科創(chuàng)板：打造上市企業(yè)“蓄水池”

文/俞靈琦

2019年7月，科創(chuàng)板鳴鑼開市。對于志在打造創(chuàng)新“強磁場”的上海而言，科創(chuàng)板的開市和注冊制的試點使全國范圍的科技創(chuàng)新型企業(yè)的目光都聚焦到了上海；同時，本地科創(chuàng)企業(yè)的培育、支持和篩選提供了新的市場化途徑。截至12月6日，科創(chuàng)板上海上市企業(yè)12家，約占總量的19.6%，居國內前列。

在這一年中，上海大力培育科創(chuàng)企業(yè)，提高擬上市企業(yè)質量。數據統(tǒng)計，目前已申報科創(chuàng)板企業(yè)177家（上海25家）60家已經發(fā)行上市，其中上海12家，位居全國第一。

同時為配合推進科創(chuàng)板建設并試點注冊制，持續(xù)為資本市場提供源頭活水，上海結合現有科技小巨人（含培育）企業(yè)，高新技術企業(yè)等資源，打造了線上“科創(chuàng)企業(yè)上市培育庫”，同時開通微信公眾號。線上培育庫的功能目前已涵蓋企業(yè)入庫、企業(yè)需求填報、企業(yè)服務展示、政策咨詢等功能和內容。目前，入庫企業(yè)數875家，其中重點培育的企業(yè)126家，已實地走訪企業(yè)超過100家。特約服務商覆蓋銀行、券商、會所、律所、投資機構、硬科技服務機構等6大類型35家機構，為不同階段不同行業(yè)的科創(chuàng)企業(yè)的加速成長打造全方位賦能。

結合長三角一體化工作，上海舉行了長三角科技金融創(chuàng)新論壇暨科創(chuàng)企業(yè)上市培育庫擴容發(fā)布儀式，將江蘇產研院、昆山國際技術轉移中心等機構納入入庫服務商。截至12月5日，科創(chuàng)板企業(yè)上市共60家，其中上海12家，全部為高新技術企業(yè)，小巨人（含培育）企業(yè)占比92%；另外上海已提交注冊及已問詢的8家企業(yè)中，高新技術企業(yè)占比87%，小巨人（含培育）企業(yè)占比50%。同時，為打造培育庫品牌化活動，確定以“新、智、匯”三大主題開展系列沙龍培訓，截至11月底，已舉辦18場科創(chuàng)企業(yè)主題活動，參與主題活動的企業(yè)家數與機構數量超過1000家。

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科技與資本一向是兩個密不可分的話題，在科技創(chuàng)新的過程中對實體經濟產生多大的影響，往往是衡量科技創(chuàng)新成功與否的標桿之一。設立科創(chuàng)板是立足全國改革開放，促進經濟社會快速發(fā)展大局而做出的重大戰(zhàn)略部署，其意義和效應非同一般。因此，科創(chuàng)板成為代表委員熱議乃至引發(fā)輿論高度關注更是毋庸置疑。

基于我國金融業(yè)態(tài)內存在著技術能力、內外激勵機制約束等許多痛點，科創(chuàng)板的出現可以補齊資本市場服務科技創(chuàng)新的短板，也是現有制度和市場對于調整科技金融生態(tài)格局的大膽嘗試，對于完善多層次資本市場體系、提升資本市場服務實體經濟的能力具有重要的意義。

如果把科創(chuàng)板比作一塊試驗田，那么它既能讓科技創(chuàng)新企業(yè)通過盈利狀況、股權結構等差異化安排登錄A股，又能試點注冊制，通過探索發(fā)行、交易、退市、中介責任、監(jiān)管等環(huán)節(jié)制度創(chuàng)新，完善資本市場的基礎制度。它無疑是彌補短板、增強A股包容性、服務科技創(chuàng)新至關重要的突破口和實現路徑。

《上海金融法院關于服務保障設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的實施意見》

在完善專業(yè)化審判機制方面，為便捷涉科創(chuàng)板案件的審理流程，意見提出建立涉科創(chuàng)板案件“快立、精審、速執(zhí)”綠色通道，借助信息化手段提升訴訟便捷性和高效性。

在依法加強投資者保護方面，意見探索建立行政罰款、刑事罰金優(yōu)先用于民事賠償機制，落實民事賠償優(yōu)先原則，推動建立群體性證券案件先行賠付制度。意見提出探索擴大申請調查令的主體范圍，支持依法成立的證券投資者保護機構在證券支持訴訟、公益訴訟以及代表人訴訟中向法院申請開具調查令，并進一步提高調查令的強制力，對無正當理由拒不協助持令人獲取證據的單位以及直接責任人員，依法予以民事制裁，以此增強投資者參與訴訟能力。意見要求精心審理涉外案件，積極行使司法管轄權和準確適用法律，依照實質互惠原則，推動涉科創(chuàng)板案件生效判決的跨境承認與執(zhí)行。