金融脫媒對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響

謝易珊

(四川大學(xué) 四川 成都 610065)

一、金融脫媒

(一)金融脫媒的概念?！敖鹑诿撁健庇挚梢员环Q為“金融非中介化”，指的是在金融管制下，資金繞靠傳統(tǒng)的商業(yè)銀行融資體系，直接向資金需求方輸送的資金體外循環(huán)現(xiàn)象。金融脫媒大致可以分為銀行存貸款業(yè)務(wù)的脫媒、銀行業(yè)層面的脫媒、對各種金融中介的脫媒幾個層次。

(二)我國金融脫媒表現(xiàn)形式。金融脫媒的表現(xiàn)形式可以分別從銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面、非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面、銀行業(yè)層面、金融中介層面等四個維度進(jìn)行分析和考察。

①傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面：在市場運(yùn)行過程中，市場利率水平常常高于實(shí)際利率水平，導(dǎo)致銀行的儲蓄存款會從銀行體系流出，產(chǎn)生銀行存款層面的脫媒。

②非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面：金融脫媒并不會使得銀行喪失其中介職能，相反，能使得銀行更多關(guān)注其非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如存貸款業(yè)務(wù)，促使銀行充分發(fā)揮其優(yōu)勢資源，將金融脫媒作為提升自身競爭力的契機(jī)。

③銀行業(yè)層面：隨著金融市場的發(fā)展，無論是大中型企業(yè)、小型企業(yè)還是個人，都可以在金融市場上找到適合自己的融資方式，包括股票、債券、衍生品市場如基金、信托及私募等，銀行業(yè)層面的脫媒弱化了銀行作為資金融通的中介地位。

④金融中介層面：當(dāng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、金融市場不斷完善，且互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到更進(jìn)一步運(yùn)用時，除了銀行業(yè)產(chǎn)生脫媒現(xiàn)象之外，證券、基金、保險等行業(yè)也將會產(chǎn)生不同程度的脫媒。

(三)我國金融脫媒發(fā)展現(xiàn)狀。①我國金融脫媒的表現(xiàn)。首先是虛擬經(jīng)濟(jì)的高速增長。我國金融虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長十分迅速。尤其最近幾年，金融脫媒現(xiàn)象愈加。隨著金融深化的程度加深，金融脫媒的趨勢也會加大。其次表現(xiàn)為居民儲蓄存款增速減緩。改革開放以來，我國居民儲蓄的增長率一直處于較高水平，但近年來這一指標(biāo)正慢慢地發(fā)生著改變。再次，商業(yè)銀行的存貸款增長速度放慢，并且存貸比呈現(xiàn)出擴(kuò)大的趨勢。存款余額大于貸款余額的現(xiàn)象，說明對于商業(yè)銀行，資產(chǎn)方的脫媒要強(qiáng)于負(fù)債方的脫媒，說明了其存貸結(jié)構(gòu)不合理，以及其吸收的存款可能尚未被充分利用。最后，我國非銀行機(jī)構(gòu)迅速發(fā)展。目前，中國的金融體系的主體仍然是銀行，銀行的資產(chǎn)規(guī)模及融資額都仍然處于絕對地位，但隨著市場多元化的不斷發(fā)展，非銀行金融機(jī)構(gòu)也將會在金融市場中發(fā)揮更重要的作用。②我國金融脫媒的成因。首先是經(jīng)濟(jì)政策的影響。近年來，為了推動金融市場進(jìn)一步的發(fā)展及完善，我國出臺了一系列促發(fā)金融脫媒的經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)行了金融體制的全面深化改革，為金融脫媒現(xiàn)象在我國的出現(xiàn)和發(fā)展創(chuàng)造了環(huán)境和條件。其次是資本市場的發(fā)展。為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的高水平融資需求，我國致力于推動資本市場的發(fā)展，從而能突破傳統(tǒng)的融資方式所固有的局限性，這也給我國商業(yè)銀行帶來了一定程度的沖擊。最后是信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。信息技術(shù)進(jìn)一步的運(yùn)用和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展削弱了我國商業(yè)銀行作為金融中介的功能，也是我國產(chǎn)生金融脫媒現(xiàn)象的另一大原因。

