中國與日本對越南直接投資比較探討

胡莘然

（吉林大學(xué)外國語學(xué)院，吉林長春 130012）

自2015年以來，越南GDP一直保持每年6%以上的增速，成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要目的地之一。2019年，外國投資商在越南直接投資（FDI）總額達380億美元，創(chuàng)近十年新高。外資在越南的布局規(guī)模愈發(fā)龐大，且呈現(xiàn)出競爭日趨激烈的態(tài)勢。2020年以來，我國提出“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”，必將對我國的對外直接投資戰(zhàn)略產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。本文對中國和日本在越南直接投資情況進行比較分析，對我國如何在新發(fā)展格局大背景下開展對越南投資進行了探討。

一、越南吸收外國直接外資的主要歷程

越南吸收外國直接投資（FDI）的歷程大致可分為三個階段。第一階段(1986-2007年)：越南效仿中國改革開放提出“革新開放”方針，投資環(huán)境不斷改善，F(xiàn)DI逐步增加。1988 年，越南政府頒布《外國在越南投資法》，1996年召開“八大”，進一步加大吸引FDI力度。2001年4月，越南召開“九大”，明確建立社會主義市場經(jīng)濟體制，F(xiàn)DI增速加快。第二階段（2007- 2015年）：2007 年1月11日，越南正式加入 WTO，F(xiàn)DI流入躍上新臺階。 第三階段（2015年至今），依靠豐富的勞動力資源、穩(wěn)定的社會環(huán)境，越南吸引了大量的FDI。同時受中國部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、中美貿(mào)易戰(zhàn)等多重因素影響，越南吸引FDI進一步提速。

從總注冊資金看，2010至2019年，韓國在越南投資總額達569億美元居首位，日本、中國（含香港）、新加坡分別以459億美元、404億美元、366億美元緊隨其后，美歐等其他國家和地區(qū)合計為580億美元。

越南吸引FDI的主要優(yōu)勢是經(jīng)貿(mào)開放程度較高，經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Υ蟆Ｔ侥显谙硎軚|盟共同體自貿(mào)市場以及“東盟+1”系列自貿(mào)協(xié)定的同時，還加入了跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（CPTPP）和區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系（RCEP），并與歐盟簽署了歐越自貿(mào)協(xié)定。貿(mào)易戰(zhàn)使中美之間關(guān)稅大幅上升，更使越南的低關(guān)稅優(yōu)勢凸顯。越南政局穩(wěn)定，準(zhǔn)許投資的范圍廣泛，其目前仍處于經(jīng)濟起飛期，工業(yè)化蘊含著巨大投資機遇。

二、中國和日本在越南投資情況比較

受政治、經(jīng)濟等多方面因素的影響，中日兩國在越南投資既有相近之處，同時存在許多差異。

（一）投資背景與主要歷程

中國對越南直接投資的動因主要是尋求稅收優(yōu)惠和升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，是外部環(huán)境壓力下中小企業(yè)自發(fā)的生產(chǎn)外遷。日本對越南投資由國家主導(dǎo)，意在拓展經(jīng)貿(mào)外交，以基建和產(chǎn)業(yè)園帶動企業(yè)入駐，開發(fā)當(dāng)?shù)厥袌龊椭\求產(chǎn)業(yè)鏈布局并舉。日本關(guān)注政治環(huán)境和資源稟賦，中國則更加關(guān)注投資成本。

1.中國大陸對越南投資的歷程可分為三個階段。第一階段（2006年之前）：投資規(guī)模非常小。第二階段（2006-2017年），對越南投資大幅增加，至2017年達到37億美元。第三階段（2018年至今）：對越南投資急劇上升，截至2019年底，協(xié)議總額達到140億美元。

2.中國企業(yè)投資越南的主要考量是內(nèi)外部形勢變化下的被動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，越南目前有9000多萬人口，其中0-14歲占比23%，超過中國5個百分點，未來勞動力供給充裕；65歲以上人口越南僅占6%，中國已經(jīng)高達9%，正進入老齡化社會，人口紅利在逐漸消失。2017年前中國企業(yè)主要是因勞動力、土地等要素成本升高而遷往越南，2017年之后則是為了規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)下的高額關(guān)稅而遷往越南。中國投資越南目前是典型的中小型企業(yè)主導(dǎo)的效率追求型投資，以1億美元以下的民營投資為主。

