內蒙古金融業(yè)發(fā)展改革的思路

李京陽

2017年開始，內蒙古金融業(yè)出現(xiàn)了幾個重要特征：一是商業(yè)銀行存貸款增速加速下降;二是實體部門新增貸款創(chuàng)歷年新低;三是同業(yè)拆借市場相較于全國逆勢上行。這些明顯的金融特征表明內蒙古金融業(yè)出現(xiàn)了“流動性下降”的問題，與之對應是內蒙古經(jīng)濟活力下降、實體經(jīng)濟融資難加劇和金融業(yè)經(jīng)營狀況欠佳，這對于實體經(jīng)濟尤其是民營經(jīng)濟的融資和發(fā)展制約影響會顯得更加突出。因此，面對當前內蒙古金融業(yè)發(fā)展所面臨的問題，制定符合內蒙古未來金融業(yè)改革發(fā)展的方向與思路，是解決民營經(jīng)濟能否實現(xiàn)高質量發(fā)展，進而提升全區(qū)經(jīng)濟發(fā)展活力的重要內容。

“流動性下降”凸顯內蒙古經(jīng)濟的結構問題

近10年來，內蒙古銀行業(yè)存、貸款平均增速達到14.13%和17.15%，高于地區(qū)生產(chǎn)總值平均增速3.73個百分點和6.75個百分點，銀行業(yè)存、貸款資金相對于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展是充足的，尤其是2017年至2018年，在存、貸款增速明顯下降的情況下，信貸余額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重卻開始加速上升，分別達到了133.54%，127.92%，說明近兩年來銀行業(yè)投入地區(qū)資金規(guī)模顯著上升，側面反映了內蒙古銀行業(yè)流動性是充足的。但從實體經(jīng)濟真實的融資情況看，卻出現(xiàn)了與之相反的情況，2017年社會融資總規(guī)模（以下簡稱“社融規(guī)模”）中新增貸款2096.22億元，較上年減少33.97億元，占社融規(guī)模的比重為78.61%;而2018年新增貸款較上年大幅減少了1494.08億元，占社融規(guī)模的比重進一步降到37.01%。這表明一方面銀行業(yè)信貸融資規(guī)模保持了較快的增長態(tài)勢，另一方面銀行業(yè)流入到實體經(jīng)濟中的資金卻出現(xiàn)了明顯的下降，實體經(jīng)濟融資環(huán)境在進一步惡化。金融作為表象，上述現(xiàn)象反映出了一種深層次的經(jīng)濟結構問題。

存貸款增速雙降體現(xiàn)的是經(jīng)濟活力的下降

2017年到2018年，存、貸款增速由以往10%以上的速度快速下探至3%以內，連續(xù)兩年位居全國末位。從增速下降指標看，主要是居民部門和企業(yè)部門活期存款和短期貸款共同下降所致。2018年，住戶活期存款增速降至3%以內;而非金融企業(yè)活期存款增速則降為-19.30%，同比減少29.40個百分點，降幅創(chuàng)歷史最高水平，2019年上半年企業(yè)活期存款余額繼續(xù)減少283.66億元。居民和企業(yè)活期存款下降直接反映便是居民和非金融企業(yè)部門消費的持續(xù)下降，2017年、2018年，全區(qū)社會消費品零售總額增速連創(chuàng)新低，到2018年增速僅有2.11%;企業(yè)生產(chǎn)資料購進價格指數(shù)由2016年最高的13.20%降至2018年的6.30%，位列全國末位，消費增速的顯著下降說明全區(qū)經(jīng)濟內生動力出現(xiàn)了嚴重的問題。但與消費下降相反的是內蒙古金融業(yè)對全區(qū)居民消費信貸的投放達到了歷史最高水平，2017年至2018年，全區(qū)住戶短期消費貸款增速達到了37.24%和15.47%，住戶長期消費貸款增速分別為15.77%和17.24%，住戶消費貸款規(guī)模和增速均創(chuàng)歷史新高。而另一項研究表明，近兩年居民消費貸款增長與內蒙古房價的上漲呈現(xiàn)出顯著的正相關性。因此，綜合來看，內蒙古居民部門貸款呈現(xiàn)出短期貸款長期化和房地產(chǎn)化的明顯特征，不利于未來內蒙古消費市場的復蘇。而從內蒙古非金融企業(yè)部門看，企業(yè)短期貸款增速從2016年開始出現(xiàn)明顯下降趨勢，2015年增速為22.84%，2016年降為3.08%，到2018年企業(yè)短期貸款增速進一步降為-13.04%，導致企業(yè)流動性緊缺加劇。在居民和非金融企業(yè)部門消費能力和動力共同下降作用下，內蒙古出現(xiàn)了經(jīng)濟增長放緩和活力不足的問題，而這勢必會對內蒙古實體經(jīng)濟，尤其是占據(jù)市場主體多數(shù)的民營經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。

