金融投資對于證券市場的效用探討

顏夢瑩

【摘要】近些年來，在我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展的背景下，我國的金融投資市場和證券市場在日益發(fā)展和不斷完善，資本浪潮對中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新和全球化有著重要的影響，有利于促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)良好的發(fā)展。本文研究了金融投資對于證券市場的效用，研究的結(jié)果將會(huì)對今后的產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著很重要的作用。

【關(guān)鍵詞】金融投資 ?證券市場 ?效用研究 ?投資策略

改革開放以來，我國金融證券市場迎來了高速發(fā)展的階段，隨著市場經(jīng)濟(jì)體系的形成，也給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了深遠(yuǎn)的影響。與此同時(shí)，證券市場的發(fā)展也帶動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券市場也讓國家經(jīng)濟(jì)能夠健康平穩(wěn)地運(yùn)行。本文簡析了金融投資對證券市場的效用，研究了如何提升資金的利用效率，為我國證券市場的發(fā)展有著重要意義。

一、金融投資與證券市場的簡要概述

（一）金融投資的內(nèi)涵

金融投資，顧名思義就是用個(gè)人或企業(yè)手中的資金購買金融產(chǎn)品，以期從中獲得資金收益，是以貨幣增值為目的的資金運(yùn)動(dòng)。金融投資和實(shí)物投資有很多方面的不同，例如購買方式、獲利形式等。實(shí)物投資是以房地產(chǎn)投資為典型的一種投資方式，投資對象是看得見摸得著的實(shí)實(shí)在在存在的物體，通過買賣的差價(jià)賺取利潤;而金融投資則是以股票投資為代表的一種資金投資，可以在不確定的環(huán)境中進(jìn)行資源跨期的最優(yōu)配置決策，或?qū)ΜF(xiàn)有的資源進(jìn)行重新整合，實(shí)現(xiàn)價(jià)值和利潤的等效流通，即為了充分發(fā)揮資金在社會(huì)有效再分配過程中的重要作用。例如，當(dāng)你購入某公司的股票的時(shí)候，別人正好也要出售股票，這就相當(dāng)于別人手中的資金到了你的手里;而當(dāng)年要出售股票的時(shí)候，別人會(huì)從你手中購買股票，這樣一來，雖然你手中所持的股票減少了，但是你獲得的利潤卻增多了。近些年來，隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場也日趨活躍，在西方資本主義的投資思想的影響下，證券市場也逐漸占據(jù)了金融市場的主流。

（二）證券市場的內(nèi)涵

改革開放以來，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，證券市場應(yīng)運(yùn)而生，以緩解社會(huì)再生產(chǎn)緩解產(chǎn)生的金融領(lǐng)域的主要矛盾，供求關(guān)系和產(chǎn)品過剩的矛盾。這種供求關(guān)系中的“供”，是指企業(yè)或個(gè)人手中的閑置資金，這些資金有意向投入到證券市場中，這些都是可以進(jìn)行產(chǎn)品購買的后備儲(chǔ)蓄資金。在當(dāng)今的時(shí)代背景之下，社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速的發(fā)展，讓人民群眾的生活水平快速提高，相應(yīng)地手中自然有了更多的閑置資金，更多人希望運(yùn)用閑置資金來進(jìn)行投資以求得豐厚的回報(bào)?！扒蟆眲t是指社會(huì)發(fā)展和國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中所需要的大量資金，單單依靠國家的財(cái)政稅收以及國債的發(fā)行顯然無法滿足巨大的資金需求，向社會(huì)募集資金就成為了一個(gè)必然的過程，這也就是供求關(guān)系中的“求”。在這種情況之下，證券市場應(yīng)運(yùn)而生，既解決了供求關(guān)系之間的矛盾，有讓資金在合理范圍中充分流通，最大化地利用。當(dāng)前市場情況下，融通資金、資本定價(jià)、資本配置成為了證券市場的三個(gè)基本功能，這三個(gè)基本功能也支撐了整個(gè)證券市場的框架體系。

