小微企業(yè)融資解困誤區(qū)與對策
——基于金融錯(cuò)配視角的研究

施榮榮 江蘇省信用融資擔(dān)保有限責(zé)任公司

小微企業(yè)數(shù)量十分龐大，對于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重要的意義，但是小微企業(yè)往往有著較大的融資需求，這主要是因?yàn)閮?nèi)源融資不足，而在債務(wù)融資時(shí)又具有較高的成本，加上受到金融體制的約束，使得融資難度較大。因此，國家為解決這些問題，要求國資商業(yè)銀行來幫助小微企業(yè)解決融資難的問題，但是得到的實(shí)際成效的拉郎配的錯(cuò)誤配區(qū)，使得其成效較差，而民間融資門檻高，所以需要基于金融錯(cuò)配的視角來研究，幫助小微企業(yè)走出融資難的誤區(qū)。

一、小微企業(yè)融資解困誤區(qū)

（一）國資商業(yè)銀行與小微企業(yè)融資需求的錯(cuò)配

國資商業(yè)銀行在融資政策上，主要是為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期服務(wù)，所以在融資機(jī)制上，主要與國企相適應(yīng)，但是小微企業(yè)是改革開放背景下成長起來的新企業(yè)群體，國資商業(yè)銀行的融資體制難以與小微企業(yè)融資需求有效對接。

第一，在發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)方面不對稱，國資商業(yè)銀行按照國家經(jīng)濟(jì)政策，在融資時(shí)，更加傾向于國企和大中型企業(yè)，而與小微企業(yè)融資需求往往不匹配。

第二，在融資傾向方面不對稱，國資商業(yè)銀行的主要支持對象主要是國企和重大項(xiàng)目，即便債臺高筑和產(chǎn)能過剩，以及資金運(yùn)轉(zhuǎn)低效等問題的存在，往往會追加貸款，但是對小微企業(yè)則由于缺乏擔(dān)保而不對接其需求，政府要求為小微企業(yè)的融資，更多的只是拉郎配，使得小微企業(yè)難以破解融資困境。

（二）銀行融資評價(jià)尺度與小微企業(yè)特點(diǎn)的錯(cuò)配

國資商業(yè)銀行在融資評價(jià)和監(jiān)管時(shí)的機(jī)制較為嚴(yán)格，主要是傾向于安全性較好的國有資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較低的融資項(xiàng)目，為了達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)零風(fēng)險(xiǎn)的目的，使得銀行對融資方財(cái)務(wù)信息的審核十分嚴(yán)格，不僅需要抵押物，而且還要有擔(dān)保方，但是小微企業(yè)難以達(dá)標(biāo)，小微企業(yè)以家庭式、作坊式的經(jīng)營管理模式，導(dǎo)致經(jīng)營信息不全、不透明和會計(jì)資料不完善等問題，無法給銀行提供財(cái)務(wù)信息。加上小微企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小，在廠房和土地等方面的可抵押資產(chǎn)較為缺乏，銀行也不會超過現(xiàn)有體制給小微企業(yè)貸款，雖然有擔(dān)保的方式增加小微企業(yè)信用，但是相位企業(yè)之間相互擔(dān)保，使得小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的殃及范圍更大，使得引發(fā)較大的互保鏈風(fēng)險(xiǎn)。銀行在給小微企業(yè)貸款之前，往往需要評估風(fēng)險(xiǎn)，但是小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差，破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大，所以不會輕易放貸，即便政府下令為小微企業(yè)提供貸款指標(biāo)，但更多的只是一廂情愿。

（三）銀行融資冗長手續(xù)與小微企業(yè)的快速融資需求之間的錯(cuò)配

由于銀行的融資時(shí)間長，手續(xù)繁多，而小微企業(yè)在融資需求方面較快，小微企業(yè)的貸款去求是周期短、需求急、額度小，所以二者之間的需求不匹配[1]。

二、應(yīng)對小微企業(yè)融資解困誤區(qū)的對策分析

（一）破解管制壁壘，從民間資本入手服務(wù)小微企業(yè)

