據(jù)公司在數(shù)據(jù)中心SSD需求急增以及蘋果新機備貨需求支持下，2019年第四季度出貨量增長24%，第四季度NAND閃存營收達(dá)18.38億美元，環(huán)比增長12.6%。產(chǎn)能部分，西部數(shù)據(jù)持續(xù)增加巖手縣K1廠的投資，但K1廠的新增產(chǎn)能主要是為填補四日市廠區(qū)世代轉(zhuǎn)進(jìn)所衍生的產(chǎn)能損失，因此總產(chǎn)能規(guī)劃并未增加。

延續(xù)2019年第三季度在移動設(shè)備增長的力度，美光的產(chǎn)品出貨持續(xù)攀升，同時受惠來自SSD的強勁需求，2019年第四季度出貨量增長近15%，營收較上季度增長18.1%，達(dá)14.22億美元。在產(chǎn)能方面，美光2020年的產(chǎn)能規(guī)劃偏向保守，新加坡新廠的無塵室空間主要用以維持現(xiàn)有產(chǎn)能水平。美光2020年將著重于新的工藝以及架構(gòu)，128層產(chǎn)品預(yù)計將于下半年進(jìn)入量產(chǎn)。

英特爾同樣受惠數(shù)據(jù)中心的強勁需求，平均銷售單價則因缺貨上漲超過10%，但受到產(chǎn)能不足影響，季度營收為12.17億美元，較上季度減少5.7%。在產(chǎn)能與工藝方面，英特爾大連廠仍維持現(xiàn)有產(chǎn)能，目前受疫情沖擊較小;在工藝方面，將繼續(xù)投入144層產(chǎn)品的開發(fā)，預(yù)計2020年下半年量產(chǎn)。