（三）金融投資的種類

金融產(chǎn)品是金融投資的主要承載方式，按交易對象來分類，金融投資可以分為三類：第一，銀行存款。企業(yè)或個(gè)人利用個(gè)人證件在商業(yè)銀行開戶，將手頭的資金存入銀行，以換取銀行的利息回報(bào)。第二，基金。個(gè)人或者某一團(tuán)體處于某種目的而設(shè)立的基金會(huì)，例如李亞鵬的“嫣然基金”;還有一種基金的方式，就是由基金的所有出資人共同承受紅利和風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到資金的共生流通。第三，股票。股票是股份制有限責(zé)任公司在證券市場上公開發(fā)行的一種募集資金的方式，雖然預(yù)期收益很高，但是金融風(fēng)險(xiǎn)較大，需要投資者自負(fù)投資后果。第四，債券。國家和企業(yè)發(fā)行的一種募集社會(huì)閑置資金的手段，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也比較低，由此來看，各類金融產(chǎn)品的目的都是募集閑置資金，以達(dá)到融資的效果，但是，不同類型的理財(cái)產(chǎn)品和投資風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同，投資回報(bào)高的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也就越大，同理，雖然投資收益少，但是遭遇金融風(fēng)險(xiǎn)的概率也會(huì)大大降低。

二、金融投資對于證券市場的效用研究

（一）有利于提高證券市場深度

在證券交易市場中，遭遇大額交易時(shí)，市場總體行情能夠保持基本平穩(wěn)，證券市場能夠抵御較大金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，這些都得益于證券市場的市場深度。隨著證券市場的不斷發(fā)展，構(gòu)建一個(gè)有深度的證券市場也就成為了金融從業(yè)者的首要任務(wù)。有深度的證券市場，也就意味著風(fēng)險(xiǎn)更低、收益更高，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。之所以大宗交易讓證券市場出現(xiàn)較大波動(dòng)，是因?yàn)榇笞诮灰走m用于急需出售大量的股票，導(dǎo)致大量的資金將撤離證券市場，如果不能夠流入相當(dāng)?shù)馁Y金進(jìn)行補(bǔ)償，就會(huì)讓證券市場出現(xiàn)大規(guī)模虧空，這也就會(huì)讓大量的普通小額投資者跟風(fēng)出售手中的股票，這種惡性循環(huán)長此以往，就會(huì)讓證券市場一蹶不振，陷入長期的低迷。但是，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，國家層面改革線路日漸清晰，居民財(cái)富增長迅速，市場需求日益增加，金融投資還是會(huì)占證券市場交易量的重要且主要部分，在大量資金的促進(jìn)作用下，證券市場的主體不斷深化，抗擊金融風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷增強(qiáng)。資金流的不斷注入也會(huì)為證券市場的發(fā)展帶來持久深遠(yuǎn)的影響。

（二）有利于拓展證券市場廣度

證券市場的深度是指交易活動(dòng)量的多少，證券市場的廣度則是指交易活動(dòng)類型的復(fù)雜程度。換言之，證券市場的交易種類越復(fù)雜，市場的廣度越高。同樣的，證券市場的交易種類越少，交易越簡單，市場的廣度也就越低。在證券市場不斷的發(fā)展擴(kuò)張過程中，會(huì)出現(xiàn)不同類型的客戶，客戶的種類越多，說明市場的廣度越高。例如說，在國內(nèi)股票市場上，股民的身份特征是十分廣泛的，既有普通的股民，也有資深的炒股專家，既有普通的個(gè)體，又有大的集團(tuán)公司，這樣一來，股市的廣度就得到了很大的提升，這樣合理的結(jié)構(gòu)構(gòu)成也很好地促進(jìn)了股市的活力。同樣的道理，證券市場的發(fā)展和股市的發(fā)展也是類似的。但是，這種無差別的金融投資帶來了大量資金的同時(shí)，也有一些來自各行各業(yè)，不同階級(jí)，不同層次的人紛紛入市，他們有的人是為了倒買股票賺取差價(jià)，有的希望投機(jī)倒把從中獲得巨大利潤，有的則是希望自己手中的資金能夠保值，無論出于何種目的，他們在證券市場的一切行為都給這個(gè)市場帶來了許多生命力。值得一提的是，在證券市場交易中，市場的廣度越大，代表著參與市場交易的投資者的類型越多，成分復(fù)雜的投資者，對證券市場的好處不言而喻，他們讓證券市場平穩(wěn)健康地發(fā)展。

