企業(yè)有效匯率變動對企業(yè)利潤的影響

江洋

摘 要：企業(yè)凈有效匯率的改變會對企業(yè)利潤產(chǎn)生不同的影響，本文從凈有效匯率變動、有效匯率變動對企業(yè)利潤的影響和企業(yè)凈有效匯率變動對不同企業(yè)利潤影響展開探討。

關鍵詞：有效匯率? 企業(yè)利潤? 影響

一、企業(yè)凈有效匯率變動對企業(yè)利潤的影響

企業(yè)凈有效匯率變動如何對企業(yè)利潤產(chǎn)生影響，分析過程中把企業(yè)不與時間變化形成的個體效應完全地去除掉，可以采用回歸分析的方法。如果分析結果中企業(yè)凈有效匯率對數(shù)值的回歸系數(shù)為負值，呈現(xiàn)出較大的負值。表明隨著企業(yè)凈有效匯率數(shù)據(jù)的變大，會對企業(yè)利潤產(chǎn)生不利影響。凈有效匯率每提高一個百分點，就會使企業(yè)利潤減少相應的百分比。企業(yè)凈有效匯率是把企業(yè)的經(jīng)營利潤減去成本而得到的，是把凈出品依存度作為計算的基礎，采用計算的辦法得到匯率指標。

企業(yè)員工數(shù)量對數(shù)值的回歸系數(shù)為正數(shù)，數(shù)據(jù)為正值而數(shù)值較大，表明企業(yè)員工數(shù)量多，企業(yè)的利潤則更為顯著。企業(yè)生產(chǎn)率對數(shù)值回歸系數(shù)為正值，數(shù)據(jù)為正值而有數(shù)量較大，表明企為的生產(chǎn)效率越高，則會獲取到更多的利潤。企業(yè)資產(chǎn)負債率對數(shù)值回歸系數(shù)負值，數(shù)值為負而且數(shù)值較高，表明生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率高，獲取到的利潤就會變少。企業(yè)的加總有效匯率方面，回歸系數(shù)為負值，數(shù)值為負而且數(shù)值交大，表明數(shù)據(jù)的變高會對企業(yè)獲取到的利潤產(chǎn)生負作用，企業(yè)加總有效匯率提高1%，企業(yè)獲取到的利潤會降低相應的百分比，這是由于匯率上升對進、出品企業(yè)的利潤情況形成不確定的影響，處于不利地位的會更占據(jù)優(yōu)勢。

二、企業(yè)有效匯率變動對企業(yè)利潤的影響

匯率變動會對企業(yè)產(chǎn)品銷售價格和收入形成影響，從而間接對企業(yè)利潤形成不同程度的影響。也會對進口中間品購買價格和制造成本形成某種程度的影響，進而對企業(yè)利潤進行影響。本幣升值經(jīng)過出口收入渠道，會對企業(yè)的價值投資形成不利影響，而進口成本渠道則會對投資形成正向促進作用，匯率變動對企業(yè)經(jīng)濟收入也會形成同樣的影呼。企業(yè)凈有效匯率是由進口、出口有效匯率構成。從分析結果中可以看出，出口有效匯率回歸系數(shù)值為負值，數(shù)值為負而且數(shù)值較大，表明企業(yè)出口有效匯率提升會對利潤產(chǎn)生不利影響，負向的影響會跟著出口依存度提升而變高，進口有效匯率回歸系數(shù)值為正值，數(shù)值為正而且數(shù)值較大，表明有進口有效匯率的提高對企業(yè)利潤有正向促進作用，會隨著進口依存度提高而變大。

匯率產(chǎn)生變動對企業(yè)利潤產(chǎn)生的影響，還受到進口渠道施加的作用，本幣升值會導致國外產(chǎn)品進入到我國的價格變小，會提高國外產(chǎn)品市場競爭力，國內(nèi)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)受到較大的沖擊，國內(nèi)企業(yè)的利潤空間會進一步壓縮。但銷售渠道以國內(nèi)為主的企業(yè)，進口渠道由于匯率因素影喘息，企業(yè)的利潤負向影響會提高。匯率變對對企業(yè)利潤形成的影響，還受制于中間產(chǎn)品替代性能產(chǎn)生的影響，國外流入國內(nèi)的中間產(chǎn)品價格會降低，更多的企業(yè)采用國外產(chǎn)品來減少企業(yè)的成本，這還取決于中間產(chǎn)品具備的替代性。

三、企業(yè)凈有效匯率變動對不同企業(yè)利潤影響

我國的對外貿(mào)易企業(yè)主要從事貨物貿(mào)易和加工貿(mào)易，企業(yè)貿(mào)易類型和外向程度存在著較大的差異，匯率變對對企業(yè)利潤的影響也不盡相同。加工貿(mào)易類的企業(yè)，在對外出口加工商品的同時，還會引入數(shù)量較多的中間產(chǎn)品，企業(yè)利用潤會受到上述兩個方面的影響，匯率上升對加工貿(mào)易類企業(yè)影響不大。凈有效匯率變化對一般貿(mào)易企業(yè)利潤影響為負向。加工貿(mào)易企業(yè)影響不明顯，是由于企業(yè)有著很高的進出品依存度，進、出口貿(mào)易一般是相同的國家，同時，加工貿(mào)易類企業(yè)收入比較固定，匯率變化影響不大。

具有高利潤率的企業(yè)受到匯率變化的影響則更小，低利潤率的企業(yè)，凈有效匯率增加會對企業(yè)利潤產(chǎn)生負向影響，高利潤率企業(yè)隨著凈有效匯率提高，對企業(yè)利潤沒有明顯影響。企業(yè)利潤的率減少、凈有效匯率提高，會地企業(yè)利潤產(chǎn)生負影響。外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)品的種類數(shù)量也會影響企業(yè)的利潤，企業(yè)凈有效匯率對單產(chǎn)品貿(mào)易企業(yè)影響不大，匯率升值會對出口多產(chǎn)品企業(yè)利潤產(chǎn)生負向影響。主是由于出口單產(chǎn)品企業(yè)的質量和競爭力具有優(yōu)勢，有著較高的匯率風險抵御能力。

四、結束語

綜上所述，針對有效匯率的變動對企業(yè)利潤影響研究，應該從不同的方面展開分析，需要考慮到企業(yè)的類型和特點，采取有針對性的匯率變動應對措施，可以更好地應對匯率變動帶來的風險，從而為企業(yè)獲取到更多的利潤。

參考文獻：

[1]梁才. 匯率變動對廣東省制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結構的影響[D].華南理工大學，2014.