小微企業(yè)融資難的問題就在于政策障礙。所以要破解管制壁壘，應(yīng)結(jié)合小微企業(yè)與民間資本之間所具有的內(nèi)生關(guān)系，引導(dǎo)更多的民間資本促進(jìn)小微企業(yè)融資問題的破解，而政府需要注重以下工作的開展：

第一，在民間資本入市方面，需要降低其準(zhǔn)入門檻的等級，尤其是進(jìn)入小微企業(yè)的金融市場。而目前銀保監(jiān)會對民間資本入市的限制較大，所以需要放寬條件，并降低政策門檻，鼓勵和發(fā)展民營銀行，成為合法的金融機(jī)構(gòu)，從而給小微企業(yè)提供專業(yè)金融支持。

第二，在小額貸款公司方面加強(qiáng)監(jiān)管，尤其是只貸不存的制度，使得小貸公司發(fā)展受到政策的制約較大，因此需要在確保風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下開展小貸公司的存款業(yè)務(wù)，從而給小微企業(yè)和個(gè)人提供存貸服務(wù)。

第三，通過立法的形式對民間借貸的行為屬性進(jìn)行確定，將其作為經(jīng)營性行業(yè)管理之中，以促進(jìn)民間借貸變得更加規(guī)范，并朝著市場化的方向發(fā)展[2]。

（二）鼓勵和引導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)向小微企業(yè)傾斜

為確保小微企業(yè)融資難的問題從根本上得到解決，應(yīng)構(gòu)建與小微企業(yè)發(fā)展相符的金融機(jī)構(gòu)，可以建立專注于小微企業(yè)金融服務(wù)的商業(yè)銀行、社區(qū)銀行。比如，民生銀行的商貸通，就是給小微企業(yè)提供的綜合金融服務(wù)。因此，既要為小微企業(yè)提供及時(shí)的貸款服務(wù)，又要滿足其貸款需求，并且結(jié)合小微企業(yè)的實(shí)際，對工作流程不斷完善，尤其是審批流程不斷完善，鼓勵和引導(dǎo)更多的民間金融機(jī)構(gòu)開展的業(yè)務(wù)向小微企業(yè)傾斜。

（三）切實(shí)注重小微企業(yè)股權(quán)融資模式的創(chuàng)新

第一，采用股權(quán)、債權(quán)和擔(dān)保聯(lián)合的方式進(jìn)行聯(lián)動融資，即銀行和創(chuàng)投與信保等諸多金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合，采取以投引貸和以保促貸的模式，給科技性、成長性的小微企業(yè)提供金融支持，使得風(fēng)險(xiǎn)和收益得到有效平衡，通過企業(yè)生產(chǎn)化發(fā)展、高成長資產(chǎn)得到的投資性收益、政府的信?；饋硌a(bǔ)償銀行的債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)。

第二，采取股權(quán)眾籌與創(chuàng)業(yè)投資以及新三版的模式進(jìn)行股權(quán)融資。具體就是小微企業(yè)在最初起步時(shí)，采取眾籌的方式來獲得資本，從而將技術(shù)項(xiàng)目啟動，并從政府申請相關(guān)種子基金，達(dá)到初期融資的目的，為商業(yè)化潛力較強(qiáng)的技術(shù)項(xiàng)目提供金融扶持。而當(dāng)項(xiàng)目發(fā)展之后，主要是通過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來提供第二階段所需的融資，使得項(xiàng)目朝著商業(yè)化的方向發(fā)展。而最后就是采取私募投資的方式，使得商業(yè)化項(xiàng)目變得更加成熟，此時(shí)就可以采取出讓股權(quán)的方式，為企業(yè)的成長在資金上提供支持[3]。

三、結(jié)語

綜上所述，為實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要探索與小微企業(yè)實(shí)踐相符的股權(quán)融資渠道，在小微企業(yè)的股權(quán)融資模式上不斷創(chuàng)新，這樣才能使得小微企業(yè)融資難的困境得到有效破解。這就需要切實(shí)強(qiáng)化以上工作的開展，尤其是需要基于金融錯(cuò)配的視角分析其融資困難，提出困境破解措施。