煉油，冬至

文／本刊記者 鄭 丹

成本高企、利潤(rùn)攤薄、需求不旺、供給過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈……

2019年，對(duì)煉油行業(yè)來(lái)說(shuō)也許不算是一個(gè)好年景。

一季度，國(guó)內(nèi)煉油利潤(rùn)同比大幅下滑62.7%。

然而，這還沒(méi)有結(jié)束。

上半年，煉油利潤(rùn)同比下降62.7%；前三季度，利潤(rùn)降幅較前8月小幅縮窄1.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下降59.4%。

煉油業(yè)利潤(rùn)因何跌跌不休？利潤(rùn)跑哪兒去了？

本刊記者在采訪中了解到，煉油利潤(rùn)持續(xù)下降的背后，有上年同期基數(shù)較高的原因，也有石化行業(yè)自身發(fā)展的一些復(fù)雜和深層次的原因。

成本上漲步步驚心

對(duì)石油業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)上漲是勘探開(kāi)發(fā)企業(yè)加速生產(chǎn)的推進(jìn)器。但對(duì)煉油企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)并非絕對(duì)的越高越好。因?yàn)椋麄兊睦麧?rùn)空間就在油價(jià)漲跌間。

通常，原油采購(gòu)成本占煉油成本的90%。一位煉油企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，作為油品生產(chǎn)企業(yè)，油價(jià)是多少的影響其實(shí)不是很大。但企業(yè)希望油價(jià)一直穩(wěn)住，不要一直反復(fù)。

2019年前三季度，國(guó)際油價(jià)高低震蕩、反復(fù)無(wú)常。

金聯(lián)創(chuàng)對(duì)2019年前三季度的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示：1-3月，布倫特原油期貨均價(jià)63.83美元/桶，環(huán)比下跌6.95%；4-6月，均價(jià)68.47美元/桶，環(huán)比上漲7.27%；7-9月，均價(jià)62.03美元/桶，環(huán)比下跌9.41%。

招金期貨分析師高健指出，2019年前4個(gè)月，OPEC+擴(kuò)大減產(chǎn)力度導(dǎo)致原油市場(chǎng)供需關(guān)系趨緊，推動(dòng)國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走高。5月之后現(xiàn)年內(nèi)拐點(diǎn)，因OPEC+繼續(xù)擴(kuò)大減產(chǎn)的空間有限，供需基本面無(wú)法進(jìn)一步改善。與此同時(shí)，外圍宏觀風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期開(kāi)始變差。宏觀風(fēng)險(xiǎn)對(duì)原油構(gòu)成持續(xù)的外部沖擊，導(dǎo)致原油價(jià)格開(kāi)始逐步回落。

“顯然，國(guó)際油價(jià)受供大于求影響，價(jià)格上漲的動(dòng)力有限?！敝袊?guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)信息與市場(chǎng)部主任祝昉感嘆道，“特別是去年9月，油價(jià)處在震蕩空間。雖然沙特的油田被無(wú)人機(jī)襲擊，但油價(jià)并沒(méi)有一飛沖天，只是短暫沖高后又回落了。”

這種跌宕起伏的油價(jià)，對(duì)煉油企業(yè)來(lái)說(shuō)可謂步步驚心。只要趕上高買低賣，自然遭遇利潤(rùn)下滑。

令不少煉油企業(yè)記憶猶新的是2019年9月國(guó)際油價(jià)一路高企之后大翻盤，在10月3日至11月23日的50天時(shí)間里跌去了近1/3，一筆抹去年內(nèi)全部漲幅。

據(jù)本刊記者了解，中石油、中石化下屬煉化企業(yè)在2018年9月和10月國(guó)際油價(jià)較高的時(shí)候購(gòu)買了原油，到了2019年一季度時(shí)趕上油價(jià)下跌，當(dāng)期利潤(rùn)受此影響下滑。

“中石油、中石化采購(gòu)原油具有一定的連續(xù)性，而國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)是10個(gè)工作日。國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)從采購(gòu)端傳遞到成品端會(huì)有一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間差，從而影響到煉油利潤(rùn)。”祝昉表示。

