分析后危機時代國際金融市場狀態(tài)與投資方向

文靜

后危機時代期間，經(jīng)濟發(fā)展許多方面均處于相對不穩(wěn)定且不平衡的狀態(tài)，針對投資者來說，風險較高，所以難以抉擇。故而，討論后危機時代下國際金融市場現(xiàn)狀以及未來的投資方向?qū)ν顿Y者而言至關(guān)重要。本文簡要分析了目前后危機時代下國際金融市場現(xiàn)狀，同時從產(chǎn)業(yè)升級投資、市場結(jié)構(gòu)方面投資等方面討論了后危機時代國際金融市場投資的主要方向，以期為我國投資者后續(xù)國際金融市場投資提供參考。

所謂后危機時代，指的是經(jīng)濟危機結(jié)束之后，經(jīng)濟將進入相對平穩(wěn)的發(fā)展階段，但因為危機并非徹底解決，所以世界經(jīng)濟許多方面發(fā)展依舊處于一種不穩(wěn)定、不平衡的狀態(tài)，而該階段也是緩和同動蕩共存的階段。后危機時代下，大部分投資人均持觀望態(tài)度，并不急于進行投資。而部分投資者則以此為契機追加部分認為具有升值空間的投資以等待升值。隨著2008年金融危機的渡過，世界經(jīng)濟整體已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，部分國際也出現(xiàn)了經(jīng)濟的正增長，但經(jīng)濟危機并沒與真正解除，也可能造成經(jīng)濟的再次衰退，而后危機時代國際金融市場現(xiàn)狀以及未來的投資方向也受到國內(nèi)外學者的普遍重視。

一、后危機時代下國際金融市場現(xiàn)狀

（一）經(jīng)濟出現(xiàn)失衡現(xiàn)象

后危機時代下，國際經(jīng)濟依舊處于失衡的狀態(tài)，亞洲國家構(gòu)建的全球供應鏈應可以從出口轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需，而在短期內(nèi)，亞洲向國際出口的產(chǎn)品也將產(chǎn)生過剩的問題，隨著產(chǎn)品過剩，不得不壓縮利潤空間，以保障收益。該背景下，國際的進口商通常不再進口更多的產(chǎn)品，而是盡量削減自身庫存，在庫存基本消除之后便需新的訂單以彌補自身存貨量。然而，后危機時代將大幅提高各個國家的失業(yè)率，基于消費者自身經(jīng)濟水平的下降，其必然更傾向于存款，而縮減自己身貸款。伴隨著經(jīng)國際經(jīng)濟穩(wěn)定以及持續(xù)發(fā)展，許多國家經(jīng)濟依然需要依靠本國消費，而并非是西方發(fā)達國家。

（二）金融系統(tǒng)實現(xiàn)去杠桿化

后危機時代中，國際金融系統(tǒng)將繼續(xù)開展去杠桿化，盡管銀行長期處于盈利的地位，但部分大規(guī)模銀行需要不斷補充自身資金，而受到金融危機嚴重影響的銀行，則試圖在豐富自身本金的背景下實現(xiàn)恢復。而政府在后危機期間也需要銀行提供資金放貸業(yè)務。然而，銀行也必然會考量自身現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展需求，以便將自身發(fā)展期間存在的風險降至最低。故而，銀行在該階段會盡可能縮減貸款總量，以增加資本數(shù)額，于該基礎之上方可為政府與社會提供更多的貸款服務。而這種去杠桿效益于抵押權(quán)市場之中相對多見，投資者在購買證券時將極為謹慎，由于其必須考慮后危機時代下經(jīng)濟發(fā)展的不穩(wěn)定性。

（三）金融市場監(jiān)管力度顯著加強

經(jīng)濟危機之后，國際金融市場的監(jiān)管力度自然會隨之提升，不管是從哪一方面進行考量，金融監(jiān)管工作只會較之前更為嚴苛，針對利用援助計劃或是具有一定擔保，而被國有化的銀行，金融監(jiān)管必然會對管理層所可以獲得的金額加以嚴格的控制，以降低可能產(chǎn)生的風險。但如果嘗試選擇冒險，可能會令企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟利潤，而管理所可以獲取的資金總量也持續(xù)上升，短期之內(nèi)，銀行所獲取的經(jīng)濟收益將顯著提高，而貸款利率卻并不會有明顯的降低，部分存款項目利率接近于0，可以令銀行大幅縮減在成本方面投入的資金，進而提高銀行的經(jīng)濟利潤。當國際銀行之間的競爭愈發(fā)激烈，這一差距也會隨之減小。但貸款總量的增加也會控制于特定的范圍之中。

