廣電企業(yè)資本運(yùn)營及風(fēng)險管控

彭江濤

摘 要 短時間內(nèi)，在市場經(jīng)濟(jì)以及互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境影響下，我國廣電企業(yè)實(shí)現(xiàn)了資本運(yùn)營的從無到有，大大提高了企業(yè)的競爭力，增加了經(jīng)濟(jì)效益，效果顯著。當(dāng)然在享受資本運(yùn)營帶來的好處時，也要有效防范資本運(yùn)營風(fēng)險，這才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)、健康、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞 廣電企業(yè) 資本運(yùn)營 風(fēng)險管控 策略

一、背景介紹

在以市場經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展大潮流中，廣電企業(yè)也與時俱進(jìn)，進(jìn)行了轉(zhuǎn)型升級，走上了市場化運(yùn)作之路，加大了對廣告、信息、網(wǎng)絡(luò)等可經(jīng)營性資產(chǎn)的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了多元產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，大大提高了資本運(yùn)營能力，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化，確保企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。當(dāng)然在做好資本運(yùn)營工作的同時，加強(qiáng)資本運(yùn)營風(fēng)險管控也是必不可少的。

二、資本運(yùn)營對廣電企業(yè)的影響

互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的不斷優(yōu)化，為廣電企業(yè)的資本良好運(yùn)營提供了便利條件，加之政策制度的保駕護(hù)航，吸引更多國內(nèi)外資本廣泛參與廣電企業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，讓我國廣電企業(yè)的資本運(yùn)營初見成效，具體表現(xiàn)為：

其一，廣電企業(yè)的收益大大增加，無論是股票、廣告還是品牌價值、影視衍生品收益等都十分可觀。以樂視網(wǎng)與天神娛樂企業(yè)為例，在2015年《羋月傳》開播后，高收視直接帶動了股價的上漲，為投資者打了一劑強(qiáng)心針，增加了投資信心。廣告收入也是各大廣電企業(yè)資本運(yùn)營中的一大途徑，加大了影視作品中的廣告軟植入，如《三生三世十里桃花》中植入了“百草味”、一葉子、瀘州老窖等廣告，在收視熱潮的驅(qū)動下增加了品牌曝光度，為商家?guī)砹素S厚效益，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

其二，廣電企業(yè)的融資渠道有效拓展。現(xiàn)階段，廣電企業(yè)的融資渠道集中在戰(zhàn)略投資者和公眾資本上，其中上市儼然成為廣電企業(yè)資本運(yùn)營的重中之重，通過穩(wěn)定、持久的機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略投資者的引入能增加融資，能加快企業(yè)成為公眾企業(yè)的進(jìn)程，從而倒逼企業(yè)改善經(jīng)營，規(guī)范資本運(yùn)營，提高經(jīng)濟(jì)效益。同時也能吸納更多公眾資本，讓投資者通過股票購買、廣告植入、銀行放貸的形式來參與廣電企業(yè)的資本運(yùn)營。

其三，廣電企業(yè)能儲備大量人才。在未來市場經(jīng)濟(jì)中，人才依然占據(jù)主導(dǎo)地位，是掌握各大企業(yè)發(fā)展的重要資源。廣電企業(yè)作為人才稀缺大戶，只有通過資本的良好運(yùn)營，拓展融資渠道，增強(qiáng)自身綜合競爭力才能吸引更多優(yōu)秀人才的加入，實(shí)現(xiàn)人才的充足儲備。為此，廣電企業(yè)可以與具有良好品牌形象的企業(yè)建立合作，通過并購重組等來吸引人才，同時多元化的經(jīng)營能更好地為企業(yè)員工提供發(fā)展機(jī)會，從而達(dá)到吸引和留住人才的目的。

三、廣大企業(yè)資本運(yùn)營及其風(fēng)險管控具體策略

（一）政策性風(fēng)險及其管控

政策性風(fēng)險是指政策變動給各大企業(yè)發(fā)展帶來的影響與阻礙，由于其具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性，而且不能通過分散投資等方式來加以消除，大大增加了不可控性。當(dāng)然近年來我國加強(qiáng)了對國有文化管理的重視，放松了對廣電企業(yè)的管制，營造了良好的市場環(huán)境，讓企業(yè)的資本運(yùn)營更加市場化，增加了商品屬性和社會效應(yīng)。然而不可否認(rèn)的是，我國關(guān)于廣電企業(yè)的政策還不夠完善，相關(guān)的規(guī)章制度等細(xì)節(jié)沒能與時俱進(jìn)加以完善，一定程度增加了廣電企業(yè)的政策性風(fēng)險。