2019年三季度，國(guó)際油價(jià)再現(xiàn)環(huán)比下跌，布倫特期貨價(jià)格環(huán)比跌幅達(dá)到9.41%。煉油業(yè)利潤(rùn)又經(jīng)歷一輪沖擊。

一波未平，一波又起。2019年9月，美國(guó)制裁我國(guó)中遠(yuǎn)集團(tuán)下屬企業(yè)。此舉導(dǎo)致全球VLCC（超大型油輪）運(yùn)力緊缺，造成中東至我國(guó)的原油海運(yùn)成本爆漲，當(dāng)月中旬的運(yùn)費(fèi)較上旬幾乎翻倍。

“雖然此后運(yùn)價(jià)回落至正常水平，但這一輪運(yùn)費(fèi)大漲，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原油進(jìn)口成本增加。中石化也因此宣布削減年底原油加工量?！备呓”硎尽?/p>

在國(guó)際原油漲跌價(jià)差和運(yùn)輸成本之外，專家指出，煉油企業(yè)的生產(chǎn)成本也現(xiàn)上漲，如增加投入生產(chǎn)高質(zhì)量油品。

2019年1月1日，國(guó)內(nèi)全面執(zhí)行國(guó)VI油品標(biāo)準(zhǔn)。2020年1月1日起，全球船舶將使用硫含量降至0.5%的低硫燃料油。這些，對(duì)煉油企業(yè)來(lái)說(shuō)都意味著真金白銀的投入。

據(jù)了解，生產(chǎn)國(guó)VI成品油，每噸需增加成本200～300元；而低硫船燃生產(chǎn)目前還難以令企業(yè)盈利。

數(shù)據(jù)顯示，1-9月，煉油業(yè)每100元營(yíng)業(yè)收入成本上升至82.79元，再創(chuàng)2015年以來(lái)新高。

攝影/付 松

成本售價(jià)兩兩相背

如果把煉油成本比作漢堡包的下面的一層，成品油價(jià)格比作上面的一層，利潤(rùn)就是中間的肉餅。

分季度看，去年前三季度，煉油業(yè)營(yíng)業(yè)收入成本同比節(jié)節(jié)攀升，均超過(guò)營(yíng)業(yè)收入同比增幅。與此同時(shí)，成品油批發(fā)價(jià)格同比下降。成品油批發(fā)價(jià)是煉廠向銷售公司出售成品油的價(jià)格，與煉油企業(yè)利潤(rùn)直接相關(guān)。

中石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所研究員、工程師費(fèi)華偉對(duì)國(guó)內(nèi)成品油銷售的分析表明，去年前三季度，成品油特別是汽油價(jià)格降幅大于原油價(jià)格降幅?！安紓愄卦同F(xiàn)貨價(jià)格從去年同期的72.15美元/桶降至64.76美元/桶，降幅10.2%；而國(guó)內(nèi)汽油批發(fā)價(jià)格從去年同期的7751元/噸降至6683元/噸，降幅13.8%?！?/p>

他指出：“成品油需求疲軟，供需愈趨寬松，汽油價(jià)格到位率下降明顯。從2019年1-9月的數(shù)據(jù)看，汽油批發(fā)價(jià)格到位率從2018年同期的84.1%降至76.7%，下降了7.4個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>

汽油價(jià)格在去年前三季度同比明顯下降，在高健看來(lái)，與煉油成本上漲共同打壓了煉油利潤(rùn)。

“與以往不同，去年國(guó)際原油與成品油價(jià)格走勢(shì)相關(guān)性偏弱。國(guó)際原油價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格并沒(méi)有有效跟漲。但是原油下跌后，成品油整體走跌。所以，原料成本抬升的同時(shí)產(chǎn)品價(jià)格漲幅有限，導(dǎo)致煉油利潤(rùn)大幅下滑?！彼f(shuō)。

這是與常理相悖的一個(gè)現(xiàn)象。此外，專家注意到還有一個(gè)現(xiàn)象。

“一般來(lái)講，國(guó)內(nèi)煉油毛利與國(guó)際油價(jià)呈負(fù)相關(guān)性，但近年來(lái)國(guó)內(nèi)煉油毛利與國(guó)際油價(jià)的負(fù)相關(guān)性在逐步降低。”費(fèi)華偉說(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，2019年1-9月，煉油業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率2.24%，同比下降3.39點(diǎn)；毛利率為17.21%，下降3.67點(diǎn)。

