產業(yè)為本金融為器以資本之力踐行航空強國使命

中航資本深耕航空產業(yè)鏈上下游，全面提升綜合金融服務能力，多維度拓展產融結合深度與廣度，通過“綜合金融服務+產業(yè)投資”的雙翼驅動模式，全力支持航空工業(yè)主業(yè)做強做優(yōu)。

作為中國航空工業(yè)集團有限公司金融控股平臺，中航資本肩負著“發(fā)揮產融結合優(yōu)勢、探索航空產業(yè)發(fā)展模式”的重要使命，是集團公司與金融市場的橋梁通道，是航空工業(yè)產業(yè)發(fā)展的助推器?！笆濉逼陂g，中航資本深入踐行集團公司“一心、兩融、三力、五化”整體發(fā)展戰(zhàn)略，深耕航空產業(yè)鏈上下游，全面提升綜合金融服務能力，多維度拓展產融結合深度與廣度，通過“綜合金融服務+產業(yè)投資”的雙翼驅動模式，全力支持集團公司主業(yè)做強做優(yōu)。

多元融資 為航空主業(yè)發(fā)展注入新動能

航空工業(yè)是資本密集型行業(yè)，具有產業(yè)鏈條長、產品價值高、技術研發(fā)周期長、資金占用量大等特點。航空工業(yè)的持續(xù)發(fā)展不僅需要龐大的資金流支持，更需要熟諳航空工業(yè)的金融機構提供專業(yè)服務。“十三五”期間，中航資本及所屬各單位主動對接集團內部金融服務需求，利用多種金融工具為航空主業(yè)發(fā)展提供全方位、專業(yè)化、定制化的融資服務，實現(xiàn)了金融資源與產業(yè)資源的有效對接、相互驅動和融合發(fā)展。

2016年至今，中航資本所屬各單位為集團公司提供融資服務金額近1500億元。其中，中航信托累計為航空工業(yè)集團成員單位提供信托服務規(guī)模達230億元，發(fā)起設立“通航產業(yè)基金”，以專業(yè)的市場化基金運營模式推動通航產業(yè)發(fā)展。中航租賃為集團內企業(yè)累計提供資金超過67億元，其中促進民機促銷租賃5.26億元，促進集團其他民品促銷租賃16.39億元，支持集團內技改項目融資45.87億元。中航證券參與集團內上市公司20余項專業(yè)化重組整合，通過資本市場直接融資近干億元，超過80%的資金投入航空產品的研制開發(fā)和能力建設，其中作為聯(lián)合保薦機構協(xié)助中航重機完成定增，在證券市場持續(xù)低迷的情況下成功融資13.27億元，助力中航重機實現(xiàn)十年來資本運作“零”的突破。中航期貨對集團核心制造廠、制造所進行實時行情指導，提供套期保值及產業(yè)咨詢服務，至今累計為集團客戶對沖風險標的金額近50億元。中航資本國際充分發(fā)揮海外融資優(yōu)勢，為集團各單位提供項目融資累計超過100億元。中航產投、惠華公司積極參與集團內部產業(yè)投資，累計投資金額均超過30億元。

多措并舉深化助力集團公司市值管理

“十三五”期間，中航資本及所屬中航證券順應企業(yè)發(fā)展及資本市場規(guī)律，綜合運用多種市值管理手段，持續(xù)助力集團內上市公司完善市值管理體系，提升市值管理效率，為集團公司提升整體實力、深入推進產融結合創(chuàng)造了良好條件，也為廣大股東帶來持續(xù)良好的收益回報。

歷經(jīng)長時間的研究、調研與論證，中航證券協(xié)助集團公司成功設立中證軍工龍頭指數(shù)ETF產品，該產品于2019年8月26日正式上市，發(fā)行規(guī)模超72億元（其中集團公司換購39億元）。截至2020年6月，軍工龍頭ETF單位凈值1.074元，上市以來上漲4.92%，在6只軍工ETF中總規(guī)模排名第一。在軍工龍頭ETF指數(shù)成分股中，集團公司下屬上市公司2019年7月11日、8月26日以來平均漲幅均優(yōu)于其他非航空工業(yè)股票。通過換購、交易軍工龍頭ETF，提升了集團公司資產配置的多元化以及集團內上市公司股權的流動性，豐富了市值管理工具;同時通過ETF盤活優(yōu)質存量資產，可再投入軍工核心能力建設，更好地服務于國防現(xiàn)代化的強軍目標。

與此同時，作為中國軍工央企集團旗下唯一證券公司，中航證券堅持聚焦主業(yè)，為集團內部企業(yè)提供優(yōu)質投行服務，不斷優(yōu)化擴大上市公司資產質量，實現(xiàn)市值提升。2019年，為集團公司成員單位完成非公開發(fā)行3支股票，6支可轉債、公司債;完成成都航空資產置換、中航飛機重大資產置換、成飛集成重大資產出售、中航科工收購直升機公司等項目，重組及整合資產總額達68.39億元。2020年，先后助力寶勝股份、深南電路、中航資本、中航國際實施融資計劃，7月協(xié)助中航富士達順利成為陜西省第一家、央企下屬公司第一家及全國首批掛牌新三板精選層的企業(yè)，進一步整合航空主業(yè)資源進入上市公司，實現(xiàn)了上市公司盈利能力與可持續(xù)發(fā)展能力的持續(xù)提升。