3.日本對越南投資的特點是國家主導(dǎo)，發(fā)展援助在先、企業(yè)投資跟進，對外投資有帶有強烈的經(jīng)濟外交目的。日本對越南的投資起始時間早于中國。1977年8月，日本首相福田赳夫在訪問菲律賓時發(fā)表了“福田主義”演說，提出“為東南亞進而為世界的和平與繁榮做出貢獻”，成為戰(zhàn)后日本對東南亞政策的基礎(chǔ)。日本典型投資模式是政府通過日本國際協(xié)力機構(gòu)（JICA）提供官方發(fā)展援助（ODA），向東道國發(fā)放特別經(jīng)濟區(qū)開發(fā)貸款、路橋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，由日本企業(yè)參與建設(shè)，再吸引企業(yè)入駐產(chǎn)業(yè)園。從1988年開始，日本企業(yè)開始進入越南，形成了第一波投資高潮。2007年越南加入WTO，掀起第二波高潮。2011年起，越南進一步取消對外資的各類限制措施，吸引了第三波日本投資高潮。

4.在東南亞各國中，日本最為重視越南。據(jù)日本國際協(xié)力銀行（JBIC）最近公布的《2019年日本制造企業(yè)海外投資報告》顯示，在日本企業(yè)的十大投資市場中，對越南的投資增長率表現(xiàn)最突出。2019年日本對越南的投資達80億美元，占越南外資總額的31%，一舉成為越南最大投資來源國。2020年10月，日本新任首相菅義偉首次出訪即選擇越南，提出要進一步深化與越南的經(jīng)濟合作，以實現(xiàn)中國之外的供應(yīng)鏈多元化。

（二）產(chǎn)業(yè)分布

在投資產(chǎn)業(yè)分布上，兩國大同小異。工業(yè)制造業(yè)都是兩國投資重點，日本對工業(yè)制造業(yè)投資比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國，投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為集中，中國則相對分散。日本對服務(wù)業(yè)的投資最少，而中國對農(nóng)業(yè)的投資最少。

1.中國對越南投資充分顯示了新型工業(yè)化國家的比較優(yōu)勢。中國在越南投資行業(yè)主要集中于加工制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這兩個行業(yè)約占總投資的 64%，服務(wù)業(yè)也占有一定的比重，約占24%，農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)占比較少，只有 12%左右。2014年之前，中國對越南的直接投資很少涉及到高科技領(lǐng)域。之后，投資開始轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，同時隨著中國“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，中國也加大了對越南鐵路、航空等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資。

2.日本對越南投資偏好變化與其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐基本一致。20世紀(jì) 90 年代以來，日本對越南的投資主要集中于制造業(yè)，截止 2018年底，日資企業(yè)在越南投資的 2400個項目中，有 1910個項目為加工制造業(yè)項目。近幾年來，日本對越南投資偏好也逐步發(fā)生改變，主要表現(xiàn)為投資傾向從原來集中于加工制造轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)、電力開發(fā)、金融保險等。與此同時，投資不再單一的偏向出口加工，而是日益偏向于滿足越南和東盟市場內(nèi)在需求的行業(yè)。新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)也成為日本逐漸關(guān)注的投資領(lǐng)域。

（三）投資趨勢

中日兩國在越南的投資規(guī)模都較大且呈穩(wěn)步上升趨勢，但日本投資規(guī)模存量和近幾年的增速均大于中國。從發(fā)展趨勢看。

1.預(yù)計3-5年內(nèi)日本在越南的投資增速會大幅提高。主要推動力是：新冠肺炎疫情發(fā)生后，日本政府出臺一系列政策鼓勵企業(yè)積極到越南投資。2020年4月，日本政府在2020財年的補充預(yù)算中撥款2435億日元，設(shè)立一項補貼計劃，鼓勵企業(yè)將工廠遷回日本，其中235億日元用于實施“中國加 1”投資戰(zhàn)略，促進企業(yè)從中國向東南亞轉(zhuǎn)移。7月17日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省公布了首批87家公司名單，其中30家公司將把生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到越南。