二、后危機時代國際金融市場投資目標

（一）關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級方面的投資

后危機時代的金融市場尤其需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級方面的投資，產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開升級，然而產(chǎn)業(yè)升級的特點與資本自身發(fā)展之間并沒有密切的關(guān)系。產(chǎn)業(yè)升級的同時也不可忽略資本的累積，并實現(xiàn)集中化以及密集化，同時需要關(guān)注所包括的技術(shù)內(nèi)涵。產(chǎn)業(yè)升級期間在豐富自身資本的同時，還需要其豐富投資內(nèi)容。不僅如此，產(chǎn)業(yè)升級應重視技術(shù)方面的發(fā)展，而技術(shù)發(fā)展具體包含人自身，即加大在人才方面成本的投入。金融市場競爭的主要內(nèi)容之一便是人才，國際金融市場不僅需要加大對人才素養(yǎng)的培養(yǎng)，同時也需要為人才構(gòu)建足夠的平臺以及機會，使得人才可以最大程度發(fā)揮自己的作用，以幫助金融市場更為穩(wěn)定、平衡的發(fā)展。不僅如此，產(chǎn)業(yè)升級也需要關(guān)注自身產(chǎn)品以及系統(tǒng)，保障自身生產(chǎn)的產(chǎn)品以及系統(tǒng)可以伴隨著時代的發(fā)展，及時更新以及創(chuàng)新，不止是具象化的設備，也包括可以結(jié)合自身產(chǎn)品發(fā)展特點，采取具有競爭力的核心技藝，將資金投放在核心商品的研發(fā)工作之中，以此創(chuàng)造更為豐富的經(jīng)濟效益。這就需要投資人具備長遠的投資眼光，能夠精確選找到目前市場發(fā)展過程中潛藏的價值商品，增加投入資金，搭配核心產(chǎn)品以及設備以提高生產(chǎn)效率，加快經(jīng)濟的發(fā)展速度。

（二）市場結(jié)構(gòu)投資

后危機時代下，國際金融市場的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也必然需要產(chǎn)生一定變化以適應該時代經(jīng)濟發(fā)展的需求。傳統(tǒng)市場結(jié)構(gòu)之下，發(fā)展中國家人均收入相對較少。但如今，發(fā)展中國家人均收入顯著增加。結(jié)合經(jīng)濟學發(fā)展邏輯而言，隨著人們收入的不斷增加，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也將發(fā)展至一個全新的階段，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)不止是經(jīng)濟、文化以及社會的進一步完善，同時也包含經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)，具體包括產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等多個方面的調(diào)整。而上述結(jié)構(gòu)調(diào)整都需要付出一定的成本需要投入的一定的成本以加快經(jīng)濟發(fā)展。應對經(jīng)濟危機時，應支付一定的成本開展政府投資，并將部分資金運用于國有行業(yè)之中。經(jīng)濟在持續(xù)發(fā)展過程中，必須考量另一方面，并非基礎產(chǎn)業(yè)投資，而是必須考量到非國有以及非基礎的部分行業(yè)，尤其是中小規(guī)模企業(yè)方面的投資，可以從原本高收入階層的資本投入轉(zhuǎn)變?yōu)榈褪杖腚A層的資本投放。這也是金融發(fā)展期間必須進行的投資方向的調(diào)節(jié)，借此可以實現(xiàn)市場競經(jīng)濟發(fā)展的調(diào)節(jié)，以保障市場更為穩(wěn)定且平衡的發(fā)展。

（三）金融格局方面的投資

受金融危機的影響，國際金融市場格局也必然會在后危機時代產(chǎn)生一定的調(diào)整，故而需要緊隨形勢開展金融格局方面的投資。金融業(yè)規(guī)模日趨縮減，而產(chǎn)生金融危機可能直接造成部分機構(gòu)破產(chǎn)或是重組，金融行業(yè)整體發(fā)展形勢不僅令財富縮水，也令金融需求有所下降。金融監(jiān)管力度加強與金融行業(yè)規(guī)模擴大速度都有所放緩，所以國際金融發(fā)展也需要相應放緩。金融發(fā)展的規(guī)模持續(xù)變化，金融行業(yè)的發(fā)展重點開始向?qū)嶓w經(jīng)濟傾斜，銀行也將從目前過于追逐利潤的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行發(fā)展模式。因此，投資者在金融方面投資需更為關(guān)注框架的構(gòu)建，也需要注意在框架方面投入的資金，針對金融商品所衍生的部分商品，進一步加強監(jiān)管力度，加快金融體系的成型。

三、結(jié)語

后危機時代的來臨，使得國際金融市場監(jiān)管力度加強、經(jīng)濟失衡且金融系統(tǒng)實現(xiàn)去杠桿化。而在該背景之下，應做好投資工作，關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級以及市場結(jié)構(gòu)等多方面的投資，在經(jīng)濟發(fā)展期間持續(xù)摸索金融市場未來的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)精確投資，以令國際金融市場形成安全、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展模式。（作者單位：貴陽學院）