先行先試

探索開拓軍工企業(yè)混改IPO之路

江航裝備是國家發(fā)改委首批混改試點單位之一。2017年3月，江航裝備正式開啟混合所有制改革之路，然而軍工行業(yè)的專業(yè)性與特殊性使眾多投資機構望而卻步。在此背景下，中航資本充分發(fā)揮“懂航空、懂軍工”的產業(yè)資本優(yōu)勢，率旗下中航產投、中航證券全程助力并深度參與，共同踐行航空強國、金融強國的初心使命。

2018年4月，中航資本發(fā)布公告，受讓合肥江航28.6%股權，參與混改項目，以實際行動助力江航裝備邁出從單一股東向多元化轉型第一步;同時發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢，帶領中航產投為其量身定制優(yōu)質資本化運作方案，深度參與股份制改革、經(jīng)營決策、激勵措施制訂等系列工作，為企業(yè)發(fā)展騰飛賦能。在完成混改的基礎上，江航裝備啟動了IPO之路。中航資本所屬中航證券充分發(fā)揮航空工業(yè)集團貼身券商優(yōu)勢，充分發(fā)揚“航空報國、航空強國”的航空人精神，僅用時16個月就高質量地完成了科創(chuàng)板IPO全流程。2020年7月31日，江航裝備（證券代碼“688586.SH”）在上交所科創(chuàng)板成功上市，成為“航空工業(yè)集團科創(chuàng)板第一股”“軍工央企科創(chuàng)板第一股”。這是以資本力量為航空強國使命注入奮進活力的體現(xiàn)，也標志著軍工企業(yè)混改試點下資本運作全流程實踐工作進入了新階段。

繼江航裝備之后，中航資本接續(xù)助力國防科技工業(yè)系統(tǒng)內唯一的專業(yè)化鑄造企業(yè)安吉精鑄踏上混改征程——中航產投出資1億元參與增資，中航證券作為財務顧問在混改方案設計、戰(zhàn)投引進和股改工作方面提供咨詢服務。安吉精鑄股權結構持續(xù)優(yōu)化，資本金實力顯著提升，為集團公司混改工作再添成功案例。

未來，中航資本將不斷探索完善軍工企業(yè)混改的操作方法、投資路徑，形成可復制、可推廣的運作模式，為國有企業(yè)特別是軍民融合型企業(yè)的混改投資提供經(jīng)驗，充分發(fā)揮金融優(yōu)勢為產業(yè)賦能。堅守初心

以融資租賃助推民機產業(yè)轉型升級

推進民機產業(yè)發(fā)展是航空工業(yè)軍民融合的天然屬性和責任擔當。中航資本及所屬公司中航租賃積極響應國家、集團公司軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，結合自身資源稟賦，主動搭建國產民機產業(yè)發(fā)展租賃平臺，深入踐行推動國產民機走向市場的時代使命。

作為國內第一家服務于國產民機的融資租賃公司與國內最大的國產民機租賃服務商，早在2008年9月，中航租賃就通過天津SPV保稅模式，成功為國內航空公司引進第一架“新舟”60飛機，使我國支線航空第一次有了國產民機的身影。從支線到干線，從“小”通航到“大”客機，十余年間中航租賃始終堅持以“延伸航空產業(yè)價值鏈，促進民族航空工業(yè)與民航運輸業(yè)共同發(fā)展”為己任，為C919、ARJ21、“新舟”60，以及通航飛機Y-5、Y-12、AC311、 “小鷹”500等多種類型的國產民機提供“銷售+金融+服務”全產業(yè)鏈促銷服務，累計銷售國產民機89架，交付81架，銷售金額超30億元，仍在租賃期內的飛機49架，打造了以融資租賃助推民機產業(yè)發(fā)展的典型案例，為國產民機探索建立全球客戶服務和銷售體系提供了有力支撐。

未來，中航資本將進一步借助其在航空租賃領域積累的豐富產融促銷服務經(jīng)驗和品牌影響力，持續(xù)提升融資租賃在航空產業(yè)鏈中的價值，助力國產民機制造業(yè)轉型升級。

產業(yè)為本，金融為器。即將到來的“十四五”時期是全面建設社會主義現(xiàn)代化強國的開局起步期，是世界百年未有之大變局的持續(xù)深化期，更是國防和軍隊現(xiàn)代化建設的關鍵時期。中航資本將堅定不移貫徹集團公司“一心、兩融、三力、五化”發(fā)展戰(zhàn)略，堅持根植航空、服務軍工、面向央企，大力實施“金融+”戰(zhàn)略，以金融資本助力國防科技工業(yè)，以產業(yè)投資賦能實體經(jīng)濟發(fā)展，為有力支撐大國強軍戰(zhàn)略、順利實現(xiàn)航空強國目標而不懈奮斗！