2.中國對越南的投資將趨于穩(wěn)定。經(jīng)過近幾年的投資高潮，部分中資企業(yè)發(fā)現(xiàn)在越南投資效果不及預(yù)期，特別是越南的勞動力成本、能源成本等大幅提升。低生產(chǎn)成本已不再是越南的優(yōu)勢，如越南最低工資2015至2019年平均增長8.8%。同時，越南從環(huán)保、資源保護等方面逐步提升了對部分行業(yè)的市場準(zhǔn)入門檻，使投資成本大幅提高。隨著中國“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”戰(zhàn)略的實施，中國會把擴大內(nèi)需為重要基點，出臺措施，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，部分企業(yè)將會適度放緩產(chǎn)業(yè)外遷步伐。

三、結(jié)論和政策建議

綜合考量各方面因素，筆者認(rèn)為，至少5——7年內(nèi)，越南仍是中國對外投資的較為理想國家。同時，我國應(yīng)根據(jù)國際國內(nèi)形勢的變化，適當(dāng)調(diào)整對越南投資戰(zhàn)略。

（一）經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定越南仍處于吸引外商直接投資的重要階段

按照英國經(jīng)濟學(xué)家鄧寧的直接投資理論，直接投資與東道國經(jīng)濟發(fā)展階段有著十分密切的關(guān)系，可按經(jīng)濟發(fā)展水平劃分為四個階段。第一階段（人均GNP在0-400美元之間）：資本流入量很少。第二階段（人均GNP在400-2500美元之間）：外資流入明顯增加。第三階段（人均GNP在2500-4000美元之間）：對外投資大幅上升。第四階段（人均GNP在4000美元以上）：對外投資超過外資流入。截至2019年底，越南人均GNP大約是2550美元，處于從第二階段向第三階段邁進的初期。按人均GNP年增長6%-7%計算，預(yù)計到2025年越南人均GNP將達到4000美元，因此5——7年內(nèi)其吸引外國直接投資的潛力仍非常大。

（二）合理的發(fā)展定位和有效的制度安排有利于越南持續(xù)保持投資吸引力

2019年，越南國家計劃投資部公布了第四次工業(yè)革命國家戰(zhàn)略草案、越南工業(yè)到2025年發(fā)展戰(zhàn)略及到2035發(fā)展展望，提出其工業(yè)增加值增速2021-2025年達7.0-7.5%，2026-2035年達7.5-8.0%。為實現(xiàn)上述發(fā)展目標(biāo)，越南必須依靠大量的外國直接投資。同時，為加大吸引外國直接投資力度，越南進一步完善了吸引投資機制。有效的機制將發(fā)揮重要的投資吸引力。

（三）中國應(yīng)根據(jù)國際政治經(jīng)濟格局的變化，適當(dāng)調(diào)整對越南投資策略

中國與以日本為代表的經(jīng)濟強國在越南的博弈，可能隨著越南在國際政治經(jīng)濟格局中地位的提升及各國對越南投資的擴大而日益激烈。激烈的競爭必將導(dǎo)致投資成本加速上升，審批也將更加挑剔。隨著越南經(jīng)濟發(fā)展水平的提高以及外資的日漸飽和，中國企業(yè)對越投資所能享受的政策優(yōu)惠與利潤空間將因日本等國家或地區(qū)企業(yè)的擠壓而日益減少。我國應(yīng)進一步加大對柬埔寨、緬甸等東南亞國家的投資力度，在區(qū)域內(nèi)形成對越南的競爭優(yōu)勢。

（四）牢牢把握發(fā)展內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，依靠內(nèi)需動力促進產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)實現(xiàn)轉(zhuǎn)移

與越南相比，我國中西部許多地區(qū)有著更熟練的剩余勞動力、良好的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和完備的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，具備承接?xùn)|南沿海中低端制造業(yè)的軟硬條件，并且可以節(jié)省到越南投資的許多成本。為此，國家應(yīng)適應(yīng)新發(fā)展格局的變化，出臺政策，鼓勵中西部地區(qū)加大力度，從東部地區(qū)承接更多以國內(nèi)市場為導(dǎo)向的中低端制造業(yè)。