新增貸款下降體現(xiàn)的是實體經(jīng)濟的結構不合理

內蒙古新增貸款規(guī)模從2016年最高的2138億元下降到2018年的602億元，導致內蒙古社會融資規(guī)模在全國的占比由2016年最高的1.69%下降到2018年的0.84%，2019年上半年占比進一步降低至0.50%。2019年初，自治區(qū)政府和金融監(jiān)管機構出臺多項措施支持實體經(jīng)濟融資，截至2019年上半年，新增貸款較年初增加了685.82億元，但多數(shù)投向了水電、建筑、交通運輸、環(huán)境和公共設施管理等行業(yè)，而個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款新增額同比減少了14.89億元。另外，對民營和小微企業(yè)具有重要影響的非銀行融資能力也出現(xiàn)了明顯下降。2018年，全區(qū)小額貸款公司貸款余額同比減少16.60億元;主營小微和涉農(nóng)企業(yè)的融資性擔保法人機構在保責任余額同比減少59.51億元。非銀行社會融資作為民營經(jīng)濟重要融資補充，隨著融資余額的大幅下降，進一步加劇了民營實體經(jīng)濟的“缺血狀況”。

民營經(jīng)濟質量的好壞會直接影響到地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展和活力。目前，內蒙古支柱產(chǎn)業(yè)主要以能源、制造業(yè)為主，內蒙古主要民營企業(yè)也基本集中在上述產(chǎn)業(yè)中。近兩年受金融供給側改革力度不斷加大的影響，2019年上半年，全區(qū)采礦業(yè)、制造業(yè)貸款合計較年初減少27.00億元，上述兩項貸款減少額占全部非基建類實體企業(yè)減少額的77.44%，能源和制造業(yè)作為高杠桿產(chǎn)業(yè)的典型代表，在產(chǎn)業(yè)融資政策不斷受限下，這類民營企業(yè)的首要任務是維持正常生產(chǎn)經(jīng)營，導致創(chuàng)新乏力。而自治區(qū)一直大力扶持和發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新與高知識密集的前沿等產(chǎn)業(yè)相關貸款余額和增速連續(xù)下降，2019年上半年增速繼續(xù)下降11.51%，表明自治區(qū)高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力不足。在傳統(tǒng)民營經(jīng)濟發(fā)展受限，以及高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展又未能形成優(yōu)勢適應當前的新經(jīng)濟浪潮，內蒙古民營實體經(jīng)濟結構形成了“兩頭不強，中間塌陷”的問題，反映在融資上是金融業(yè)對當前及未來的傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)信貸投放動力不足，而提升銀行業(yè)的融資動力需以實現(xiàn)實體經(jīng)濟結構合理化，這其中又以實現(xiàn)民營實體經(jīng)濟結構合理化為重點。

同業(yè)拆借上升體現(xiàn)了金融業(yè)流動性的結構問題

經(jīng)濟活力下降以及金融與民營實體經(jīng)濟銜接不暢，使得以支持民營經(jīng)濟發(fā)展為主體的城商行、農(nóng)村金融機構流動性出現(xiàn)緊張。2017年至2018年，占全區(qū)同業(yè)拆借市場90%以上份額的城商行和農(nóng)村金融機構，在全國同業(yè)拆借市場平穩(wěn)下行運行中，卻出現(xiàn)了同業(yè)拆借利率和規(guī)模上的逆勢上行。全區(qū)同業(yè)拆借市場加權平均利率由2016年低于全國4個基點翻轉為高于全國36個和74個基點，成交金額由2017年的3760.45億元增加到2018年的8491.07億元，2019年上半年總成交額同比增速繼續(xù)大漲126.52%，表明全區(qū)地方法人金融機構流動性出現(xiàn)了明顯的趨緊狀況，而其作為民營經(jīng)濟、中小微企業(yè)、三農(nóng)三牧的融資投放主力，流動性緊缺會直接傳遞到其所支持的民營實體經(jīng)濟中，這也是造成內蒙古民營經(jīng)濟融資難、融資貴的又一主要因素。

支持民營經(jīng)濟高質量發(fā)展的思路

黨的十九屆四中全會中關于毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展的重要決定，表明了黨中央、國務院對發(fā)展民營經(jīng)濟的決心與信念，這也為內蒙古金融業(yè)今后的發(fā)展道路指明了方向。內蒙古金融業(yè)要結合地區(qū)經(jīng)濟、金融實際情況以辯證的思維進行金融業(yè)的改革與發(fā)展，實現(xiàn)金融與民營經(jīng)濟的有效結合與協(xié)調發(fā)展。