為了有效管控政策性風(fēng)險，各大廣電企業(yè)應(yīng)結(jié)合市場方向，做好與傳媒主管部門間的溝通與交流，積極主動了解相關(guān)政策，認(rèn)真解讀政策規(guī)定，提前制定應(yīng)對措施，避免因某領(lǐng)域政策的變動而帶來嚴(yán)重的風(fēng)險。同時在企業(yè)進(jìn)行并購重組中也要加強(qiáng)對政策性風(fēng)險的防范，真正做到防患于未然，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

（二）經(jīng)營性風(fēng)險及其管控

經(jīng)營性風(fēng)險作為由企業(yè)自身經(jīng)營水平及其他因素帶來的風(fēng)險，則更能通過合理有效的措施加以規(guī)避，因此是廣電企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營風(fēng)險管控的重中之重。

第一，加強(qiáng)對經(jīng)營性風(fēng)險管理制度的制定與完善。通過相關(guān)風(fēng)險管理制度的制定，能具體落實(shí)到不同部門不同崗位的潛在風(fēng)險防范上，無論是制定經(jīng)營決策，還是業(yè)務(wù)運(yùn)營，甚至是融資、廣告植入、人才隊伍建設(shè)等都能起到良好的風(fēng)險防范作用，大大減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險損失，確保資產(chǎn)的安全性以及經(jīng)營的效益性。

例如，廣告收益已成為廣電企業(yè)資本運(yùn)營的重要收入來源，然而隨著新媒體時代的來臨，網(wǎng)絡(luò)媒體已成為各大廣告商的新寵，影視劇中的廣告額直線下降。對此，廣電企業(yè)應(yīng)該積極嘗試并運(yùn)用新的措施與方法來分散廣告經(jīng)營性風(fēng)險，而不是為了增加廣告收益而直接硬性植入廣告或者大量植入廣告，這樣不僅會大大影響觀眾對影視劇的觀看熱情，甚至?xí)a(chǎn)生反感，反而得不償失。

第二，注意一些隱蔽風(fēng)險。廣電企業(yè)參與了各地的信息化建設(shè)，在視頻監(jiān)控、智慧城市等方面進(jìn)行了大量的投資，取得了一定的業(yè)績，也出現(xiàn)了一些問題，在項目建設(shè)中不注意隱蔽風(fēng)險的控制就是問題之一。

例如，某廣電企業(yè)中標(biāo)了某信息化項目，與業(yè)主簽訂了人民幣1000萬元的合同，同時約定如果不能按期完成，每延遲一天支付違約金合同總金額的萬分之一。為了完成此項目，該廣電企業(yè)與A公司簽訂了人民幣600萬元的商品買賣合同，約定如不能按時供貨，每延遲一天支付違約金合同總金額的萬分之一;同時與B公司簽訂了人民幣300萬元的施工合同，約定如不能按時完工，每延遲一天支付違約金合同總金額的萬分之一。通過這三份合同可以發(fā)現(xiàn)，如果A公司或B公司未能按時履行合同，導(dǎo)致整個項目不能如期完成，A公司或B公司只需按人民幣600萬元或人民幣300萬元為基數(shù)支付違約金給廣電企業(yè)，但廣電企業(yè)需按人民幣1000萬元為基數(shù)向業(yè)主方支付違約金，所以因第三方的原因可能導(dǎo)致的損失有部分未能在項目實(shí)施時得到有效的控制。