（三）有利于提升證券市場效率

從宏觀上來看，證券市場是否健康平穩(wěn)地運(yùn)行，其市場效率是一個(gè)重要的參考方面。資本配置是證券市場運(yùn)作的基本條件之一，要想讓資源配置達(dá)到優(yōu)化證券市場的目的，就要有效地提升證券市場的效率。證券市場的效率分為內(nèi)在效率和外在效率兩種不同的類型，內(nèi)在效率是指證券市場內(nèi)部運(yùn)營的程度，簡而言之就是市場活動(dòng)所消耗的人力、物力、以及時(shí)間成本，這些資源的利用都是市場效率的體現(xiàn);而外在效率則是指市場對資金流動(dòng)的控制效率，簡而言之就是外界的消息以及外部環(huán)境對證券市場股價(jià)影響的波動(dòng)，這些都能夠反映出來證券市場對不利因素的調(diào)解效率。證券市場內(nèi)部的資源配置效率的提高，有助于資源配置的優(yōu)化，有助于提升市場體制的運(yùn)行效率，并且有效迅速的對市場風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)警，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融投資者在證券市場運(yùn)行中可采取的投資策略

（一）分散資金，降低風(fēng)險(xiǎn)

在證券投資市場中，投資者要制定合理的投資計(jì)劃，才能讓自己的利益最大化，達(dá)到投資理財(cái)?shù)淖罱K目的。歷史上著名的經(jīng)濟(jì)理論——“不要將所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里”就是說明了這一道理，投資者要利用靈活的頭腦，采取多元化的投資策略，避免將資金砸在同一個(gè)項(xiàng)目中，以防發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，最終血本無歸。與此同時(shí)，對資金投入的項(xiàng)目選擇也不應(yīng)該過于分散，很多小項(xiàng)目管理起來的難度也是比較大的，這樣會(huì)牽扯很多精力，最后很難達(dá)到投資者預(yù)期的收益目標(biāo)。例如，在證券市場上投資，可以將資金購入不同的金融產(chǎn)品中，一部分可以買股票，一部分可以買國債，一部分可以買基金。這樣分散的投資方式既可以有效降低金融投資風(fēng)險(xiǎn)，也能豐富資金收益類型，做到“旱澇保收”。

（二）反向投資策略

這種投資方法比較考驗(yàn)投資者的分析能力和預(yù)判能力，在一支股票比較低迷的期間大量購入，在股票達(dá)到一個(gè)相應(yīng)的峰值點(diǎn)再拋出，從中獲取高額的利益回報(bào)。反向投資是一種中遠(yuǎn)期投資種類，通過發(fā)掘那些比較有升值潛力的股票，提前介入，等待市場走好價(jià)值回歸，來達(dá)到自己預(yù)期的收益目標(biāo)。想要準(zhǔn)確做出判斷，就要有很好的長遠(yuǎn)眼光，這就需要很多金融知識(shí)的積累，能夠及時(shí)判斷出一支股票的最佳拋售點(diǎn)，防止股票下跌導(dǎo)致利益受損，總而言之，這種方法比較適合股民中的“高級(jí)玩家”。

（三）關(guān)心國事，聯(lián)系時(shí)政

政治和經(jīng)濟(jì)的深度融合，形成了獨(dú)特的政治經(jīng)濟(jì)體系，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政治是息息相關(guān)的，平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開良好的政治環(huán)境的支持，而政治的發(fā)展進(jìn)步同樣也需要來自經(jīng)濟(jì)的支持，二者相輔相成，互為補(bǔ)充。從證券市場上來看，經(jīng)濟(jì)和政治的關(guān)系則更加密切。例如，國家實(shí)行“一帶一路”的發(fā)展政策，構(gòu)建“海上絲綢之路”，相應(yīng)地運(yùn)輸業(yè)的股票就會(huì)上漲;出臺(tái)政策大力扶持“雄安新區(qū)”的建設(shè)，所在區(qū)域的企業(yè)股票就會(huì)大漲。國家政策對于證券市場的影響由此可見一斑，作為股民，不僅要關(guān)系股市的走向，還要多看新聞，關(guān)注國家大事，關(guān)注所持股票的相關(guān)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)新聞，這樣才會(huì)找到最合理的利益收成點(diǎn)，做到自己所得利益的最大化。

四、結(jié)語

在當(dāng)前的時(shí)代背景之下，證券市場的深度、和廣度與以前相比都有了比較大的提升和進(jìn)步。在實(shí)際的發(fā)展過程中，要注重證券市場從業(yè)人員的素質(zhì)培養(yǎng)，增強(qiáng)金融投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以此來維護(hù)證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行，為我國經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

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