辯證看待金融業(yè)改革與發(fā)展的方向

截至2019年上半年，內蒙古煤炭、冶金、化工、基建等大中型支柱企業(yè)融資結構中銀行信貸融資占到了70%以上;全區(qū)證券公司、保險公司資產(chǎn)總額僅為銀行業(yè)資產(chǎn)總額的1.10%和3.69%;全區(qū)民營中小微企業(yè)的主要融資渠道也以銀行業(yè)為主。因此，當前內蒙古的融資結構和資本結構特性決定了間接融資依然是今后融資市場的主體，因此，內蒙古金融業(yè)改革和發(fā)展的重點是以間接融資為主要業(yè)務的各類型銀行業(yè)金融機構、小額貸款公司、資產(chǎn)管理公司、財務公司、信托投資公司、擔保公司和典當行等機構，這就要求地方政府、各金融監(jiān)管機構設計合理的政策法規(guī)來引導和完善各類間接融資機構找準自身定位，通過物理或是電子網(wǎng)點全面滲透到旗縣、鄉(xiāng)村等金融欠發(fā)達地區(qū)，并以合理的定價為各類經(jīng)濟體提供多種金融服務。同時，在內蒙古經(jīng)濟依然處于下行期間，任何金融資源都是寶貴的，我們應根據(jù)現(xiàn)有各盟市不同產(chǎn)業(yè)結構、不同經(jīng)濟結構中的“比較優(yōu)勢”制定相應的金融扶持政策，提高各地區(qū)民營經(jīng)濟、小微企業(yè)和三農(nóng)經(jīng)濟的生產(chǎn)要素分配效率，實現(xiàn)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展質量的有效提升。

同時，扶持1～2家地方法人金融機構做大做強，并成為區(qū)域內的“龍頭”金融機構?！褒堫^”金融機構能夠形成更為強大的資源集聚效應，能夠在全區(qū)和全國范圍內吸引優(yōu)質高端的物質資本與人力資本，并給自治區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)升級注入源源不斷的動力;“龍頭”金融機構能夠提供更多的發(fā)展機會并有效降低信息獲取成本，有助于全區(qū)金融市場的細化與發(fā)展空間的拓展;“龍頭”金融機構能夠發(fā)揮出強大的輻射能力，并帶動周邊地市和地區(qū)經(jīng)濟、金融的發(fā)展。

辯證看待金融支持新舊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向

一是金融業(yè)要加大對煤炭等能源產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新引導作用。煤炭產(chǎn)業(yè)是內蒙古經(jīng)濟的名片和支柱，但經(jīng)過近20年的發(fā)展，內蒙古煤炭就地轉化率始終未能突破50%的期望值，甚至沒有一家具有獨創(chuàng)技術的能源企業(yè)。如鄂爾多斯市最大的民營企業(yè)伊泰集團，作為全市第一納稅大戶，多年來企業(yè)的盈利支柱依然是原煤開采和銷售，近20年來伊泰集團僅有3項與原煤生產(chǎn)有關的專利技術，企業(yè)的技術研發(fā)與應用主要是提高原煤生產(chǎn)效率和有效控制成本，缺乏核心生產(chǎn)技術和競爭力，甚至作為與煤炭生產(chǎn)緊密相關的綠色環(huán)保等項目，也沒有開發(fā)出相應的專利技術。但我們不能否認煤炭等能源產(chǎn)業(yè)對自治區(qū)經(jīng)濟的貢獻與支持，2018年煤炭開采業(yè)占全區(qū)稅收總收入的25%以上，能源產(chǎn)業(yè)占全區(qū)稅收總收入接近四成。因此，在新經(jīng)濟時代，煤炭等能源產(chǎn)業(yè)依然是全區(qū)經(jīng)濟的“命脈”，內蒙古金融業(yè)要繼續(xù)支持煤炭等能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但要轉變支持能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方式，以引導能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展為目標，支持有能力的民營能源企業(yè)加大技術研發(fā)，成為全國有影響力的重點煤炭企業(yè)，提升全區(qū)能源產(chǎn)業(yè)的競爭力和活力。