第三，加強(qiáng)廣電企業(yè)財務(wù)預(yù)警管理。對于企業(yè)來講，資本運(yùn)營風(fēng)險的直接表現(xiàn)就是經(jīng)濟(jì)的損失，會體現(xiàn)在財務(wù)指標(biāo)上，因此將企業(yè)中最關(guān)鍵的財務(wù)指標(biāo)作為風(fēng)險預(yù)警是十分科學(xué)合理的。隨著資本運(yùn)營工作的順利開展，廣電企業(yè)需建立健全嚴(yán)格的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并制定與之相匹配的完善的預(yù)警管理制度，才能對企業(yè)資本的流動進(jìn)行全程動態(tài)監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)資本運(yùn)營中的潛在風(fēng)險，通過預(yù)先示警加以規(guī)避。

第四，廣電企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)信用管理。通過對廣電企業(yè)資本運(yùn)營的了解可知，上市，成為公眾企業(yè)是各大廣電企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。然而成為公眾企業(yè)后，就必須遵循證監(jiān)會規(guī)定的公開原則，需要定期對外公布，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況以及經(jīng)營業(yè)績等信息，接受廣大公眾的監(jiān)督。

為了避免成為公眾企業(yè)后，因信用問題而，影響企業(yè)的發(fā)展，從現(xiàn)階段開始就應(yīng)該加強(qiáng)信用管理。通過制定基本信用管理制度，對廣電企業(yè)的融資、采購、銷售、經(jīng)營等環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的信用管理。同時設(shè)立專門的信用管理部門，授予其在資本運(yùn)營業(yè)務(wù)上擁有一定的監(jiān)管權(quán)力，以此促使廣電企業(yè)資本運(yùn)營的科學(xué)合理。

（三）融資性風(fēng)險及其管控

一定程度上而言，融資性風(fēng)險是經(jīng)營性風(fēng)險中的一種，是資本運(yùn)營過程中由資金流動所帶來不利風(fēng)險。這是因為廣電企業(yè)在影視制作上前期投入以及，后期上映播放之間的時間間隔太長，會大大影響投資者的心理，促使一些注重短期收益的投資者中斷投資，資金供給的不足給整個影視產(chǎn)品帶來的是毀滅性影響。同時廣電企業(yè)品牌效應(yīng)的建立也是資本運(yùn)營的一環(huán)，而在品牌效應(yīng)的建立上，選擇強(qiáng)大、良好的投資合作伙伴將會帶來巨大的效應(yīng)。但是在強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的夾擊下，會導(dǎo)致一些較小的廣電企業(yè)難以獲得更好的資源，對于整個廣電行業(yè)的健康有序發(fā)展來說是不利的。

為了更好地規(guī)避融資性風(fēng)險，影視產(chǎn)品制作企業(yè)在融資前期就要做好相關(guān)工作，尤其是要與投資方進(jìn)行充分的溝通與協(xié)調(diào)，科學(xué)評估影視作品所帶來的效益，增加投資者的信心，讓其充分知曉投資回報周期較長，做好長期投資的準(zhǔn)備。同時在投資過程中也要及時做好投資者心理變化的疏通工作，有效避免出現(xiàn)中途撤資現(xiàn)象，這對廣電企業(yè)以及投資方來說都是極為不利的風(fēng)險，需要科學(xué)合理地加以規(guī)避。

而對于廣電產(chǎn)業(yè)市場中的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手現(xiàn)象，相關(guān)部門應(yīng)介入其中，從政策資本上給予中小型廣電企業(yè)更大的支持，通過相關(guān)政策優(yōu)惠，鼓勵和刺激更多投資者加強(qiáng)對中小型廣電企業(yè)影視制作的投資，確保社會資金在整個廣電產(chǎn)業(yè)的合理流通利用，為各大廣電企業(yè)資本運(yùn)營中的融資做貢獻(xiàn)。

四、結(jié)語

當(dāng)然資本運(yùn)營風(fēng)險不是廣電企業(yè)的特例，是置身于市場經(jīng)濟(jì)中所有企業(yè)要面臨的共同難題，需要直觀面對，積極解決。就廣電企業(yè)來講，其面臨的資本運(yùn)營風(fēng)險，除政策性、經(jīng)營性和融資性風(fēng)險以外，還有市場性風(fēng)險、法律性風(fēng)險，都是企業(yè)應(yīng)該強(qiáng)化管控的，對企業(yè)自身的長遠(yuǎn)健康發(fā)展意義重大。

（作者單位為四川省有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)股份有限公司）

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