“2013～2015年，二者的相關(guān)系數(shù)為-0.833，呈高度負(fù)相關(guān)。2016～2019年，二者的相關(guān)系數(shù)為0.23。其中的重要原因就是國(guó)內(nèi)成品油供需差大幅提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致產(chǎn)品定價(jià)逐步脫離成本?！辟M(fèi)華偉指出。

根據(jù)隆眾資訊提供的數(shù)據(jù)，2019前三季度，國(guó)內(nèi)92號(hào)汽油批發(fā)價(jià)同比下降13.06%，特別是第三季度同比下降19.77%，是分季度統(tǒng)計(jì)中的最大跌幅。

汽油批發(fā)價(jià)格的下降，引起了隆眾資訊成品油分析師劉婷的注意。在她看來(lái)，除了2018年同期汽油銷售價(jià)格基數(shù)較高以外，2019年國(guó)際原油價(jià)格較上年整體趨弱、業(yè)內(nèi)交投謹(jǐn)慎程度增加、主營(yíng)煉廠柴汽比持續(xù)下降、國(guó)內(nèi)汽油需求增長(zhǎng)速率減緩、汽油供大于求的狀況愈加突顯進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，也在一定程度上影響了2019年的汽油行情。

消費(fèi)需求遲遲不旺

2019年的“雙十一”，各大電商雖然成績(jī)?nèi)匀涣裂?，但增長(zhǎng)速度明顯低于2018年。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)實(shí)難再上臺(tái)階。

“全球和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速整體都在放緩，消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)力不足?！敝袊?guó)政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才表示，“決定民眾消費(fèi)行為的根本因素是收入，在經(jīng)濟(jì)下行、收入無(wú)法穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，消費(fèi)者哪來(lái)年年增加消費(fèi)的條件?！?/p>

在這樣的背景下，居民自然把錢袋子里的錢投向必需的消費(fèi)，如食品、住房。2019年，在非洲豬瘟的影響下，甚至出現(xiàn)了“一頭豬拉動(dòng)CPI”的現(xiàn)象，即國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格飆漲拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

“當(dāng)前，PPI和CPI倒掛嚴(yán)重。以往都是PPI先上漲，傳遞到下游帶動(dòng)CPI上漲，而現(xiàn)在的情況是PPI已經(jīng)連續(xù)呈現(xiàn)下降，甚至是負(fù)增長(zhǎng)，CPI依然是正增長(zhǎng)。”祝昉表示。

“這說(shuō)明工業(yè)品價(jià)格很難向下游傳遞，生產(chǎn)企業(yè)成本增長(zhǎng)難以消化，再加上產(chǎn)能過(guò)剩的影響，利潤(rùn)下滑在所難免。”

還有一個(gè)重要因素是，我國(guó)石化產(chǎn)業(yè)正處在深刻的行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整中，發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

中國(guó)石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所研究員、工程師高振宇分析認(rèn)為，2015～2018年，受益于低油價(jià)、煉油能力增長(zhǎng)放緩、成品油需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)進(jìn)入前所未有的高景氣周期。這4年，煉油利潤(rùn)分別達(dá)到765.6億元、1670.9億元、1757.1億元和1697.4億元。從2019年開(kāi)始，煉化行業(yè)景氣程度開(kāi)始進(jìn)入下行通道，供需矛盾突顯。

“從供應(yīng)端看，2019年我國(guó)化學(xué)原料及化工制品固定資產(chǎn)投資完成額同比大幅提高，化工行業(yè)在建工程增速也處于近幾年的高位，也就是說(shuō)至少這兩年仍將有大量化工項(xiàng)目投產(chǎn)，供應(yīng)壓力劇增。從需求端看則顯示較弱。2019年，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)新開(kāi)工累計(jì)增速下行；國(guó)內(nèi)汽車和家電、化學(xué)紡織紗布產(chǎn)量增速等終端需求大幅下滑?！备哒裼钫f(shuō)。