二是要堅定支持自治區(qū)發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略思維。近兩年，自治區(qū)政府相繼出臺了多項政策支持高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但目前金融的支持力度卻在逐步降低，2019年6月，高新技術產(chǎn)業(yè)貸款余額占全區(qū)各項貸款余額的比重僅為0.21%，增速同比下降14.48%。新興產(chǎn)業(yè)代表的是高科技創(chuàng)新與高知識密集的前沿，也是高附加值的行業(yè)載體，更是先進生產(chǎn)力的代表，這些都可以為經(jīng)濟的高質量發(fā)展注入源源不斷的動力與活力。因此，內蒙古各金融監(jiān)管機構要從頂層設計的原則出發(fā)，引導金融機構設定高新技術產(chǎn)業(yè)融資增長目標，以立足內蒙古地區(qū)優(yōu)勢和特色為切入點，重點對綠色新型產(chǎn)業(yè)和與之相關的高新技術產(chǎn)業(yè)進行融資支持，助力全區(qū)綠色高新技術產(chǎn)業(yè)能夠形成具有內蒙古特色的產(chǎn)業(yè)集群。根據(jù)北上廣、江浙一帶高新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)律，高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段會涌現(xiàn)出一批迅速崛起的“獨角獸”企業(yè)，如阿里、京東、螞蟻金服、美團等，因此，協(xié)調政府及各類金融機構，激發(fā)金融資本要素早日推動形成一批具有內蒙古特色的“獨角獸”綠色高新技術企業(yè)。

從歷史的角度辯證看待金融支持民營小微經(jīng)濟發(fā)展

從內蒙古經(jīng)濟發(fā)展史看，20世紀80年代，在國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持下鋼鐵、化工等重型工業(yè)已成為經(jīng)濟支柱，農(nóng)牧業(yè)和輕工業(yè)逐步邊緣化。進入21世紀，內蒙古緊緊抓住了國內重型工業(yè)化和基建快速發(fā)展的機遇，以煤炭、鋼鐵、化工為代表的重型工業(yè)實現(xiàn)了迅猛發(fā)展，帶動內蒙古地區(qū)生產(chǎn)總值由全國下游升至中游，這也奠定了往后內蒙古經(jīng)濟發(fā)展的基本路徑，結果便是內蒙古重工業(yè)增速長期高于輕工業(yè)，輕重工業(yè)比例嚴重失衡。十八大后，隨著內蒙古對民營經(jīng)濟發(fā)展的逐步重視，加快了各類經(jīng)濟體向民營經(jīng)濟改革的步伐，但在這一過程中依然傾向于重資產(chǎn)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，造成了內蒙古大中小型民營企業(yè)的發(fā)展依然沿襲了原有的經(jīng)濟結構和制度安排，民營經(jīng)濟發(fā)展受地方政府的影響依然較大，經(jīng)濟、金融發(fā)展的“疲態(tài)”現(xiàn)象并未有所改善。

反觀我國江浙、廣東等民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，以輕工業(yè)占主體的經(jīng)濟結構并未受到國內外貿易摩擦等外部因素影響，如2018年浙江省民營經(jīng)濟投資增速達到了17.8%，其中高新技術產(chǎn)業(yè)投資增長率達到了22.6%，民營高新技術工業(yè)增加值對全省工業(yè)增長貢獻率達到了60%以上，高質量的民營經(jīng)濟確保了浙江省經(jīng)濟仍可保持較快發(fā)展勢頭。而江浙等民營經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，政府在支持民營經(jīng)濟發(fā)展過程中，多起到“無為和保護”的作用，極大地推動了當?shù)孛駹I經(jīng)濟發(fā)展，還催生了一大批優(yōu)秀的民營企業(yè)家，更是加速了江浙等地區(qū)的市場化進程。2019年10月，內蒙古召開了深化民營經(jīng)濟“放管服”改革新聞發(fā)布會，標志著地方政府深化民營經(jīng)濟改革與發(fā)展的決心。

因此，內蒙古金融業(yè)要全面助力自治區(qū)發(fā)展民營經(jīng)濟的目標和決心。一是配合自治區(qū)政府“放管服”政策，加快制定支持民營經(jīng)濟發(fā)展的有效信貸融資政策。民營小微企業(yè)抵押品缺失以及風險不可控的特征決定了商業(yè)銀行對其融資利率高以及授信時間長，目前看，一方面設立以自治區(qū)政府為主體的大型融資擔保機構，為符合條件的民營企業(yè)提供融資擔保是解決抵押品缺失問題的較好方式;另一方面依托企業(yè)的真實易貨貿易和流通，著重推廣票據(jù)貼現(xiàn)類融資產(chǎn)品，即可提高民營企業(yè)的流動性，又能有效解決商業(yè)銀行長期擔憂的融資安全問題。二是改進銀行業(yè)支持民營小微企業(yè)的監(jiān)管激勵政策。內蒙古支持民營小微企業(yè)的主體機構是城商行和農(nóng)村法人金融機構，因此，建議央行及銀監(jiān)部門按照機構屬地原則，適當下放宏觀審慎和資本充足率等監(jiān)管指標的管轄權限，以金融穩(wěn)定為監(jiān)管前提，設置合理的激勵考核指標鼓勵地方法人金融機構支持民營企業(yè)發(fā)展。

（作者系中國人民銀行呼和浩特中心支行黨委委員、副行長）