二、金融脫媒對我國商業(yè)銀行影響分析

(一)對存款來源的影響。近年來，隨著金融市場的持續(xù)發(fā)展以及金融脫媒的演進(jìn)、居民人均可分配收入的不斷提升，居民可選擇的投資渠道呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的趨勢。信息技術(shù)的發(fā)展使得金融市場的交易成本下降，信息透明度提高，居民參與資本市場投資的難度降低，對銀行的依賴程度也越來越低儲蓄存款不再是居民的唯一選擇，非銀行金融機(jī)構(gòu)能夠提供各種各樣更能滿足居民需求的金融產(chǎn)品，對銀行最穩(wěn)定的資金來源——存款，必然會造成沖擊。

(二)對業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。首先，金融脫媒的快速發(fā)展促進(jìn)了商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的迅猛增長。雖然金融脫媒使得商業(yè)銀行的貸款占比和存款占比不斷下降，但同時也使得銀行資產(chǎn)和負(fù)債兩端的同業(yè)業(yè)務(wù)急速膨脹。其次，金融脫媒的快速發(fā)展也推動了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。就目前的情況來看，雖然這些中間業(yè)務(wù)所帶來的凈收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于利息凈收入，但為了最小化金融脫媒所帶來的沖擊，商業(yè)銀行努力擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)規(guī)模，使該業(yè)務(wù)的絕對量和相對量均呈上升的趨勢，即促進(jìn)了該業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。再次，金融脫媒的快速發(fā)展還會給商業(yè)銀行的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。且資本市場的不斷發(fā)展也不斷地推進(jìn)商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新以提供各種各樣的金融產(chǎn)品來滿足顧客的多樣需求。

(三)對存款期限結(jié)構(gòu)的影響。安全性、流動性、收益性是銀行、企業(yè)以及居民個人決策均需要考慮的三個點(diǎn)。對于存款期限結(jié)構(gòu)，金融脫媒產(chǎn)生的影響具有多元化。

對于活期存款而言，金融脫媒程度的提高，將導(dǎo)致定期存款向活期存款轉(zhuǎn)化，且活期存款的占比增加。并且，資本市場能夠套期保值、分散風(fēng)險，因此，在這種情形下的金融脫媒的產(chǎn)生，能夠滿足其未來生產(chǎn)運(yùn)營的對資金的一定程度上的需求，從而能夠在流動性層面降低其對活期存款的需求。對于居民而言，種類繁多的各種理財(cái)產(chǎn)品和多種期限及風(fēng)險水平也方便其規(guī)劃更為合理且合適的資產(chǎn)配置方案，也將降低其對活期存款的流動性需求。這是金融脫媒對活期存款占比的逆向效應(yīng)。

三、結(jié)論與政策建議

根據(jù)前文的分析，在金融脫媒的影響下，儲蓄存款占比不斷下降，活期存款占比總體也呈下降趨勢，這提高了銀行的經(jīng)營難度，以及風(fēng)險管理角度上流動性風(fēng)險的壓力，根據(jù)這些問題本文提出以下政策建議：

(一)拓寬資金來源渠道。為了滿足自身分散風(fēng)險和穩(wěn)健經(jīng)營的需要，銀行必須主動拓寬資金來源渠道，多元化負(fù)債結(jié)構(gòu)以及改變單一的資金來源現(xiàn)狀，提升主動負(fù)債的管理意識、探索主動負(fù)債的經(jīng)營管理方法以及加快創(chuàng)新負(fù)債管理工具。

(二)調(diào)整資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是我國商業(yè)銀行的資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，而我國商業(yè)銀行一直以來的主要資金運(yùn)用業(yè)務(wù)是貸款業(yè)務(wù)。但隨著資本市場的迅速發(fā)展以及資產(chǎn)脫媒的不斷深化，銀行的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出逐漸被替代的現(xiàn)象。因此，兩類商業(yè)銀行都必須主動調(diào)整其資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極尋求發(fā)展中小企業(yè)信貸和非信貸類資產(chǎn)的多種途徑。

(三)提升金融創(chuàng)新能力。我國國有股份制商業(yè)銀行和非國有股份制商業(yè)銀行都必須更加積極主動地創(chuàng)新求變，多維度、多層次、多角度地提高銀行自身金融創(chuàng)新能力，使得其能夠在金融脫媒的大背景下提升經(jīng)營水平。

(四)加強(qiáng)風(fēng)險管理水平。國有股份制商業(yè)銀行和非國有股份制商業(yè)銀行都必須主動加強(qiáng)自身的風(fēng)險管理和控制能力，構(gòu)建更加成熟的風(fēng)險管理和控制體系。