以交通消費(fèi)為例，交通電氣化的加速推進(jìn)，直接沖擊傳統(tǒng)燃油車和汽柴油消費(fèi)，成品油供大于求的矛盾突出。

高振宇指出：“1-9月，汽油表觀消費(fèi)量9393.7萬(wàn)噸，同比基本持平，柴油表觀消費(fèi)量10734.1萬(wàn)噸，同比下降10.1%；成品油（汽煤柴）供大于求3602.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.7%。”

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，十年之后國(guó)內(nèi)石油的消費(fèi)峰值就會(huì)到來(lái)。

貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)，石油石化產(chǎn)品進(jìn)出口均受影響。

“現(xiàn)在需要考慮的是，國(guó)內(nèi)對(duì)石油產(chǎn)品需求的增長(zhǎng)來(lái)自哪里?！弊P說(shuō)。

在他看來(lái)，成品油消費(fèi)的傳統(tǒng)動(dòng)能在減弱，如燃油車產(chǎn)銷量下降、燃油效率的提高、重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目比以前減少，再加上鼓勵(lì)新能源汽車以及乙醇和甲醇汽油的推廣等，都在一定程度上弱化了市場(chǎng)對(duì)成品油的消費(fèi)增長(zhǎng)需求。

生產(chǎn)能力年年過(guò)剩

這頭是持續(xù)的需求不旺，那頭是持續(xù)的供給過(guò)剩。

“按照國(guó)務(wù)院《關(guān)于石化產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見(jiàn)》要求，將近1億噸的煉油落后產(chǎn)能被淘汰，包括一些老的設(shè)施?！弊P表示。

據(jù)了解，淘汰的落后產(chǎn)能約有1億噸。1億噸落后產(chǎn)能退場(chǎng)后，國(guó)內(nèi)煉油競(jìng)爭(zhēng)未顯寬松，反而更加激烈。因?yàn)樾略龃鬅捇?xiàng)目紛紛進(jìn)場(chǎng)，產(chǎn)能仍然過(guò)剩。

“新的煉油產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，如浙石化、恒力的大煉油項(xiàng)目相繼投產(chǎn)，中石化茂湛煉油今年也將投入運(yùn)營(yíng)，我國(guó)成品油的供大于求的格局將進(jìn)一步顯現(xiàn)?！弊P表示。

數(shù)據(jù)顯示，2018年，國(guó)內(nèi)原油加工量首破6億噸大關(guān)，達(dá)到6.04億噸，同比增長(zhǎng)6.8%；成品油產(chǎn)量（汽、煤、柴油合計(jì)）3.60 億噸，增長(zhǎng)3.6%。

2019年1-9月，全國(guó)原油加工量4.80億噸，同比增長(zhǎng)6.2%；成品油產(chǎn)量（汽、煤、柴油合計(jì)）2.67億噸，同比下降0.7%。從3種具體產(chǎn)品看，柴油產(chǎn)量1.23億噸，比去年同期有較大幅度下降，降幅5.5%；汽油產(chǎn)量1.05億噸，同比微增2.0%；煤油產(chǎn)量增幅較大，達(dá)到8.7%。

產(chǎn)量下降，對(duì)于供大于求的成品油市場(chǎng)也許是個(gè)好消息。但在費(fèi)華偉看來(lái)，形勢(shì)沒(méi)那么樂(lè)觀?！邦A(yù)計(jì)2020煉油行業(yè)凈增能力明顯多于2019，達(dá)到2850萬(wàn)噸。然而，成品油需求預(yù)計(jì)僅有630萬(wàn)噸增量?！?/p>

費(fèi)華偉指出，此前業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，2019年全年國(guó)內(nèi)煉油能力超過(guò)2018年的8億噸，達(dá)到8.6億噸?！邦A(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩和成品油供需失衡更加嚴(yán)重，市場(chǎng)主體多元化更加明顯，競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。2019年成品油凈出口量將首破5000萬(wàn)噸，給煉油行業(yè)和煉廠利潤(rùn)提升造成困難?！?/p>